财务报表分析讲义全.docx
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财务报表分析讲义全
前 言
一、2008年版《财务报表分析》教材基本框架
本教材共分为十章内容，大致分为四个部分
第一部分：
财务分析概论--------------------------第1章，介绍了财务分析的基本概念、财务信息、财务分析程序与方法。
第二部分：
会计报表信息的利用与分析--------第2――8章
1.财务报表解读――第2－4章，包括资产负债表、利润表和现金流量表的解读。
从内容上看，主要涉及报表质量分析、趋势分析和结构分析。
其中报表质量分析部分涉及很多会计处理的内容，与《基础会计学》《中级财务会计》《高级财务会计》学科联系较紧密。
2.企业各种能力分析
第三部分：
非会计报表信息的利用与分析-----第9章，本部分与《审计》《高级财务会计》有一定联系。
第四部分：
财务综合分析与评价-----------------第10章，介绍了沃尔评分法和杜邦分析法
二、近两年考试题型题量
题型
题量
单选题
20题20分
多选题
10题20分
判断说明题
5题10分（说明理由）
简答题
2题10分
计算分析题
5题25分
综合分析题
1题15分
主观题（计算分析题、综合分析题）主要涉及
1.定比报表、共同比报表的编制与分析
2.各种比率的计算
3.杜邦财务分析体系的运用
三、学习要求
（一）制定复习计划
（二）结合大纲，全面复习并结合相关题目强化滚动记忆
大纲要求有三个层次
1.识记：
能了解有关名词、概念和知识的内涵，并能正确的认识和表述。
这部分分值比例占20%
2.理解：
在识记的基础上，能全面把握基本原理和基本知识，掌握有关原理、概念的区别和联系，这部分分值比例占40%
3.应用：
在领会的基础上，能运用基本原理、基本概念分析和解决有关的理论问题和实际问题。
这部分分值比例占40%
（三）听课时不能三心二意，要严格要求和约束自己
（四）保持良好的心态，持之以恒
第一章 财务分析概论
本章主要介绍了财务分析的一些基本概念，从考试题型来看，主要是客观题，包括单选题、多选题和简答题。
本章教材结构：
本章考点：
1.财务分析目的、财务分析内容、财务分析评价基准的含义
2.财务分析评价基准的种类
3.财务信息供给与需求的主体、财务信息的内容
4.会计信息的质量特征
5.财务分析程序
6.财务分析的基本方法
本章难点：
财务信息的质量特征
本章内容讲解
第一节 财务分析的基本概念
一、财务分析的目的
识记：
财务分析目的
理解：
财务分析地位
1.财务分析的含义：
财务分析是企业相关利益主体以企业财务报告及其他经济资料为依据，结合一定的标准，运用科学系统的方法，对企业财务状况、经营成果和现金流量进行全面的分析，为相关决策提供信息支持。
2.财务分析地位――财务分析在今天的地位愈发重要
3.财务分析目的
财务分析的目的是通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析，得出简洁明了的分析结论，从而帮助企业相关利益人进行决策和评价。
具体分为：
（1）为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据；
（2）为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据。
【例题·多选题】关于财务分析的目的表述正确的有（ ）。
A.帮助企业相关利益人进行决策和评价
B.为投资决策、宏观经济等提供依据
C.为信贷决策、销售决策提供依据
D.为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据
E.了解财务信息的供求关系，获得高质量的财务信息
答案：
ABCD
解析：
了解财务信息的供求关系，获得高质量的财务信息，是做好财务分析的基础，所以E不选。
二、财务分析的内容
识记：
（1）财务分析的内容构成
（2）盈利能力分析的含义与目的
（3）偿债能力分析的含义与目的
（4）营运能力分析的含义与目的
（5）发展能力分析的含义和目的
（6）财务综合分析的主要方法
理解：
会计报表解读的内容
具体内容如下：
1.财务分析的内容构成：
2.会计报表解读――第2－4章
注意：
财务分析绝不是直接使用报表上的数据计算一些比率，然后得出分析结论，而应当先尽力阅读会计报表及附注，明确每个项目数据的含义和编制过程，掌握报表数据的特性和结构。
会计报表的解读包括：
（1）会计报表质量分析――关注表中数据与企业现实经济状况的吻合程度、不同期间数
据的稳定性、不同企业数据总体的分布状况。
