全国性商业银行财务分析报告.docx

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全国性商业银行财务分析报告

《银行家》研究中心

前言

本报告从财务指标角度分析讨论2012年全国性商业银行的竞争力。

　　本报告所提全国性商业银行包括：

由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行五家银行组成的大型商业银行（以下分别简称为工行、农行、中行、建行和交行，统称简称为“大型银行”），以及由招商银行（600036,股吧）、中信银行（601998,股吧）、上海浦东发展银行、中国民生银行、中国光大银行、兴业银行（601166,股吧）、华夏银行（600015,股吧）、广发银行、平安银行（000001,股吧）、恒丰银行、浙商银行、渤海银行等十二家银行组成的全国性股份制商业银行（以下分别简称为招商、中信、浦发、民生、光大、兴业、华夏、广发、平安（平安银行最新2012年和2011年的统计数据都将较2011年本报告中的深发展银行的数据有所调整）、恒丰、浙商、渤海，统称简称为“股份制银行”）。

　　全国性商业银行是我国银行业的重要组成部分。

截至2012年12月31日，全国性商业银行的资产合计占到银行业总资产的62.54%，负债合计占到银行业总负债的62.67%，分别较2011年下降了1.03和1.02个百分点；税后利润合计占到银行业总税后利润的66.63%，较2011年下降了2.5个百分点；从业人员占到银行业全部从业人员的58.94%，较2011年降低了0.6个百分点。

　　图1、图2和图3分别按总资产、总负债和税后利润列示了2005年至2012年银行业市场份额的年际变化情况。

总体而言，五家大型银行的市场份额呈持续下降趋势，而股份制银行的市场份额呈上升趋势。

2012年，大型银行的总资产、总负债和税后利润的市场份额与2011年相比较，分别下降了2.4、2.5和7.5个百分点；与2005年相比较，分别累计下降了11.16、11.09和16.04个百分点。

股份制银行与2011年相比，分别增加了1.40、0.88和-0.86个百分点；与2005年相比较，分别累计增加了5.68、5.08和3.75个百分点。

　　2012年，受欧债危机持续冲击、全球经济增长放缓。

世界各国仍在采取措施应对，充满较多的不确定因素。

国内方面，GDP增速在2012年第三季度降至2008年国际金融危机以后的最低值，再加上房地产调控等结构调整政策的叠加影响，国内经济增速和通胀水平双双回落。

中国人民银行两次下调存款准备金率，共1个百分点，流动性趋于宽松。

并且，央行通过调整存贷款利率浮动区间，加快利率市场化步伐。

其中一年期定期存款基准利率水平累计下调50个基点。

由于银行业部分业务的利率敏感特征，存贷款基准利率下调对银行业的净利息收入整体上产生了一定的负面影响。

此外，由于金融脱媒不断深化，外汇占款推动货币投放的模式日渐弱化，流动性的压力有增无减。

　　以全国性商业银行为代表的中国银行业在金融机构深化体制机制的一系列改革影响下，资产规模保持稳步增长，资本实力有所提升，抵御风险能力有所上升，经营业绩增速平稳。

加快经济经营发展模式、促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代银行业体系健全，银行业整体服务质量、经营水平和竞争能力持续提升。

　　大型银行公司治理水平不断提升，稳步推进综合经营试点和走出去，不断提升综合金融服务水平和国际竞争力。

五大行平均持有除银行以外超过4种的其他金融牌照；股份制银行继续深化战略调整和发展方式，创新的动力和能力明显提升，差异化、特色化服务能力和企业品牌建设取得积极成效，同时股权结构也不断优化，资本管理能力进一步提升。

　　截至2012年底，全国性商业银行资产总额86.49万亿元，比2011年增长15.63%；负债总额81.11亿元，比2011年增长15.43%。

资本充足率全部达标，资产质量大幅改善，盈利能力、抗风险能力、流动性管理水平均有较大提升。

　　以下分资本状况、资产质量、盈利能力和流动性水平四个方面对全国性商业银行2012年度财务状况予以分析。

各项财务数据除另有注明外，均取自监管部门及各银行的定期报告、新闻稿件等公开披露的信息。

　　资本状况

　　央行自2012年中开始放松调控力度，两次下调存款准备金率和基准利率，流动性整体趋于宽松，货币政策稳健（如表1所示）。

降准表明货币政策进一步放松，是央行应对宏观经济指标放缓超预期后的主动措施，通过进一步增加流动性来改善企业融资环境、降低融资成本，有利于改善市场预期、增强银行的放贷能力。

