远程《财务管理》A.docx
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远程《财务管理》A
（课程编号）北京理工大学远程教育学院2009-2010学年第一学期
《财务管理学》期末试卷（A卷）
教学站学号姓名成绩
注意：
1、闭卷,学生可以携带一张记录知识点的A4纸进入考场。
2、学生可以携带普通计算器。
3、学生可以携带教材的附录
（一）、附录
（二）、附录（三）、附录（四）。
1.企业财务管理的目标应该是（）。
A.利润最大化
B.成本最小化
C.销售量最大化
D.股东财富最大化
答案:
D
题型:
单选题
知识点:
1.1财务管理的目标
难度:
1
2.如果一个投资方案可行，则其净现值应为（）。
A.大于1
B.小于1
C.大于0
D.小于0
答案:
C
题型:
单选题
知识点:
6.2投资项目的决策方法
难度:
1
3.若你想现在贷款20万元买一辆新车，年利率为6%，银行要求你在5年内还清，则你每年的还款额（假设每年年末支付）是多少？
（）
A.14.95万元
B.4.75万元
C.3.55万元
D.4.00万元
答案:
B。
A=20/（P/A,6%,5）=20/4.2124=4.75
题型:
单选题
知识点:
3.3年金的终值和现值
难度:
2
4.甲项目的期望报酬率为15%，标准差为5%；乙项目的期望报酬率为13%，标准差为5%，则
A.甲项目的风险大于乙项目的风险
B.乙项目的风险大于甲项目的风险
C.甲项目的风险等于乙项目的风险
D.无法判断甲乙项目风险的大小
答案:
B
题型:
单选题
知识点:
4.2单一投资的预期收益与风险
难度:
2
5.若无风险利率为5%，市场平均风险溢价为9%，某企业发行的股票其β系数为0.8，则该股票的资本成本为（）。
A.14%
B.12.2%
C.8.2%
D.13%
答案:
B。
=
+β*（
-
）=5%+0.8*9%=12.2%
题型:
单选题
知识点:
4.4资本资产定价模型
难度:
1
6.下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。
A.普通股
B.优先股
C.长期债券
D.留存收益
答案:
C
题型:
单选题
知识点:
7长期筹资方式
难度3
7.长期借款与长期债券筹资相比的优点是（）。
A.资本成本较低
B.可以利用财务杠杆
C.筹资速度快
D.保障公司控制权
答案:
C
题型:
单选题
知识点:
7.3长期债务筹资
难度:
2
8.给定的信用条件为“1／10，n／30”的含义为（）。
A.付款期限为10天，现金折扣为1％，信用期限为30天
B.信用期限为30天，现金折扣为1／10
C.如果在1天内付款，可享受10％的现金折扣，否则应在30天内按全额付清
D.表示赊销期限为30天，如果在10天内付款，可享受1％的现金折扣
答案:
D
题型:
单选题
知识点:
12.5应收账款与信用管理
难度:
2
9.某企业全部资金均来源于权益，则该企业（）
A.只存在经营风险
B.只存在财务风险
C.既存在经营风险也存在财务风险
D.既不存在经营风险也不存在财务风险
答案:
A
题型:
单选题
知识点:
9杠杆利益与风险
难度:
3
10.股利政策的主要类型不包括（）。
A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.正常股利加额外股利政策
D.稳定股利支付率政策
答案:
C
题型:
单选题
知识点:
10.3股利分配政策
难度2
11.财务管理的内容包括（）。
A.投资管理
B.筹资管理
C.股利分配管理
D.营运资本管理
答案:
ABCD
题型:
多选题
知识点:
1.2财务管理的内容
难度1
12.下列各项中，可能直接影响企业权益净利率指标的措施有（ ）。
A.提高销售净利润率
B.提高资产负债率
C.提高资产周转率
D.提高流动比率
答案:
ABC
题型:
多选题
知识点:
2.3财务报表的综合分析
难度:
1
13.普通股筹资的优点包括（）。
A.没有固定的股利负担
B.属于永久性的资金来源
C.资本成本较低
D.能增强企业的信誉
答案:
ABD
题型:
多选题
知识点:
7.2权益筹资
难度1
14.项目投资决策方法中不考虑资金时间价值的有（）。
A.静态投资回收期法
B.净现值法
C.内部收益率法
D.投资收益率法
答案:
AD
题型:
多选题
知识点:
6.2投资项目的决策方法
难度1
15.年金是指一系列稳定有规律的、持续一段固定时期的现金收付活动，按照现金流发生在期初还是期末，年金可以分为（）。