（2）会计报表趋势分析――揭示各期企业经济行为的性质和发展方向。
（3）会计报表结构分析――从整体上了解企业财务状况的组成、利润形成的过程和现金流量的来源，深入探究企业财务结构的具体构成因素及原因，有利于更准确的评价企业的财务能力。
3.盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力分析
项目
含义
备注
盈利能力分析
（第7章）
企业盈利能力也称为获利能力，是指企业赚取利润的能力
（1）企业存在的目的就是最大程度的获取利润，所以盈利能力分析是财务分析中重要的一个部分
（2）盈利能力是评估企业价值的基础，企业价值的大小取决于企业未来获取盈利的能力
（3）盈利指标还可以用于评价内部管理业绩
偿债能力分析
（第5章）
企业偿债能力是关系企业财务风险的重要内容，分为短期偿债能力和长期偿债能力
可以反映企业财务风险的大小
营运能力分析
（第6章）
企业营运能力主要是指企业资产运用，循环的效率高低，包括流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析
可以发现企业资产利用效率的不足，挖掘资产潜力
发展能力分析
（第8章）
企业发展的内涵是企业价值的增长，是企业通过自身的生产经营，不断扩大积累而形成的发展潜能
对企业发展能力的评价是一个全方位、多角度评价过程
4.财务综合分析－第10章
财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相关关系，得出企业整体财务状况及效果的结论，说明企业总体目标的事项情况。
财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法。
【例题·多选题】财务分析的内容包括（ ）
A.会计报表解读
B.财务综合分析
C.盈利能力分析
D.生产能力分析E发展能力分析
答案：
ABCE
解析：
财务分析的内容构成是：
会计报表解读、盈利能力分析、发展能力分析、营运能力分析、偿债能力分析、财务综合分析。
【例题·多选题】财务综合分析的方法包括（ ）
A.比率分析法
B.沃尔评分法
C.杜邦财务分析法
D.趋势分析法
E.比较分析法
答案：
BC
解析：
财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法。
【例题·单选题】对企业（ ）的评价是一个全方位、多角度评价过程
A.盈利能力
B.偿债能力
C.发展能力
D.营运能力
答案：
C
解析：
对企业发展能力的评价是一个全方位、多角度评价过程。
三、财务分析的评价基准
识记：
（1）财务评价标准的含义
（2）财务评价标准的种类
（3）经验基准、行业基准、历史基准、目标基准的含义
理解：
（1）各个财务评价标准的优点和缺点
（2）财务评价标准的选择
具体内容如下：
（一）财务分析评价基准的含义
财务分析评价基准就是在一定的评价目标下，人为设定的划分评价对象优劣的财务标准。
财务分析评价基准并不是唯一的，采用不同基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论。
（二）财务分析评价基准的种类――经验基准、行业基准、历史基准、目标基准
项目
经验基准
行业基准
历史基准
目标基准
含义
依据大量的长期日常观察和实践形成合的基准，该基准的形成一般没有理论支撑，只是简单的根据事实现象归纳的结果
行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平，或者是较优水平
本企业在过去某段时期内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准
财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。
在财务分析实践中，一般使用财务预算作为目标基准
缺点
1.任何经验标准都是在某一行业内适用
2.任何经验标准都是在某一段时间段内成立
1.尽管行业内的企业可比性较强，但是很难找到两个经营业务完全一致的企业
2.即使行业内企业的经营业务相同，也可能存在会计处理方法上的不同，在使用时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异
1.即使企业的比较结果是超越历史，也不能说明企业已经处在一个经营优良的状况
2.当企业发生后经营业务上的重组和变更时，历史基准的可比性就会严重下降，原有的财务数据已经不能为今所用
3.对于新成立的企业，没有历史基准可用
1.企业预算作为内部信息不对外公布，因此外部财务分析人员无法取得和使用
