智能语音行业科大讯飞分析报告.docx

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智能语音行业科大讯飞分析报告

2019年智能语音行业科大讯飞分析报告

2019年9月

智能语音龙头，攀登人工智能新高地。

讯飞是我国众多软件企业中极少数掌握关键核心技术的企业，是我国智能语音与人工智能产业领导者。

公司智能语音核心技术代表全球最高水平，在国内语音市场中占有70%以上的份额，名列第一。

2018年，公司在人工智能关键核心技术领域摘取了十二项国际第一，核心技术始终保持国际领先，进一步为公司各产品的市场竞争树立了较高的技术壁垒和领先优势。

在关键赛道上，随着实际应用场景的数据驱动+专家知识经验的不断积累，公司“领先一步到领先一路”的格局持续加强，业务增长势头强劲。

“平台赋能+赛道下沉”打造多层次人工智能产业生态。

在“平台”方面，讯飞开放平台开发者数量由2014年的3.7万，大幅增长至2018年的92万人，年复合增长率达到123.3%；开放平台的应用总数也由2014年5.4万个，增长至59万个，年复合增长率达到81.8%；随着越来越多开发者接入，越来越多的应用上架，讯飞开放平台生态逐步完善。

在“赛道”方面，讯飞基于拥有自主知识产权的核心技术，持续构建垂直入口的刚需+代差优势，现已覆盖全行业的智能产品及服务，引领在消费者、智慧教育、智慧城市、智能客服、智能汽车、智慧医疗、智能家居等领域的深度应用。

2C业务高歌猛进，公司AI业务迎来落地元年。

2019年H1，公司ToC业务开始发力，营收占比超过三分之一。

ToC业务实现营收15.76亿，同比增长45.45%；ToC业务在整体营收中占比达37.28%，毛利占比达39.79%，相比于2018年H1，分别提高3.52pct、2.47pct。

公司持续强化AI技术制高点与场景应用的结合，培育和打造AI消费产品和服务。

展望未来，公司消费者业务有望加快规模化落地进度，进一步让C端客户体验到人工智能为消费者带来的生活便利与科技进步。

公司AI技术将进入应用红利兑现年。

一、智能语音龙头，攀登人工智能新高地

1、人工智能国家队，技术实力超群

科大讯飞成立于1999年，是亚太地区知名的智能语音和人工智能上市企业，并于2008年在深交所挂牌上市。

公司主要从事人工智能技术研究、软件及芯片产品研发、知识服务、语音信息服务及电子政务系统集成等，是我国众多软件企业中极少数掌握关键核心技术并拥有自主知识产权的企业，是我国智能语音与人工智能产业领导者。

公司智能语音核心技术（即NLP/语音识别/语音合成/声纹识别等）代表全球最高水平，在国内语音市场中占有70%以上的份额，位列第一；在全球智能语音市场中占有率为4.5%，位居第五，处于世界智能语音产业的领军企业。

公司承建有首批国家新一代人工智能开放创新平台、语音及语言信息处理国家工程实验室以及我国认知智能领域的首个国家级重点实验室。

公司以“让机器能听会说、能理解会思考，用人工智能建设美好世界”为使命，经过多年发展，现已成为国内语音合成、语音识别、语音评测等领域的领头羊。

核心技术实力受国家认可，多次荣获国家级科技奖项。

科大讯飞是目前我国唯一以语音技术为产业化方向的“国家863计划成果产业化基地”、“国家规划布局内重点软件企业”、“国家高技术产业化示范工程”，并被原信息产业部确定为中文语音交互技术标准工作组组长单位，牵头制定中文语音技术标准。

“国家智能语音高新技术产业化基地”、“语音及语言信息处理国家工程实验室”也先后落户公司，有利于进一步汇聚产业资源，巩固公司产业龙头地位。

讯飞曾两次荣获“国家科技进步奖”及中国信息产业自主创新荣誉“信息产业重大技术发明奖”。

2017年6月，《麻省理工科技评论》发布2017全球50大最聪明公司榜单，科大讯飞首次入榜，并名列全球第六、中国第一。

2017年11月，科大讯飞入选首批国家四大新一代人工智能开放创新平台。

2017年12月，科技部明确依托科大讯飞建设认知智能国家重点实验室，这是我国在人工智能高级阶段——认知智能领域的第一个国家级重点实验室。

2、持续加大技术投入，产品落地速度加快

国内AI产业引领者，坚持“顶天立地”的发展战略，“顶天”是指公司掌握具有自主知识产权的核心技术，核心技术始终保持国际领先；“立地”是指公司坚持应用是硬道理，推动技术成果实现大规模产业化应用。

