煤化工行业项目投资可行性调研报告.docx

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煤化工行业项目投资可行性调研报告

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摘要1

一、2008年煤化工行业运行特点1

二、煤化工行业风险分析9

三、煤化工行业授信建议13

第一章煤化工行业基本情况24

1.1煤化工行业定义及地位24

1.1.1行业定义24

1.1.2行业在国民经济中的地位24

1.2煤化工行业的分类25

第二章2008年煤化工行业发展情况分析27

2.12008年煤化工行业PEST分析27

2.1.1经济环境分析27

2.1.2政策环境分析32

2.1.3社会环境分析36

2.1.4技术环境分析36

2.22008年煤化工行业发展分析38

年煤化工行业运行情况及特点分析38

年煤化工行业投资情况分析44

年煤化工行业集中度分析47

年煤化工行业产品结构分析49

2.2.5煤化工行业生命周期分析51

2.3煤化工行业全球市场分析52

2.3.1全球煤化工发展态势52

年我国煤化工行业进出口状况分析53

2.3.3全球煤化工发展特点56

2.42008年煤化工行业竞争状况分析61

2.4.1煤化工行业进入和退出壁垒分析61

2.4.2煤化工行业竞争结构分析63

2.4.3煤化工行业替代产品分析64

2.52008年煤化工行业区域发展分析66

2.5.1行业区域分布状况66

2.5.2区域比较分析67

第三章2008年煤化工行业产业链及子行业发展分析77

3.1煤化工行业产业链分析77

3.1.1国际市场状况77

3.1.2国内市场分析78

3.2煤化工行业子行业发展分析88

3.2.1煤焦化电石88

3.2.2煤气化合成氨91

3.2.3煤气化甲醇95

3.2.4煤气化二甲醚98

第四章2008年煤化工行业财务状况分析101

4.12008年煤化工行业经营效益分析101

4.22008年煤化工行业盈利能力分析101

4.32008年煤化工行业营运能力分析102

4.42008年煤化工行业偿债能力分析102

4.52008年煤化工行业发展能力分析103

4.62008年煤化工行业财务状况总体评价103

第五章2008年煤化工行业重点企业分析104

5.12008年行业内上市公司综合排名及各项经营指标排名104

5.1.1煤化工行业上市公司综合排名104

5.1.2煤化工行业上市公司各项经营指标排名105

5.22008年云南云维股份有限公司发展分析110

5.2.1企业简介110

5.2.2经营状况分析111

5.2.3主导产品分析113

5.2.4企业经营策略和发展战略分析114

及BCG分析114

5.2.6企业竞争力评价115

5.32008年湖北宜化化工股份有限公司发展分析116

5.3.1企业简介116

5.3.2经营状况分析116

5.3.3主导产品分析119

5.3.4企业经营策略和发展战略分析119

及BCG分析120

5.3.6企业竞争力评价120

5.42008年安徽皖维高新材料股份有限公司发展分析120

5.4.1企业简介120

5.4.2经营状况分析121

5.4.2主导产品分析124

5.4.4企业经营策略和发展战略分析124

及BCG分析124

5.4.6企业竞争力评价124

第六章煤化工行业发展趋势预测126

6.1政策变化趋势预测126

6.2成本及价格趋势预测127

6.2.1煤气化发展预测127

6.2.2煤液化发展预测127

6.3技术发展趋势128

6.3.1煤气化技术趋势128

6.3.2煤液化技术趋势129

6.4竞争趋势预测130

6.4.1煤焦化竞争分析130

6.4.2煤气化竞争分析130

6.4.3煤液化竞争分析131

6.5区域发展趋势预测133

6.5.1华东地区133

6.5.2西北地区133

6.6产品发展趋势预测135

6.6.1煤气化发展预测135

6.6.2煤制油发展情况预测136

6.7供求趋势预测137

6.7.1供给预测137

6.7.2需求预测137

第七章煤化工行业风险分析139

7.1政策风险139

7.2宏观经济波动风险140

7.3成本风险141

7.4技术风险142

7.3.1煤焦化142

7.3.2煤气化142

7.3.3煤液化142

7.5供求风险143

7.6资源风险144

7.7物流风险145

7.8经营风险146

第八章煤化工行业信贷建议147