A.普通年金
B.递延年金
C.永续年金
D.预付年金
答案:
AD
题型:
多选题
知识点:
3.3年金的终值和现值
难度1
16.资金的利率由（）组成。
A.纯利率
B.投资人要求的报酬率
C.通货膨胀补偿率
D.风险报酬率
答案:
ACD
题型:
多选题
知识点:
5.4债券收益的决定因素
难度2
17.企业的股利分配形式包括（）。
A.现金股利
B.股票股利
C.财产股利
D.负债股利
答案:
ABCD
题型:
多选题
知识点:
10.2股利分配的程序和形式
难度2
18.与存货储备有关的成本包括（）。
A.取得成本
B.生产成本
C.储存成本
D.缺货成本
答案:
ACD
题型:
多选题
知识点:
12.6存货管理
难度1
19.普通股资本成本的计算方法包括（）。
A.资本资产定价模型法
B.股利折现模型法
C.债券收益率法
D.债券收益率加风险溢酬法
答案:
ABD
题型:
多选题
知识点:
8.3权益资本成本
难度3
20.营运资本的筹资政策包括（）。
A.保守的筹资政策
B.正常的筹资政策
C.冒险的筹资政策
D.以上都不对
答案:
ABC
题型:
多选题
知识点:
12.3短期财务政策
难度1
21.时间价值又称为货币的时间价值，它是指随着时间的推移，货币所发生的增值，时间越长，增值越少。
答案:
×
题型:
判断题
知识点:
3.1资金时间价值概述
难度1
22.优先股是一种股息率固定、没有到期日、对公司限制比较少、资本成本比较低的筹资方式。
答案:
×
题型:
判断题
知识点:
7.2权益筹资
难度3
23.最优资本结构是指企业加权平均资本成本最低同时企业价值最大时的资本结构。
（）
答案:
√
题型:
判断题
知识点:
8.5资本结构理论
难度1
24.债券发行价格主要取决于债券票面利率与市场利率的对比，当债券票面利率高于市场利率时，债券应该折价发行。
答案:
×
题型:
判断题
知识点:
5.2债券及其估价
难度2
25.若企业有较高的经营风险，则应该保持较高的财务杠杆。
（）
答案:
×
题型:
判断题
知识点:
9.1经营杠杆
难度1
26.当某项目的内部收益率大于基准贴现率时，应该采纳该方案。
（）
答案:
√
题型:
判断题
知识点:
6.2投资项目的决策方法
难度1
27.在两种证券的组合中，当该两项证券收益的相关系数由+1向-1变化时，证券组合的风险是逐渐增加的。
（）
答案:
×
题型:
判断题
知识点:
4.3资产组合的预期收益与风险
难度2
28.在其他因素不变的情况下，单位储存成本的降低会导致经济批量降低。
（）
答案:
×
题型:
判断题
知识点:
12.6存货管理
难度2
29.有关现金折扣业务中，“2/20”的标记是指：
若付款方在20天内付款，可以享受2%的价格优惠。
（）
答案:
√
题型:
判断题
知识点:
12.5应收账款与信用管理
难度1
30.低正常股利加额外股利政策，使股利与公司盈余紧密结合，以体现多盈多分，少盈少分的原则。
（）
答案:
×
题型:
判断题
知识点:
10.3股利分配政策
难度2
31.｛
根据洋情公司2009年的资产负债表、利润表进行财务分析。
洋情公司有关资料如下：
洋情公司2009年度资产负债表万元
资产
年末余额
年初余额
负债及权益
年末余额
年初余额
流动资产：
流动负债：
货币资金
100
70
短期借款
50
40
应收账款
700
550
应付账款
220
160
其它应收款
10
10
应付职工薪酬
2
1
存货
200
120
应交税费
8
4
其他流动资产
40
20
其它流动负债
20
15
流动资产合计
1050
770
流动负债合计
300
220
非流动资产：
非流动负债：
长期股权投资
50
30
长期借款
500
430
固定资产
1200
900
负债合计
800
650
无形资产
60
60
股东权益：
其他非流动资产
40
40
股本
500
500
非流动资产合计
1350
1030
资本公积
60
60
盈余公积
50
40
未分配利润
990
550
股东权益合计
1600
1150
资产合计
2400
1800
负债及权益合计
2400
1800
洋情公司2009年度利润表万元
项目
本年金额
上年金额
一、营业收入
2520
2200
减：
营业成本
1512
1300
营业税金及附加
50
50
销售费用
40
35
管理费用
80
60
财务费用
100
80
资产减值损失
0
0
加：
公允价值变动损益
0
0
投资收益
7
5
二、营业利润
745
680
加：
营业外收入
60
30
减：
