鲁抗医药度财务分析报告.docx
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鲁抗医药度财务分析报告
鲁抗医药[600789]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
山东鲁抗医药股份有限公司
公司英文名称
SHANDONGLUKANGPHARMACEUTICALCO.,LTD.
公司简称
鲁抗医药
股票代码
600789
成立时间
None
上市时间
1997-02-26
交易所
上海证券交易所
注册地址
山东省济宁市太白楼西路173号
电话
-
传真
公司网址
邮箱
lukang@
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
鲁抗医药2019年资产总额为7,089,268,238.84元，其中流动资产为2,585,118,402.03元，占总资产比例为36.47%；非流动资产为4,504,149,836.81元，占总资产比例为63.53%；
2019年鲁抗医药总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
708,926
100.00%
656,744
100.00%
520,191
100.00%
流动资产合计
258,511
36.47%
293,435
44.68%
218,846
42.07%
非流动资产合计
450,414
63.53%
363,309
55.32%
301,345
57.93%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，鲁抗医药2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及应收票据及应收账款，各项分别占比为35.01%，33.43%和18.57%。
2019年鲁抗医药流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
258,511
100.00%
293,435
100.00%
218,846
100.00%
货币资金
90,510
35.01%
100,687
34.31%
80,091
36.60%
交易性金融资产
115
0.04%
104
0.04%
153
0.07%
应收票据及应收账款
48,003
18.57%
69,023
23.52%
53,387
24.39%
应收票据
0
0.00%
17,667
6.02%
10,575
4.83%
应收账款
48,003
18.57%
51,356
17.50%
42,812
19.56%
应收款项融资
22,845
8.84%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
3,780
1.46%
4,960
1.69%
3,697
1.69%
其他应收款
4,696
1.82%
5,694
1.94%
5,374
2.46%
存货
86,415
33.43%
84,726
28.87%
72,758
33.25%
其他流动资产
2,145
0.83%
28,238
9.62%
3,384
1.55%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，鲁抗医药2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及长期应收款，各项分别占比为57.36%，14.66%和9.93%。
2019年鲁抗医药非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
450,414
100.00%
363,309
100.00%
301,345
100.00%
长期应收款
44,740
9.93%
25,634
7.06%
4,724
1.57%
长期股权投资
5,583
1.24%
5,291
1.46%
4,977
1.65%
投资性房地产
1,697
0.38%
1,794
0.49%
4,743
1.57%
固定资产
258,366
57.36%
231,037
63.59%
162,238
53.84%
在建工程
66,033
14.66%
38,789
10.68%
72,536
24.07%
无形资产
39,276
8.72%
21,850
6.01%
21,908
7.27%
开发支出
14,685
3.26%
7,016
1.93%
3,173
1.05%
长期待摊费用
1,267
0.28%
1,208
0.33%
1,688
0.56%
递延所得税资产
2,208
0.49%
2,043
0.56%
1,515
0.50%
其他非流动资产
16,554
3.68%
28,643
7.88%
23,838
7.91%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
鲁抗医药2019年年总负债金额为3,917,627,675.83元，所有者权益总额为3,171,640,563.01元，其中资本金为880,229,735.0元，资产负债率为55.26%，在负债中，流动负债为3,201,220,573.52元；占负债和所有者权益总额的45.16%，非流动负债为716,407,102.31元，占负债和所有者权益总额的10.11%。
2019年鲁抗医药负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
708,926
100.00%
656,744
100.00%
520,191
100.00%
流动负债合计
320,122
45.16%
227,428
34.63%
172,319
33.13%
非流动负债合计
71,640
10.11%
122,153
18.60%
137,991
26.53%
所有者权益（或股东权益）合计
317,164
44.74%
307,162
46.77%
209,881
40.35%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，鲁抗医药2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为50.23%，22.34%和22.34%。
2019年鲁抗医药流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
320,122
100.00%
227,428
100.00%
172,319
100.00%
短期借款
160,792
50.23%
173,083
76.10%
81,089
47.06%
应付票据及应付账款
71,530
