CFP考前串讲退休规划.ppt

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1,CFPTM资格认证考试考前串讲,员工福利与退休规划,1,2,员工福利与退休规划,员工福利养老金退休规划,2,3,员工福利,员工福利概述员工福利的法律规范员工福利的财务规则员工福利的待遇支付员工福利的管理模式员工福利方案和员工权益保护典型员工福利计划,3,4,员工福利的财务规则,福利计算方法和规则工资增长从次年计算退休年龄指领取养老金起始年，该年度不计入缴费（如60岁）缴费期，计算期末值支付期，计算期初值雇主延期支付与员工延期收入员工延期收入下的福利测算,4,5,雇主延期支付与员工延期收入,雇主延期支付：

雇主（或受托人）在12个月以后、解除劳动关系后和员工退休后支付的员工福利员工延期收入：

员工在12个月以后、解除劳动关系后和退休后的收入员工延期收入下的福利测算已归属福利：

不以未来雇佣为条件的员工福利，即个人已经获得的不可撤销的福利给付未归属应计福利：

当前员工基于以往为公司提供的服务而获得的，但因未满足受益资格而尚未归属的福利预期福利：

基于法定条件和员工劳务将来可能获得的福利,5,6,员工福利的待遇支付,待遇确定（DB）：

预先承诺福利支付水平特征（以养老金为例）：

预先确定待遇、不建个人账户、雇主承担风险、支付方式复杂缴费确定（DC）：

即期承诺缴费水平特征（以养老金为例）：

预先确定供款、建立个人账户、个人承担风险、支付方式简单,6,7,B先生于今年初满35岁时跳槽到某跨国企业工作，年薪10万元人民币，预计未来年均增长率为5%。

该公司实行DB型养老金计划，在员工退休后每年初支付养老金，支付15年，年养老金支付单位=最后年薪10%司龄。

如果B先生与该跨国企业的劳动合同签到46岁，贴现率为3%，请计算其年满46岁退休后所领取的养老金在退休时点的现值是（）。

解析：

B先生最后年薪=10（1+5%）10=16.2889万元；退休后可获得养老金=16.288910%11=17.9178万元；B先生46岁退休后所领取养老金在退休时点的现值：

17.9178PMT，3i，15n，0FV，gBEG，得到PV=-220.3191万元,CFP资格认证考试真题（第5题）,7,8,典型员工福利计划,利润分享计划员工持股计划医疗福利计划住房福利计划教育福利计划,8,9,员工持股计划,员工持股计划的四个主要环节授予、可行权、行权和出售等待期、行权有效期和禁售期员工持股计划的主要类型以权益结算：

限制性股票、股票期权以现金结算：

模拟股票、股票增值权特点：

与股票挂钩，但以现金支付,9,10,养老金,养老金概述雇主养老金计划中国企业年金计划,10,11,养老金概述,养老金定义养老金筹资方式现收现付（PAYG），代际赡养和互济预先积累（FUND），个人或集体积累养老金税政规则养老金计划涉及储蓄、投资和支付三环节征税即T（taxation）、免税即E（exemption）免税型养老金计划（EEE）与延税型养老金计划（EET、ETT）养老金计划类型：

DB、DC与混合型养老金计划与金融服务养老金支付方式养老基金投资与绩效评价,11,12,雇主养老金计划,雇主养老金计划概述国外典型案例介绍美国401（k）计划英国职业年金计划澳大利亚超级年金计划员工养老金权益和雇主缴费责任,12,13,识别雇主养老金计划,根据以下标准划分计划类型：

强制性计划或非强制性计划合格计划与非合格计划个人账户或共同账户单雇主、多雇主或集合计划私募或公募雇员基本养老金和补充养老金DB计划、DC计划、混合计划个人管理、理事会管理和信托管理,13,14,员工养老金权益和雇主缴费责任,员工养老金权益雇主的缴费责任雇主缴费及归属雇主缴费列支渠道和分配原则雇主缴费归属,14,15,雇主缴费归属,阶段转移法：

