物流企业财务管理历年试题及答案.docx

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物流企业财务管理历年试题及答案

2007年1月高等教育自学考试全国统一命题考试

物流企业财务管理　试卷

（课程代码　5374）

一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。

请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选或未选均无分。

1．物流企业与投资者之间的财务关系是【】

A．所有权与经营权关系B．投资与受资关系

C．债权与债务关系D．企业内部各单位之间的经济利益关系

2．企业目标中最重要的目标是【】

A．生存B．发展C．获利D．偿还到期债务

3．期望报酬率相同的情况下，标准离差越大的项目风险【】

A．越大B．越小C．相等D．与此无关

4．下列物流企业债券中，违约风险最小的是【】

A．企业债券B．公司债券C．金融债券D．国库券

5．股票投资与债券投资相比【】

A．收益稳定性强B．市场流动性较好C．购买力风险低D．没有经营控制权

6．现金流出量通常包括购置固定资产价款和【】

A．垫支的流动资金　B．购入成本C．运输成本D．安装成本

7．系统性风险的程度通常用【】

A．

系数表示B．

系数表示C．

系数表示D．

系数表示

8．现金支出管理的主要任务是【】

A．减少现金支出量B．降低现金支出风险

C．尽量使收支平衡D．尽可能延缓现金的支出时间

9．信用条件（2／10，N／30）中的1O指的是【】

A．信用期限B．折扣期限C．现金折扣D．赊销率

10．法定盈余公积金用于转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的

【】

A．15％B．20％C．25％D．30％

11．能反映公司股利分配政策和支付股利能力的是【】

A．每股股利B．股利支付率C．留存收益比率D．股票获利率

12．对股东财产负有经营管理责任，并负有监督总经理班子和决定其报酬的责任的是

【】

A．股东B．股东大会C．董事会D．监事会

13．平衡记分卡的四个角度中，公司顾客角度的战略核心是【】

A．顾客关系B．顾客选择C．产品领先D．顾客价值主张

14．成熟证券市场中收购上市公司股权的基本形式是【】

A．协议收购B．要约收购C．横向兼并D．纵向兼并

15．以下不属于非正式财务重整方式的是【】

A．债务和解B．债务展期C．债务清算D．债权人控制

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代填写在下题后的括号内。

锗选、多选、少选或未选均无分。

16．物流企业的主要功能有【】

A．基础性服务功能B．筹资性服务功能

C．物流信息服务功能D．投资性服务功能

E．增值服务功能

17．下列属于后付年金特殊形式的有【】

A．递延年金B．先付年金

C．普通年金D．预付年金

E．永续年金

18．综合资本成本的决定因素有【】

A．各种长期资本的个别资本成本B．一般资本成本

C．边际资本成本D．留存收益资本成本

E．各种长期资本所占的比例

19．物流企业内部长期投资的特点有【】

A．变现能力好B．变现能力差

C．占用额较大D．占用额较小

E．回收时间较短

20．可引起系统性风险的因素有【】

A，宏观经济状况的变化B．被投资公司在市场竞争中的失败

C．国家税法的变化D．国家货币政策的变化

E．国家财政政策的变化

三、填空题（本大题共10小题。

每小题1分，共10分）

请在每小题的空格中填上正确答案。

错填、不填均无分。

21．采用单利计息时，现在一定数额的货币在既定利率下达到末来某个时点的价值是。

22．利率按利率之间的变动关系分为的关系。

23．影响债券发行价格的一个重要因素是票面利率与的关系。

24．边际资本成本是加权平均资本成本的一种形式，各种资金的权数应以

为基础来确定。

25．债券实际收益率的本质是使未来投资收入的现金流入量现值债券购入价格的折现率。

（填“大于”、“等于”或“小于”）

26．变现能力风险的大小反映了债券的强弱。

27．进行存货管理的主要目的是控制，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本。

28．绩效评价系统的目标是整个系统运行的指南和目的所在，它服从和服务于企业的。

29．绩效考核的起点是绩效计划中双方制定的。

30．横向兼并的主要目的是扩大市场份额、提高市场占有率和取得，增加企业价值。

四、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

31．股票

32．最佳资本结

33．违约风险

34．现金浮游量

35．现金股利

五、简答题（本大题共4小题，每小题5分。

共20分）

36．名义利率和实际利率的关系是什么?

