企业盈利能力研究以格力电器为例.docx
《企业盈利能力研究以格力电器为例.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《企业盈利能力研究以格力电器为例.docx(33页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
企业盈利能力研究以格力电器为例
题目企业盈利能力研究---以格力电器为例
HarshPratapSingh(2017)在《金融市场的定性研究》中认为,除了整体的荟萃分析外,还进行了一项详细的分组研究,以检验结果的差异是否与不同盈利能力代理、特定国家的经济发展和正在研究的公司规模有关。
结果-这项荟萃分析的结果证实,WCM是负相关的盈利能力,这意味着一个积极的政策会导致更高的盈利能力。
总的来说,在所有的分组研究中,现金转换周期与盈利能力呈负相关。
独创性/价值-与叙事文学的评论文章,该荟萃分析提供定量的总的证据的关系和企业盈利能力的。
RayBall(2016)在《金融经济学杂志》中指出,应计项目是盈利的非现金部分。
它们代表了对现金流量的调整,以产生一种基本上不受现金收付时间影响的利润措施。
先前的研究揭示了两种异象:
盈利预期增加和应计利润减少。
我们表明,基于现金的经营利润率(不包括应计利润的措施)优于包括应计利润在内的盈利能力指标。
此外,现金为基础的经营盈利能力包括应计项目预测平均收益率的横截面。
投资者可以增加战略现金为基础的经营盈利能力因素对投资机会集比的增加应计的因素和盈利能力的因素,包括应计费用。
谢冰、吴革(2016)在《国际商务财会》中指出,近20年来,伴随着中国经济高速发展,涌现出一大批茁壮成长的中国本土企业,他们依托本土优势、高质量的产品及良好的营销将中国品牌发扬光大,并推向国际市场。
珠海格力电器股份有限公司选择了轻资产的运营模式将品牌形象、营销渠道、产品、科研技术等优势资源进行有效地配置和管理,通过提升公司的盈利能力、资产管理能力,现金流质量等方面从而驱动公司整体业绩的不断提高,并创造出良好的企业价值。
李建凤(2017)在《财会通讯》中指出,随着市场经济的发展,财务报表分析对企业管理者、投资者及各社会利益相关者发挥着越来越重要的作用。
本文从企业战略对财务报表影响出发,以格力电器为例,运用传统方法对格力电器财务报表进行初步分析,然后从财务报表中挖掘企业战略信息,同时考虑战略对财务报表的影响,在传统财报分析后作进一步的完善。
结果表明,战略与财务报表相结合能产生更多的价值。
项华斌(2016)在《国际商务财会》中指出,随着上市公司利润操纵现象的日益增加,广大利益相关者越来越关注企业的盈利质量。
本文根据盈利质量的五大特征构建盈利质量综合评价体系,并利用此体系对格力电器进行质量分析,进而发现其存在的问题,最后提出了旨在提高我国上市公司盈利质量的建议。
刘远梅、曹新发(2016)在《时代金融》中指出,财务报告是上市公司向会计信息使用者提供信息的主要文件,为增强其利用程度需对其进行财务分析,进而向不同信息使用者进行财务预测和经营管理、投资等决策提供相应依据。
本文将以格力电器为例,对其2012至2015年中各项财务指标进行财务比率分析,并运用杜邦分析法将格力电器近四年财务状况做出行业对比,发现格力电器存在资本结构不合理,财务风险较高,资产管理欠佳等问题,并对此提出相应建议。
徐文迪、陈长瑶(2017)在《商业会计》中指出,文章选取格力电器2012—2016年的财务报表数据,运用趋势分析法、比率分析法对格力电器的财务状况、经营成果、偿债能力、营运能力、盈利能力进行分析,并运用比较分析法与格力电器的竞争对手美的进行比较,最后综合三种分析方法对格力电器的主要财务指标进行总结。
根据分析结果可以看出格力电器总体表现良好,但也存在一些问题,并针对这些问题提出了对策,以期对格力电器进一步发展提供一些建议。
陈丽娜(2017)在《时代金融》中指出近年来,我国市场经济的发展越来越受瞩目,在这一经济发展过程中,企业提出了可持续发展目标,为了实现这一目标,企业就需要做好各方面的工作,其中财务分析就是核心工作之一。
本文以格力电器为例,对其偿债能力、盈利能力以及营运能力等财务指标进行深入分析,揭示其在可持续发展中存在的财务问题,提出合理有效的解决措施。
罗杰(2016)在《科技创业月刊》中指出, 格力电器以专业化战略为基础,打破国外巨头对制冷技术的垄断,走出了一条独特的道路,文章介绍了格力的发展情况,运用五力模型对行业内相关变量进行分析,得出格力在空调领域领先但在智能电器领域还需努力的结论,并针对现存的问题给出战略优化建议。