但在2012年5月28日最后一次调整后，大型金融机构存款准备金率依然保持20.5%的相对高位，银行体系流动性依然整体偏紧，信贷投放和吸收存款压力也仍然较高。

　　2012年6月，中国银监会发布《商业银行资本管理办法（试行）》（以下简称“新办法”），并于2013年1月1日起实施。

进一步细化了资本充足指标定义，提高了资本充足率监管要求：

国内系统重要性银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率应分别不低于8.5%、9.5%和11.5%。

“新办法”规定，中国商业银行应在2018年底前达到资本充足率监管新要求，并鼓励有条件的商业银行提前达标。

　　管理办法分别对监管资本要求、资本充足率计算、资本定义、信用风险加权资产计量、市场风险加权资产计量、操作风险加权资产计量、商业银行内部资本充足评估程序、资本充足率监督检查和信息披露等进行了规范。

同时，管理办法设置了资本充足率过渡期内的分年度达标目标。

为应对严峻挑战，多家商业银行为新资本管理办法的实施而积极应对，加快推动资本工具创新，不断拓宽银行资本补充渠道，建立健全资本管理长效机制。

　　纵观各行年报，各家银行应对“新办法”、新监管、新要求的举措可大致归类为：

进行资本储备，完善制度建设，关注资本充足及资本回报的平衡关系，改造和升级信息系统，建立建全、优化细化计量模型。

　　按照银监会的计划，2013年1月1日起，新办法正式实施，该管理办法根据国际统一规则，对银行资本提出了更为严格的要求。

按照新办法规定，商业银行从2013年起发行的次级债，必须满足“含有减记或转股的条款”等11项标准，否则将被视为不合格资本工具，无法被计入监管资本，从而难以起到提高资本充足率的作用。

监管层仍给商业银行提供了缓冲，即2012年底前发行的次级债，即便不含有减记或转股条款，仍可以计入监管资本；但必须从2013年1月1日起按年递减10%，直到2021年底彻底退出。

因此，随着资本监管要求的提升，赶在新办法正式实施前，各家银行在2012年末再现密集发行次级债的状况。

　　截至2012年末，全国性商业银行已经发行9只次级债，其中农行与建行各发了400亿元，工行和中行分别发了200亿元和230亿元，占了全国性商业银行债券发行量的60%以上。

目前银行约8000多亿元的存量次级债，将面临被逐年扣除的局面。

可以预见，未来银行将存在较大的资本补充压力，亟需通过多种方式拓宽资本来源渠道。

　　2012年，有不少银行推出了股权融资的方案，但是囿于市场原因，真正在年内完成再融资的只有交通银行和中国民生银行（600016,股吧），分别融资566亿元和16.51亿元（如表2所示）。

　　图4列示了2003～2012年我国银行业资本充足率达标情况。

图中可见，近年来我国银行业的资本实力和资本充足水平显著提升。

在欧债危机影响、信贷投放大幅增加以及巴塞尔协议第三版正式实施和中国银监会发布新的资本监管规则下，商业银行资本充足率保持了较好的水平。

2012年末，我国银行业整体加权平均资本充足率为13.25%，同比上升0.54个百分点，比2003年提高16.22个百分点；加权平均核心资本充足率为10.62%，比年初上升0.38个百分点。

资本充足率达标商业银行从2003年的8家增加到2011年底的全部509家，达标银行的资产占商业银行总资产的比重从0.6%上升到100%。

商业银行杠杆率在全球标准中处于安全区间。

2012年，五大行中除交行外的4家银行首次披露杠杆率，平均水平为5.11%，高于银监会规定的4%的最低监管要求，其中建行最高为5.41%，农行相对最低为4.74%。