8.1总体原则147

8.2细分信贷建议147

8.2.1鼓励类147

8.2.2允许类148

8.2.3限制类149

8.2.4退出类149

附表

表1近年煤化工行业工业总产值占GDP比重统计表24

表2近年来其它煤化工行业相关政策法规34

表32001年以来煤化工行业主要指标统计38

表42001年以来煤化工主要产品产量39

表52003年以来主要煤化工产品消费情况40

表62008年国内冶金焦参考价格43

表72003年以来煤化工行业固定资产投资情况44

表82008年合成氨行业资产集中度情况48

表92008年合成氨行业销售收入集中度情况48

表102008年合成氨行业利润总额集中度情况49

表112008年1-12月我国煤化工产品进口情况53

表122008年12月我国煤化工分品种进口情况53

表132008年1-12月我国煤化工产品出口情况54

表142008年12月我国煤化工分品出口情况55

表152008年1-12月我国煤化工产品进出口情况56

表162008年12月我国煤化工分品进出口情况56

表17华北地区2004年-2008年电石产量及占比67

表18华北地区2004年-2008年合成氨产量及占比68

表19华北地区2004年-2008年甲醇产量及占比68

表20东北地区2004年-2008年电石产量及占比69

表21东北地区2004年-2008年合成氨产量及占比69

表22东北地区2004年-2008年甲醇产量及占比69

表23西北地区2004年-2008年电石产量及占比70

表24西北地区2004年-2008年合成氨产量及占比70

表25西北地区2004年-2008年甲醇产量及占比71

表26华东地区2004年-2008年电石产量及占比71

表27华东地区2004年-2008年合成氨产量及占比72

表28华东地区2004年-2008年甲醇产量及占比72

表29中南地区2004年-2008年电石产量及占比73

表30中南地区2004年-2008年合成氨产量及占比73

表31中南地区2004年-2008年甲醇产量及占比74

表32西南地区2004年-2008年电石产量及占比74

表33西南地区2004年-2008年合成氨产量及占比75

表34西南地区2004年-2008年甲醇产量及占比75

表352008年全国煤炭工业分所有制原煤产量79

表362008年全国煤炭工业分地区原煤产量79

表372008年分地区电石产量情况89

表382008年分地区合成氨产量情况92

表392008年分地区甲醇产量情况96

表402008年煤化工行业基本情况101

表412008年煤化工行业盈利能力指标101

表422008年煤化工行业营运能力指标102

表432008年煤化工行业偿债能力指标102

表442008年煤化工行业发展能力指标103

表45煤化工行业上市公司综合排名104

表46煤化工行业上市公司总资产排名105

表47煤化工行业上市公司主营收入排名106

表48煤化工行业上市公司净利润排名107

表492008年1-6月云维股份分行业销售收入情况111

表502008年1-6月云维股份分产品销售情况111

表512005年-2008年9月云维股份有限公司盈利能力情况112

表522005年-2008年9月云维股份有限公司营运能力情况112

表532005年-2008年9月云维股份有限公司发展能力情况113

表542005年-2008年9月云维股份有限公司偿债能力情况113

表552008年1-6月云维股份主导产品情况分析113

表56云维股份SWOT分析114

表572008年6月湖北宜化化工股份有限公司分行业销售收入情况117

表582008年6月湖北宜化化工股份有限公司分产品销售收入情况117

表592008年6月湖北宜化化工股份有限公司分地区销售收入情况117

表602005年-2008年9月湖北宜化化工股份有限公司盈利能力情况118

表612005年-2008年9月湖北宜化化工股份有限公司营运能力情况118

表622005年-2008年9月湖北宜化化工股份有限公司发展能力情况118

表632005年-2008年9月湖北宜化化工股份有限公司偿债能力情况119

表642008年6月湖北宜化化工股份有限公司主导产品情况119

表65湖北宜化SWOT分析120

表662008年6月皖维高新股份有限公司分行业销售收入情况122

表672008年6月皖维高新股份有限公司分产品销售收入情况122

表682008年6月皖维高新股份有限公司分地区销售收入情况122

表692005年-2008年9月皖维高新股份有限公司盈利能力情况122

