万福生科财务舞弊案例分析及其启示设计.docx
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万福生科财务舞弊案例分析及其启示设计
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摘要
近些年，我国经济得到了快速发展。
但公司财务舞弊行为不断被曝光。
这反映出了我国公司制度不完善，中介机构独立性低，政府监管体系不健全。
财务舞弊行为的发生对投资者、市场配置以及公司的发展都带来极大的危害。
本文基于万福生科公司财务舞弊案例进行分析，首先我查阅一些相关资料与理论知识对财务舞弊的概念、成因以及常用手段做个简单的归纳总结，为案例分析奠定理论基础。
接着通过万福生科公司舞弊的财务数据进行分析得出舞弊过程采用手段与成因，特别深入分析该公司通过虚增收入、虚增资产以及隐瞒重要事项手段进行舞弊。
最终，针对万福生科公司财务舞弊行为的特点，对公司自身、中介机构以及政府层面的治理提出了有针对性的建议。
希望通过这个案件来预防此类事件的再次发生，以保障我国经济的健康稳定发展。
第一章绪论……………………………………………………1
1.1研究背景及意义……………………………………………1
1.2国内外研究现状……………………………………………2
1.3研究方法与内容……………………………………………3
第二章财务舞弊概述…………………………………………5
2.1财务舞弊的概念……………………………………………5
2.2财务舞弊的原因……………………………………………5
2.3财务舞弊常见手段…………………………………………6
第三章万福生科财务舞弊案件分析………………………9
3.1万福生科公司概况…………………………………………9
3.2万福生科舞弊的财务分析…………………………………9
3.3万福生科财务舞弊采用的手段…………………………14
3.4万福生科财务舞弊产生的原因…………………………18
第四章万福生科财务舞弊治理及启示………………………19
4.1公司自身层面的治理……………………………………19
4.2中介机构层面的治理……………………………………19
4.3政府机构层面的治理……………………………………20
第五章结论……………………………………………………22
参考文献…………………………………………………………23
致谢………………………………………………………………24
第一章绪论
1.1研究背景和意义
1.1.1研究背景
在经济迅猛发展的今天，世界经济一体化的进程进一步加快。
财务信息在世界经济一体化中起着重要的作用，成为各市场主体达成市场交易的重要媒介，因此财务信息的质量决定着资本市场的效率。
然而各个行业竞争日渐激烈，公司管理日趋复杂，由此带来的财务舞弊行为日益严重，近些年来国内外曝光的财务舞弊案件层出不穷，成为广泛误导市场主体的普遍问题。
在国外，财务舞弊行为频繁发生，对世界的经济造成了严重影响。
其中影响最大的是美国安然公司通过虚增利润进行财务舞弊最终致使公司破产，广大投资者损失惨重，甚至对资本市场造成了严重影响。
随后，世界通信、施乐等公司发生一系列财务舞弊行为。
这些财务舞弊事件的曝光极大的削弱了投资者对资本市场的信心。
在我国，由于资本市场成立至今仅仅30多年尚未成熟，并且资本市场体制不健全致使我国公司财务舞弊行为的发生也一直相当普遍。
先是主板市场上的银广夏，然后是中小板的绿大地和创业板的万福生科等公司。
从国内外财务舞弊案件中可以看出财务舞弊行为发生在各种行业，其危害性也极大。
虽然财务舞弊案件曝光后，各国不断加强打击力度，出台相关措施减少财务舞弊行为的发生。
但随着当今经济活动的日益复杂，财务舞弊的手段也日渐多样化、隐蔽化和复杂化，还有公司内外部复杂的因素致使财务舞弊问题日益严重。