　　图5列示了截至2012年底全国性商业银行资本充足率的情况。

图中可见，历经近两年密集巨量再融资后，全部17家全国性商业银行的资本充足率均超过10.5%以上，若对照拟施行的监管新规（系统重要性银行和非重要性银行的资本充足率不低于11.5%和10.5%），也全部达标。

　　5家大型银行是公认的系统重要性银行，其资本充足率普遍高于股份制银行，且均较2011年度有所提高。

其中，建行、交行和工行在发行次级债或非公开定向后，资本充足率达到14.32%、14.07%和13.66%，分别较2011年提高了0.64、1.63和0.49个百分点，是全国性商业银行中最高的三家。

中行和农行相对较低，都显著超过监管要求。

另外，中行通过发行次级债230亿元，资本充足率较2011年上涨0.66个百分点至13.63%；农行资本充足率发行400亿元次级债，较2011年提高0.67个百分点至12.61%，均明显超过了新监管办法的最低要求。

　　12家股份制银行资本充足率全部达标，且均达到监管新规中系统非重要性银行的资本充足率标准（10.5%），但整体水平低于大型银行。

中信银行通过发行200亿元次级债，资本充足率达到13.44%，位列股份制银行之首。

浙商由于2011年资本补充较多，依然以12.51%排在第二。

浦发年内发行120亿元次级债、招商则分别发行金融债200亿元和次级债117亿元，其资本充足率分别达到12.45%和12.14%，也在股份制银行中名列前茅。

华夏和光大的资本充足率分别为10.85%和10.99%，相对最低，且已迫近监管新规的红线。

同2011年相比，通过股权融资补充资本金的民生并未提高资本充足率，反而下降了0.11个百分点；另外浙商和华夏下降幅度较大，降幅分别达1.43和0.83个百分点。

为达到监管要求，满足业务发展需要，股份制银行纷纷抓紧进行再融资行动。

2012年启动但尚未完成的融资行动主要有兴业240亿元的定向增发和浙商的非公开定向增资30.9亿元。

　　图6列示了2012年底全国性商业银行核心资本充足率的情况。

2012年，全部17家全国性商业银行核心资本充足率均高于7%的及格线。

比照新资本协议中要求系统重要性银行的核心资本充足率不低于9.5%的规定，5家大型银行中都已经及时补充核心资本，超过最低标准。

建行以11.32%排在第一，比2011年提升0.35个百分点。

农行相对最低，为9.67%，但也比2011年提升了0.17个百分点。

大型银行均都较2011年有所提高，尤其是交行提升幅度最大，接近2个百分点，达到11.24%。

其主要原因是交行通过A+H非公开发行向财政部、汇丰银行、社保基金等境内外合格投资者定向增发约124亿股，募集566亿元人民币扣除发行费用后将全部用于补充资本金，交行此次采用的内地和香港A+H股定向增发模式实属内资商业银行首创，开创了我国商业银行股权融资模式之先河。

　　股份制银行中有6家核心资本充足率较2011年下降，反映了股份制商业银行核心资本消耗较快的客观现实。

浙商的核心资本充足率拥有雄厚的历史基础，尽管较2011年下降了1.03个百分点至13%，仍排名第一；中信由于2011年进行股权融资，2012年核心资本充足率虽略微下降了0.02个百分点，仍然以9.89%排名第二；相对而言，民生（8.13%）、光大（8.00%）虽然比2011年有所提升，但排名依然延续2011年垫底的情况，有待通过推进新的股权融资计划补充核心资本。

对照资本监管新规中非系统重要性银行的核心资本充足率不低于8.5%的规定，除民生和光大外，华夏（8.18%），广发（8.37%）、招商（8.49%）均在8.5%及格线下，实现达标仍需要推进股权融资计划。

