专接本财务管理试题.docx

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专接本财务管理试题

河北省2014年专接本选拔考试会计学试题

第二部分：

《财务管理》（满分150分）

一、单项选择题（本类题共25小题，每小题2分，共50分。

每小题备选答案中，只有一个最合适的答案。

多选、少选、错选，均不得分）

1．委托代理矛盾是由于下列（）原因产生的。

A．股东与经营者之间目标不一致B．股东与股东会目标不一致

C．股东与监事会之间目标不一致D．股东与顾客之间目标不一致

2．下列项目中无法计算出确切结果的是（）。

A．先付年金终值B．后付年金终值

C．永续年金终值D．递延年金终值

3．下列属于非系统性风险的是（）。

A．经济周期变化B．通货膨胀

C．技术革新D．市场利率上升

4．某企业拟进行一项投资，有M、N两个方案可供选择：

已知M方案的期望报酬率为20%，标准差为50%；N方案的期望报酬率为10%，标准差为20%。

下列说法中正确的是（）。

A．M方案的风险大于N方案的风险B．M方案的风险小于N方案的风险

C．M方案的风险等于N方案的风险D．无法比较M、N方案的风险大小

M=50%/20%=2.5N=20%/10%=2

5．某企业按“1/30，N/45”的信用条件购进材料一批，则企业放弃现金折扣的成本（1年按360天计算）为（）。

A．12.12%B．24.24%

C．8.08%D．6.67%

企业放弃现金折扣的成本=1%/（1-1%）*360/15=24.24%

6．普通股股票筹资对公司的不利之处是（）。

A．固定的股息支付义务B．降低公司的举债筹资能力

C．增加公司的筹资风险D．可能会分散公司的控制权

7．某企业年初从银行贷款10万元，期限1年，年利率为5%，按照贴现方式付息，则年末应偿还的金额为（）。

A．10.5万元B．10万元C．9.5万元D．0.5万元

8．某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为168元；当贴现率为12%时，其净现值为－32元。

该方案的内含报酬率为（）。

A．12.38%B．13.36%C．11.68%D．11%

内含报酬率=10%+2[（168-（168+32）]=11.68%

9．已知经营杠杆系数为3，固定成本为5万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（）。

A．2.5B．3C．0.6D．5

DOL=Q（p-v）/Q（p-v）-F=3,Q（p-v）=7.5;EBIT/I=2.5/1=2.5

10．某企业需投资100万元，理想的资本结构是负债率为30%，现有盈利120万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（）。

A．36万元B．84万元C．70万元D．50万元

投资所需的股权资本=100*（1-30%）=70；需支付股利=120-70=50

11．影响速动比率可信度的最主要因素是（）。

A．应收账款的变现能力B．存货的变现能力

C．短期证券的变现能力D．产品的变现能力

12．在下列各项中，从M公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”业务的是（）。

A．M公司购买L公司发行的债券B．M公司赊购H公司的商品

C．M公司归还所欠银行的借款本金D．M公司向银行支付借款利息

13．下列权利不属于普通股股东所有的是（）。

A．表决权B．剩余收益请求权

C．优先认股权D．剩余财产优先分配权

14．下列有关财务杠杆的说法中正确的是（）。

A．财务杠杆系数可以反映息税前利润随着销量的变动而变动的幅度

B．财务杠杆系数可以反映销量变动所引起每股盈余变动的幅度

C．财务杠杆系数越高，每股盈余也越高

D．财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益

15．若投资项目净现值小于0，表明该投资项目（）。

A．它的投资报酬率小于0，不可行

B．它的投资报酬率大于0，不可行

C．它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行

D．各年利润小于0，不可行

16．关于投资者要求的投资收益率，下列说法中正确的是（）。

A．风险程度越高，要求的投资收益率越低

B．风险程度、无风险报酬率越高，要求的投资收益率越高

C．无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高

D．风险程度、无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高

17．影响存货管理基本经济批量模型的成本因素是（）。

A．单位缺货成本　B．存货单价

C．每批订货成本　　D．固定储存成本

18．某公司年初现有发行在外的普通股5000万股（每股面值1元），拟发放300万股股票股利，若发放股票股利前的每股收益为2.65元，则发放股票股利后的每股收益为（）。