因此有效防止公司财务舞弊行为的发生成为当今市场的题中之义。
我国创业板是在2009年登陆证券市场，应该在制度上借鉴已有的经验，防止财务舞弊行为的发生。
但创业板在财务舞弊方面依然没有减少，造成的危害极其严重。
万福生科公司作为我国创业板财务造假第一股，在上市前后均发生了一系列的财务舞弊行为并且财务舞弊涉及的金额、采用手段以及影响范围都比较大，并且涉及到上市公司、保荐机构和会计事务所三大主体。
因此通过该案件可以对三大主体提出一定的建议，对财务舞弊行为的再次发生具有一定的警戒作用。
所以本文选取万福生科公司财务舞弊案例具有一定的代表性，对资本市场的健康发展具有重要意义。
1.1.2研究意义
本论文对公司财务舞弊行为的识别、防范以及治理等方面具有重要的意义。
首先，无论是投资者还是债权人都是根据公司的财务信息作出决策，因此真实可靠的财务信息可以有效地维护两者的利益。
其次，真实可靠的财务信息可以有效的进行市场资源配置，提升资本市场的利用率，有效的促进证券市场的运行。
最后，防止财务舞弊行为的发生可以有效地促进公司治理结构的优化，帮助公司树立良好的形象，最终提高公司的经济效益。
我国对财务舞弊案件的研究起步较晚，研究成果还不够丰富且存在不完善的地方，我国公司面临的经营环境、资本市场的状况和内部治理结构等特殊性决定了我国与国外在防止财务舞弊行为发生方面存在差异，需要从理论加以研究，为我国识别、防范以及治理财务舞弊行为提供新思路。
因此本论文通过分析万福生科财务舞弊案例，以期能够通过真实的案例让人们加强对公司财务舞弊行为常用手段以及产生的原因有一个全面的了解，提高信息使用者对财务舞弊行为识别的准确率，推动经济健康稳定发展等各个方面起积极作用，从而有助于保证公司财务信息的质量。
同时在案例的基础上，向公司、中介机构和政府三方面提出了有针对性防范财务舞弊行为发生的建议。
因此本论文对公司财务舞弊行为的识别、防范以及治理等方面具有重要的意义。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
在国外关于财务舞弊的研究，事实上早在19世纪末已经存在，至今已经形成了较稳定的基础。
以美国为首的发达国家从不同的视角对财务舞弊进行了深入研究，在财务舞弊成因，常用手段以及治理方面都积累了十分丰富的经验。
1、财务舞弊成因研究
财务舞弊成因分析是研究的起点，国外已经形成了四大理论，并且这四大理论是承前启后的过程。
第一个理论是冰山理论，该理论从结构和行为两方面考察舞弊，强调个性化的行为因素是主观的易掩饰的。
第二个理论是三角理论，1995年美国注册舞弊审核师协会创始人Albrecht认为舞弊产生由压力、机会和借口三要素共同作用。
第三个理论是由Boligua等人在1993年提出的GONE理论，认为贪、机会、需要以及暴露四因素构成舞弊。
三角理论与GONE理论是对个性因素的深化和发展，忽略了结构因素的分析。
第四个理论是Bologua等人在1995年提出的风险因子说理论，该理论是在GONE理论基础上发展形成的迄今为止最完善的舞弊动因理论，它把舞弊风险分为个别风险因子和一般风险因子。
该理论既注重舞弊主体的行为分析，也强调结构对行为的影响。
2、财务舞弊手段研究
国外关于财务舞弊手段研究最具代表性的是1999年Beasley对多家财务舞弊行为研究总结出的主要手段是虚增收入高估资产。
2000年Wells发现公司常常故意漏报资产、关联交易、重大事项以及会计政策的变更，并且提出虚增收入、虚减费用以及对资产进行假评估也会导致公司财务舞弊。
3、财务舞弊治理研究
国外在财务舞弊治理方面做了深入研究，对我国起到了一定的借鉴作用。
最早是1987年TreadwayCommittee提出了四部激励法即高层的管理理念、业务经营过程的内部控制、内部审计、外部独立审计。
1996年Beasley研究表明公司内部治理可以有效治理财务舞弊行为。