　　同2011年相比，12家股份制银行的核心资本充足率有一半提高，一半下降。

其中兴业银行核心资本充足率提升1.09个百分点，幅度最明显；在下降的银行中，平安和浙商分别下降超过1个百分点，资本消耗相对较快。

　　资产质量

　　2012年，资产质量出现下滑迹象，持续多年的不良贷款余额和不良贷款率“双降”拐点显现。

虽不良贷款率较以前年度进一步下降，但次级类和可疑类贷款比例均出现了一定的反弹，不良贷款绝对额也出现上升趋势。

　　截至2012年底，我国商业银行按贷款五级分类的不良贷款余额4928.5亿元，比年初增加647亿元；不良贷款率1%，比年初下降0.01个百分点。

全国性商业银行不良贷款余额和比率比2003年减少1.7万亿元和下降16.91个百分点，比2005年底减少8305亿元和下降8.01个百分点，比2009年底减少493亿元和下降0.61个百分点。

商业银行资产结构与资产质量的改善趋缓，风险抵补能力面临更大压力。

　　以下从不良贷款、风险抵补能力和贷款集中度三个角度分析全国性商业银行2012年资产质量情况。

　　2012年全国性商业银行不良贷款情况

　　总体情况

　　2012年，全国性商业银行不良贷款余额3892亿元，较2011年上升252亿元，增幅6.93%。

其中，次级类不良贷款余额为1597.2亿元，在2011年反弹5.47%的基础上继续上升了8个百分点，可疑类余额分别为1736.4亿元，也出现了在2011年大幅下降13.99%的基础上回升了10个百分点，仅损失类不良贷款余额分别为558.6亿元，较2011年下降了4%，且降幅比2011年增加了3.24个百分点。

　　图7列示了2003～2012年全国性商业银行不良贷款余额的变化情况。

图中可见，2003～2012年间，除2007年较2011年有小幅增加外，2012年成为2008年以来首次不良贷款余额增长的年份，但整体上看，全国性商业银行不良贷款余额仍呈现整体下降的趋势，由2003年的21045亿元下降至2012年的3892亿元，降幅达81.5%。

　　图8列示了全国性商业银行2003～2012年不良贷款率的变化情况。

图中可见，2012年全国性商业银行不良贷款率为0.89%，较2011年略微下降0.07个百分点，虽然降幅较2011年更加趋缓，但仍整体上延续了自2003年以来全国性商业银行不良贷款率的下降趋势；其中次级类0.43%，可疑类0.47%，损失类0.15%，改变了自2003年以来一直向下的变动趋势。

除损失类与2011年持平，次级类和可疑类比例均出现了小幅回升，上升幅度分别为0.04个百分点和0.05个百分点。

　　尽管不良贷款数据总体表现良好，但在货币政策偏紧以及经济增速放缓的背景下，包括工行和中行在内的全国性商业银行逾期和关注类贷款均出现一定幅度的上升。

17家全国性商业银行中，2012年关注类贷款出现增长的达到14家，余额增长693亿元；其中，2012年末，中行关注类贷款余额2073.14亿元，同比增加151.27亿元，是余额增长最多的银行。

　　逾期减值比在一定程度上反映了银行的信贷资产风险分类谨慎程度。

2012年末，五大行普遍呈现逾期贷款余额远大于不良贷款余额的态势，逾期减值比均已超过100%，且五大行的逾期贷款增幅普遍高于不良贷款增幅，不良贷款反弹压力不容小觑。

受贷款结构差异的影响，其他银行的逾期贷款反弹幅度普遍大于五大行，根据年报显示，其他银行逾期贷款余额均较2011年大幅上升，风险暴露程度远超五大行。

　　不良贷款情况

　　图9、图10分别列示了大型银行和股份制银行2012年不良贷款率与不良贷款余额。

　　2012年，大型银行的不良贷款率在0.85%～1.33%之间，除交行外均在2011年基础上继续下降。

其中，工行和交行最低，分别为0.85%和0.92%；农行依旧最高，为1.33%。

农行不良贷款余额为858.48亿元，绝对值最高；交行最低，为269.95亿元。

　　股份制银行的资产状况从绝对值上看普遍好于大型银行。

但不良贷款率方面参差不齐，且与大型银行的优势正在缩小，从最低的渤海（0.14%）到最高的广发（1.48%），但多数集中与0.43%～0.95%之间。

不良贷款余额方面，中信、招商和民生相对较高，分别为122.55亿元、116.94亿元和105.23亿元；渤海、浙商和恒丰三家规模较小的银行，其不良贷款余额也最少，除此之外，兴业（52.86亿元）和华夏（63.39亿元）的不良贷款余额相对较低。