A．2.50元　B．2.44元C．2.65元　　D．1.35元

发放前收益=5000*2.65=13250；发放后的每股收益=（13250-300）/（5000+300）=2.44

19．下列比率关系中，比率越高表明企业获利能力越强的是（）。

A．资产负债率B．资产报酬率

C．速动比率D．产权比率

20．采用ABC分类法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。

A．占用资金较多的存货B．数量较多的存货

C．品种较多的存货D．品种较多且占用资金时间较长的存货

21．某企业经批准平价发行优先股股票，筹资费率和年股息率分别为2%和8%，则优先股成本为（）。

A．2.17%　　B．6.12%C．6%　　D．8.16%

优先股成本=8%/（1-2%）=8.16%

22．某企业借入资本和权益资本的比例为1：

1，则该企业（）。

　A．经营风险和财务风险可以相互抵消　B．既有经营风险又有财务风险

C．只有经营风险D．只有财务风险

23．下列不属于终结现金流量范围的是（）。

A．固定资产残值收入　　B．固定资产折旧

C．垫支流动资金的收回　　D．停止使用土地的变价收入

24．短期债权人在进行财务分析时，最为关心的是（）。

A．企业发展能力B．企业获利能力

C．企业资产流动状况D．企业资产营运能力

25．某方案的投资回收期是指（）。

A．净现值为0的年限B．现值指数为1的年限

C．净现金流量为0的年限D．累计净现金流量为0的年限

二、多项选择题（本类题共10小题，每小题3分，共30分。

每小题备选答案中，有两个或两个以上正确答案，多选、少选或错选均不得分）

1．在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。

A．纯利率B．违约风险报酬率

C．流动性风险报酬率D．期限风险报酬率

2．相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）。

A．优先认股权B．优先表决权

C．优先分配股利权D．优先分配剩余财产权

3．企业在负债筹资决策中，除了考虑资金成本因素外，还需要考虑的因素有（）。

A．财务风险　　　B．偿还期限　　C．偿还方式　D．限制条件

4．在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。

A．银行借款　　　B．长期债券　　　　

C．优先股　　　D．普通股

5．按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（）。

A．无风险收益率B．公司股票的特有风险

C．特定股票的β系数D．所有股票的平均收益率

6．下列各项中，属于投资项目现金流出量内容的是（）。

A．固定资产投资B．折旧与摊销

C．无形资产投资D．新增经营成本

7．相对股票投资而言，债券投资的优点有（）。

A．本金安全性高　B．收入稳定性强

C．购买力风险低　D．拥有管理权

8．下列各项中，属于信用政策的有（）。

A．信用条件B．信用标准C．收账政策D．现销政策

9．确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（）。

A．资本保全约束　B．企业积累约束C．偿债能力约束　D．稳定股价约束

10．影响资产净利率的因素有（）。

A．资产负债率B．流动比率C．销售净利率D．资产周转率

三、判断题（本题共10小题，每小题2分，共20分。

正确的打“√”，错误的打“×”）

1．当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。

（√）

2．在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。

（√）

3．由于内部筹资一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。

（×）

4．存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。

（√）

5．股票分割通常会使股票的每股市价下降，可以提高股票的流动性。

（√）

6．如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则计算内含报酬率所使用的年金现值系数等于该项目静态投资回收期期数。

（√）

7．企业在发行可转换债券时，回收条款的规定可能使发行公司遭受损失。

（×）

8．在其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资的资本成本相应就大。

（√）

9．企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。

（×）

10．上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。

（√）

四、计算题（本题共2题，每题15分。

计算时写出必要步骤，计算结果保留两位小数。

）

1．已知远达公司拟于2014年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。

经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增净利润20万元。

假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5％；已知，（P／A，10％，5）＝3．7908，（P／F，10％，5）＝0.6209。

不考虑建设安装期和公司所得税。

要求：

（1）计算运营期内各年净现金流量。

（2）计算该设备的投资回收期。

（3）如果以10％作为折现率，计算其净现值。

解：

（1）NCF0=-100万元

NCF1-4=20+100（1-5%）/5=39万元

NCF5=39+5=44万元

（2）PP=100/39=2.56年

（3）NPV=39×3．7908+5×0.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.4957万元

2．已知：

某公司2013年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面年利率为8％，每年年末付息，三年后到期），资本公积4000万元，其余均为留存收益。