2010年RobertGoldwasser的研究说明加强完善联邦法规更有效。
1.2.2国内研究现状
由于我国资本市场起步晚，一直借鉴国外研究成果。
但近些年来财务舞弊案件的频繁发生引起了社会公众的高度重视，社会各界结合我国国情对公司财务舞弊方面的研究不断完善。
我国《会计法》、《公司法》等为主体的法律以及相关行政法规规章进行补充，全方位多层次的对公司财务舞弊进行研究。
许多学者从多角度、深层次对我国公司财务舞弊的成因、常用手段以及治理方面进行了关注和研究。
例如在财务舞弊识别方面我国已经形成统一的意见即分析动态和静态的财务指标，还有许多学者认为随着技术的不断进步公司财务舞弊的手段也不断的变化，并且越来越隐蔽，因此在治理方面不仅仅局限于公司内部的治理也要考虑经济环境、社会规范等。
尽管我国在财务舞弊研究方面取得了一定的成就但还有待深化。
1.3研究方法与内容
1.3.1研究方法
本文主要采取理论分析法、文献研究法和案例分析法。
在理论分析法中是通过国内外关于财务舞弊理论的研究得出我国公司财务舞弊行为的成因、常用手段以及治理方法。
在文献研究方面是通过对国内外大量的文献以及相关书籍进行查阅，获得许多相关信息，在这基础上加以简单的整理与分析，从而更加全面系统地了解公司的财务舞弊行为。
在案例分析方面，以万福生科公司财务舞弊案例作为代表，搜集到万福生科公司财务舞弊期间的各种数据及相关资料加以整理归纳，对舞弊的财务数据进行分析从而得出财务舞弊过程中采用的手段和产生的原因，进一步得出对公司、中介机构以及政府层面带来的治理启示。
1.3.2研究内容
本文通过对财务舞弊基本理论的研究，运用会计学、审计学相关知识同时结合万福生科公司财务舞弊案例进行分析，进而了解公司财务舞弊的成因、常用手段以及治理方法。
本文从结构上主要分为五部分，具体的框架结构如图1-1所示。
第一部分绪论主要介绍本文选题背景和意义，国内外研究现状以及研究方法和研究内容。
第二部分主要介绍理论知识，包括财务舞弊的概念、财务舞弊的成因及常用手段，为下文的案例分析奠定理论依据。
第三部分是全文的重点，通过引入万福生科财务舞弊案例，先是介绍公司基本情况并对其舞弊行为进行回顾，然后重点研究其舞弊的财务分析以及采用的舞弊手段，并针对该公司存在的问题分析出财务舞弊产生的原因。
第四部分主要是解决问题，针对第三部分提出的万福生科财务舞弊行为的发生对公司自身、中介机构以及政府层面提出治理方案以及带来的启示。
第五部分是结论，对上文的结果进行阐述并从论文的搜集等方面说明文章的局限性，进一步说明研究的方向。
图1-1本文研究结构框架图
第二章财务舞弊概述
2.1财务舞弊的概念
目前国内外的各个组织和学者出于不同角度和侧重点对于财务舞弊的概念没有统一的表述，以下分别列出国外和国内两种比较权威的概念。
其中美国反财务报告舞弊委员会定义财务舞弊是一种故意或轻率的行为，通过错报或漏报而达到严重误导使用者的目的。
在我国《独立审计具体准则第8号》定义财务舞弊是造成会计报表产生不真实反映的故意行为。
我们可以看出对财务舞弊有不同的定义但在实质上是相同的，即财务舞弊是指公司不遵循财务会计报告标准，有意识的利用各种手段，歪曲反映公司某一特定日期财务状况、经营成果和现金流量，对公司的经营活动情况作出不实陈述的财务会计报告，从而误导信息使用者的决策。
从财务舞弊的概念可以看出财务舞弊具有四方面的特征：
有意性，财务舞弊是一种故意的行为；隐蔽性，财务舞弊随着技术的发展隐蔽性越来越强，采用的手段很难被发现；违法性，财务舞弊违反一定的会计制度和会计准则；危害性，财务舞弊对于投资者、公司自身以及社会经济都会造成严重的影响。
2.2财务舞弊的原因
根据舞弊著名的的冰山理论、三角理论、Gone理论以及风险因子说四大动因理论，并结合我国公司的特点可以总结出财务舞弊产生的原因主要是内部因素和外部因素共同作用的结果。