表702005年-2008年9月皖维高新股份有限公司营运能力情况123

表712005年-2008年9月皖维高新股份有限公司发展能力情况123

表722005年-2008年9月皖维高新股份有限公司偿债能力情况123

表73皖维高新SWOT分析124

附图

图12003-2008年煤化工行业总产值及其占GDP的比重25

图22003-2008年GDP及其增速27

图32004-2008年全社会固定资产投资及其增速28

图42003-2008年11月社会消费品零售总额及其增长率28

图52003-2008年11月出口总额及其增速29

图62003-2008年11月进口总额及其增速29

图72003年-2008年居民消费价格指数变化情况30

图82003年以来金融机构1年期贷款基准利率调整情况30

图92003-2008年人民币对主要币种汇率变化情况31

图102003年以来煤化工行业工业产值及增速38

图112003年以来煤化工行业销售收入及增速40

图122007年以来炼焦煤价格走势41

图132007年以来无烟煤价格走势41

图142006-2008年焦炭产量走势42

图152006-2008年氮肥产量走势43

图162007-2008年氮肥价格走势44

图172004年以来煤化工行业固定资产投资情况45

图18主要煤炭省份煤炭及水储量占全国的比重63

图192003-2008年我国原油产量与消费量64

图202004年-2008年煤化工生产区域分析66

图212007年1月-2008年11月原中央财政煤炭企业商品煤销售价格80

图222007年1月-2008年11月原中央财政煤炭企业原选煤单位成本81

图232007年-2008年秦皇岛港动力煤平仓价走势82

图242003年-2008年11月我国PVC表观消费量及其增速83

图252003年-2008年11月我国氮肥表观消费量及其增速84

图262003年-2008年我国氮肥生产情况85

图272002年-2008年我国电石产量及其增长情况88

图282001年-2008年我国合成氨产量及其增长情况91

图29我国合成氨消费架构94

图302002年-2008年我国甲醇产量及其增长情况96

第一章煤化工行业基本情况

1.1煤化工行业定义及地位

煤化工行业是指所有以煤炭为原料的化学工业。

按不同工艺路线可以分为煤焦化、煤气化和煤液化，按产品路线可以分为煤焦化-焦碳-电石、煤气化-合成氨、煤制醇醚、煤制烯烃、煤制油等。

目前所说的煤化工包括煤焦化、合成氨制尿素等传统煤化工，也包括煤制醇醚、煤制烯烃和煤制油的新型现代煤化工，但业界关注的更偏向后者。

煤化工开始于18世纪后半叶，19世纪形成了完整的煤化工体系。

进入20世纪，许多以农林产品为原料的有机化学品多改为以煤为原料生产，煤化工成为化学工业的重要组成部分。

第二次世界大战以后，石油化工发展迅速，很多化学品的生产又从以煤为原料转移到以石油、天然气为原料，从而削弱了煤化工在化学工业中的地位。

煤中有机质的化学结构，是以芳香族为主的稠环为单元核心，由桥键互相连接，并带有各种官能团的大分子结构，通过热加工和催化加工，可以使煤转化为各种燃料和化工产品。

焦化是应用最早且至今仍然是最重要的方法，其主要目的是制取冶金用焦炭，同时副产煤气和苯、甲苯、二甲苯、萘等芳烃。

煤气化在煤化工中也占有重要的地位，用于生产城市煤气及各种燃料气，也用于生产合成气；煤低温干馏、煤直接液化及煤间接液化等过程主要生产液体燃料。

煤化工行业主要包括煤焦化、煤气化和煤液化，由于目前煤液化刚刚开始，还未形成规模。

因此，我们在做相关统计时便仅考虑煤焦化和煤气化，以此来代表煤化工行业的发展（下同）。

通过加总分析发现，近年来煤化工行业发展保持与国民经济相同的步伐，即实现平稳上升。

其在国民经济中所占比重也逐年上升，08年全年比重已接近3个百分点。

表1近年煤化工行业工业总产值占GDP比重统计表

单位：

亿元

年份

GDP

煤化工行业工业总产值

比重

2003

135822.8

1476

1.09%

2004

159878.3

1705

1.07%

2005

183867.9

2302

1.25%

2006

210871

2805

1.33%

2007

246619

3512

1.42%

2008

300670

8690

2.89%

数据来源：

国家统计局，世经未来整理

从图形中更直观的看出，煤化工行业工业总产值比重在2004年以前的增长趋势是较缓慢的，2004年以后，随着我国宏观经济进入一个快速发展时期，煤化工行业也处于高速发展期。