规定不携期限以某个时点为界限，该时点之前不支付养老金，该时点之后全额支付养老金阶梯转移法：

逐年增加携带比例分几个阶段，在不同阶段支付不同比例的养老金完全转移法：

法定保护基于法定原因实行全额归属，如解除劳动合同、退休等。

15,16,CFP资格认证考试真题,毛先生2005年1月1日参加了企业年金计划，企业年金计划方案规定公司和个人年底一次性供款，个人供款额为当年平均工资的4%，公司配款是个人供款额的80%，年均投资回报率5%，公司供款可按照阶梯法和阶段法向员工转移。

假设毛先生个人月平均工资总额为5000元，并保持不变。

16,17,CFP资格认证考试真题,按照阶梯式转移法，如果毛先生在2012年1月1日离开公司，可携带企业年金个人账户积累额为（）。

企业年金的每年个人供款为：

5,000124%=2,400元；至2012年1月1日供款7次，个人账户余额：

0PV，-2,400PMT，5i，7n，得到FV=19,540.82元；雇主供款为个人公款的80%，因此雇主供款=19,540.8280%=15,632.66元；在阶梯式转移法下，雇主供款的个人归属比例70%，因此：

可携带年金收入=个人账户全额+雇主供款70%=19,540.82+15,632.6670%=30,483.68按照阶段式转移法，如果毛先生在2012年1月1日离开公司，可携带企业年金个人账户积累额为（）。

在阶段式转移法下，雇主供款的个人归属比例100%，因此：

可携带年金收入=个人账户全额+雇主供款100%=19,540.82+15,632.66100%=35,173.48,17,18,中国企业年金计划,中国企业年金计划定义和特点中国企业年金方案中国企业年金缴费原则和方法企业缴费每年不超过本企业上年度职工工资总额的1/12。

企业和职工个人缴费合计一般不超过本企业上年度职工工资总额的1/6。

中国企业年金税收政策企业缴费：

工资总额5%以内在企业税前列支企业缴费计入个人账户的部分视为个人一个月的工资、薪金（不与正常工资、薪金合并），不扣除任何费用，按照“工资、薪金所得”项目计算当期应纳个人所得税款中国企业年金计划的责任主体中国企业年金计划的运营机制员工企业年金收入和权益保护,18,19,企业年金计划的治理结构,19,20,CFP资格认证考试真题,某大型金融集团的员工养老金计划受托人为其子公司某养老金信托公司。

在金融海啸期间，该金融集团连同该子公司一齐宣告破产。

那么，该集团员工养老金计划资产是否会被用于清偿债务？

（）A必然会B取决于信托合同规定C取决于双方谈判结果D必然不会答案：

D解析：

本题考查的是对信托的理解，信托资产是独立的，不受委托人和受托人破产的影响，也不能用于清偿委托人的债务。

20,21,企业年金计划,企业年金基金投资限制注意：

所有比例均为占“基金净资产”的比重受托人管理费制及收费标准由计划发起单位承担的管理费账户管理人费用，每人每月不高于5元中介服务费用，其他企业年金基金扣除的管理费（法定限额）受托人为企业年金资产净值的0.2%资产托管人为0.2%投资管理人为1.2%，收入的20%为风险准备金,21,22,CFP资格认证考试真题,2007年底，福瑞公司共有2000名员工参加了企业年金计划，企业年金基金净值为4000万元，以下符合国家有关法律规定的是（）。

该年金基金的投资管理人2007年收取的管理费用最高为12万元该年金基金的受托人2007年收取的管理费用最高为8万元该年金基金的账户管理人2007年收取的管理费用最高为12万元该年金基金的投资管理人2007年用于投资管理风险准备金的上限为9.6万元该年金基金的资产托管人2007年收取的管理费用最高为48万元A、B、C、D、解析：

投资管理人的管理费率最高为1.2%，即40001.2%=48万元；受托人的管理费率为0.2%，即40000.2%=8万元；账户管理人费用为每人每月5人，即5122000=12万元；风险准备金上限为投资管理人管理费的20%，即4820%=9.6万；资产托管人的管理费率为0.2%，即40000.2%=8万元；因此应该选择A。