2.2.1内部因素
1、利益的驱动
经济利益的驱动是产生财务舞弊的内部动因和根源。
因此公司通过提供虚假的财务信息取得投资者、债权人以及国家有关管理机关的认可，进而获得投资、贷款以及减少税金支出等经济利益。
同时管理层当局为了实现个人利益的最大化，根据经营状况利用会计政策操纵财务信息，也很容易产生财务舞弊的行为。
2、管理层压力
随着市场竞争的日益激烈与财务结构的日趋复杂，公司面临的经营风险和财务风险不断加剧。
真实的财务信息如果记录公司的不良经营状况，公司的资金很难筹集，陷入财务风险。
因此，管理层利用各种手段进行财务舞弊。
3、公司治理结构不完善
公司治理结构是所有者、董事会和高级执行三者权力分配及制衡关系的制度安排。
公司治理结构不完善主要表现在董事不独立、监事会监控不力、董事和监事会信息不对称。
由于我国公司所有权高度集中、董事会的独立性比较差再加上监事会监督功能的不断降低极易导致财务舞弊行为的发生，另外公司的内部控制是否合理也直接关系财务信息的质量。
2.2.2外部因素
1、会计相关人员责任意识淡薄
一些公司会计工作方面的相关从业人员专业素质不高、业务能力不强以及风险责任意识淡薄，利用职权故意伪造、变造、隐匿等方法进行财务舞弊行为，严重影响公司财务信息的质量。
同时注册会计师对财务信息的真实性也有一定的责任，然而一些注册会计师职业道德缺失，审计监管力度不大，甚至与公司联合舞弊，从而加大了财务舞弊的严重性。
2、政府方面
在公司财务舞弊行为形成的过程中，政府监管的程度及其效果直接影响财务信息的质量。
政府性的监督体制包括证监会、财政部、税务部以及法院等。
一方面政府作为特殊的利益主体其逐利行为纵容甚至参与公司的财务舞弊行为，另一方面政府所做的某些制度安排排斥真实财务信息，还有政府内部有关主体责任的软约束。
因此，政府方面监管不力极大加强公司财务舞弊行为的发生。
3、会计政策和审计制度不健全
我国虽然制定了一系列会计和审计方面的法规，但存在不完善不健全的地方，并且有些条文的操作性差。
当前我国会计政策和审计制度落后于会计实务并且会计准则和制度的灵活性给财务舞弊行为的发生提供了空间，进而钻会计和审计制度的漏洞。
因此许多会计政策不能真实反映一个公司的财务状况和经营成果，造成公司资产不实，虚盈实亏。
并且当今社会会计师事务所出于盈利考虑很难保持其独立性，在财务舞弊方面的揭露没有发挥应有的作用。
2.3财务舞弊常见手段
根据我国公司常用的财务舞弊手段可以归纳出会计手段和非会计手段两大类，其中发生在会计确认和会计计量阶段的是会计手段，而非会计手段发生在经济业务发生阶段。
2.3.1会计手段
会计政策是公司在会计核算时所遵循的具体原则以及公司所采纳的具体会计处理方法。
由于会计准则和会计制度不可能面面俱到，加之会计准则和会计制度的灵活性，对同一交易和事项的会计处理可能给出多种可供选择的会计处理方法。
因此，公司可以通过选用不当的会计政策可以进行财务舞弊行为。
1、利用收入
目前，我国大多数公司利用收入进行财务舞弊的行为。
一方面未满足收入确认标准的却确认收入，其手法主要体现为提前确认收入和不适当确认收入两种情况，前者针对收入确认的进程，后者针对确认收入的质量。
另一方面伪造收入，其行径包括伪造原始凭证虚构收入和将非经营收入虚构为为营业收入。
2、利用费用
利用费用手段主要表现在两方面，一方面是提前或递延确认费用进而提高以后年度或当期年度的利润。
另一方面是不恰当费用资本化，会计准则明确指出资本化、费用化的条件，然而公司将当期应该作为费用化支出却作为资本支出，隐蔽性好，在虚增利润和资产的同时还向投资者传递虚假的信息比如利用公司的在建项目较多虚构公司具有良好的发展趋势等。
3、随意变更会计政策、会计估计方法
公司采用的会计政策，必须前后各期保持一致，不得随意变更。