李卫斌、李静(2017)在《财会月刊》中指出,企业会计准则对“销售返利”没有明确的规定,而格力视“销售返利”的营销策略和会计处理为商业机密。
基于对格力电器“销售返利”会计处理的推测,并分析其对财务指标和会计信息质量的影响,最后提出相应的对策与建议。
王梦溪、乔瑞中(2018)在《管理信息化》中指出企业成长速度与盈利能力之间存在一定的联系,从描述性统计分析、相关性分析等方面展开讨论以期帮助企业实现利益最大化的目标。
朱林娜、田京鑫(2018)在《经贸实践》中指出盈利能力是指企业获取利润的能力,也即其资金和资本增值能力。
运用杜邦分析法来综合分析盈利能力并提出建议。
综上所述,目前国内学者对格力电器公司盈利能力存在的问题各抒己见,研究的视觉虽然宽泛,但最终都是为了帮助企业提高盈利能力、完善财务报表分析。
本文从不同的角度分析格力电器公司盈利能力方面存在的问题,提出一些解决其存在问题的对策,降低企业的经营风险,进而达到提高格力电器集团盈利能力的目的。
企业盈利能力研究---以格力电器为例
摘要
盈利能力就是说评估公司可以获取多少利润的能力。
它也被叫做公司的资本增值能力。
一般来说,就是表现在一个时期里的收入水平。
盈利能力,也是表达出一个公司在一段时间里获得利润的能力。
利润率越高,盈利能力越强。
对于运营商来说,盈利能力分析它可以表现出管理和经营中存在的一些问题。
也是对公司盈利能力的深入的分析。
目前全球化的步伐越来越来快,我国内的企业面临的竞争压力就越来越大了。
对那些企业管理层人员来说,怎么来分析盈利能力越来越重要,这就关乎企业的营运战略和企业的发展之路。
此文以格力电器公司为例,对其盈利稳定性、持久性及盈利水平分析的指标来层层挖掘,来指出其在经营业绩这方面的欠缺并提出合理解决措施,以达到格力电器公司在激烈的角逐中可以立足的目的。
关键词:
盈利能力;利润率;格力电器
ABSTRACT
Profitabilityreferstotheabilityoftheenterprisetoobtainprofits,alsoknownasthecapitalorcapitalappreciationabilityoftheenterprise,whichisusuallyexpressedastheamountandleveloftheenterpriseincomeinacertainperiod.Profitabilityreferstotheabilityofthecompanytoearnprofitsinacertainperiodoftime.Thehighertheprofitmargin,thestrongertheprofitability.Fortheoperator,throughtheanalysisofprofitability,wecanfindtheproblemsintheoperationandmanagement.Theanalysisoftheprofitabilityofthecompanyisthedeepanalysisofthecompany'sprofitmargin.Thequickeningpaceofglobaleconomicintegration,domesticenterprisesarefacingthepressureofcompetitionismoreandmorebig,forenterprisemanagers,howtoanalyzeenterpriseprofitabilitymoreandmoreimportant,itisrelatedtothemanagementoftheenterprisestrategyandsurvivalanddevelopment.Basedonthegreeelectriccompanyasanexample,thestabilityofitsearnings,persistence,andprofitabilityanalysisindexin-depthexploration,pointsoutitslackinoperatingperformanceandputforwardreasonablesolution,inordertoachievethegreeelectriccompanyinthefiercecompetitioncanbebasedonthepurposeof.