公司在AI关键核心技术上保持世界顶尖水平。

公司持续在感知智能和认知智能核心技术领域的研究攻关上加大投入，2018年，公司在人工智能关键核心技术领域摘取了十二项国际第一，核心技术始终保持国际领先，进一步为公司各产品的市场竞争树立了较高的技术壁垒和领先优势。

公司在人工智能领域的全球影响力进一步提升，与麻省理工学院、普林斯顿大学等世界顶级研究机构达成战略合作，为公司持续保持核心技术国际领先奠定了基础。

公司产品切实解决实际问题，从领先一步到领先一路。

在教育、司法、医疗等重点行业的各条赛道上，公司已经落地了一批能够切实解决实际问题的人工智能方案。

同时，随着实际应用场景的数据驱动+专家知识经验的不断积累，AI算法持续迭代进步，公司落地应用的规模有望持续扩大。

公司在关键赛道上“领先一步到领先一路”的格局持续加强，业务增长势头强劲。

3、公司管理层履历出色

公司的实际控制人为刘庆峰先生及其一致行动人中科大资产经营有限公司，共持有公司18.62%的股份。

其中刘庆峰直接持有公司7.56%的股份，带13名自然人持有6.95%的股份，共持有公司14.51%的股份。

公司管理层履历出色、凝聚力高。

公司管理层大部分来自于中科大，并且拥有博士学位，同样的教育经历决定了公司高管内部的团结力与凝聚力。

公司高管团队在技术研究与商业管理两方面同样出色。

优秀的履历以及丰富的科技行业经验决定了讯飞的管理层是一支能打硬仗，并且能打胜仗，极其出色的队伍。

4、多次股权激励助力公司增加凝聚力

多次股权激励绑定核心人员。

智能语音及人工智能行业比拼的是对顶级人才的争夺，因此公司非常重视人才的发掘及绑定。

自上市以来，公司先后颁布过三次激励计划，旨在绑定公司核心员工，与公司一道分享发展的红利。

上市以来，公司总监以上30多位高管无一人离职；股票期权激励的近700多位核心骨干年离职率不足1%；2017年限制性股票激励计划的1100多位骨干人才中，获授10万股以上的骨干员工未出现一人离职，更体现了公司的核心人员的稳定性。

经过多年发展和培育，公司积累了智能语音及人工智能产业最优秀的专业技术人才与复合型高端人才，且不断丰富壮大着公司有序发展的人才梯队，为公司技术及业务快速发展提供了有力的人才保障。

二、打造“智能语音+人机交互”顶级生态，AI进入落地元年

1、AI上升为国家意志，五大国家级AI创新平台担负历史使命

2017年11月，在国家科技部召开的新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会上，公布了首批五大国家级人工智能创新平台：

XX自动驾驶、阿里城市大脑、腾讯医疗影像、科大讯飞智能语音和商汤智能视觉。

同时，由科技部、发改委、财政部、教育部等15个部门构成的新一代人工智能发展规划推进办公室也应运而生，着力推进项目、基地、人才统筹布局。

五大开放平台肩负着国家新一代人工智能发展创新的历史使命，是国家在人工智能产业的重要布局，将会引领我国在人工智能各细分领域的取得重大发展。

“人工智能+制造业”是AI企业着重发展的方向。

随着人工智能对传统行业溢出效应显现，人工智能企业将目光集中锁定在AI+各种应用场景的落地上。

目前，五大国家级创新平台已将AI技术应用到制造、医疗、交通、家居、安防、网络安全等多个领域。

政策+科创板助力国内AI产业腾飞。

近几年国家先后出台了《新一代人工智能发展规划》、《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划》等政策，规划了国家人工智能的发展战略和目标，确定了人工智能的四项重点任务（一是重点培育和发展智能网联汽车、智能服务机器人、智能无人机等，推动智能产品在经济社会的集成应用。

