制糖行业调研报告.docx
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制糖行业调研报告
广西制糖行业调研报告
中国是目前世界第四大食糖生产国和第三大食糖消费国，食糖也被国务院列为继粮、棉、油之后的重要战略储备物资。
经过六十多年的发展，广西已成为全国最大的糖料蔗和食糖生产基地，约占全国产糖量的60%。
2014/15榨季，“产量下降、缺口扩大、价格回升”成为制糖行业的关键词，行业效益有明显好转。
2015年5月20日，国家发展改革委、农业部联合印发了《糖料蔗主产区生产发展规划（2015-2020年）》，把支持蔗糖业发展上升为国家战略。
保持适当规模国内产能和自给率为基础，提高我国糖料蔗生产水平，促进产业持续健康发展成为制糖行业发展的主要目标。
一、近期制糖行业的供需状况
（一）行业总体的供需情况
1.2006-2015年全球、中国及广西产糖情况（数据来源:
Wind资讯）
糖产量（万吨）
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
全球
14431
16446
16354
14389
15352
16176
17236
17755
17556
17431
中国
881.5
1199.41
1484.02
1243.12
1073.83
1045.42
1151.75
1306.84
1331.8
1055.6
占全球比重
6.11%
7.29%
9.07%
8.64%
6.99%
6.46%
6.68%
7.36%
7.59%
6.06%
广西
537.7
708.6
937.2
763
710.2
672.8
694.2
791.5
855.8
634
占全国比重
61.00%
59.08%
63.15%
61.38%
66.14%
64.36%
60.27%
60.57%
64.26%
60.06%
近年中国产糖量占全球的比重保持在6%-7.6%，广西产糖量占全国的比重保持在60%-65%，从趋势上看，广西产糖量与全国走势一致，中国产糖量与全球走势亦基本一致，目前均呈下降减产趋势。
2.2006-2015年国内食糖供需情况（数据来源:
Wind资讯）
单位：
万吨、元
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
国内消费量
1150
1350
1425
1450
1430
1400
1420
1510
1650
1740
国内产量
881.5
1199.41
1484.02
1243.12
1073.83
1045.42
1151.75
1306.84
1331.8
1055.6
进口量
123.4
146.5
97.2
107.7
153.5
214.3
443
380.2
433
480
出口量
23.4
12.2
5.6
7.5
9.3
7.6
5.2
5
5.4
4.5
国内供应量
981.5
1333.71
1575.62
1343.32
1218.03
1252.12
1589.55
1682.04
1759.4
1531.1
供需差额
-168.5
-16.29
150.62
-106.68
-211.97
-147.88
169.55
172.04
109.4
-208.9
南宁白砂糖现货价
4508
3701
3175
3835
5566
7233
6214
5424
4510
5117
注：
国内供应量=国内产量+进口量-出口量
3.价格变动情况
食糖国内供需差额与糖价走势反向关联，近10年国内消费量整体呈增长趋势，需求从2006年的1150万吨上升至近两年的1600-1700万吨，国内产量与消费量走向趋同，但波动幅度大于消费量波动幅度，2015年两者出现相反走向，主要受进口糖增长影响，国内供应量自2012年起大于消费量，糖价从2011年的7200元/吨开始连年下跌，2015年出现拐点，糖价回升，但仍受制于进口糖及走私糖，后期价格的走向仍然不明朗，根据目前的市场情况预计，2015/2016榨季白糖价格预计可以维持在5200-5800元/吨的价格区间之内，对制糖企业来说，是有一定的利润空间的，为糖业企业的平稳发展创造了较好的环境。
（二）2014/15榨季产销情况
1.全国产销情况
全国
2014/15年制糖期
上制糖期
同比增长
食糖（万吨）
生产
1055.6
1331.8
-20.74%
销售（截至9月底）
962.57
1140.39
-15.59%
销糖率
91.19%
85.63%
5.56%
甘蔗糖（万吨）
生产
981.82
1257.17
-21.90%
销售（截至9月底）
892.66
1078.32
-17.22%
销糖率
90.92%
85.77%
5.15%
甜菜糖（万吨）
生产
73.78
74.63
-1.14%
销售（截至9月底）
69.91
62.07
12.63%
销糖率
94.75%
83.17%
11.58%
2014/15年制糖期全国共生产食糖1055.6万吨（上制糖期1331.8万吨），比上一制糖期少产糖276.2万吨，其中，产甘蔗糖981.82万吨（上制糖期1257.17万吨）；产甜菜糖73.78万吨（上制糖期74.63万吨）。