Keywords:
Profitability;Profitmargins;Greeelectricappliances
1前言
现在全球经济联系越来越密切,在竞争中,我国的企业也背负了越来越大的压力,企业高层人员面临一些问题,如何运用相关方法来研究企业盈利能力,变得越来越重要了。
此文就用格力电器公司为例,对其盈利稳定性、持久性及盈利水平分析的指标进行深度探索,指出其在经营业绩方面的欠缺并提出合理解决措施,以达到格力电器公司在激烈的竞争中能够得以立足的目的。
格力电器有限公司以其独特的商业模式在中国电器市场扮演着重要角色。
然而,在严酷的社会环境下,企业发展也要注意时代的进步,跟上现代商业的步伐,不要被其他公司淘汰,盈利能力对企业的未来发展至关重要,格力电器公司应该也必须如何提高盈利能力这一内容。
加强盈利能力是企业生存发展的需要,有助于建立科学的内部盈利制度,促进企业的健康发展;加强盈利能力有助于加强企业国内外业务发展,是其进一步开拓市场的重要手段,有利于促进企业的稳定发展;加强格力电器公司盈利能力有助于加快其品牌家电的研发速度,推进信息化与企业深度融合,优化资源配置,提高资金使用效率,挖掘经营潜力,更好地实现其商业价值。
2盈利能力概述
2.1盈利能力的含义
盈利能力,就是说,企业获取更多利润的一个能力。
它也被叫做企业的资本增值能力。
一般就是显示企业在一个时期内的收入的数量和水平。
盈利能力一般用营业利润率,成本利润率,多重现金保证金利润率,总资产收益率,净资产收益率,和资本收益率这几个指标来对公司进行一些研究。
盈利能力,是公司在一个年度内赚取利润的能力高低的表现。
利润率增高了就是表明有更高的能力来增加收益。
对于企业人员,在管理中找问题即是分析获利能力。
对公司盈利能力的分析是对公司盈利能力的深深分析。
2.2盈利能力的指标
盈利能力,有稳定的还有持久的盈利能力。
企业的盈利能力,就是企业经营业绩的重要指标,利润最大化是企业的苦苦追寻的基本目标。
盈利能力都有哪些指标呢?
本文所选的盈利指标主要有销售收入增长率,利润增长率,销售利润率,资产利润率等。
销售收入的增长率是公司一段时间的销售额增长率与前一时期的销售额的比率,它反映了公司业务运营的稳定性,是收入稳定的基础,过去三年这一指标的增长通常说明了这一点;利润增长率是指公司一段时间内的利润增长率与前一期利润的比率;该比例全面反映企业财务业绩增长率和企业资产增值能力,全面反映企业管理水平。
企业利润和销售额之间的比率就是销售利润率。
它是以销售收入为根据来分析公司盈利能力的一个指标,它反映了一定时期销售收入的水平。
其公式为:
销售利润率=利润总额/营业收入×100%;此外,公司资金收益率也是另一个表达,它也可以表现企业资产的盈利能力。
即公司在某个时期内赚取的利润占同期资产平均占有率的一个比例。
资产收益率指标可以使企业生产经营越来越好,经济效益也随之升高。
3格力电器公司盈利能力的分析
3.1格力电器公司的概述
珠海格力电器有限公司,1991问市,以研发、生产、销售、服务为一体,是很国际化的家电类成功企业。
这家力争上游的公司包含了格力、TOSOT和景洪这些众所周知的品牌。
家用空调是其主业,也经营热水器、手机、生活类用具、冰箱等热门产品。
格力电器在2016这一年有很大成功,其中营业总收入有1101.13亿元,净利润获取154.21亿元,税费共计130.75亿元。
它连续15年都位居了我国用电器类行业的第一位,累计达到了有814.13亿元。
并且连续9年被美国著名杂志社“财富”杂志评选为优秀企业,同年,成功在“中国上市公司100强”的排行中榜上有名。
作为我国空调行业唯一的“世界知名品牌”产品,格力在全球100多个国家和地区都占据了一定的市场。
这一成功,前无古人,成为行业的典范,带领中国空调行业走得更远。
完成了从“中国制造”到“中国创造”的跨越,并且良好声誉远播于国际大舞台,市场前景越来越广阔,知名度和影响力也是越来越大。
在2016这一年,格力电器的年度报表显示,其营业收入高达1086.06亿元,环比增高了10.80%,公司的股东们可分得的净利润为156.62亿元,同比增长23.05%,每支股可获得2.56的分红,加权平均净资产收益率为30.41%。
企业计划是18元(含税)10元。
“企业没有创新精神,那就是没有灵魂的表现,那么一家没有核心技术的公司就是,一家没有骨干的空壳公司了,那么一个没有骨干的人怎么会站起来呢。
”去展望未来,格力将坚持“自主的开发,自主的创新”。
自主品牌的这一发展理念,“来打造出全球领先的空调企业来,然后以实现百年格力世界品牌”为目标,然后为“创造中国”献出更多的力量。
3.2盈利稳定性分析
3.2.1销售收入增长率