2014年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。

A方案为：

发行普通股，预计每股发行价格为5元。

B方案为：

按面值发行票面年利率为8％的公司债券（每年年末付息）。

假定该建设项目投产后，2014年度公司可实现息税前利润4000万元。

假设公司无发行费用，公司适用的所得税税率为25％。

要求：

（1）计算A方案的下列指标：

①增发普通股的股份数；②2014年公司的全年债券利息。

（2）①计算A、B两方案的每股收益无差别点；②为该公司做出筹资决策。

解：

（1）①增发普通股的股份数=2000/5=400万股

②2014年公司的全年债券利息：

采用股票融资应支付的利息=2000×8％=160万元

采用债券融资应支付的利息=2000×8％+2000×8％=160+160=320万元

（2）①计算A、B两方案的每股收益无差别点

[（EBIT-160）（1-25%）]/8000=[（EBIT-320）（1-25%）]/8400

求：

EBIT=3520万元

②为该公司做出筹资决策：

每股收益无差别点为3520万元小于2014年度公司可实现息税前利润4000万元，所以采用A方案。

五、综合分析题（本题20分）

金康股份有限公司有关资料如下：

（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为716.8万元，适用的所得税税率为25%。

（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。

（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提任意公积金。

本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。

（4）该公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

要求：

（1）计算金康公司本年度净利润。

（2）计算金康公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。

（3）计算金康公司本年末可供投资者分配的利润。

（4）计算金康公司每股支付的现金股利。

（5）计算金康公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。

（6）计算金康公司股票投资者要求的必要投资收益率。

（7）利用股票估价模型，计算金康公司股票在股东大会决定的利润分配方案公告后，价格为多少时投资者才愿意购买。

解：

（1）计算金康公司本年度净利润=（716.8-200×10%）×（1-25%）=522.6万元

（2）计算金康公司本年应计提的法定公积金=×10%=52.26万元

任意公积金=522.6×10%=52.26万元

（3）计算金康公司本年末可供投资者分配的利润

可供投资者分配利润=年初未分配利润+净利润-法定盈余公积-任意盈余公积

=181.92+522.6-52.26-52.26=600万元

（4）计算金康公司每股支付的现金股利=600/60=10元/每股

（5）计算金康公司现有资本结构下的和利息保障倍数

财务杠杆系数=716.8/（716.8-200×10%）=1.0287

利息保障倍数=716.8/200×10%=35.84

（6）计算金康公司股票投资者要求的必要投资收益率

=8%+1.5×（14%-8%）=17%

（7）利用股票估价模型，计算金康公司股票在股东大会决定的利润分配方案公告后，价格为多少时投资者才愿意购买

V=10/（17%-6%）=90.9090元

河北省2013年专接本选拔考试会计学试题

第二部分：

《财务管理》（满分150分）

一、单项选择题（下面每小题只有一个正确答案，每小题2分）

1.作为财务管理的目标,每股盈余最大化与企业利润最大化相比，其优点是（  ）。

A.考虑了资金的时间价值B.考虑了风险因素

C.反映了利润与投入资本的关系D.能避免企业的短期行为

2.在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）。

A.向下属子公司拨出出资款B.向税务部门缴纳税款

C.向投资者分配利润D.向职工支付工资

3.某人向银行贷款500万元，年利率l2%，每月计息1次。

则该笔贷款的年实际利率一定（）。

（2013年考）

A．大于12% B．小于12% C．等于12% D．无法确定

4.下列各项指标中，可用于任何不同方案投资风险比较的是（）。

A.期望值B.方差C.标准差D.标准离差率

5.已知某证券的β系数等于l，则意味着该证券（ ）。

A.无风险B.与金融市场所有证券的平均风险一致

C.有非常低的风险D.是金融市场所有证券的平均风险的两倍

6.某企业2010年末的部分指标数据为：

流动负债60万，速动比率2.5，流动比率3.0，营业成本50万，假设无待摊费用和待处理财产损失，则该企业2010年存货周转次数为（）。

A.1.2次B.1.67次C.2.4次D.以上都不对

7.企业发生的下列事项，不会影响流动比率的业务是（ 　）。

  A.用现金购买短期债券   B.用现金购买固定资产 

  C.用存货进行对外长期投资   D.从银行取得长期借款 

8.下列各项中，属于融资渠道的是（）

A.发行股票B.国家财政资本C.发行债券D.银行借款

9.某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10％的债券。

如果发行时市场利率为12%，则该公司债券的发行价格应为（　）元。

（P/F,10%,5）=0.6209

（P/F,12%,5）=0.5674

A.851.1　　  B.907.84　　  C.931.35　  D.993.44

P=1000（1+10%×5）×0.5674=851.1

10.计算个别资金成本时，不必考虑筹资费用影响因素的是（　　　）

A．长期借款成本       B债券成本

C．保留盈余成本       D．普通股成本

11.财务杠杆产生的原因是企业存在（）。

A.固定营业成本B.销售费用C.债务筹资D.管理费用

12.在估算投资项目经营期现金流量时，如果存在企业所得税，则年现金净流量=年利润+年折旧其中“利润”是指（）。