2.企业预算带有一定的主观人为因素，且很难随着经济环境的变动而调整，其客观性和可靠性可能存在一定问题
优点
简单
便于比较
可比性强，可以使企业较为明显的观察出自身的变动情况，明了本企业在最近时期的经营得失
目标基准一般是企业内部分析人员用于评价考核
【例题·单选题】财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准称为（ ）。
A.经验基准
B.历史基准
C.行业基准
D.目标基准
答案：
D
解析：
目标基准是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。
【例题·多选题】财务分析的评价基准包括（ ）。
A.经验基准
B.历史基准
C.行业基准
D.目标基准
E.宏观基准
答案：
ABCD
解析：
财务分析评价基准的种类包括经验基准、行业基准、历史基准、目标基准。
【例题·多选题】关于财务分析评价基准的下列表述正确的有（ ）。
A.采用不同基准会使得同一分析对象得到相同的分析结论
B.经验基准的形成一般没有理论支撑，只是简单的根据事实现象归纳的结果
C.某一经验标准在不同行业不同时间段均适用
D.在使用行业标准时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异
E.企业的比较结果超越历史，说明企业已经处于一个优良的状况
答案：
BD
解析：
财务分析评价基准并不是惟一的，采用不同基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论，A错误；经验基准是依据大量的长期日常观察和实践形成合的基准，经验基准的形成一般没有理论支撑，只是简单的根据事实现象归纳的结果，B正确；任何经验标准都是在某一行业内适用，都是在某一段时间段内成立，C错误；行业内企业经营业务相同，也可能存在会计处理方法上的不同，为此在使用行业标准时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异，D正确；企业的比较结果超越历史，也不能说明企业已经处于一个优良的状况，因为在企业进步的同时，可能行业内的其它企业取得了更大的发展，反而降低了本企业在行业内的竞争力，E错误。
第二节 财务信息
考点：
财务信息供给与需求的主体
财务信息的内容
会计信息的质量特征
一、财务信息供给与需求的主体
识记：
（1）财务报告的主要内容
（2）财务信息的披露格式
（3）自愿性披露和强制性披露的含义
（4）财务信息需求主体的构成
理解：
不同财务信息需求主体对财务信息的不同需求
具体内容：
（一）财务信息供给主体
财务信息供给主体：
“生产”或提供财务信息的一方，一般为报送财务报告的会计主体。
财务信息供给方式：
向信息需求者披露财务信息
财务信息最终产品：
主要以对外报送的财务报告为主
财务信息生产过程：
会计确认、计量、记录和报告等程序
注意：
目前我国会计准则要求企业披露的财务报告主要包括：
资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注
1.财务信息披露格式
当前我国财务报告基本分为会计报表和报表附注两部分，财务信息披露方式包括：
表内披露：
披露的信息相对固定，格式清晰，是财务分析关注的重点
表外披露：
格式不规范，披露灵活，便于吸收新信息，对报表起补充和说明的作用
2.财务信息的披露意愿
（1）自愿性披露：
一般而言，自愿性披露的信息多对企业有利，通过这些信息的揭示，企业可获得一定的经济利益。
往往是信息供给差异的主要来源，财务分析人员可以从中得到较为丰富的信息内涵。
但这种信息不十分规范，需要财务分析者关注其质量。
（2）强制性披露：
披露的信息规范性较好，但是可通过分析进一步获取的信息内容相对较少。
3.财务信息的披露时间
我国会计准则要求企业至少每年对外报送一次财务报告
（二）财务信息需求主体
财务信息需求主体一般也是财务分析主体。
财务信息需求主体主要包括：
股东及潜在投资者、债权人、企业内部管理者、政府、企业供应商等。
1.股东及潜在的投资者：
需求的信息主要与企业价值评估有关，影响企业价值的主要因素是未来的盈利能力，同时投资和还需要关注投资风险，注重企业财务安全性的信息。
2.债权人：
关注企业未来还本付息的能力，着重分析企业的偿债能力以及企业信用和违约风险。
3.企业内部管理者：
企业内部管理者在日常经营活动中需要充分利用已有的财务信息进行分析，找出企业的经营劣势和不足，以便于改进。
从财务信息获得的内容上看，企业经营管理者既是财务信息的需求者，又是财务信息的供给方，财务分析较企业外部相关利益人的分析结果更加准确和详尽。
