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财务管理习题集

第七、八、九章

徐凯

一、单选题（共100题）

1.某企业拟按15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，资金时间价值为8%。

假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（　）

　　A.　该项目的获利指数小于1　　　　　　　　　　B.　该项目内部收益率小于8%

　　C.　该项目风险报酬率为7%　　　　　　　　　　　D.　该企业不应进行此项投资

2.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（　）

　　A.　所有风险　　　　　　　　　　B.　市场风险

　　C.　系统性风险　　　　　　　　　D.　非系统性风险

3.低风险、低收益证券所占比重较小，高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于（　）

　　A.　冒险型投资组合　　　　　　　　　　B.　适中型投资组合

　　C.　保守型投资组合　　　　　　　　　　D.　随机型投资组合

4.某债券面值100元，票面利率为10%，期限为3年，当市场利率为10%时，该债券的价格为（）元。

　　A.80

　　B.90

　　C.100

　　D.110

5.某公司股票β系数为0.5，无风险利率为10%，市场上所有股票的平均收益率为12%，该公司股票的风险收益率为（）。

　　A.2%

　　B.12%

　　C.11%

　　D.1%

6.原始投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（）。

　　A.获利指数法

　　B.内部收益率法

　　C.差额投资内部收益率法

　　D.年筹额净回收额法

7.某投资方案折现率为16%时，净现值值为6.12，折现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内部收益率为（）。

　　A.14.68%

　　B.16.68%

　　C.17.31%

　　D.18.32%

8.如果（F/P，5%，5）=1.2763，则（A/P，5%，5）的值为（）。

　　A.0.2310

　　B.0.7835

　　C.1.2763

　　D.4.3297

9.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。

若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（）元。

　　A.625000

　　B.500000

　　C.125000

　　D.400000

10.如果某种股票的β系数小于1，说明（）

　　A.其风险小于整个市场风险

　　B.其风险大于整个市场风险

　　C.其风险是整个市场风险的1倍

　　D.其风险等于整个市场风险

11.在基金的存续时间内，允许证券持有人申购或购回的基金属于（　　）

　　A.公司型投资基金

　　B.契约型投资基金

　　C.封闭型投资基金

　　D.开放型投资基金

12.当某项目的净现值大于零时，下列成立的选项有（　　）。

　　A.净现值率大于1

　　B.获利指数大于0

　　C.项目内部收益率大于的贴现率

　　D.静态投资回收期小于项目计算期的一半

13.某企业面临甲、乙两个投资项目。

经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。

对甲、乙项目可以做出的判断为（）。

　　A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

　　B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

　　C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬

　　D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

14.已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于0，按16%折现率计算的净现值小于0，则该项目的内部收益率肯定（）|

A大于14%小于16%B小于14%C等于15%D大于16%

15.当对同一个投资方案决策时，会与净现值法评价结论发生矛盾的指标是（　）。

　　A.内含报酬率　　B.现值指数　

　　C.回收期　　　　D.会计收益率

16.贝他系数是反映个别股票相对平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量出（　）。

　　A.个别股票的市场风险　　　　B.个别股票的公司特有风险

　　C.投资组合的预期报酬率　　　D.投资组合的报酬率相对于个别股票报酬率的变异程度

17.进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入。

则合适的评价方法是（）。

　　A.比较两个方案总成本的高低

　　B.比较两个方案净现值的大小

　　C.比较两个方案内含报酬率的大小

　　D.比较两个方案平均年成本的高低

18.平价发行的面值为1000元，票面利率为10％，期限3年，复利计息，到期一次还本付息的债券，则该债券的实际到期收益率（）。

　　A.等于10％　　B.大于10％　　C.小于10％　　D.无法确定

19.关于债券投资风险及其规避的论述，不正确的是（）。

　　A.购买国库券一般不可能面临违约风险和变现力风险

　　B.购买国库券仍可能遇到利率风险，再投资风险和购买力风险

　　C.债券投资主要面临违约、利率、购买力、变现力，再投资风险

　　D.购买即将到期的优质长期债券可避免利率风险、变现力风险和再投资风险

20.一项投资120万元，要求的投资收益率为8％，该投资项目的使用期为8年，那么希望在8年后收回全部投资的年回收额为（）。

　　A.15万元　　B.21万元　　C.18万元　　D.23万元

21.某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为（）万元.