37．融资租赁具有哪些特点?

38．简述资本成本的作用。

39．债券投资具有哪些优缺点?

六、计算题（本大题共4小题．每小题5分，共20分）

40．某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金10000元，年利率6％复利计息，问这些租金的终值是多少?

（FVIFA6%，10=l3.181；FVIFA6%，11=14.972）

41．某物流企业按年利率10％向银行借款1000万元，银行要求保留20％的补偿性余额。

则该项借款的实际利率是多少?

42．某物流公司准备购买A股份有限公司的股票，该股票上一年每股股利为5元．预计以后每年以5％的增长率增长，物流公司经分析后，认为必须得到10％的报酬率才值得购买该股票。

（1）计算该种股票的投资价值。

（2）如果该物流公司以100元的价格购买A公司的股票，则该股票的预期报酬率为多少?

43．已知某企业的变动成本率为10％，资本成本率为25％．应收账款周转率为12次，年营业额（假设全部为赊销）为120万，赊销条件为（2/10，N/60），估计约有50%的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，坏账损失率为2％。

求该企业的应收账款机会成本、坏账损失和现金折扣。

七、分析题（10分）

44．画出现金持有量成本分析图并进行分析。

2008年10月自学考试

物流企业财务管理试卷

第一部分选择题（共25分）

一、单项选择题（15分）

1、物流企业与债权人之间的财务关系是

A投资与受资的关系

B债权与债务的关系

C劳动成果的分配关系

D内部各单位的经济利益关系

2、下列属于物流企业权益资本的是

A向银行借款B发行债券

C预收货款D发行股票

3、我国的中央银行是

A中国建设银行B中国银行

C中国人民银行D中国工商银行

4、下列属于企业组织的法律法规的是

A合同法B会计法

C税法D公司法

5、即付年金是指

A先付年金B后付年金

C递延年金D永续年金

6、下列不属于融资租赁筹资的优点的是

A限制条件少B筹资速度快

C资本成本较低D设备淘汰风险小

7、企业在新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机是

A新建筹资动机B扩张筹资动机

C偿债筹资动机D混合筹资动机

8、吸收国家直接投资，由此形成企业的

A国家资本金B法人资本金

C个人资本金D外商资本金

9、按资本成本从低到高的顺序排列，以下五种筹资方式的正确顺序为

A长期债券<长期借款<留存收益<优先股<普通股

B长期借款<留存收益<长期债券<普通股<优先股

C长期借款<长期债券<普通股<留存收益<优先股

D长期借款<长期债券<优先股<留存收益<普通股

10、反映营业杠杆和财务杠杆的综合程度的大小，可以用

A综合资本成本B联合杠杆系数

C资本结构D边际资本成本

11、确定最佳的资本结构可以通过衡量企业的

A综合资本成本B一般资本成本

C边际资本成本D资本有机构成

12、某物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。

其中A股票为3万元，

=2；B股票为2万元，

=1；C股票为5万元，

=0.5。

股票的市场平均收益为15%，远风险收益率为10%，则这种证券组合的风险收益率为

A5.15%B5.25%C5.35%D5.75%

13、信用标准通常的判别标准是

A企业信益度B应收账款率C坏账损失率D应付账款率

14、税收除了影响兼并的动机外，也影响兼并

A成本B结果C效率D过程

15、被兼并企业产权转让的收入，归该企业的

A股东B董事会C产权所有者D债务人

二、多项选择题（10分）

16、股票按股东的权利和义务不同分为

A国家股B法人股C个人股

D普通股E优先股

17、为了满足物流企业长期筹资决策的需要，应区别各种筹资方式来分别计算其资本成本，具体包括

A长期贷款资本成本B长期债券资本成本

C普通股资本成本D优先股资本成本

E留存收益资本成本

18、下列指标中不考虑货币时间价值的指标是

A净现值B内部报酬率C投资回收期

D获利指数E平均报酬率

19、企业为应付紧急情况所持有的现金数量主要取决于

A企业愿意承担风险的程序B企业应变能力

C企业临时举债能力的强弱D企业对现金流量预测的可靠程度

E企业信誉度

20、物流企业经常采取的股利政策主要有

A剩余股利政策B固定股利政策

C固定股利支付率股利政策D低正常股利加额外股利的政策