4.政府：
（1）作为社会公共管理部门：
主要需要与增值税、所得税等有关的财务信息。
（2）作为企业的投资者：
所需求的内容与其它企业股东大体相同。
5.企业供应商：
关注与企业信用风险和偿债能力有关的财务信息，并做出分析，判断企业未来状况，以制定合理的信用政策。
【例题·多选题】目前我国会计准则要求企业披露的财务报告包括（ ）等。
A.资产负债表
B.利润表
C.审计报告
D.所有者权益变动表
E.附注
答案：
ABDE
解析：
目前我国会计准则要求企业披露的财务报告主要包括：
资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注。
注意审计报告属于财务信息，但并不是我国会计准则要求企业披露的财务报告。
【例题·单选题】债权人是企业财务信息的需求主体，其最关心的是（ ）。
A.盈利能力
B.营运能力
C.偿债能力
D.发展能力
答案：
C
解析：
债权人关注企业未来还本付息的能力，着重分析企业的偿债能力以及企业信用和违约风险。
二、财务信息的内容
识记―――财务信息的分类
（一）会计信息和非会计信息―――按照是否由会计系统提供进行的分类
1.会计信息―――分为外部报送信息和内部报送信息
（1）外部报送信息――以财务报告为主，财务报告是财务分析最重要的依据和最主要的财务信息来源。
企业应当定期向外部相关利益人报送的有：
资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和会计报表附注。
（2）内部报送信息：
企业成本计算数据和流程、期间费用的构成，企业预算、企业投融资决策信息以及企业内部业绩评价方法和结果等。
2.非会计信息
（1）审计报告：
审计报告本身并不产生任何关于企业财务状况和经营成果的信息，但是可以增加财务信息的可信性。
（2）市场信息：
可以更加明确的分析和预测企业未来市场状况、行业发展前景和企业成长能力。
（3）公司治理信息：
有助于判断企业的前景，有助于判定历史信息预测未来的效力。
（4）宏观经济信息：
一般包括影响整体国民经济运行的一些因素，例如通货膨胀率、GDP增长水平、物价指数、固定资产投资增长率、基本利率水平等。
（二）外部信息和内部信息――按照信息的来源进行的分类
一般而言来自企业外部的信息都是公开信息
来自企业内部的信息部分是公开的，部分是非公开的，其中非公开数据包括企业成本数据的构成、企业预算等。
对于大多数财务分析主体，分析的出发点应当立足于外部信息和企业内部公开披露的信息。
【例题·多选题】下列各项，属于非会计信息的有（ ）。
A.审计报告
B.公司治理信息
C.会计报表附注
D.市场信息
E.宏观经济信息
答案：
ABDE
解析：
会计报表附注属于会计信息。
【例题·多选题】企业应当定期向外部相关利益人报送的会计信息有（ ）。
A.审计报告
B.所有者权益变动表
C.会计报表附注
D.企业预算
E.企业投资决策
答案：
BC
解析：
本题首先关注：
会计信息，排除了A审计报告；其次关注：
外部报送，排除了DE。
三、会计信息的质量特征
识记：
可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性的含义
理解：
各项会计信息质量特征之间的关系
具体内容：
（1）可靠性：
是指会计核算应当以实际发生的交易或事项为依据，如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息，保证会计信息真实可靠，内容完整。
（2）相关性：
要求企业提供的会计信息应当与财务会计报告使用者的经济决策需要相关，有助于财务会计报告使用者对企业过去、现在或者未来的情况做出评价和预测。
（3）可理解性：
企业提供的会计信息应当清晰明了，便于财务会计报告使用者理解和使用。
可理解性只是对专业人士而言，而不能苛求为所有信息使用者都能够理解。
（4）可比性：
纵向可比：
同一企业不同时期发生的相同或相似的交易或事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更。
如确需变更，应当在会计报表附注中予以说明。
横向可比：
不同企业发生的相同或相似的交易或者事项，应当采用规定的会计政策，确保会计信息口径一致、相互可比。
（5）实质重于形式：
企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算，而不能单单以其法律形式作为会计核算的依据。
如：
融资租赁固定资产，虽然法律形式看承租企业并不拥有所有权，但从经济实质来看，企业能够控制其创造的未来经济利益，因此会计核算上将融资租入的资产视为承租企业的资产进行核算。
