洛阳玻璃2019年财务风险分析详细报告Word文档下载推荐.docx

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5.长期负债规模

按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为16,350.4万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为23,210.54万元，在5年之内偿还的贷款总规模为36,930.83万元，当前实际的长短期借款合计为200,046.14万元。

二、资金链监控

1.会不会发生资金链断裂

一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为121,375.29万元。

不过，该资金缺口在企业持续经营8.19个分析期之后可被盈利填补。

该企业投资活动存在资金

缺口，并且资金缺口在扩大，负债水平较高。

资金链断裂风险等级为9级。

2.是否存在长期性资金缺口

该企业存在长期性资金缺口135,682.34万元，但这个资金缺口部分被经营活动创造的资金填补之后，还存在121,375.29万元的缺口。

其中：

固定资产合计减少259,559.95万元，无形资产及其他资产合计增加2,685.49万元，递延所得税资产增加325.64万元，其他非流动资产增加95.75万元，共计减少256,453.07万元。

非流动负债合计增加2,220.48万元，所有者权益合计增加6,860.14万元，共计增加9,080.62万元。

长期资金缺口形成原因表

项目名称

2019年

数值 增长率（%）

数值

2018年

增长率（%）

2017年

固定资产合计

-100

259,559.95

304.55

64,160.3

无形资产及其他资产合计

40,622.41

7.08

37,936.92

210.05

12,235.57

递延所得税资产

936.62

53.3

610.98

194.98

207.13

其他非流动资产

367.16

35.28

271.41

-59.2

665.21

非流动负债合计

65,056.96

3.53

62,836.48

162.94

23,897.54

所有者权益合计

141,394.25

5.1

134,534.11

140.61

55,913.91

3.是否存在经营性资金缺口

该企业经营活动不存在资金缺口。

4.未来一年会不会出现资金问题

（1）.未来保持当前盈利状况

本期营业利润为7,038.86万元，存货为28,188.27万元，应收账款为56,289.27万元，其他应收款为0万元，应付账款为67,539.72万元，货币资金为43,287.15万元。

按照当前的经营状态继续经营下去，经过一年经营之后企业的资金缺口将仍然存在，只不过会从当前的121,375.29万元缩小为114,336.43万元。

（2）.未来经营形势恶化

单方面恶化：

如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业的资金紧张状况将进一步加剧，资金缺口将会扩大到135,447.61万元。

如果该企业的销售形势恶化，比如存货积压增加25%，则该企业的资金紧张状况将进一步恶化，资金缺口将会扩大到128,422.36万元。

如果该企业的应付账款下降25%，该企业的资金缺口将会扩大到138,260.22万元。

多方面恶化：

如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账款下降25%，则该企业资金缺口将从121,375.29万元扩大到159,379.6万元。

（3）.未来经营状况改善

单方面改善：

如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业的资金缺口从121,375.29万元减少到107,302.97万元。

如果该企业的销售形势改善，比如存货减少25%，则该企业的资金缺口从121,375.29万元减少到114,328.22万元。

如果该企业的应付账款提高25%，则该企业的资金缺口从121,375.29万元减少到104,490.36万元。

多方面改善：

如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款上升25%，则该企业的资金缺口将从121,375.29万元缩小到83,370.98万元。

三、偿债能力评价

1.现有短期债务能否偿还（基于流转性）

该企业按照当前经营状况无能力在一年内用经营活动新创造的资金偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债，还清该项短期债务大约需要47.72年。

2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA）

如果当前经营形势不发生大的变化，按照当前的财务状况和盈利水平，在十年内企业也难以偿还其全部长短期有息负债。

仅仅依靠企业自身积累资金（EIBTDA）来偿还其全部长短期有息负债，大约需要55.67年；

依靠营业利润来偿还全部长短期有息负债，大约需要54.26年。

3.是否有能力偿还部分债务

该企业难以在一年内偿还50%的短期借款。

4.未来能否还债（全债务偿还的敏感性）

（1）.注入新资金

该企业短期借款为124,005.41万元，非流动负债为65,056.96万元，资本金为55,239.65万元。

如果出资人增加20%的资本金，则营运资本将会增加11,047.93万元，该企业资金实力有很大程度的提高，但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大。

（2）.提高盈利水平

该企业的营业利润为7,038.86万元，如果营业利润增长20%，则营运资本将会增加1,407.77万元。

盈利能力有所提高，但要想偿还全部短期借款仍然困难巨大。

（3）.加速资金周转

本期该企业存货为28,188.27万元。

如果该企业存货周转速度提高25%，则营运资本会增加8,806.78万元，该企业加速存货周转之后有所增强，但要想在一年内偿还全部短期借款困难很大，需要借新还旧。

四、综合建议

1.贷款方面

该企业经营业务盈利，但盈利水平不高，负债水平偏高，还债能力偏弱。

2.信用等级CRD=9