私募股权投资之投资条款清单.docx
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私募股权投资之投资条款清单
私募股权投资之投资条款清单
甲方（投资管理有限公司）：
法定代表人：
地址：
乙方（目标企业股东）：
法定代表人：
地址：
丙方（目标企业）：
法定代表人：
地址：
（甲乙丙三方合称“协议各方”）
本投资条款清单旨在初步确定甲方及甲方管理的基金对丙方之投资事宜的主要合同条款，是协议各方就清单所列问题达成的初步意向，不构成协议各方之间具有法律约束力的协议；但是，条款清单中的“保密条款”具有法律约束力。
本投资条款清单签署后，如果甲方对尽职调查的结果满意，且符合甲方的投资条件，甲方应积极履行内部审批、决策程序，推进投资事宜；协议各方应积极沟通、商谈，尽早就投资条款清单所涉内容达成最终意见，并根据最终意见协商、起草、商定正式的投资协议。
协议各方经充分沟通，就未来投资所涉事宜，达成了下列清单所列的初步意向。
序号
事项
意向内容
1
保密条款
有关投资的正式协议、补充协议，包括所有条款约定、本条款清单的存在以及相关的投资文件，均属保密信息。
协议各方不得向任何第三方透露，协议各方另有约定或依法应予披露的除外。
协议各方同意，丙方有权将本条款清单项下的投资事宜披露给丙方的投资人、诚信的意向投资人、银行、贷款人、员工、会计师、法律顾问、业务伙伴，但前提是，获知该保密协议的人或者机构已经承诺对相关信息予以保密。
协议各方同意，甲方有权将本条款清单项下的投资事宜披露给丙方的投资人、诚信的意向投资人、银行、贷款人、员工、会计师、法律顾问、业务伙伴，但前提是，获知该保密协议的人或者机构已经承诺对相关信息予以保密。
甲方完成对丙方的正式投资后，有权向第三方或公众透露其对丙方的投资。
2
合格投资人
协议各方同意，甲方、甲方管理的基金以及与甲方具有关联关系且具备投资能力的企业，均是本协议各方认可的合格投资人，可以代表或代替甲方完成最终的投资。
3
丙方估值
丙方估值采取市盈率法计算，协议各方同意对丙方全面稀释的投资后整体估值，按 年预测利润的8倍市盈率计算， 年预测税后净利润未人民币 亿元，丙方全面稀释的投资后整体估值为1亿* = 亿元。
4
投资价格与投资金额
甲方投资总额为人民币 亿元，投资完成后，甲方获得丙方投资后股权的 %。
投资完后，丙方注册资本增加至人民币 亿元，甲方投资金额中的 万元计入丙方注册资本，剩余 万元计入丙方公积金。
5
估值调整
如果丙方 年的税后利润达到或超过人民币 亿元的 %，即人民币 万元，丙方全面稀释的投资后估值保持人民币 亿元不变。
甲方投资及所获得的股权比例保持不变。
如果丙方 年的税后利润低于预测利润的 %，即低于人民币 万元（不含本数）。
则丙方全面稀释的投资后估值应按以下公式调整：
全面稀释的投资后估值=8倍市盈率*丙方 年份实现的税后利润。
此时，甲方有权要求乙方以所持的丙方股权、或者以货币形式，进行补偿。
以股权行使补偿的，补偿的股权比例=1亿元/调整后的整体估值-12.5%；以货币形式补偿的，乙方应向甲方补偿的货币金额=1亿元-调整后估值*12.5%。
甲方取得乙方补偿，不需另行向乙方支付对价。
6
业绩承诺与业绩补偿
乙方、丙方承诺：
丙方 年、 年、 年的净利润分别达到 亿元、 亿元、 亿元。
当丙方 年的承诺利润未实现时，按照估值调整约定处理。
当 年、 年承诺利润未实现时，甲方有权要求乙方按以下任一种方式进行业绩补偿：
方式一：
乙方应向丙方无偿赠予的方式补足丙方当年承诺利润；
方式二：
乙方增加对丙方的投资，并将投资款项全部计入资本公积金项下由全体股东按持股比例享有，使甲方所持丙方股权对应的所有者权益于丙方实现当年承诺利润的效果等同。
方式三：
乙方直接向甲方进行补偿，补偿金额的计算公式为【甲方已投资金额*（1-当年实现利润/当年承诺利润）】
7
投资方式
甲方的本次投资为股权投资，以对丙方增资入股的方式进行。
8
款项用途
丙方应根据批准的丙方预算和营业计划将从甲方获得款项用作业务扩张、补充流动资金或甲方认可的其他用途。
9
利润分配与留存收益
自本协议签署之日起至甲方完成正式投资期间，丙方不得进行利润分配。
10
反稀释条款