营业外支出
5
10
三、利润总额
800
700
减：
所得税费用
200
175
四、净利润
600
525
假定该公司2009年度营业收入全部为赊销收入；财务费用中利息支出为80万元，并且无资本化利息。
根据以上资料计算洋情公司2009年度下列财务指标：
（10分）
（1）流动比率、速动比率、资产负债率、已获利息倍数
（2）应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率
（3）销售毛利率、总资产报酬率、权益净利率
｝
答案：
｛
（1）流动比率=流动资产÷流动负债=1050÷300=3.5
速动比率=速动资产÷流动负债=（100+700+10）÷300=2.7
资产负债率=负债÷资产=800÷2400=33.33%
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=（800+80）÷80=11
（2）应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款=2520÷[（700+550）÷2]=4.032
存货周转率=销售成本÷平均存货=1512÷[（200+120）÷2]=9.45
总资产周转率=销售收入÷平均总资产=2520÷[（2400+1800）÷2]=1.2
（3）销售毛利率=毛利÷销售收入=（2520-1512）÷2520=40%
总资产报酬率=净利润÷平均总资产=600÷[（2400+1800）÷2]=28.57%
权益净利率=净利润÷所有者权益=600÷[（1600+1150）÷2]=43.64%
｝
题型:
计算题
知识点:
2.2基本的财务比率分析
难度2
32.{
企业计划利用一笔长期资金投资购买股票，现有甲、乙两种股票可供选择，甲股票现行市价为8元/股，刚刚发放的每股股利为0.3元，预计以后每年以3%的增长率增长；乙股票现行市价为4元/股，上年每股股利为0.4元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策，企业要求的投资必要报酬率为8%。
要求：
分别计算甲、乙股票价值，并做出股票投资决策。
（10分）
}
答案:
{
（1）甲股票属于股利固定增长的股票
甲股票价值
=上年的股利×（1+股利固定增长率）/（投资必要报酬率–股利固定增长率）
=0.3×（1+3%）/（8%-3%）
=6.18（元）
（2）乙股票属于股利每年不变的股票
乙股票价值=每年的股利/投资必要报酬率
=0.4/8%
=5（元）
（3）因为甲股票价值6.18元低于现行市价8元，而乙股票价值5元高于现行市价4元，所以应投资购买乙股票。
}
题型:
计算题
知识点:
5.5股票及其估价
难度2
33.{
ABC公司要投资一个新项目，预计该项目会使公司每年的销售收入增加80万元，变动成本是销售收入的60%，厂房的租金（固定成本）是每年19万元，该项目需要现在新增设备投资40万元，该设备使用5年（即该项目的寿命），5年以后没有残值，直线法计提折旧，公司的所得税率为30%，公司所要求的报酬率为10%。
（10分）
要求：
（1）计算该项目各年的预期净收益。
（2）计算该项目各年的营业现金流量。
（3）计算该项目的净现值。
（4）计算该项目的投资回收期。
（5）计算该项目的获利指数。
}
答案:
{
（1）净收益：
销售收入：
80
变动成本：
80*60%=48
固定成本19
折旧8
EBIT5
所得税5*30%1.5
净收益3.5
（2）营业现金流量=5+8-1.5=11.5万元
（3）净现值=11.5*（P/A,10%,5）-40
=11.5*3.7908-40=3.5942万元
（4）回收期=40/11.5=3.48年
（5）获利指数=11.5*3.7908/40=1.09
}
题型:
计算题
知识点:
6长期投资决策
难度2
34.{
某企业年销售净额560万元，息税前利润280万元，固定成本192万元，资本总额为900万元，债务比率为45%，债务利率为8%。
（10分）
要求：
（1）计算经营杠杆系数
（2）计算财务杠杆系数
（3）计算复合杠杆系数
}
答案:
{
（1）经营杠杆系数DOL＝（280+192）/280＝1.69
（2）财务杠杆系数DFL=280/（280-900*45%*8%）＝1.13
（3）复合杠杆系数DCL＝1.69*1.13＝1.91
}
题型:
计算题
知识点:
9杠杆利益与风险
难度1
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