A.利润总额B.净利润C.营业利润D.息税前利润

13.下列投资决策评价指标中，属于非贴现指标的是（）

A.投资报酬率B.净现值C.利润指数D.内部收益率

14.当贴现率为10%时，该项目的净现值为500万元，说明该项目的内部收益率（）

A.高于10%B.低于10%C.等于10%D.无法确定

15.成本分析模式下的最佳现金持有量是（）之和最小的现金持有量。

A.机会成本与转换成本B.管理成本与短缺成本

C.转换成本与短缺成本D机会成本与短缺成本

16.下列各项中,属于应收账款的机会成本的是（　）

A．坏账损失      B．应收账款占用资金应计利息

C．收账费用       D．客户资信调查费用

17.采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）

A.数量较多的存货B.资金占用较多的存货C.品种较多的存货D.库存时间长的存货

18.在其他因素不变的情况下，如果提高项目折现率，则下列指标数值将变小的是（）A．净现值B．内部收益率C．年平均投资报酬率D．静态投资回收期

19.按照规定，企业按年度税后利润的一定比例计提法定盈余公积金，但是，当累计的法定盈余公积金达到注册资本的（），可不再提取。

A.10%B.50%C.20%D.35%

20.下列各项股利分配政策中，能体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（　）。

A.固定或持续增长股利政策B.剩余股利政策

C.低正常股利加额外股利政策D.固定股利支付率政策

二、多项选择题（每小题3分，错选、多选、少选均不得分）

1.下列经济活动中，属于筹资活动的是（）

A.发行股票B.购买股票C.发行债券D.购买债券

2.关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（）

A.风险程度越高，要求的报酬率越低B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高D.风险程度越高，要求的报酬率越高

3.下列各项，会给企业带来经营风险的有（　）

A.原材料价格变动B.产品质量不稳定

C.资产负债率过高D.企业成本水平控制不稳定

4.下列各项财务指标中，可用于评价企业长期偿债能力的指标有（）。

（2013年考题）

A.产权比率B.资产负债率C.流动比率D.现金比率

5.债券发行价格有三种，即（）

A.平价B.折价C.溢价D.中间价

6.负债资金在资金结构中产生的影响是（）

A.降低企业资金成本B.加大企业财务风险

C.具有财务杠杆作用D.分散股东控制权

7.如果企业制定的信用标准过高，可能导致的结果有（）

A.减少收账费用B.扩大销售收入C.增加坏账成本D.降低违约风险

8.获利指数大于1时，下列关系存在的是（）

A.净现值小于0B.内部收益率大于设定折现率C.投资回收期为1D.净现值大于0

9.上市公司发放股票股利可能导致的结果是（）。

A．公司股东权益内部结构发生变化B．公司股东权益总额发生变化

C.公司每股利润下降D．公司股份总额发生变化

10.上市公司股利分配政策一般有（）。

A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

三、判断题（正确的打“√”，错误的打“×”，每小题2分）

1.以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。

（√）

2.投资组合能降低企业的经营风险，因此，最理想的投资组合能使经营风险降为零（×）.

3.应收账款周转率越高，说明应收账款速度越快，因此，企业的应收账款周转率越高对企业越有利。

（×）

4.只要在生产经营中固定成本存在，就一定存在财务杠杆的作用。

（×）

5.净现值大于零的方案，获利指数一定大于1，内部报酬率一定大于资金成本或必要报酬率。

（√）

四、计算题

1.某企业拟建造一项固定资产。

预计建设期为1年,所需原始投资500万元于建设起点一次投入。

该设备预计使用寿命为10年,使用期满残值收入24万元。

采用直线法计提折旧，投产后每年净利润60万元。

假定适用的行业基准折现率为10%。

要求：

计算项目NPV,并据此判断该项目可行性。

（附：

（P/F,10%,l）=0.9091）（P/A,10%,10）=6.145；（P/A,10%,2）=1.736；

（P/F,10%,11）=0.350）

解：

（1）折旧=（500-24）/10=47.6万元

（2）每年的NCF

NCF0=-500万元；

NCF2-10=60+47.6=107.6万元

NCF11=60+47.6+24=131.6万元

（3）净现值

NPV=107.6×6.145×0.9091+24×0.350-500=601.0987+8.4-500=109.4987万元

（4）可行

2.某公司预计年耗用乙材料6000公斤，单价80元，单位订货成本12元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元。

假设该材料不存在缺货情况。

要求：

（1）计算乙材料的经济进货批量。

（2）计算经济进货批量下的总成本。

（3）计算经济进货批量的平均占用资金。

（4）计算年度最佳进货次数。

解：

（1）计算乙材料的经济进货批量=[（2×6000×30）/9]1/2=200公斤

（2）计算经济进货批量下的总成本=200/2×9+6000/200×30=900+900=1800元

（3）计算经济进货批量的平均占用资金200/2×80=8000元

（4）计算年度最佳进货次数=6000/200=30次

3.某公司目前发行在外的普通股为1000万股，2011年实现的净利润为850万元，预计2012年投资计划所需资金800万元，公司的目标资本结构为自有资金占60%，要求：

（1）若公司采用剩余股利政策，试计算：

①2011年应发放的每股股利

（2）若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为60%，试计算：

①2011年应发放的每股股利②在不增发新股的前提下，2012年投资应增加的负债资金。

解：

（1）若公司采用剩余股利政策

①2011年应发放的每股股利=（850-800×60%）/1000=0.37元

②2012年投资所增加的负债资金=800×（1-60%）