若丙方发行任何新股（或可转换为股权的证券票据）且该等新股的每百分比股权单价（“新低价格”）低于本投资条款清单约定的股权的每百分比股权单价，作为一项全面估值反稀释保护措施，甲方有权以零价进一步获得丙方发行的权，以保障发行该等新股后甲方岁其所持的丙方所有股权权益（包括本次投资所取得股权和额外股权）所支付的平均对价相当于新低价格；但是，员工持股计划下发行股权、或者丙方股权激励安排下发行股权的情况除外。
若上述方案因中国法律规制而不可行，则甲方有权要求乙方承担前述款项下的反稀释义务；乙方应以零价向甲方转让其所持有的丙方股权，以保障甲方对其所有的丙方股权权益所支付的平均对价相当于新低价格。
11
优先认购权
本条款清单项下投资完成后，丙方再增加注册资本时，新增注册资本甲方享有同等条件下的优先认购权，但是下列情况除外：
1、丙方员工持股计划；2、行使既有期权或增资权；3、丙方发行股票；4、与股票分拆、红利股、资本重组或类似交易相关的按比例调整；5、其他经协议各方协商、一致同意的情况。
12
保护性条款
丙方的下列事项，除需按丙方公司章程及《公司法》的规定进行表决外，还必须经甲方同意，放可批准，生效：
1、支付股息、分配利润；2、丙方改制、合并、分立、重大资产重组、增加或减少注册资本、解散与清算；3、标的金额在人民币1000万以上重大资产处置，包括但不限于资产售卖、抵押、质押、典当等；4、对外担保或其他可能导致丙方承担大额或有负债的事项；5、增加或减少董事会、监事会席位；6、修改公司章程；7、对会计制度和政策做出重大更改；8、改变公司的主营业务、市场定位，根本性改变公司的产品结构；9、其他由协议各方商定的事项。
13
董事会
甲方完成投资后，丙方设立董事会，董事会至少有7人组成，甲方委派2名董事。
董事会会议应至少每季度召开一次。
14
知情权
甲方持有丙方股权期间，丙方应将下列企业信息以适当的形式提供给甲方，以使甲方了解丙方的生产经营情况及预算情况：
1、在会计年度结束之后90日内提供经具备从事证券相关业务资格的会计师事务所审计之后的合并财务报表和经营报告；2、没财务季度结束后45日内提供未审计的季度财务报告和经营报告；3、在每月结束后15日内提供未审计的月度财务报告和经营月度报告；4、在下以财务季度开始前15日内提供下季度预算报告；5、在下一财务年度开始前30日内提供下年度的预算报告。
15
随售权
乙方计划向任何第三方出售其持有的丙方全部或部分股权，必须事先通知甲方，甲方有权以同等条件向第三方出售，乙方、丙方应优先保障甲方此项权利的实现。
16
拖售权
若第三方向甲方发出股权收购要约，且甲方接受股权收购要约，则其有权要求乙方一起按照相同的出售条件和价格向该第三方转让部分或全部股权。
17
上市时间承诺
乙方、丙方承诺，丙方将在 年 月 日前在中华人民共和国境内证券市场成功完成首次公开发行股票并上市。
乙方、丙方将根据法律规定，采取措施，尽量缩短甲方持有的股权在上市之后的锁定期。
18
股权回购
当出现下列任一情形时，甲方有权要求乙方以货币形式或甲方认可的其他形式，按约定的回购价格回购甲方持有的丙方股权：
1、丙方未能在 年 月 日前在中华人民共和国境内证券市场成功完成首次公开发行股票并上市；
2、丙方连续2年未能达到承诺的业绩指标；
3、出现重大变化，致使已经或即将出现对丙方上市构成实质性障碍的情况；
4、乙方或丙方向甲方披露的信息存在虚假、重大遗漏、误导，该等虚假、遗漏、误导的信息对丙方上市构成实质性障碍。
甲方要求乙方回购股权的回购价格按下列公式计算：
回购价格=投资金额*（1+12%）*N（公式中的N代表甲方持有股权的时间，时间从甲方持有丙方股权的次日开始起算，到甲方收到所有股权回购价款之日结束，N按年计算，精确到月，如两年三个月=2.25）。
甲方可以要求乙方回购全部股权，也可以要求回购部分股权；要求回购部分股权的，回购价格按比例折算。
19
清算优先权
如发生法定或约定的清算事由，丙方进入清算程序，则清算后的公司资产，应优先向甲方分配，并优先保障甲方获得相当于投资金额*（1+20%）*N（公式中的N代表甲方持有股权的时间，时间从甲方持有丙方股权的次日开始起算，到甲方收到所有股权回购价款之日结束，N按年计算，精确到月，如两年三个月=2.25）。
如果该等优先权在法律上无法实现或无法全部实现，未实现部分由乙方向甲方补偿。