（6）重要性：
企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的所有重要交易或者事项。
财务分析人员应当关注企业因为重要性要求而简化的信息，判断这些信息对自己决策是否有用。
（7）谨慎性：
企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益，低估负债或者费用。
如：
对应收款项计提坏账准备；对固定资产采用加速折旧法计提折旧；对可能发生的各项资产损失计提资产减值准备。
（8）及时性原则是指企业对于已经发生的交易或者事项，应当及时进行确认、计量和报告，不得提前或延后。
【例题·多选题】下列属于会计信息质量要求的有（ ）。
A.可理解性
B.相关性
C.权责发生制
D.谨慎性
E.实质重于形式
答案：
ABDE
解析：
C属于会计核算的记账基础。
【例题·单选题】同一企业不同时期发生的相同或者类似的交易或者事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更。
体现了会计信息质量的（ ）要求。
A.重要性
B.实质重要形式
C.谨慎性
D.可比性
答案：
D
解析：
同一企业不同时期发生的相同或者类似的交易或者事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更体现了可比性中的纵向可比。
第三节 财务分析的程序与方法
识记：
（1）财务分析的程序
（2）财务分析的主要方法
（3）比较分析法的含义与类别
（4）比率分析法的含义与类别
（5）因素分析法的含义
（6）趋势分析法的含义
应用：
（1）比较分析法的应用
（2）比率分析法的应用：
共同比财务报表的编制
具体内容：
一、财务分析程序
1.确立分析目标，明确分析内容
确立分析目标是财务分析的起点
财务分析目的
财务分析内容
投资分析目的
选择未来具有优良业绩和成长性的投资对象
信用分析目的
主要分析企业偿债能力，保证在未来安全收回本金和利息
经营决策分析目的
企业的生产能力分析、生产结构分析、内部投资项目分析、成本费用构成分析等
2.收集分析资料
资料内容：
会计信息和非会计信息
收集方式：
通过公开渠道获取；通过调研取得；通过会议取得；通过中介机构取得
在取得资料后还应当对资料进行检查和核实
3.确定分析评价基准
4.选择分析方法
5.做出分析结论，提出相关建议
二、财务分析的基本方法
最常用的基本方法包括：
比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。
（一）比较分析法
1.含义：
比较分析法是通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。
2.分类
（1）按比较形式分类：
绝对数比较和百分比变动比较
绝对数比较：
将取得的财务报表数据与比较基准直接比较，分析人员可以观察到项目金额的变动情况和变动趋势，但绝对数变动难以反映不同规模分析对象之间的差异。
百分比变动比较：
变动百分比＝
例：
我国某上市公司Ａ公司2005年度与2006年度的资产负债表（表1-1）和利润表（表1-2）数据说明以上两种比较方法（本书中除特殊说明之外，一般使用该公司作为分析案例），其中2006年度数据为分析对象，2005年度数据作为分析基准。
具体计算见教材20页表1-1及1-2
在百分比变动比较中，由于基准的一些变异，可能会导致以下特别情况：
第一：
如果基准金额为负数，可能得到变动百分比为负，使得绝对值增长的指标，从百分比上反映为下跌。
如：
表1-2中的投资收益
第二：
如果基准金额为零，则变动百分比的计算没有意义。
如：
表1-1中的合并价差及股权投资差额
第三：
如果基准金额为很小的正数，则绝对数很小的变动会导致较大百分比变化，扭曲了指标变动的经济意义。
如表1-1中的待摊费用；1-2中的其它业务利润、少数股东权益等
（2）按比较基准分类分为：
与目标基准比较；与历史基准比较；与行业基准比较
（二）比率分析法
1.含义：
比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法，是指利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业财务状况的一种方法。
2.分类：
比率分析法分为：
构成比率分析和相关比率分析
（1）构成比率分析：
构成比率是计算某项财务指标占总体的百分比
构成比率＝某项指标值/总体值×100%
比较常见的构成
升级会员 