等级考试《期货投资分析》考前练习第44套.docx

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等级考试《期货投资分析》考前练习第44套

2020年等级考试《期货投资分析》考前练习

考试须知：

1、考试时间：

180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:

考号:

得分评卷人

一、单选题（共70题）

1.期货现货互转套利策略执行的关键是（）。

A.随时持有多头头寸

B.头寸转换方向正确

C.套取期货低估价格的报酬

D.准确界左期货价格低估的水平

2.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。

A.设计和发行金融产品

B.自营交易

C.为客户提供金融服务

D.设计和发行金融工具

3.在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息

债券与投资本金的关系是（）。

A.零息债券的而值投资本金

B.零息债券的而值投资本金

C.零息债券的而值二投资本金

D.零息债券的而值M投资本金

4.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有（）。

A.F=-l

B.F二0

C.F二1

D.F二8

5.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。

当时市场

对于美联储预期大幅升温，使得美元指数。

与此同时，以美元计价的

纽约黄金期货价格则o（）

A.提前加息；冲高回落；大幅下挫

B.提前加息；触底反弹；大幅下挫

C.提前降息；触底反弹；大幅上涨

D.提前降息；维持丧荡；大幅上挫

6.11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。

经买卖双方谈判协商，最终敲定的FOB升贴水报价为110美分/蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73.48美元/吨，约合200美分/蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分/蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（）美分/蒲式耳。

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

7.中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发布

上一季度数据。

A.18

B.15

C.30

D.13

&最早发展起来的市场风险度量技术是（）。

A.敏感性分析

B.情景分析

C.压力测试

D.在险价值计算

9.在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？

（）

A.证券商

B.金融机构

C.私募机构

D.个人

10.用季节性分析只适用于（）。

A.全部阶段

B.特立阶段

C.前而阶段

D.后而阶段

11.关于参与型结构化产品说法错误的是（）。

A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的

B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率

C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，苴本质上就是一个低行权价的期权

D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资

12.操作风险的识别通常更是在（）。

A.产品层面

B.部门层面

C.公司层面

D.公司层而或部门层而

13.下面关于利率互换说法错误的是（）。

A.利率互换是指双方约左在未来的一泄期限内，对约泄的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约

B.一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息

C.利率互换合约交换不涉及本金的互换

D.在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的

14.就国内持仓分析来说，按照规定，国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量

时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面（）名会员额度名

单即数量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

15.（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立

的原材料买入持仓。

A.远期合约

B.期货合约

C.仓库

D.虚拟库存

16.宏观经济分析是以为研究对象，以为前提。

（）

A.国民经济活动：

既左的制度结构

B.国民生产总值：

市场经济

C.物价指数；社会主义市场经济

D.国内生产总值：

市场经济

17.企业结淸现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（）的存在。

A.信用风险

B.政策风险

C.利率风险

D.技术风险

1&进行货币互换的主要目的是（）。

A.规避汇率风险

B.规避利率风险

C.增加杠杆

D.增加收益

19.出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临或的风险。

（）

A.本币升值；外币贬值

B.本币升值；外币升值

C.本币贬值；外币贬值

D.本币贬值；外币升值

20.（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

A.备兑看涨期权策略

B.保护性看跌期权策略

C.保护性看涨期权策略

D.抛补式看涨期权策略

21.下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。

A.股指期货远月贴水有利于提髙收益率

B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大

C.需要购买一篮子股票构建组合

D.交易成本较直接购买股票更髙

22.在买方叫价基差交易中，确定（）的权利归属商品买方。

A.点价

B.基差大小

C.期货合约交割月份

D.现货商品交割品质

23.计算在险价值时，Prob（An^-VaR）=l-a%o其中Prob（-）表示资产组合的（）.

A.时间长度

B.价值的未来随机变动

C.置信水平

D.未来价值变动的分布特征

24.下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。

A.CTD

B.普通国债

C.央行票据

D.信用债券

25.流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）°

A.狭义货币供应量Ml

B.广义货币供应量Ml

C.狭义货币供应量M0

D.广义货币供应量M2

26.下列不属于升贴水价格影响因素的是（）。

A.运费

B.利息

C.现货市场供求

D.心理预期

27.下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。

A.程序化交易就是自动化交易

B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式

C.程序化交易需使用高级程序语言

D.程序化交易是一种下单交易工具

2&较为普遍的基差贸易产生于20世纪60年代，最早在（）现货交易中使用，后来逐渐

推广到全美各地。

A.英国伦敦

B.美国芝加哥

C.美国纽约港

D.美国新奥尔良港口

29.全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况

下，原油价格和原油期货价格将（）。

A.下降

B.上涨

C.稳泄不变

D.呈反向变动

30.在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的（）。

A.卖方

B.买方

C.买方或者卖方

D.以上都不正确

31.下列关于场外期权说法正确的是（）。

A.场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权

B.场外期权的各个合约条款都是标准化的

C.相比场内期权，场外期权在合约条款方而更严格

D.场外期权是一对一交易，但不一立有明确的买方和卖方

32.国家统计局根据（）的比率得出调査失业率。

A.调査失业人数与同口径经济活动人口

B.16岁至法左退休年龄的人口与同口径经济活动人口

C.调查失业人数与非农业人口

D.16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口

33.含有未来数据指标的基本特征是（）。

A.买卖信号确泄

B.买卖信号不确泄

C.未来函数不确泄

D.未来函数确立

34.根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶

段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。

A.12〜3

B.3〜6

C.6〜9

D.9〜12

35.近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是（）。

A.拥有泄价的主动权和可选择权

B.增强企业参与国际市场的竞争能力

C.将货物价格波动风险转移给点价的一方

D.可以保证卖方获得合理销售利润

36.关于合作套期保值下列说法错误的是（）。

A.可以划分为风险外包模式和期现合作模式

B.合作买入套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一泄比例P%

C.合作卖岀套保中，协议价格为当期现货市场价格上浮一泄比例理

D.P%—般在5%-10%之间

37.（）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率

风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。

A.浮动对浮动

B.固立对浮动

C.固定对固定

D.以上都错误

3&在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈（）变动。

A.正相关

B.负相关

C.不相关

D.同比例

39.利用（）市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。

A.期权

B.互换

C.远期

D.期货

40.下列关于Delta^lGamma的共同点的表述中正确的有（）。

A.两者的风险因素都为标的价格变化

B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值

C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大

D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

41.DB检验存在的一个问题是，当序列存在（）阶滞后相关时DF检验才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4

42.以下各产品中含有乘数因子的是（）。

A.保本型股指联结票据

B.收益增强型股指联结票据

C.逆向浮动利率票据

D.指数货币期权票据

43.（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，

根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

A.银行外汇牌价

B.外汇买入价

C.外汇卖出价

D.现钞买入价

44.下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是（）。

A.区间浮动利率票据

B.超级浮动利率票据

C.正向浮动利率票据

D.逆向浮动利率票据

45.标的资产为不支付红利的股票，当前的价格为30元，已知1年后该股票价格或为37.5元，

或为25元。

假设无风险利率为8%,连续复利，计算对应1年期，执行价格为25元的看涨期权理论价格为（）元。

A.7.23

B.6.54

C.6.92

D.7.52

46.7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期

货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。

签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。

如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0,则铜杆厂实际采购价为（）元/

吨。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

47.为了检验多元线性回归