22.34%
0
0.00%
54,135
31.42%
应付账款
71,530
22.34%
0
0.00%
54,135
31.42%
预收款项
6,517
2.04%
6,068
2.67%
6,535
3.79%
应付职工薪酬
1,229
0.38%
1,221
0.54%
1,290
0.75%
应交税费
1,521
0.48%
2,763
1.22%
2,542
1.48%
其他应付款
10,381
3.24%
11,988
5.27%
9,669
5.61%
其中:
应付利息
1,176
0.37%
0
0.00%
1,108
0.64%
应付股利
168
0.05%
0
0.00%
0
0.00%
一年内到期的非流动负债
67,650
21.13%
31,294
13.76%
14,303
8.30%
其他流动负债
498
0.16%
1,008
0.44%
2,752
1.60%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，鲁抗医药2019年的非流动负债主要包括长期应付款、长期借款以及递延收益，各项分别占比为78.97%，13.64%和7.39%。
2019年鲁抗医药非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
71,640
100.00%
122,153
100.00%
137,991
100.00%
长期借款
9,769
13.64%
74,248
60.78%
93,036
67.42%
长期应付款
56,576
78.97%
41,326
33.83%
36,175
26.22%
递延收益
5,294
7.39%
0
0.00%
0
0.00%
其他非流动负债
0
0.00%
6,578
5.39%
8,779
6.36%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年鲁抗医药的所有者权益部分主要包括资本公积、实收资本（或股本）以及未分配利润，各项分别占比为51.28%，27.75%和11.47%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
317,164
100.00%
307,162
100.00%
209,881
100.00%
实收资本（或股本）
88,022
27.75%
67,709
22.04%
58,157
27.71%
资本公积
162,655
51.28%
182,859
59.53%
109,587
52.21%
盈余公积
15,060
4.75%
15,060
4.90%
15,060
7.18%
未分配利润
36,376
11.47%
27,091
8.82%
12,984
6.19%
少数股东权益
15,048
4.74%
14,441
4.70%
14,090
6.71%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年鲁抗医药的净利润为128,787,691.86元，与2018年的173,432,130.33元相比下降了25.74%。
2016-2019年鲁抗医药净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
2,950
2017
12,892
336.95%
2017
12,892
0.00%
2018
17,343
34.52%
2019
12,878
-25.74%
2.3.2营业利润分析
2019年鲁抗医药的营业利润为132,950,470.05元，与2018年的187,075,733.98元相比下降了28.93%。
2016-2019年鲁抗医药营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
2,647
2017
12,912
387.76%
2017
12,912
0.00%
2018
18,707
44.88%
2019
13,295
-28.93%
2.3.3利润总额分析
2019年鲁抗医药的利润总额为148,819,494.1元，与2018年的192,314,225.03元相比下降了22.62%。
2016-2019年鲁抗医药利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2016
3,613
2017
13,995
287.30%
2017
13,995
0.00%
2018
19,231
37.41%
2019
14,881
-22.62%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年鲁抗医药的成本费用总额为3,580,755,677.4699993元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为74.76%，15.19%和4.02%。
2019年鲁抗医药成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-358,075
100.00%
-311,238
100.00%
-247,596
100.00%
营业成本
-267,703
74.76%
-229,249
73.66%
-188,991
76.33%
税金及附加
-2,921
0.82%
-4,255
1.37%
-3,047
1.23%
销售费用
-54,397
15.19%
-48,688
15.64%
-29,716
12.00%
管理费用
-14,396
4.02%
-13,974
4.49%
-21,310
8.61%
研发费用
-14,084
3.93%
-12,561
4.04%
0
-0.00%
财务费用
-4,571
1.28%
-2,508
0.81%
-4,530
1.83%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年鲁抗医药的经营现金流量净额为361,866,734.4元，与2018年的351,086,185.07元相比上升了3.07%；投资活动现金流净额为-396,851,965.16元；筹资活动现金流净额为-120,072,738.19元。
2016-2019年鲁抗医药经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2016
29,623
-35,362
6,010
2017
27,550
-79,250
54,474
2018
35,108
-110,134
94,003
2019
36,186
-39,685
-12,007
2.4.2现金流入结构分析
