富时昨宣布启动纳入A股新指数 中国股市吸引全球投资眼.docx

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富时昨宣布启动纳入A股新指数中国股市吸引全球投资眼

　　处于牛市中的A股又有重磅消息。

尽管沪港通扩容待定、深港通尚待开通，但另一个通往全球资本市场的重要通路即将打开——英国指数公司富时集团（FTSE）昨天宣布，将启动包括中国A股在内的两个新的新兴市场指数，A股在新指数中的初始权重为5%，国际投资者全面进入A股后，权重将增至32%。

富时表示，新指数是A股进入全球指数的过渡阶段。

　　市场变化“让世界看到”

　　初步测算，目前全球跟踪FTSE指数的基金共有1887只，总体规模1.56万亿美元；如果按照A股初始指数5%的权重计算，预计将为A股新增资金约800亿美元；如果按照32%的未来可能上升比重计算，总体规模可达5000亿美元。

　　不止是富时，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）也透露，将在6月10日公布是否将中国A股纳入旗下的新兴市场指数。

MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数，在北美及亚洲，超过九成的机构性国际股本资产选择这一指数作为基准。

目前全球有5700多家基金公司追踪该指数，资金总额高达3.7万亿美元。

业界预计，A股一旦踏进此门槛，全球指数基金的被动配置将引资进入A股市场，资金规模有望高达上千亿美元，从而引发有史以来最大规模的全球股市重新配置。

　　全球重要指数为何纷纷把眼光投向A股？

专家认为，这是因为中国资本市场的积极变化“已让世界看到”。

　　有五成机会纳入MSCI　

　　从指数编制规则来看，MSCI通过考量人均国内生产总值、市场深度、市场流动性、政府管制、对外国投资者的所有权限制及资本管制等因素，来决定是否将某个市场纳入旗下新兴市场指数。

　　去年以来，随着沪港通开闸，深港通积极筹备，QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）规模不断增长，以及注册制改革推进，A股市场制度日趋完善，全球资本自然越来越关注A股的变化。

　　高盛预计，A股进入MSCI新兴市场指数的可能性为50%。

中国监管者若继续开放市场，拓宽境外投资者投资A股的渠道，明年该指数有条件纳入A股的概率接近100%。

　　中金公司认为，考虑到目前A股市场正加快开放步伐，外资投资A股的渠道逐渐增多，额度也更加灵活，未来国际指数体系，无论是FTSE还是MSCI，逐步纳入A股应是大势所趋，只是时间点的问题。

　　在这之前，MSCI已确定，在今年稍晚时候将在海外挂牌交易的中国企业股票加入MSCI新兴市场指数。

据测算，待A股加入后，该指数的中国股票比重将达到37.5%。

　　“全球通”是长期利好

　　目前中国股市以市值计已是全球第二大市场，A股纳入全球重要指数，毫无疑问将吸引更多资金投资中国股市。

　　投资者把加入重要指数看作利好，是因为此举可为A股引入上千亿美元的资金，后市上涨可期。

不过，这是一个漫长的过程。

　　摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊分析，拿MSCI指数来说，即便6月公布的是利好消息，A股真正进入MSCI指数还得等到明年6月后，这其中需要1年左右的准备期。

而且，按照被动配置MSCI新兴市场指数基金流入A股的资金规模而言，大约在150亿元，相对于目前A股每天上万亿元的成交量而言，微不足道。

短期来看，A股纳入MSCI无论是否成为现实，能给A股带来的增量资金都很有限。

　　A股进入全球资产配置时代，更重要的还在于长期影响。

申银万国证券研究所高级策略分析师杨绍华称，一方面可以促进相关产业的国际化提速，另一方面是外资持股比例的上升有助于倒逼公司治理的国际化。

章俊也认为，进入全球资产配置时代，将增强A股市场开放度，在一定程度上改善投资者结构。

记者陆绮雯

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