E剩余股利支付率股利政策

第二部分非选择题（共75分）

三、填空题（10分）

21、影响企业财务管理活动的法律规范主要有企业组织的法律法规、税务法律法规________

22、单利现值是指未来收到或付出的资金按照单利计算的的价值。

23、递延年金是的特殊形式。

24、按有无抵押品，债券可分为和抵押债券。

25、企业计划投资时预期可接受的最低报酬率是

26、某证券组合的

系数为1.5，若现行国库券的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%，则该证券组合的收益率为

27、适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的，以防不测。

28、股利无关论的基本假设是基于理论。

29、独立的非财务指标又可分为可控和不可控指标，只有独立的才是可以操作的。

30、现金购买式兼并分为以现金购买资产和两种情况。

四、名词解释（15分）

31、浮动利率

32、可转换债券

33、现金净流量

34、订货点

35、平衡记分卡

五、简答题（20分）

36、简述物流企业财务活动包括的内容。

37、简述人们进行风险投资的原因。

38、简述发行优先股筹资的优缺点。

39、简述成本分析模型的计算步骤。

六、计算题（20分）

40、某物流公司的一个项目于2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20000元，按年利率6%复利计息，求该公司投产10年的收益的终值是多少？

（

＝1.791；

＝13.181；

＝7.36；）

41、恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面利率为10%，每年年末付息一次，若发行时市场利率为10%，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。

42、A物流公司拟发行面值1000元、期限为5年、票面利率为7%的债券4000张，每年结息一次。

发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为35%。

试分别计算发行价格为1000元，1200元时，该债券的资本成本。

43、昌运物流公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料如表所示：

单位：

万元

项目

A

B

C

D

现金持有量

机会成本率

管理费用

短缺成本

70100150200

20%20%20%20%

0.10.10.10.1

3025150

根据上表，通过计算救出该物流公司的最佳现金持有量。

七、论述题（10分）

44、试述股票投资的特点。

参考答案

一、单项选择题

1—5BDCDA6—10CAADB11—15ABCDC

二、多项选择题

16、DE17、ABCDE18、CE19、ACD20、ABCD

三、填空题

21、财务法律法规22、现在23、后付年金24、信用债券

25、资本成本26、18.5%27、保险储备量28、完全市场

29、可控指标30、股权

四、名词解释

31、是指在借贷期内可以调整的利息率。

32、是债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股的债券。

33、是指在一定期间内现金流入量和现金流出量的差额。

34、是指订购下一批存货时本批存货的储存量。

35、是指抛弃传统的单一的测试方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对它们进行检查考评的制度。

五、简答题

36、

筹资活动。

指因资金筹集而产生的资金收支活动；

投资活动。

投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出，我们将资金占用在长期资产上的活动称为投资活动；

资金运营活动。

将资金运用在短期资产上进行运营周转称为资金运营活动；

利润分配活动。

企业的利润要按规定的程序进行分配；

上述四项财务活动并不是孤立、独立存在的，而是相互依存、相互联系的，它们构成了完整的物流企业财务活动。

37、

对投资者来讲，世界上几乎不存在完全没风险的经济活动，要想避免一切不确定性，绝对回避风险，就意味着什么事也不能做，而一旦真的什么事情也不做，则自身的生存就失去了保证。