乙方对甲方享有的前述清算优先权承担连带担保责任。
20
投资的前提条件
甲方对丙方的投资，以下列条件获得全部满足未前提条件：
1、甲方对尽调结果满意，且从尽调结果看，丙方符合甲方的投资标准；2、就本条款清单项下的各项约定及其他投资的有关事项，各方达成了一致最终的意见；3、甲方的投资已经内部有权机构审批、决策通过，依法或依企业管理规则应由上级单位或主管机关批准的，已获得上级单位或主管机关批准。
21
其他权利
若乙方拟以比本条款清单或最终交易协议更优惠的条款或者条件募集任何资本（无论以股权或者债权的方式），则甲方有权享有该等优惠条款或者条件。
本条款清单在签署时生效，协议一式六份，三方各执两份。
签署时间：
年 月 日
甲方（盖章）：
联系人：
联系方式：
地址：
乙方（盖章）：
联系人：
联系方式：
地址：
丙方（盖章）：
联系人：
联系方式：
地址：
合同风险主要包括哪几类
风险主要分为两类，一是合同本身所带来的风险；二是合同履约过程的风险。
合同本身风险即合同条款形成的风险，主要包括，合同价格、结算方式、合同工期、工程款支付、洽商单及变更单、其他费用等风险。
合同价格风险。
合同价格风险主要因采用固定总价合同形成的风险，该类型合同一般工程量相对明确，或有相对明确的图纸，施工单位根据现有图纸、资料在短期内进行报价。
由于报价时间短，承包商无法详细计算工程量，尤其是二类费用通常只要按经验进行报价，错报、漏报现象时有发生。
并且施工单位为了中标，不敢报高价，报价水平较低，承包商索赔机会小，亏损风险大。
该类型合同阶段简单，有利于业主控制投资，是近阶段业主采用的主要合同形式。
合同结算方式风险。
合同结算方式风险主要包括合同中约定采用的定额及取费、结算总价降点率、结算件审核时间、结算件审核程序、结算件审减额扣款、合同外调价方法、结算争议解决方法等。
在签订合同时施工单位一定要注意结算条款，尤其是要明确结算件审核时间，有的业主以没有约定结算时间在项目竣工后迟迟不给结算，有的业主要求结算实行三审或四审，或聘请外审，人为设置结算障碍，故意拖延结算时间，造成项目竣工后几年不能结算。
合同工期风险。
合同工期是项目在合理施工组织条件下要达到的项目交工的日期，合同工期的制定要科学合理。
由于业主原因一般项目工期都处于前松后紧状态，到工程后期业主为实现交工，一味压缩正常工期，不管前期受何种因素影响，都会采取强制手段，倒排工期，后门关死，往往造成施工单位进行赶工。
所以签合同时一定要明确主要工序里程碑控制点，并说明影响工期的条件，一旦工期延长要分清责任，由责任方负责全部责任。
如合同中要明确土建与安装的交接时间，施工图纸到图时间，主要设备材料到货时间，交工验收标准等，以上因素是影响合同工期的主要因素。
工程款支付条款中的风险。
工程款的支付按时间划分大致可分为四个阶段，即预付款、工程进度款、最终付款和质量保修金。
当前拖欠工程款已成为困扰施工企业的严重问题，垫资、带资施工的现象仍然十分普遍，这些都给施工企业的良性发展带来困难，同时对正常工期也受到影响，也是施工单位拖欠工资的主要原因。
许多工程合同对这部分条款不甚明确，尤其是对工程款支付违约索赔条款约定不完整、不严密，不公平，给施工企业造成经济纠纷和经济损失。
工程变更风险。
由于工程项目的复杂性和工程项目施工的长期性，合同执行过程中经常涉及工程变更问题。
如果承包商在施工中提出了关于设计更改、材料设备换用的合理化建议，经业主工程师同意，可以变更。
但如未经工程部同意，擅自变更，即使是合理的，承包商也要对此赔偿损失，并且不顺延工期。
在变更程序上的疏忽，容易导致业主的反索赔。
合同履约风险。
合同履约风险即在合同执行过程中形成的风险，由于施工合同管理贯穿于项目管理的各个环节，因而履行施工合同必然涉及项目各项管理工作。
施工合同一旦生效，项目的各个部门都要按照各自的职权，按施工合同规定行使权利履行义务，保证施工合同的圆满实现。
合同履约风险主要包括：
安全、质量、进度管理风险。
安全风险主要包括违章罚款，重大安全事故的发生，为保证安全生产而增加的安全投入等造成的项目管理成本增加。
质量风险主要包括执行规范标准，提高产品质量的投入，或重大质量事故造成的损失。
进度风险主要包括为赶工而增加的成本投入。
过程资料的确认与积累。
施工单位对现场隐蔽工程，过程施工记录等见证资料要及时填报记录表格，并及时得到监理、业主的确认。
