公司业务客户经理周刊2010年第20期(电子版)Word格式.doc

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本期《公司业务客户经理周刊》以信贷市场数据为依托，暗示央行在6月份的资金投放仍以“维稳”为主，调整信贷市场的资金流向。

在上述市场环境下，央行短期内更倾向于采用数量型货币工具对银行体系流动性进行调控。

对于银行而言，改善信贷结构和防范信贷风险仍是银行未来的工作重点。

随着市场对节能环保关注力度的不断加深，新能源汽车将成为汽车行业未来的发展趋势。

新能源汽车产业作为各地政府重点支持的对象，行业发展前景广阔。

而对于银行来说，如何有效的介入新能源汽车行业？

如何找准新能源汽车行业的切入点？

将成为客户经理要想解决的问题。

本期《客户经理周刊》将从行业机会、主要城市的新能源汽车产业布局等方面为客户经理阐述了的银行的切入点，并向客户经理提供相关建议。

作为新能源汽车行业的重要产业的电动锂电池行业，在新能源汽车行业的带到下，同样蕴含了巨大的市场空间。

然而，机会存在的同时，风险仍伴随而生。

银行该主要防范电动锂电池行业哪些风险，及怎样才能有效的降低电动锂电池行业信贷风险呢？

本期《客户经理周刊》的风险识别部分将为客户经理提供答案。

现阶段银行客户群体主要以大型客户为主，包括大型制造企业、特大型制造企业等，而这些大型制造企业往往都附带有众多的经销商企业，对于银行而言，庞大的经销商企业群体蕴含着巨大的业务市场。

银行应怎样把业务拓展至经销商客户群体，无疑是银行急需解决的问题。

股权定向增发经销商融资方式将成为银行打开问题大门的钥匙。

为了让客户经理更有效的介入经销商客户群体，本期《客户经理周刊》将以汽车经销商网络融资为案例进行分析，从而为客户经理带来一定的借鉴意义。

此外，在关于客户经销营销训练方面，本期《客户经理周刊》将详细论述银行在设计产品的时候，应从“采购、销售、融资、理财、管理”五大企业需求方面入手，切实帮助客户企业降低采购成本、便利销售、低成本融资、实现理财、强化集团内的资金管理。