　　A.400　　　　　B.600

　　C.1000　　　　D.1400

22.在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。

　　A．静态投资回收期　　　B.投资利润率

　　C．内部收益率　　　　　D.净现值

23.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择.其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%.最优的投资方案是（）。

　　A．甲方案　　　　B.乙方案

　　C．丙方案　　　　D.丁方案

24.一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是（）。

　　A．可转换债券　　　　B.普通股股票

　　C．公司债券　　　　　D.国库券

25.下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（）。

　　A．获取财务杠杆利益　　　　　B.降低企业经营风险

　　C.扩大本企业的生产能力　　　D.暂时存放闲置资金

26.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择.已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元.下列结论中正确的是（）。

　　A.甲方案优于乙方案　　　　　　B.甲方案的风险大于乙方案

　　C.甲方案的风险小于乙方案　　　D.无法评价甲乙方案的风险大小

27.契约式投资基金和公司型投资基金是对投资基金按（）标准进行的分类。

　　A、投资基金的组织形式　　B、投资基金能否赎回

　　C、投资基金的投资对象　　D、投资基金的风险大小

28.对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（）。

　　A、投资项目的原始投资　　　B、投资项目的现金流量

　　C、投资项目的项目计算期　　D、投资项目的设定折现率

29.系统性风险产生的原因是（）。

　　A、公司在市场竞争中失败　　B、公司劳资关系紧张

　　C、公司财务管理失误　　　　D、通货膨胀

30.两种完全正相关的股票形成的股票组合（）。

　　A、可降低所有可分散风险　　　　　B、可降低市场风险

　　C、可降低可分散风险和市场风险　　D、不能抵消任何风险，分散持有没有好处

31.在评价单一的独立投资项目时，可能与净现值指标的评价结论产生矛盾的评价指标是（）。

　　A、静态投资回收期　　B、获利指数　　C、内部收益率　　D、净现值率

32.如果其他因素不变，一旦折现率降低，则下列指标中其数值将变大的是（）。

　　A、内部收益率　　B、投资利润率　　C、静态投资回收期　　D、净现值

33.某证券投资组合的β系数为1.8，市场平均收益率为13%，该证券投资组合的预期收益率为17%，则无风险收益率为（）。

　　A、8%　　B、13%　　C、5%　　D、17%

34.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是（）。

　　A、国家货币政策变化　　B、发生经济危机

　　C、通货膨胀　　　　　　D、企业经营管理不善

35.原始投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（）。

　　A、获利指数法　　　　　　　B、内部收益率法

　　C、差额投资内部收益率法　　D、年等额净回收额法

36.对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（）。

　　A、投资项目的原始投资　　　B、投资项目的现金流量

　　C、投资项目的项目计算期　　D、投资项目的设定折现率

37.下列关于β系数，说法不正确的是（）。

　　A、β系数可用来衡量可分散风险的大小

　　B、某种股票的β系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大

　　C、β系数反映个别股票的市场风险，β系数为Ｏ，说明该股票的市场风险为零

　　D、某种股票的β系数为1，说明该种股票的风险与整个市场风险一致

38.债券到期收益率计算的原理是：

（　）。

　　A、到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率

　　B、到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率

　　C、到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

　　D、到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

39.下列关于资本资产定价原理的说法中，错误的是（　）。

　　A、股票的预期收益率与β值线性相关

　　B、在其他条件相同时，经营杠杆较大的公司β值较大

　　C、在其他条件相同时，财务杠杆较高的公司β值较大

　　D、若投资组合的β值等于1，表明该组合没有市场风险

40.市场风险产生的原因是（）。

A.通货膨胀B.新产品开发失败C.工人罢工D.没有争取到重要合同

41.在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流人。

则合适的评价方法是（）。

A.比较两个方案总成本的高低B.比较两个方案净现值的大小

C.比较两个方案内含报酬率的大小D.比较两个方案平均年成本的高低

42.对投资项目内含报酬率的大小不产生影响的因素是（）。

A.投资项目的现金流入量B.投资项目的初始投资

C.投资项目的有效年限D.投资项目的预期投资报酬率

43.

二、多选（共40题）

1.在下列各项中，属于证券投资风险的有（　）　

　　A.违约风险　　　　　　　　　B.购买力风险

　　C.流动性风险　　　　　　　　D.期限性风险

2.在不考虑所得税且没有借款利息的情况下，下列计算单纯固定资产投资营业现金净流量的公式，正确的是（）。

　　A.营业现金净流量=利润+折旧

　　B.营业现金净流量=营业收入-经营成本

　　C.营业现金净流量=营业收入-营业成本-折旧

　　D.营业现金净流量=营业收入-营业成本+折旧

3.对于同一投资方案，下列表述正确的有（）。

　　A.资金成本越低，净现值越高