索赔文件的上报与确认。
施工单位对于与合同约定或报价不一致的事件要及时上报索赔文件，并在规定时间内得到监理、业主的确认。
合同风险防范措施合同风险防范措施是降低合同签订和合同履约风险的重要环节，对施工单位实现项目管理目标起到事半功倍的效果，所以施工单位应加强合同风险防范措施，合同风险管理主要涉及以下环节。
投标报价阶段风险管理。
加强投标报价的管理工作，从源头降低合同履约风险，是提高投标中标率的关键，也是合同管理的重要内容。
招标文件的评审。
购买招标文件后，由招标投标部门牵头，组织各职能部门进行招标文件评审，由各只能部门对相应管理职责提出评审意见，主要针对招标文件中工期、安全、质量、进度、资金支付、结算条件、施工环境、材料设备供应、交工验收及税收等风险因素进行评审，再由招标投标部门收集汇总评审意见，组织评审组深入研究和全面分析风险因素，正确理解招标文件，吃透业主意图和要求，制定相应投标策略，尽可能在投标书中，在作出相应投标文件实质性条款的情况下作出有利的选择。
同时招投标部门要深入了解发包人的资信、部门立项、施工许可手续、资金状况等其他重要信息。
对于相对明确的风险要通过澄清文件让业主给予澄清。
投标报价策略。
风险越大，风险附加费越高。
但是，风险附加费的增加必须要有一个增加范围，对于承包商来讲，风险附加费不宜定得过高，过高必然会提高投标价格，会降低竞争力。
因此。
施工企业一定要结合企业的管理水平，通过研究竞争对手和其他相关资料来确定具体的投标价格。
合同谈判阶段风险管理。
对投标过程要对合同条款逐条进行认真研究，反复与招标单位进行磋商再做出相应承诺，合同文本尽可能采用《建设工程合同示范文本》。
部分发包人提供的非标准示范文本合同书，往往条款不全、不具体、无针对性，缺乏对业主的权利限制性条款和对承包商保护性条款，要尽可能地修改完善。
如果不修改，合同一旦签订，施工单位会隐含较大风险。
对于关键合同要组成合同评审小组，对合同条款再次进行评审。
在合同谈判过程中人员配备上，施工单位合同谈判人员既要懂工程技术，又要懂法律、经营、管理等方面的知识，有必要时组成专业的合同谈判小组。
在谈判策略上，承包人应善于在合同中限制风险和转移风险，达到风险在双方中合理分配，这就要求承包商对于业主在何种情况下，可以免除责任的条款应研究透彻，做到心中有数，切忌盲目接受业主的某种免责条款，否则业主就有可以以缺乏法律和合同依据为借口，对承包人造成的损害拒绝补偿，并引用免责条款推卸法律责任，使承包人蒙受严重经济损失。
因此，对业主的风险责任条款一定要规定得具体明确。
总之，依据国家法律法规对施工合同管理具体规定，在合同谈判过程中进行有礼有节的谈判尤为显得重要。
合同履约管理。
由于施工合同管理涉及到施工企业生产经营的各个环节，因而履行施工合同必然涉及企业各项管理工作，施工合同一经生效，企业的各个部门都要按照各自的职权，按施工合同规定行使权利履行义务，保证施工合同的圆满实现。
进行合同风险因素分析，并制定相应的防范措施。
对于可预见的风险，要认真分析，制定专门的防范措施，落实到相关部门和责任人，并下发风险控制文件，随时跟踪事态的发展，力争最大可能的降低风险。
组织部门有针对性的进行合同交底，对分析出的风险按管理部门进行交底，明确各部门管理重点，督促部门指导现场进行风险控制。
一切生产经营活动以合同条件为依据，项目在组织生产经营时，一切活动以合同为依据，按照合同要求办事，按合同要求完善管理手续，避免与合同冲突的事件发生。
定期检查合同执行情况，在合同执行过程中要按期组织合同执行情况对接会，各部门对照合同检查执行情况，对产生的偏差进行分析，并采取措施纠正措施，防止有大的偏差。
索赔管理在充满风险的建筑安装市场中，索赔是施工企业保护自身利益的一种方式。
索赔不仅仅是费用上的补偿，它是一种正当的权利，是以法律和合同为依据的、合情合理的行为。
我国建筑安装企业要想在国际建筑市场中分一杯羹，就必须改变“不懂索赔、不敢索赔、不会索赔”的现状。
以上就是“合同风险主要包括哪几类”的相关知识，希望大家能够多多了解，如果在以后遇到合法的权益被侵犯的情况，就可以通过法律武器来维护自己的合法权益。
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