销售收入的增长率是公司一段时间的销售额增长率与前一时期的销售额的比率。
它反映了公司业务运营的稳定性,是收入稳定的基础。
过去三年这一指标的增长通常说明了这一点。
以下是格力电器公司过去三年的销售收入:
表3-1收入趋势(主营收入/亿元)
时间
2017
2016
2015
第一季度
297
246
245
第二季度
395
245
256
第三季度
417
332
314
第四季度
全年
--
1109
259
1082
162
977
注:
数据来源于东方财富网格力电器业绩报表
由表3-1可以看出来,最近三年来,格力电器的销售收入经历了上升和下降,总体呈上升趋势,企业销售收入不断升高,利润也相应提高,资本结构越来越合理,获利能力稳步上升;公司2015和2016年有所下降,2017年又快速上升,说明公司利润上升空间很大,其前景可观。
营业收入,就是说公司在日常的经营活动中形成的经济利益的流入总额,例如销货,提供劳务和转让使用权等。
表3-2格力电器2012-2016年营业收入对比
项目
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年
营业收入(万元)
9,931,620
11,862,795
13,775,036
9,774,514
10,830,300
总收入(万元)
10,011,011
12,004,307
14,000,539
10,056,445
11,011,300
营业收入占比
99.21%
98.82%
98.39%
97.20%
98.36%
注:
数据来源于深圳证券交易所格力电器公司年度报告
从表3-2可以清楚的看出,格力电器的营业收入在2012年到2014这几年间呈一个上升的趋势,2014年同比增长16.12%,营业收入同比减少29.94%,但2015年至2015年,营业收入和营业收入比例在2016年有所上升,表明公司业务状况不稳定,盈利来源呈现不稳定趋势。
以致于营业收入波动变换。
而不难看出,2016年营业收入增加,表明经营状况有所改善,有良好的发展态势,即盈利能力增强。
3.2.2利润增长率
利润增长率是指公司一段时间内的利润增长率与前一期利润的比率。
该比例全面反映企业财务业绩增长率和企业资产增值能力,全面反映企业管理水平。
表3-3格力电器利润趋势(单位/亿元)
时间
2015
2016
2017
第一季度
27.8
31.6
40.1
第二季度
29.5
32.4
54.4
第三季度
42.3
48.3
60.1
第四季度
25.8
41.9
--
注:
数据来源于深圳证券交易所格力电器公司年度报告
然后从表3-3也不难看出,格力电器公司的利润从2013年到2017年是稳步上升的态势,这就说明公司的盈利能力是不断提升着的。
但是,2015年利润下降之后,2016年便再次上涨了起来。
在这个时间里,盈利水平是不稳定的状态,但是,从2012年到2016年有明显的上升,这说明格力资产周转速度变快了,盈利能力也更上一层楼。
在往一个光明的方向发展,有良好的前景。
总之,绿色企业应继续加强内部管理,控制和降低成本水平,积极拓展市场,提高产品的多元化,使公司的盈利能力迈上了一个新的台阶。
3.3盈利持久性分析
3.3.1销售利润率
销售利润率是公司利润和销售额之间的比率。
它是根据销售收入来分析公司盈利能力的一个指标,它反映了销售收入的水平。
其公式为:
销售利润率=利润总额/营业收入×100%。
毛利率(GrossProfitMargin)是毛利与销售收入(或营业收入)的百分比,其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额,用公式表示:
毛利率=毛利/营业收入×100%=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入×100%。
净利润是说企业收入1块钱能净赚多少钱,净利率=净利润/主营业务收入×100%=(利润总额-所得税费用)/主营业务收入×100%。
表3-4格力电器2012-2016年利润率指标
项目
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年
毛利率
26.29%
32.24%
36.10%
32.46%
32.70%
销售利润率
8.08%
10.34%
11.68%
13.83%
16.12%
净利率
7.50%
9.22%
10.35%
12.91%
14.24%
注:
数据来源于深圳证券交易所格力电器公司年度报告
依据表3-4可以观察到,格力电器公司的毛利率在2012年到2014这几年间是一直处于稳步上升的态势的,这就说明了企业它的盈利能力是在不断提高着的。