因此，对于一个企业的管理人员来说，无论他愿意不愿意，都必须从事某种风险性活动。

风险是指实际结果对预期结果的偏离，这种偏离包括负向的偏离，也包括正向的偏离，因此风险同时意味着引导危险和机会。

平均来讲，承担风险一定会得到相应的报酬。

正是因为成功将给人们带来丰厚的报酬，人们才愿意去承担风险；

38、

优点：

没有固定到期日，不用偿还本金；

股利的支付既固定又一定的弹性；

发行优先股有利于保持普通股股东的控制权。

缺点：

筹资成本高、制约因素多、财务负担重。

39、

根据不同的现金持有量测算各备选方案的有关成本数值；

按照不同的现金持有量及有关部门成本资料计算各方案的持有成本和短缺成本之和，再加上管理费用即总成本，并编制最佳持有量测算表。

在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。

六、计算题

40、

＝A×

∴A＝20000

＝13.181

∴

＝20000×13.181＝263620

41、市场利率为10%，与票面利率一致，

则债券发行价格＝

此时，行价格与面值相同，为平价发行。

42、

如果发行价格为1000元，则该债券的资本成本为：

如果发行价格为1200元，则该债券的资本成本为：

43、A方案：

总成本＝70×20%+0.1+30＝44.1（万元）

B方案：

总成本＝100×20%+0.1+25＝45.1（万元）

C方案：

总成本＝150×20%+0.1+15＝45.1（万元）

D方案：

总成本＝200×20%+0.1+0＝40.1（万元）

可见D方案的总成本最低，即该物流公司持有200万元现金时总成本最低，因此200万元为最佳现金持有量。

七、论述题

44、

股票投资是股权性投资；

股票投资属于股权性投资，股票是代表所有权的凭证，持有人作为发行公司的股东，有权参与公司的经营决策。

股票投资风险大；投资者购买股票之后，不能要求股份公司偿还本金，只能在证券市场上转让，因此与债券投资相比，股票投资的风险比较大。

股票投资的收益高；由于投资的高风险性，股票作为一种收益一般高于债券。

股票投资收益的高低取决于公司的盈利水平和整体经济环境的好坏。

当公司经营状况好、盈利水平高而社会经济发展繁荣稳定时，股东即可以从发行公司领取高额股利，又可因股票升值获取转让收益。

股票投资的收益不稳定；股票投资的收益主要是公司发放的股利和转让股票的价差收益，其稳定性较差。

股利直接与公司的经营状况相关，公司盈利多，就可能多发放股利，公司盈利少，就可能少发放股利；转让股票的差价收益主要取决于股票市场的行情，股市行情好，出售股票就可以得到较大的价差收益，股市低迷，出售股票将会遭受损失。