本期目录

※信贷政策分析※ 1

央行回笼资金力度减弱，宏观政策趋微调 1

【银联信分析】未来央行更倚重公开市场操作调控银行体系流动性 1

※行业金融对策※ 4

新能源汽车行业前景备受市场关注 4

【银联信分析】新能源汽车产业发展潜力巨大，银行应加大介入力度 4

※银行产品解析※ 8

股权定向增发经销商融资解析 8

【银联信分析】银行应选择特大型制造企业经销商客户 8

客户风险识别※ 11

锂电池行业风险重重，警惕行业产能过剩 11

【银联信分析】我国锂电池发展潜力大，但行业风险犹存 11

※客户经理训练营※ 14

客户的五个核心需求分析 14

经销商网络融资分析 17

※本周财经要闻※ 21

2010年汽车产业将成支柱产业 21

央行将推进中国金融标准化建设 21

跨境贸易人民币结算新政将出台 22

国务院要求加快推广循环经济 22

国务院决定在新疆率先进行资源税费改革 23

http：

//www.unbank.info24服务电话：

（8610）63458516

※信贷政策分析※

央行回笼资金力度减弱，宏观政策趋微调

央行发布的公开市场交易公告显示：

央行5月20日发行了1200亿元3年期央票，同时发行60亿元的3月期央票。

加上5月18日发行的200亿元一年期央票量，5月17-21日共计发行央票量达到1460亿元。

对冲5月17-21日950亿元到期资金量后，5月17-21日央行公开市场操作实现资金净回笼510亿元。

相比以往，央行公开市场操作资金回笼力度有所趋弱，在格外复杂的国内外经济环境下，宏观政策正在微调。

【银联信分析】未来央行更倚重公开市场操作调控银行体系流动性

一、央行回笼资金力度减弱，表明经济趋热现象有所缓解

自4月8日3年期央票重启以来，发行量逐期上升，在公开市场中占比持续扩大，体现了央行拉长锁定期限、深度锁定流动性的意图。

就回笼力度而言，与2010年一季度单周动辄超过2000亿元的大幅回笼流动性所不同，央行公开市场操作流动性回笼力度有所趋弱。

公开市场操作节奏的轻微变化，显露出当前流动性管理在力度和节奏方面的微调迹象，也反映出我国经济运行形势的细微变化。

2010年1至2月我国货币信贷增势不减，在此压力下央行加大了信贷紧缩和资金回笼力度。

但3至4月银行信贷增速逐渐合理，流动性过剩压力有所减轻，考虑到未来经济增速可能有所放缓，央行货币管理将在松紧之间更加讲求适度和平衡。

可见，种种迹象表明，相对于一季度，当前我国经济运行正呈现出轻微变化。

就微观领域而言，企业的用工、原材料和融资等成本压力正在增加。

而受希腊主权债务危机影响，我国出口所面临的不确定性也较年初有明显增加，企业总体经营压力正在加大。

宏观面上，在投资出现一定回落的同时，2009年高速增长的汽车、住房两大消费热点目前已呈现出降温迹象。

基于以上因素，经济趋热迹象与前段时间相比，出现缓解现象，未来增速放缓的可能性则正在加大。

二、央行更倾向于运用数量型货币调控工具调控银行体系流动性

在经济趋热迹象有所缓解的背景下，数量化的货币政策调控工具显然要比加息等价格型工具更加温和一些，央行更倾向于数量型的货币工具，但央行锁定长期流动性的意图没有改变。

由此可见，未来央行更倾向于数量型的货币工具对银行流动性进行调控，同时，央行更倚重公开市场操作调控流动性。

公开市场操作（主要是央票发行和正回购操作）作为调控银行体系流动性的常态工具，它的运用最为频繁。

比如，在今年3月份，由于到期债券总规模高达8541亿元，央行就9次通过发行央行票据和91天正回购回收流动性，当月净回笼流动性6020亿元。

鉴于4月份到期债券总规模仍然较大，达到7408亿（仅次于3月份的8541亿），估计央行仍要倚重公开市场操作调控流动性。

在信贷受到调控、银行体系流动性仍然宽裕的情况下，回收流动性的压力日益增大。

事实上，进入4月份以来，央行明显加大了调控银行体系流动性的力度。

主要是发行较长期限的央行票据。

4月8日，央行重新启动了3年期的央票发行，规模为150亿元；

二周之后，即在4月22日，再次发行3年期央票900亿元。

这是间隔22个月后重启发行三年期央票的第二次，在数量上则是4月8日重启发行150亿元的6倍。

央行此举，意在长时间内冻结商业银行的流动性，其回收流动性的力度明显加大。

3年期央票是一种收紧货币流动性的手段，对市场流动性冻结有着类似提高法定存款准备金率的效果，但比调整法定存款准备金率更具灵活性，是货币政策调控工具的较好补充。

一方面，3年期央票能更长时间地锁定流动性，还可以避免存款准备金率过于频繁调整，不至于释放过于严厉的收紧信号。

另一方面，发行3年期央票有利于调整信贷中长期比例偏高的结构，这一效果则是单纯的法定存款准备金率上调所无法实现的。

与此同时，这一举措也意味着整个央票和债券货币市场供给和需求结构将出现较大变化，保持利率体系稳定成为大概率事件。

今后3年期央票发行量和发行密度还将逐步加大，从而使流动性维持适度均衡。

4月份央行二度启动和放量发行3年期央票，表明在适度宽松货币政策基调下，央行仍倾向于以温和的市场化手段回笼资金，同时也表明央行对经济复苏信心增强，更关注管理通胀预期。