　　图11列示了全国性商业银行不良贷款率与2011年的对比情况。

同2011年相比，除四家大型银行和两家股份制银行下降或持平以外，其余全国性商业银行的不良贷款率均改变了多年来持续下降的态势。

大型银行中，农行从2011年的1.55%下降0.22个百分点至1.33%，降幅居全国性商业银行之首；建行下降0.1个百分点，排名次之。

但交行上升了0.06个百分点。

10家股份制银行的不良贷款率出现微升，仅华夏下降0.04个百分点，渤海持平，而平安和浙商的升幅最大，分别为0.42个百分点和0.22个百分点。

　　图12列示了大型银行不良贷款余额与2011年的对比情况。

大型银行中，仅农行维持下降趋势。

同2011年相比，农行的不良贷款余额下降15亿元至859亿元，降幅为1.73%。

然而，另外四家大型银行的不良贷款余额均较2011年有所增加，其中交行增长50.09亿元，增幅为22.78%，建行、中行和工行分别增长37.03亿元、21.74亿元和15.64亿元，增幅分别为5.22个百分点、3.44个百分点和2.14个百分点。

　　图13列示了股份制银行不良贷款余额与2011年的对比情况。

12家股份制银行的不良贷款余额全部上升。

恒丰、浙商和渤海分别增加2.93亿元、4.85亿元和0.45亿元，增幅34.35%、134.72%和28.85%，增幅虽高，但绝对额不大。

其余股份制银行中，增幅最大的前三位分别是平安、浦发和中信，增幅分别为108.38%，53.42%和43.48%，其各自不良贷款余额分别上升35.71亿元、31.13亿元和37.14亿元，也是余额上升最多的前三位。

　　2012年全国性商业银行中除农行外，均出现不良贷款余额上升的状况，且绝对额上升较大，从此结束多年来不良贷款余额、不良贷款率持续“双降”的局面，其深层次的原因在于宏观经济增速放缓为银行业带来资产质量下行的压力，预计未来几年仍将有所上升。

　　2012年全国性商业银行风险抵补能力

　　自2012年起，银监会按照2011年发布的《商业银行贷款损失准备管理办法》，对商业银行的贷款拨备率和拨备覆盖率进行综合考核，其中前者以2.5%为基本标准，后者以150%为基本标准，两者中的较高者为商业银行贷款损失准备的监管标准。

这标志着中国银行业动态拨备制度已开始正式实施。

本报告以这两个指标分析全国性商业银行的风险抵补能力。

　　拨备覆盖率

　　拨备覆盖率是贷款损失准备（现一般按贷款减值准备）对不良贷款的比率，是基于不良贷款而计提贷款损失准备、再进行相应计算的一项指标，其性质是衡量信贷风险抵补的程度。

拨备覆盖率多寡有度，以能适应各行风险程度并符合监管要求为宜，不能过低导致拨备金不足，利润虚增；也不能过高导致拨备金多余，利润虚降。

　　近十年来，全国性商业银行的风险抵补能力不断提高，损失拨备缺口从2002年底的1.34万亿元下降到2008年的零拨备缺口；拨备覆盖率从2002年底的6.7%持续提高到2012年底达到303.09%。

同比提高了25个百分点。

　　2012年，受监管要求不断提高的双重影响，大型银行风险抵补能力进一步提高。

大型银行拨备覆盖率达到298.92%，同比提高37.52个百分点；股份制银行拨备覆盖率达到319.39%，同比下降了30.9个百分点。

　　图14列示了2012年全国性商业银行拨备覆盖率及其与2011年的对比情况。

图中可见，2012年全国性商业银行的拨备覆盖率均在170%以上，超过150%的及格线，而大型银行的拨备覆盖率整体上低于股份制银行。

其中，农行上升最快，其拨备覆盖率以326.14%排在大型银行中的第一，渤海银行拨备覆盖率为1304.48%继续排名股份制银行中第一；交行为250.68%，是大型银行中最低的一家。