22,23,退休规划,退休规划原理退休规划制作老年保健、住房规划,23,24,退休规划理论及应用,人力资本：

退休规划视人力资本为一个人未来劳动收入的现值。

平滑消费：

等同于人力资本现值的不变消费水平。

李先生目前35岁，65岁退休，期间年均劳动收入30,000元，退休后预期余寿15年，年均贴现率3%。

人力资本：

gEND，30n，3i，-30,000PMT，0FV；得到PV=588,013.24元；平滑消费水平：

gBEG，45n，3i，588,013.24PV，0FV；得到PMT=23,283.71元。

24,25,财务生命周期与退休规划,25,26,退休规划制作,建立和界定与客户的关系收集退休规划信息，了解退休目标退休规划前期准备：

分析和评估养老供给和需求，测算赤字制定退休规划方案执行退休规划方案退休规划方案的评估与调整,26,27,退休规划前期准备,测算养老金供给测算养老金需求测算养老金赤字赤字界定赤字测算赤字评估无忧生存年龄测试,27,28,CFP资格认证考试真题,假设客户存在养老金赤字，进行退休规划敏感性分析时，下列结论中正确的是（）。

若客户预期余寿延长，其他条件不变，其退休时点的养老金总需求将增加若客户生活成本年增长率下降，其他条件不变，其退休时点养老金赤字将减少若客户退休前投资收益率上升，其他条件不变，其退休时点养老金赤字将上升若客户退休后投资收益率下降，其他条件不变，其退休时点养老金赤字将不变A、B、C、D、答案：

A,28,29,CFP资格认证考试真题,C先生年初刚满40岁，计划满60岁时退休，预计这20年间每年年末可取得劳动收入100,000元。

假定年均投资收益率4.5%，不考虑C先生的基本养老保险。

1、如果C先生要达到退休后每年的生活支出为退休前年均劳动收入的80%的退休理财目标，假定退休后C先生预期余寿20年，则C先生在退休时点的养老金积累总额应为（）。

（假设生活支出每年初发生，答案取最接近值）退休后每年生活费8万元；养老金总需求应为：

-8PMT，20n，4.5i，0FV，gBEG，得到PV=108.7463万元，即为应积累的养老金总额。

29,30,CFP资格认证考试真题,2、如果C先生要达到退休后每年的生活支出为退休前年均劳动收入的80%的退休理财目标，假定退休后C先生的预期余寿为19年，且目前没有任何生息资产配置到退休目标上，则C先生退休前20年间每年末应储蓄（）。

（假设生活支出每年初发生，答案取最接近值）退休后每年生活费8万元，养老金总需求应为：

-8PMT，19n，4.5i，0FV，gBEG，得到PV=105.2799万元；应在退休时积累105.2799万元用于退休后生活；退休前每年应储蓄金额为：

105.2799FV，20n，4.5i，0PV，gEND，得到PMT=-3.3559万元。

30,31,CFP资格认证考试真题,3、如果C先生患有型糖尿病，需要终生治疗，退休第1年药费支出为48,000元，假设在退休后的20年（预期余寿20年）里药费年均增长2%，社会医疗保险基金按照门诊特殊病种报销政策可分担他所花费药费的70%。

除药费外，C先生退休后其它生活费用为80,000元/年，且一直保持不变，则C先生在退休时点的养老金总需求为（）。

（假设药费和生活支出均每年初发生，答案取最接近值）,31,32,CFP资格认证考试真题,解析：

退休后每年8万元的生活费（20年）在退休时点的现值为108.7463万元；退休后医疗费用现值为：

退休后第1年医疗费自负部分为：

4.830%=1.44万元；费用增长率2%，实质报酬率为：

（1+4.5%）/（1+2%）1=2.4510%；退休时点医疗费需求现值为：

2.4510i，20n，-1.44PMT，0FV，gBEG，得到PV=23.1055万元；退休时点的养老金总需求为：

108.7463+23.1055=131.8518万元。

32,33,参考：

养老金现值的计算方法,公式法：

期末增长型年金现值公式为：

退休后生活费为期初年金，因此需作调整，即：

PVBEG=PVEND（1+r）计算器计算方法：

将增长型年金转化为普通年金使用财务计算期上货币时间价值的五个键进行计算。

PMT：

首期现金流