但是在2015年毛利率有了下降之后,2016年又有了上升,在这个期间里,它的盈利水平忽高忽低,然而营业利润率和净利率在2012年到2016年这期间里是一直在层层上升的态势,更是表达出格力企业的资产周转速度很快,赚取利润的能力不断攀高。
总之,格力需要进一步管理它的内部构成,降低成本的费用,而且要把市场扩大化和从各方面发展产品,从而使企业有更好的赚取利润的能力,保存继续增长的态势。
表3-5主营产品构成(百万)
名称
占总收入比例
收入
同比变化
成本
毛利率
同比变化
空调
78.97%
54637.13
30.14%
33626.23
38.46%
-1.89%
生活电器
1.45%
1005.44
30.85%
810.05
19.43%
-0.57%
智能装备
1.39%
962.02
--
916.07
4.78%
--
其他
3.88%
2683.63
73.93%
2484.58
7.42%
3.79%
注:
数据来源于深圳证券交易所格力电器公司年度报告
根据表3-5也不难看到,格力电器公司以经营售卖空调为主业,辅以生活电器、智能装备的生产,不难看出,格力的空调业遥遥领先,发展的很好,这样的生产结构虽然比较专一,但是结构是不合理的,在全球化背景下可能受到的风险冲击也就越大。
如果不及时处理,那么隐患无穷。
这样的经营结构也就表明了格力的营业利润中很大一部分是受益于空调产业的发展,这样单一的收入面临着经济社会更新换代的风险,应考虑相应的对策。
3.3.2资产利润率
总资产利润率也叫做投资收益率,此外,公司资金收益率也是另一个表达,它也可以表现企业资产的盈利能力。
即公司在某个时期内赚取的利润占同期资产平均占有率的一个比例。
资产收益率指标可以使企业生产经营越来越好,经济效益也随之升高。
总资产报酬率是根据投资报酬来分析企业的盈利能力,就是企业的报酬与总投资之比,支付利息和支付所得税前的利润相加即是企业投资报酬。
净资产收益率ROE(RateofReturnonCommonStockholders’Equity),是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。
指标值越高,说明投资带来的收益越高。
表3-6格力电器2012-2016年基于资产的利润率指标
项目
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年
总资产报酬率
10.39%
11.50%
12.63%
11.69%
12.82%
总资产净利润率
7.72%
9.07%
9.83%
7.94%
9.02%
净资产收益率
27.59%
31.43%
32.06%
26.37%
28.63%
注:
数据来源于深圳证券交易所格力电器公司年度报告
观察此表,我们可以得出,格力电器2012年至2014年的盈利能力和盈利能力有所增加,表明公司的盈利能力正在逐步增加。
应该指出的是,公司的总回报在2015年有所下降。
虽然整体成交率较低,但公司资产管理存在一些问题,公司管理层应重视相关管理,解决这些问题。
近几年来,格力电器的总资产报酬率呈波动上升的状态,在2015年有所回落,但2016年重新回到上升的态势,这表明,运营投入和产出水平正在变得越来越好,公司资产的效率也越来越高。
所以对于公司资产的管理,我们应该更加专心,寻求更好的发展,在增加资产回报这方面我们要用鼓励的态度,发展的眼光。
3.4盈利水平分析
营业成本是指企业为生产产品、提供劳务等发生的可归属于产品成本、劳务成本等的费用,应当在确认销售商品收入、提供劳务收入等时,将已销售商品、已提供劳务的成本等计入当期损益。
营业成本包括主营业务成本和其他业务成本。
期间费用是企业日常活动中所发生的经济利益的流出,也是指企业日常活动中不能直接归属于某个特定成本核算对象的,在发生时应直接计入当期损益的各种费用。
期间费用有管理费用、销售费用和财务费用。
表3-7格力电器2012-2016年营业成本和期间费用对比表
收入项目
2012年
2013年
2014年
2015年
2016年
营业总成本(万元)
9,231,019
10,948,793
12,325,898
8,613,461
9,152,938
销售费用(万元)
1,462,623
2,250,893
2,889,000
1,550,634
1,647,727
管理费用(万元)
405,581
508,957
481,817
504,875
548,896
财务费用(万元)
-46,135
-13,730.9
-94,224.5
-192,880
-484,555
期间费