股票价格的波动性大；进行股票投资一定要清楚股票价格的波动性是很大的。

股市价格既受发行公司经营状况的影响，又受股市投机等因素的影响，波动性很大。

2009年1月高等教育自学考试全国统一命题考试

物流企业财务管理试卷

（课程代码5374）

一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分）

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选或未选均无分。

1．下列属于我国的商业银行的是【】

A．中国人民银行B．中国进出口银行C．中国银行D．国家开发银行

2．经济发展的不规律性对物流企业理财活动有重大影响，物流企业收入最少的时期是【】

A．扩张期B．繁荣期C．衰退期D．萧条期

3．只按初始本金计算利息，当期利息并不在下一个计息期随着本金计算利息，这种计息方式是【】

A．单利B．复利

C．递延年金D．永续年金

4．在最初若干期没有收付款项，后面若干期每期期末发生等额系列收付款项的年金是【】

A．先付年金B．后付年金C．递延年金D.永续年金

5．标准离差率越小的项目，风险【】

A．越小B．越大C．相等D．与此无关

6．名义利率为l0％，通货膨胀为3％，则实际利率为【】

A.3％B．7％C．10％D．13％

7．权益资金可通过【】

A．向银行借款筹集B．发行公司债券筹集C．融资租赁筹集D．发行股票筹集

8．若某公司发行的债券票面利率为10％，市场利率为8％，则该债券应【】

A．折价发行B．平价发行C.等价发行D．溢价发行

9．下列属于间接筹资的是【】

A．吸收直接投资B．融资租赁C．发行股票D．商业信用

10．企业筹资决策的核心问题是【】

A．资本规模B．企业性质C．最佳资本结构的制定D．联合杠杆的作用

11．按权益性质不同可把资本分为【】

A．优先股资本和普通股资本B．银行存款和长期借款

C．所有者权益资本和留存收益资本D．股权资本和债权资本

12．净现值为零时的贴现率是【】

A．平均报酬率B．实际收益率C．内部报酬率D．获利指数

13．某物流公司投入某一方案，初始投资额为10000元，该方案每年的净现金流量均为4400元，则此方案的投资回收期为【】

A．2．173年B．2．273年C．3．173年D．3．273年

14．现金余额总成本包括【】

A．现金持有成本和现金转换成本B．现金持有成本和现金短缺成本

C．现金机会成本和现金短缺成本D．现金机会成本和现金转换成本

15．下列对于冒险的筹资组合的说法正确的是【】

A．采用短期流动资产由短期资金来通融B．采用长期流动资产由长期资金来通融

C．采用短期资金来通融部分长期资产D．成本较高

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）

在每小韪列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在后题后的括号内。

错选、多选、少选或未选均无分。

16．下列属于资金的筹集渠道的有【】

A．政府财政资金B．银行信贷资金C．非银行金融机构资金D．其他法人资金E．企业内部资金

17．传统债券的投资风险主要有【】

A．违约风险B．利率风险C．通货膨胀风险D．变现能力风险E．汇率风险

18．确定最佳现金持有量的模型主要有【】

A．销量模型B．存货模型C．利润分析模型D．成本分析模型E．因素分析模型

19．依据“全方位绩效看板”可以将物流企业绩效评价指标体系分为【】

A．内部绩效B．顾客满意度C．财务盈利D．发展潜力E．外部绩效

20．效率理论可以分为【】

A．管理协同效应理论B．多样化经营理论C．财务协同效应理论D．代理成本理论E．价值低估理论

三、填空题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）

请在每小题的空格中填上正确答案。

错填、不填均无分。

21．基础性服务功能主要包括运输和______________。

22．利率按利率的借贷期内是否不断调整分为______________和浮动利率。

23．后付年金是指一定时期内每期______________等额收付的系列款项。

24．吸收直接投资和______________都是向企业外部筹集资金的方式。

25．边际成本为l0％，说明新增l元资金，其成本为______________元。

26．按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成保守型、冒险型和______________。

27．若净现值为负值，则说明该投资项目钓报酬率______________预定的贴现率，方案不可行。

28．在正常情况下，应收账款周转率越高，相同数量资金所维持的赊销额就______________。

29．法定公益金主要用于职工集体福利设施的构建开支，按当年净利润的______________提取。

30．效率理论认为，企业兼并对整个社会来说是有潜在效益的，这主要是通过各种不同形式的______________表现出来的。

四、名词解释（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

31．融资租赁32．营业杠杆利益33．净现值34．营运资金35．企业重整

五、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

36．简述资本成本的种类。

37．简述债券评级的作用。

38．简述企业现金管理的目标。

39．简述影响股利支付政策的主要因素。

六、计算题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）

40．某物流公司现有多余资金l00000元存入银行，年利率6％复利计息，问10年后会取出多少本利和?

（FVIF

=1．791；PVIF

=0．558）

41．长远物流公司从银行取得5年期长期借款800万元，手续费率为0．1％，年利率7％，每年结息一次，到期一次还本。

公司所得税税率为45％。

计算该笔长期借款的资本成本。

42．某物流公司持有A、B、C、D四种股票构成的证券组合，总额为l0万元。

其中A股票为3万元，β=2；B股票为2万元，β=1；C股票为4万元，β=0．5；D股为l万元，β=1．5。

股票的市场平均收益为15％，无风险收益率为10％，计算这种证券组合的风险收益率。

43．利民物流公司全年需要现金5万元，有价证券与现金转换的成本为每次l50元，有价证

券的收益率为l5％。

求最佳现金余额、现金持有成本和现金转换成本。

七、分析题（10分）

44．试析财务管理的原则。

2010年1月高等教育自学考试全国统一命题考试

物流企业财务管理　试卷

（课程代码05374）

29．BSC的四个角度从不同的视角出发，代表了不同利益相关者