通过重启发行3年期央票来分流1年期央票回笼压力，避免1年期央票利率因发行量增加上升太多，从而达到稳定短期利率和实现回笼资金的双重效果。

由于市场上一些投机资本，套利时主要盯住1年期利率，对3年期利率关注度不高。

在目前加息时机尚不成熟、特殊汇率政策尚未退出的情况下，以发行3年期央票方式替代调整准备金率，可以减少对货币市场的冲击。

在年内剩余时间内，央票发行和正回购操作，仍会是央行调控银行体系流动性的主要工具。

数量型工具的运用将呈现“常态化”，对价格型工具的运用（如加息和升值），将会保持相当谨慎的态度。

此外，由于银行信贷增速逐渐合理，流动性过剩压力有所减轻，经济趋热现象有所放缓等这些现象都是在适当宽松的货币政策环境下产生的，适当宽松的货币政策仍是未来主要方向。

对于银行而言，信贷政策在突出整体“适度宽松”和节奏管理的同时，将突出改善信贷结构和防范信贷风险。

在信贷结构方面，银行应该继续落实“有保有控”的信贷政策，进一步调整和优化信贷结构，加大信贷政策对经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持，努力缓解农业和小企业融资难的问题，以及严格控制对“两高一资”行业、产能过剩行业以及新开工项目的贷款。

在防范信贷风险方面，商业银行应继续完善内部治理结构，建立科学有效的业绩考核制度和风险管理制度，对房地产开发贷款会更趋严格，防范可能的风险。

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※行业金融对策※

新能源汽车行业前景备受市场关注

在环保压力与燃油价格持续高位的大背景下，新能源汽车成为了当今汽车行业最受关注的发展方向之一。

国内汽车企业在传统汽车领域一直是外资企业跟随者，以市场换技术的邯郸学步并未真正缩短中国与汽车制造强国之间的差距，于是许多国内汽车企业寄希望于在新能源汽车领域实现弯道超车。

【银联信分析】新能源汽车产业发展潜力巨大，银行应加大介入力度

近年来，我国汽车工业保持了一种快速增长势头，2000年起，我国汽车保有量以年均14.8%的速度递增，至2009年底，我国汽车保有量已达7619.31万辆，与2008年相比，增加1152.10万辆，增长17.81%。

随着汽车工业的快速发展和汽车保有量的迅猛增长，全社会将面临两个严峻问题：

一是如何在我国车用燃油消耗量以年均12%的速度快速增加的形势下，实现汽车工业的节能减排；

二是如何实现我国汽车工业的技术进步，提高国际竞争力。

我国十分重视节能与新能源汽车的开发与应用，汽车燃料经济性标准、排放法规、燃油品质标准的实施和不断提升，有力地促进了我国汽车工业的技术进步。

当前我国汽车工业已在小排量乘用车、柴油乘用车、混合动力汽车领域和高效动力系统方面积累了产品开发和产业化的经验，具备向节能型汽车产品进行产业结构调整的条件。

同时，我国在新能源汽车技术研发、示范应用等方面也取得了重要进展，天然气、生物燃料等替代燃料实现了规模应用，电动汽车初步具备了产业化条件。

一、我国新能源汽车发展前景浅析

从国家政策层面上看，2009年1月，财政部联合科技部下发了《关于开展节能与新能源汽车示范推广的通知》，决定在北京、上海、重庆、长春、大连、杭州、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明和南昌等13个城市开展节能与新能源汽车示范推广试点工作；

2009年6月，工业和信息化部颁布了《新能源汽车生产企业及产品准入管理规则》，为新能源汽车动力划分了成熟度，进一步明确了新能源汽车的准入条件和发展规划，为我国新能源汽车在2009至2011年的发展指明了方向；

进入2010年以来，随着国家对新能源汽车补贴政策出台日子的不断临近，新能源汽车将迎来新一轮市场发展机遇。

图表1：

8省城市新能源汽车规划内容

城市名称

新能源汽车规划内容

北京

到2012年，计划实现共计5000辆新能源汽车的示范应用规模。

上海

计划到2012年，新能源汽车规模达到900亿元人民币，其中整车产值达到200亿元左右、新能源汽车零部件产值达到100亿元。

同年，混合动力汽车弱混、中混、强混全系列将实现产业化，充电式混合动力轿车、纯电动轿车批量上市；

纯电动商用车形成公交客车、中型客车、环卫车、工程车