大型银行的拨备覆盖率均在250%～326%之间。

股份制银行的拨备覆盖率除渤海和浙商因基数原因较高外，多集中在300%～400%之间，行际差异较大。

其中，兴业（500%）、浦发（400%）相对较高，广发和平安拨备覆盖率相对最低，由于较2011年降幅较大，分别为170%和182%。

　　同2011年相比，一家大型银行和7家股份制银行都较2011年下降。

其中浙商和平安下降幅度最显著，分别下降了283个百分点和143个百分点，浦发也下降近100个百分点，广发、光大、招商和民生也各自下降了61、53、48和42个百分点；而交行则略微下降了5个百分点。

大型银行除交行外，整体较2011年有提高，尤其是农行提高了63个百分点。

股份制银行中兴业、渤海和恒丰最显著，分别提升了81、77和45个百分点。

　　贷款拨备率

　　贷款拨备率是贷款减值准备对贷款总额的比率。

2011年4月，银监会对银行业贷款拨备率提出了2.5%以上的要求，新标准自2012年1月1日开始，银行必须实施银监会提出贷款拨备率达到2.5%以上的要求。

系统重要性银行应于2013年底前达标；对非系统重要性银行，监管部门将设定差异化的过渡期安排，并鼓励提前达标；盈利能力较强、贷款损失准备补提较少的银行业金融机构应在2016年底前达标；个别盈利能力较低、贷款损失准备补提较多的银行业金融机构应在2018年底前达标。

　　图15列示了2012年全国性商业银行贷款拨备率及其与2011年的对比情况。

2012年，全国性商业银行总的贷款拨备率为2.70%，较2011年提高0.19个百分点，达到2.5%的监管标准。

具体来看，大型银行的贷款拨备率整体上好于股份制银行。

全部五家大型银行中，除交行贷款拨备比为2.30%低于监管标准外，其余四家均提前达标，其中农行最高，为4.35%，在全国性商业银行中排名第一。

　　股份制银行的贷款拨备率在1.7%～2.8%之间，仅有华夏和广发银行两家在2.5%以上，分别为2.82%和2.52%。

尽管如此，各行提高贷款拨备比以满足监管要求的努力仍清晰可见，2012年除广发和招商的贷款拨备比略降之外，其它全国性商业银行均较2011年水平持平或提高，其中中信、兴业和农行增幅相对较大，分别提高0.68、0.54和0.27个百分点。

另外，平安、渤海、恒丰和浙商仍低于2%，其中平安以1.74%排名垫底，且增幅仅0.04个百分点，离达标的路程还有一段距离。

根据监管新规，全国性商业银行尤其是股份制银行的风险抵补能力面临新的考验。

　　贷款集中度情况

　　贷款集中度是考察商业银行资产质量的重要指标，在宏观经济形势严峻的大环境下，贷款集中度问题尤其值得关注。

监管标准要求最大单一客户贷款不得超过银行净资产的10%，前十大客户贷款总额不得超过净资产的50%。

2012年底各全国性商业银行的这两项指标均符合监管要求。

　　图16和图17分别列示了对比全国性商业银行2011年及2012年单一最大客户贷款比例及最大十家客户贷款比例情况。

　　在单一最大客户贷款比例方面，全国性商业银行2012年大部分比2011年有所下降。

大型银行中，交行、中行最低，分别为1.71%和2.60%；最高的工行也不过4%。

股份制银行中，浦发最低，为2.17%，华夏银行最高，达到6.23%。

同2011年比较，共有6家全国性商业银行的单一最大客户贷款比例有所提升，其中华夏和恒丰分别提高1.54个百分点和1.16个百分点，增幅最大。

在11家该指标下降的银行中，光大和平安下降幅度较大，分别为下降了1.19和0.89个百分点；此外，中行和交行均下降0.05个百分点，单一最大客户贷款比例进一步下降。

　　在最大十家客户贷款比例方面，除华夏和渤海上升外，其余全国性商业银行较2011年均有所下降。

主要出于规模原因，大型银行前十大客户的贷款比例均在17%以下，整体上低于股份制银行；其中，交行是大型银行中最低的，为14.22%。