2019年鲁抗医药现金流入总金额为4,802,832,405.139999元，其中经营活动现金流入为3,104,337,687.41元，占现金流入总额的64.64%；投资活动现金流入为508,436,357.73元，占现金流入总额的10.59%；筹资活动现金流入为1,190,058,360.0元，占现金流入总额的24.78%。
2019年鲁抗医药现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
480,283
100.00%
477,356
100.00%
443,015
100.00%
经营活动现金流入小计
310,433
64.64%
283,569
59.40%
302,102
68.19%
投资活动现金流入小计
50,843
10.59%
25,170
5.27%
629
0.14%
筹资活动现金流入小计
119,005
24.78%
168,616
35.32%
140,284
31.67%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为2,918,288,573.35元,占经营活动现金流入小计的94.01%;收到的税费返还为96,209,398.65元,占经营活动现金流入小计的3.1%;收到其他与经营活动有关的现金为89,839,715.41元,占经营活动现金流入小计的2.89%。
2019年鲁抗医药经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
310,433
100.00%
283,569
100.00%
302,102
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
291,828
94.01%
259,212
91.41%
291,952
96.64%
收到的税费返还
9,620
3.10%
10,453
3.69%
5,561
1.84%
收到其他与经营活动有关的现金
8,983
2.89%
13,903
4.90%
4,587
1.52%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为260,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的51.14%;取得投资收益收到的现金为5,990,042.13元,占投资活动现金流入小计的1.18%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为242,446,315.6元,占投资活动现金流入小计的47.68%。
2019年鲁抗医药投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
50,843
100.00%
25,170
100.00%
629
100.00%
收回投资收到的现金
26,000
51.14%
9,500
37.74%
0
0.00%
取得投资收益收到的现金
599
1.18%
75
0.30%
0
0.08%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
24,244
47.68%
15,594
61.96%
628
99.92%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为1,190,058,360.0元,占筹资活动现金流入小计的100.0%。
2019年鲁抗医药筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
119,005
100.00%
168,616
100.00%
140,284
100.00%
吸收投资收到的现金
0
0.00%
88,526
52.50%
0
0.00%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
0
0.00%
1,000
0.59%
0
0.00%
取得借款收到的现金
119,005
100.00%
80,090
47.50%
138,870
98.99%
收到其他与筹资活动有关的现金
0
0.00%
0
0.00%
1,413
1.01%
2.4.3现金流出结构分析
2019年鲁抗医药现金流出总额为4,957,890,374.09元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为2,742,470,953.01元,占现金流出总额的55.32%;投资活动现金流出小计为905,288,322.89元,占现金流出总额的18.26%;筹资活动现金流出小计为1,310,131,098.19元,占现金流出总额的26.43%。
2019年鲁抗医药现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-495,789
100.00%
-458,379
100.00%
-440,240
100.00%
经营活动现金流出小计
-274,247
55.32%
-248,461
54.20%
-274,551
62.36%
投资活动现金流出小计
-90,528
18.26%
-135,305
29.52%
-79,879
18.14%
筹资活动现金流出小计
-131,013
26.43%
-74,613
16.28%
-85,809
19.49%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为1,557,679,309.63元,占经营活动现金流出小计的56.8%;支付给职工以及为职工支付的现金为496,789,874.12元,占经营活动现金流出小计的18.11%;支付的各项税费为122,410,872.96元,占经营活动现金流出小计的4.46%;支付其他与经营活动有关的现金为565,590,896.3元,占经营活动现金流出小计的20.62%。
2019年鲁抗医药经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流出小计
-274,247
100.00%
-248,461
100.00%
-274,551
100.00%
购买商品/接受劳务支付的现金
-155,767
56.80%
-139,138
56.00%
-198,586
72.33%
支付给职工以及为职工支付的现金
-49,678
18.11%
-46,187
18.59%
-39,762
14.48%
支付的各项税费
-12,241
4.46%
-15,362
6.18%
-7,537
2.75%
支付其他与经营活动有关的现金
-56,559
20.62%
-47,772
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