二是重点夯实人工智能产业发展的软硬件基础。

三是深化发展智能制造，培育推广智能制造新模式。

四是完善人工智能发展环境），从政策方面给予了行业发展重要的支持。

科创板首批上市企业与人工智能行业密切相关。

科创板首批上市公司目前已经发行，截止2019年7月22日，首批登陆科创板的公司有25家。

这25家集体挂牌的企业分别是：

睿创微纳、容百科技、华兴源创、虹软科技、光峰科技、福光股份、安集科技、中微公司、交控科技、新光光电、澜起科技、天准科技、乐鑫科技、南微医学、铂力特、瀚川智能、方邦电子、心脉医疗、天宜上佳、沃尔德、航天宏图、西部超导、嘉元科技、杭可科技、中国通号。

首批25家公司中有11家公司与人工智能技术相关。

其中，有两家人工智能公司，分别为虹软科技和海天瑞声。

我国已对人工智能产业发展做出了详细的规划。

2017年7月，国务院发布的《新一代人工智能发展规划》，从战略态势、总体要求、重点任务、资源配置、保障措施、组织实施等多个层面阐述了我国人工智能发展规划。

规划指出目前人工智能的战略态势：

AI发展已进入新阶段，并且成为国际竞争的新焦点，将会成为经济发展的新引擎，并为我国社会建设带来新的机遇。

我国在AI方面具有良好的基础，不过与发达国家仍存在差距。

规划提出了具体的AI发展战略目标：

1）到2020年，人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步，人工智能核心产业规模超过1500亿元，带动相关产业规模超过1万亿元，人工智能产业成为我国新的重要经济增长点；2）到2025年，AI基础理论实现重大突破，部分技术与应用达到世界领先水平，人工智能核心产业规模超过4000亿元，带动相关产业规模超过5万亿元，将人工智能发展为带动我国产业升级和经济转型的主要动力；3）到2030年，人工智能理论、技术与应用总体均达到世界领先水平，人工智能核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元，我国将成为世界主要人工智能创新中心。

规划还安排了重点任务：

1）构建开放协同的人工智能科技创新体系。

围绕增加人工智能创新的源头供给，从前沿基础理论、关键共性技术、基础平台、人才队伍等方面强化部署，促进开源共享，系统提升持续创新能力。

2）建立新一代人工智能关键共性技术体系。

围绕提升我国人工智能国际竞争力的迫切需求，新一代人工智能关键共性技术的研发部署要以算法为核心，以数据和硬件为基础，以提升感知识别、知识计算、认知推理、运动执行、人机交互能力为重点，形成开放兼容、稳定成熟的技术体系。

3）统筹布局人工智能创新平台。

建设布局人工智能创新平台，强化对人工智能研发应用的基础支撑。

4）加快培养聚集人工智能高端人才。

把高端人才队伍建设作为人工智能发展的重中之重，坚持培养和引进相结合，完善人工智能教育体系，加强人才储备和梯队建设，特别是加快引进全球顶尖人才和青年人才，形成我国人工智能人才高地。

我国东部人工智能产业发展实力较强，企业数量占据绝对优势。

整体来看，我国人工智能产业东部竞争实力较强，国内人工智能企业大部分分布于一线城市如北京上海、深圳、广州等地。

这些头部城市聚集了大量高端人才、科研机构、企业，应用场景丰富，人工智能发展资源雄厚，成为人工智能发展的主导引擎地区。

据中国经济信息社江苏中心联合新一代人工智能产业技术创新战略联盟共同发布的《新一代人工智能发展年度报告（2018）》显示，北京、上海、浙江、江苏、广东等地区人工智能企业数量约占全国总量的86%。

其中，北京人工智能企业占比40%，大幅领先其他省份。

其次是上海，人工智能企业数量占比约20%。

广东排名第三，约占16%。

浙江和江苏也拥有较多人工智能企业。

另外，四川、陕西、湖北、安徽等中部省份也较为活跃。

2、AI投融资趋于理性，变现能力成为关注重点

国内AI市场发展迅猛，市场前景广阔。

据前瞻产业研究院发布的《中国人工智能行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，2017年中国人工智能市场规模将达到152.1亿元，增长率达到51.2%。

随着人工智能技术的逐渐成熟，科技、制造业等业界巨