同仁堂(600085)股票分析报告Word格式.doc

同仁堂(600085)股票分析报告Word格式.doc

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收集公司财务指标、技术分析、利用金融模拟交易、公司理财、上市公司财务报告分析、证券投资学、期货交易、国际金融、中的理论知识与模型对公司的证券财务报告进行分析，从而明确现阶段的操作策略及未来股票的发展趋势。

在制定投资组合策略阶段，相比单一品种投资，多样化的投资组合更有利于风险管理，技能分散非系统性风险，也能分散系统性风险。

从而，在股票投资过程中，不仅追求了较高的回报率，还保证了投资回报的确定性，降低了风险，实现了优势互补。

七、实验结论

同仁堂有限公司拥有800个中药品种文号,其中很多为价值独特的优质品种,并且同仁堂国药的品牌在人们心中具有难以替代的作用。

过去由于公司的体制和营销问题,主营产品一直增长缓慢,今年公司加大了营销力度,并不是一两种产品的大幅增长来带动,而是公司的整个优秀产品线焕发了活力。

不过公司销售主要是针对一级经销商,对于销售终端的控制力还有待进一步加强。

今年由于各地政府对招标价格的态度仍旧不明朗,公司在政策执行前的一季度加大了发货量,这是除加大推广力度外,通过营销策略调整使收入大幅增长的另一原因。

该公司具有很好的发展前景，适合投资。

第一部分：

简介

一、公司概况

公司简称：

同仁堂

股票代码：

600085

总股本：

52082.63万股

流通股：

发行日期：

1997-06-12

上市日期：

1997-06-25

发行价格：

7.08元

所得税率：

15.00%

所属行业：

医药制造业

主承销商：

华夏证券有限公司

经营范围：

制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医药作用的营养液）。

经营中成药、中药材、西药制剂、生化药品、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品。

零售中药饮片、保健食品、定型包装食品（含乳冷食品）、图书、百货。

中医科、内科专业、外科专业、妇产科专业、儿科专业、皮肤科专业、老年病科专业诊疗。

技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务。

药用动植物的饲养、种植；

养殖梅花鹿、乌骨鸡、麝、马鹿。

危险货物运输（3类）、普通货运。

主要产品：

牛黄清心丸、安宫牛黄丸、大活络丹、国公酒等中成药

公司介绍：

同仁堂是我国最大的中成药生产经营企业，在中药行业中久负盛名。

建国40多年来，同仁堂陆续创建了同仁堂中药提炼厂、同仁堂药酒厂、同仁堂制药二厂、同仁堂饮片厂等企业。

1992年，以同仁堂产品为龙头，以北京中药为主体组建的中国北京同仁堂集团公司正式成立，并且成为集“产供销、科工贸、资产经营为一体”的北京市计划单列的现代化大型企业集团。

公司主要产品均为治疗性中成药，历来以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而驰名中外。

公司“十大王牌”和“十大名药”等因历史悠久、疗效显著而多次被评为国优、市优产品。

二、行业板块

项目

行业板块

主行业归属

行业板块列表

标准行业

中药材及中成药加工业

医药制造业

标准行业列表

ICB行业

制药

医药与生物科技

地区

北京

--

地区列表

概念板块

延期解禁板块

概念板块列表

个股（10年前3季）

标准行业（10年前3季）

市

场

流通股本（万股）

52,082.63

2,960,127.45

总股本（万股）

3,943,072.26

流通市值（亿元）

169.95

6,247.95

总市值（亿元）

9,055.94

市盈率

42.38

38.85

市净率（倍）

5.45

5.76

财

务

每股收益

0.52

每股净资产

6.12

-3.51

净资产收益率

0.09

主营业务收入（亿元）

29.15

1,540.98

净利润（亿元）

2.73

171.17

流动比率

3.35

2.44

速动比率

1.94

2.08

第二部分：

财务分析与策略

一、杜邦分析

3.17%

总资产收益率

1.9597%

X

权益乘数

1/（1-0.22）

=资产总额/股东权益

=1/（1-资产负债率）

=1/（1-负债总额/资产总额）x100％

主营业务利润率

8.652%

总资产周转率

0.2265%

=主营业务收入/平均资产总额

=主营业务收入/（期末资产总额+

期初资产总额）/2

期末:

5,209,641,970

期初:

4,922,531,177

净利润

99,279,060

/

主营业务收入

1,147,468,609

资产总额

-

全部成本

987,374,577

+

其他利润

-37,433,357

所得税

23,381,615

流动资产

4,111,584,425

长期资产

1,098,057,545

主营业务成本

626,856,081

营业费用

261,119,981

管理费用

100,726,329

财务费用

-1,327,813

货币资金

1,867,239,275

短期投资

应收账款

349,831,897

存货

1,681,213,083

其他流动资产

213,300,170

二、最新财务指标

会计年度

2010-09-30

2010-06-30

2010-03-15

营业收入

2,915,450,328.44

2,002,134,510.75

1,147,468,608.89

净利润（元）

272,934,871.48

200,519,219.21

99,279,059.50

利润总额（元）

443,104,513.33

328,930,213.02

162,050,919.95

扣除非经常性损益后的净利润（元）

272,726,046.21

200,796,832.74

总资产（元）

5,461,946,192.26

5,400,970,114.27

5,209,641,970.28

股东权益（元）

3,187,255,627.98

3,115,889,166.63

3,135,481,937.85

经营活动产生的现金流量净额（元）

536,777,993.58

405,101,206.71

279,366,323.60

每股收益（摊薄）

0.38

0.19

净资产收益率（摊薄）（%）

8.56

6.44

3.17

每股经营活动产生的现金流量净额（元）

1.03

0.78

0.54

每股净资产（元）

5.98

6.02

调整后每股净资产（元）

境外会计准则净利润（元）

扣除非经常性损益后的每股收益（元）

0.39

报告起始时间

2010-01-01

报告终止时间

2010-03-31

三、资产负债表

2,008,191,333.57

1,986,073,739.69

1,867,239,274.77

交易性金融资产

应收票据

122,194,302.56

116,021,219.05

164,768,722.71

347,021,718.25

341,838,279.77

349,831,897.44

预付款项

38,888,089.00

34,165,244.34

36,779,621.21

其他应收款

29,216,952.41

26,640,232.39

11,751,825.98

应收关联公司款

应收利息

应收股利

1,846,465,042.49

1,815,431,910.03

1,681,213,082.68

其中：

消耗性生物资产

一年内到期的非流动资产

流动资产合计

4,391,977,438.28

4,320,170,625.27

4,111,584,424.79

可供出售金融资产

持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资

62,375,532.81

59,912,479.98

56,41