由于在同一交易或事项的会计处理中，人们通常很难判断哪一种会计政策更能真实地反映公司的财务状况，经营成果和现金流量，因此一些公司就利用会计政策变更这一特征随意变更会计政策进行财务舞弊行为，主要体现在折旧政策变更、长期股权投资核算方法的改变、合并政策的改变以及会计估计的变更。
2.3.2非会计手段
1、对现金流的操纵
传统的会计信息欺诈的目标是会计盈余，因此多表现为对利润表和资产负债表相关科目的调控，但由于应收账款与虚构收入容易被发现，因此对现金流的操纵成为财务舞弊的另一种形式。
具体而言，伪造现金流主要是银行存款与流动资产、非流动资产之间的转换。
2、关联方交易
关联方交易广泛地存在于我国公司的生产经营活动中，这是由我国国有企业改制的特殊情况决定的。
如果关联方交易确实以公允价格定价，则不会对交易双方产生异常的影响。
但事实上，有些公司关联方交易采取了协议定价的原则，定价的高低取决于公司的需要，造成大量的控股股东和上市公司之间不公平的关联交易产生，无论是否收取价款使得利润在公司之间转移。
这样，关联方交易就成为一种十分重要和常见的财务舞弊的手段。
3、地方政府援助
在地方政府看来，利用公司客户筹集资金对推动区域经济有着非常重要的作用。
这样，地方政府援助也就成为不少公司客户操纵利润，进行财务舞弊的重要手段。
主要体现在税收优惠、财政补贴、利息减免及资产优惠四种形式。
4、掩饰交易或事实
掩饰交易或事实包括利用财务报表项目进行掩饰和在表外披露两种。
一些公司通过其他应收款和其他应付款科目进行财务舞弊，使两科目余额巨大与应收账款、预付账款、应付账款和预收账款等科目的余额不相上下，甚至超过这些余额。
其原因是其他应收款科目隐藏了潜亏，从而高估了利润。
其他应付款科目隐藏了收入，从而低估利润。
在表外披露方面许多公司对于关联方关系及交易事项不披露或不明确披露。
第三章万福生科财务舞弊案例分析
3.1万福生科公司概况
3.1.1基本情况
万福生科（湖南）农业开发股份有限公司主要经历以下几个发展阶段：
前身为成立于2003年的湖南省桃源县湘鲁万福有限责任公司。
2006年3月，公司更名为湖南湘鲁万福农业开发有限公司。
2009年10月经股东会审议通过，整体变更设立万福生科（湖南）农业开发股份有限公司，并在湖南省常德市工商行政管理局登记注册，法人代表龚永福。
2011年9月27日，该公司正式在深圳证券交易所挂牌上市，使公司注册资本增至6700万元，其中保荐机构为平安证券，审计机构为中磊会计师事务所。
该公司自成立以来一直从事稻米深加工系列产品的研发、生产和销售，主要生产大米淀粉糖、大米蛋白粉、食用米等产品。
该公司在工艺技术、产品结构、管理水平不断升级成为我国南方最大的稻米精深加工及副产品高效综合利用循环经济型公司。
3.1.2财务舞弊事件回顾
万福生科公司在上市后还没有渡过一个完整的会计年度就被发现一系列的财务舞弊行为。
该公司在2011年9月27日上市，然而在2012年9月14日该公司发布公告称收到中国证券监督管理委员会湖南监管局《立案稽查通知书》，随后接受湖南监管局立案稽查。
在2012年10月25日该公司承认2012年中报存在虚假记载和重大遗漏，并遭到公开谴责。
2013年3月2日该公司自查发现2008年至2011年定期报告的财务数据存在虚假记载，随后收到当地公安机关调取财务、营业执照等相关资料的通知，在3月15日接受深圳证券交易所的公开谴责。
证监会最终公布对万福生科及当事人、涉事保荐机构、保荐代表人、律师以及注册会计师的处罚决定。
其中责令平安证券改正违法行为，没收业务收入2555万元，处以5110万元罚款，暂停保荐业务许可3个月，并且撤销中磊会计师事务所证券服务业务许可。
3.2万福生科舞弊的财务分析
3.2.1财务报表分析
财务报表分析是以公司的财务报表和其他资料为基本依据，采用专门的分析工具和方法，从财务报表中寻找有用的信息，有效地寻求公司经营和财务状况变化的原因，从而对公司的财务状况、经营成果和现金流量进行综合与评价的过程。