截至2015年9月底，本制糖期全国累计销售食糖962.57万吨（上制糖期1140.39万吨），累计销糖率91.19%（上制糖期85.63%），其中，销售甘蔗糖892.66万吨（上制糖期1078.32万吨），销糖率90.92%（上制糖期85.77%），销售甜菜糖69.91万吨（上制糖期62.07万吨），销糖率94.75%（上制糖期83.17%）。
2.广西产销情况
广西
2014/15榨季
上榨季
同比增长
压榨甘蔗（万吨）
5216
7074
-26.27%
产糖（万吨）
634
855.8
-25.92%
产糖率
12.15%
12.10%
0.05%
销糖（万吨，截至9月底）
607
746
-18.63%
产销率
95.74%
87.17%
8.57%
工业库存（万吨）
27
109.8
-75.41%
2014/15榨季广西累计压榨甘蔗5216万吨（上榨季7074万吨），产糖634万吨（上榨季855.8万吨），产糖率12.15%（上榨季12.10%）。
截至9月底累计销糖607万吨，同比减少139万吨；产销率95.74%，同比提高8.57%；工业库存27万吨，同比减少82.8万吨。
3.进口情况
2014/15榨季
上榨季
同比增长
2015年1-9月
上年1-9月
同比增长
进口
481.58
401.94
19.8%
373.36
240.39
55.3%
2014/15榨季中国累计进口达481.58万吨，同比增加79.64万吨，增幅为19.8%。
2015年1-9月中国累计进口糖373.36万吨，同比增加132.97万吨，增幅为55.3%。
（三）2014/15榨季广西主要糖企生产情况
广西2014/15年榨季制糖期食糖生产从2014年11月1日开始至2015年4月24日结束，历时175天，比2013/14年制糖期减少20天，本榨季开机生产糖厂97家，同比减少5家。
2014/15年榨季全区累计入榨甘蔗5260万吨，产混合糖639万吨，同比分别减少1834万吨和218万吨；甘蔗平均含糖分13.85%，同上榨季持平；混合产糖率12.16%，同比增长0.07个百分点。
白砂糖平均含税销售价格4908元/吨，同比提高277元/吨，增幅5.98%。
14/15榨季广西产糖量50万吨以上企业4家，较上一榨季8家减少一半，排名前11的企业产糖量占比85.62%，较上一榨季（83.67%）提高1.95个百分点，行业集中度较高。
序号
企业
类型
日榨蔗能力（万吨/日）
产糖量（万吨）
13/14榨季
14/15榨季
同比增加
1
广西南华
民营
9.52
120.60
87.27
-27.64%
2
东亚糖业
外资
9.20
116.56
102.26
-12.27%
3
东糖集团
民营
6.80
87.06
61.09
-29.83%
4
农垦糖业
国有
6.10
75.85
60.11
-20.75%
5
凤糖生化
民营
5.30
71.48
44.55
-37.67%
6
南宁糖业
国有
3.38
66.17
45.85
-30.71%
7
英联糖业
外资
4.10
56.07
41.3
-26.34%
8
永鑫华糖
民营
4.70
53.85
41.27
-23.36%
9
湘桂糖业
民营
2.10
25.28
21.02
-16.85%
10
贵港甘化
民营
1.80
22.75
19.04
-16.31%
11
中粮集团
国有
1.50
20.38
19.08
-6.38%
12
永凯糖业
外资
2.10
20.33
13
飞龙糖业
民营
2.00
18.05
14
华盛集团
国有
1.05
16.27
15
上上糖业
国有
1.50
16.18
16
欧亚糖业
民营
1.65
13.65
17
贵糖集团
民营
1.00
10.92
18
丰浩糖业
民营
1.12
8.35
19
伟恒糖业
民营
0.70
5.57
20
合山祥星
民营
0.35
5.51
广西制糖行业集中度较高，排名前11的制糖集团产糖量占比85%，15/16年榨季甘蔗种植面积约为1200万亩，同比上榨季减少150万亩，减幅12.5%。
预计2015/16年榨季广西入榨甘蔗量4800万吨左右，产糖量580万吨左右。
二、我行制糖企业信贷业务开展情况
与我行开展过信贷业务的制糖企业有东亚糖业（集团）、来宾东糖（集团）、农垦糖业、南宁糖业、湘桂糖业、贵糖集团等大型制糖企业，在行业景气度较高的2009-2011年期间，我行对上述大型制糖企业集团的年授信余额达到峰值约20亿元，随着糖价的下行及行业景气度的下降，我行也逐步收缩了对制糖行业的授信力度，截至2015年11月末，在我行有授信用信余额的企业（风险化解类除外）主要有：
单位：
万元
序号
授信企业
授信额度
用信额度
担保方式
1
南宁糖业股份有限公司
28000
18000
信用
2
广西崇左市湘桂糖业有限公司
3000
3000
保证
3
广西来宾东糖迁江有限公司
7000
7000
土地使用权抵押+保证
合计
38000
28000
从上表可以看出，我行制糖行业贷款余额占我行贷款总额的比例偏小，同行业的占比也较小，同时，从担保方式来看，担保方式主要以信用及保证为主，部分贷款追加土地使用权抵押以防范风险，抵押担保方式较弱，不利于市场及行业风险的防
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