因此，本文通过分析万福生科公司2008年-2012年披露的资产负债表、利润表与现金流量表中的数据作为依据进而分析万福生科公司财务舞弊的行为。
1、资产负债表分析
资产负债表是反映公司在某一特定日期财务状况的报表。
因此，我们可以通过分析资产负债表中项目的具体构成以及总量和结构变动的趋势，从而加深对公司的全面了解。
以下分别对万福生科公司披露的资产负债表简表与资产构成中所占比重比较大的项目及环比趋势进行分析。
2008年
2009年
2010年
2011年
2012年6月
资产
31516
38228
50608
105306
100289
其中：
流动资产
19843
26139
28588
79359
65624
非流动资产
11673
12089
22020
25947
34664
负债
24435
22285
29109
38299
32636
所有者权益
7082
15944
21499
67007
67652
负债和所有者权益
31516
38228
50608
105306
100289
2010年
2011年
2012年6月
金额
占资产比例
金额
占资产比例
金额
占资产比例
资产总额
50607.87
105305.6
100288.51
其中：
应收账款
809.34
1.60%
3699.27
3.51%
1288.3
1.28%
预付账款
2172.72
4.29%
11937.88
11.34%
14569.55
14.53%
存货
19013.24
37.57%
24508.58
23.27%
29456.4
29.37%
固定资产
14187.56
28.03%
14230.01
13.51%
13563.93
13.52%
在建工程
4742.59
9.37%
8675.01
8.24%
17997.54
17.95%
从表3-1可以看出万福生科公司中流动资产在资产结构中所占的比重比较大，并且呈不断上升的趋势。
其中在2011年流动资产达到79359万元，同时在资产结构趋势表中我们可以看出应收账款与预付账款较前一年有明显的增加，增加的幅度高达357%、449%，显然这两项资产出现异常波动。
2012年半年的时间在建工程占资产的比重由8.24%变为17.95%，上涨两倍多，并且存货也出现了相对较大的增长。
因此，我们可以从这两个表中看出应收账款、预付账款在2011年出现异常，在建工程与存货在2012年半年间出现异常。
2、利润表
利润表是反映公司在一定会计期间经营成果的报表，是公司经营业绩的综合体现。
因此，本文通过分析万福生科利润表及利润表中的重点项目进而判断公司盈利能力与经营管理状况。
2008年
2009年
2010年
2011年
2012年6月
一、营业收入
22824.42
32764.58
43358.85
55324.00
26990.52
减：
营业成本
17624.62
24684.75
32985.00
42894.97
21596.12
营业税金及附加
3.68
36.47
138.68
160.30
121.28
销售费用
273.62
1025.91
1217.02
1406.42
497.25
管理费用
491.86
1860.41
2368.37
2919.64
1065.29
财务费用
1152.55
1048.61
1197.68
1725.90
914.18
资产减值损失
12.69
-91.20
39.62
211.88
237.42
加：
公允价值变动损益
-122.94
122.94
投资收益
53.76
-217.00
二、营业利润
3265.39
4199.
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