08年增长速度迈入一个新阶段，同比增速大幅高于往年同期。

根据近年来的发展预测，未来几年，煤化工行业将继续保持稳定发展，煤化工行业在国民经济中的地位还将继续稳步提高。

图12003-2008年煤化工行业总产值及其占GDP的比重

数据来源：

国家统计局，世经未来整理

1.2煤化工行业的分类

煤化工是相对于石油化工、天然气化工而言的，从理论上来说，以原油和天然气为原料通过石油化工工艺生产出来的产品也都可以以煤为原料通过煤化工工艺生产出来。

由于石油资源紧张，部分以石油为原料的石油化工开始逐渐向煤化工路线转变，除此之外，近年来，受煤炭和石油比价过低的影响，煤基醇醚燃料、煤制油越来越得到投资者的青睐。

综合上述原因，一方面由于煤化工和石油化工、天然气化工互相交叉，而且子行业产品众多，另一方面由于煤基醇醚燃料、煤制油等新型煤化工尚未工业化或者尚未大规模工业化，因此，《国民经济行业分类》尚没有煤化工行业这一分类。

我们研究的煤化工行业主要按照生产线将其分为煤焦化、煤气化和煤液化，产品归属粗分为煤焦化生产焦炭和电石，煤气化生产合成氨、甲醇、二甲醚和烯烃，煤液化生产油品。

第二章2008年煤化工行业发展情况分析

2.12008年煤化工行业PEST分析

因为煤化工主要涉及的是能源和重工业产品，所以宏观经济环境对煤化工行业的发展有着重要的影响，经济的快速健康发展是煤化工行业健康快速发展的基础。

图22003-2008年GDP及其增速

资料来源：

国家统计局

从近年GDP增速变化可以看出，宏观经济经过四年的加速增长之后，增速于08年开始呈现下降。

宏观经济增速下降的原因是多方面的，其中最主要的原因之一是由于国外经济下滑导致我国出口增速快速下降。

同时，由于金融危机影响，我国重工业行业如钢铁、水泥等行业发展均大幅下滑。

在整体经济形势呈现回落情况下，我国采取积极财政措施，才保证作为拉动经济增长的三驾马车之一的投资增速保持稳定增长。

图32004-2008年全社会固定资产投资及其增速

资料来源：

国家统计局

2008年，在拉动经济增长三驾马车中，我国国内消费保持了较高的增长速度。

2003年以来，社会消费品零售总额以递增的速度快速增长，消费在拉动经济增长中的作用越来越突出。

社会消费品零售总额的快速增长得益于城乡居民收入的快速增加。

考虑到目前国际经济的低迷状态，国外消费市场将遭受重大打击，因而国内消费将成为未来两年拉动经济增长的关键因素。

图42003-2008年11月社会消费品零售总额及其增长率

资料来源：

国家统计局

虽然目前固定资产投资和国内消费基本保持稳定发展态势，但是从目前情况来看，作为拉动经济增长的三驾马车之一的出口的未来走向并不乐观。

由于受金融危机影响，欧美及亚洲周边国家实体经济难以在短期内恢复，而我国的经济主体主要集中在沿海地区，受此影响，未来两年我国出口规模将大幅回落，企业将受到较大打击。

图52003-2008年11月出口总额及其增速

资料来源：

国家统计局

图62003-2008年11月进口总额及其增速

资料来源：

国家统计局

与出口增速快速回落形成鲜明对比的是，2005年以来，随着人民币升值，进口产品优势日加明显，进口总额快速增长。

出口总额下降和进口总额增长使我国贸易顺差持续减少。

从这一趋势我们可以看出，我国的消费市场主要在国内，因此只要能保证国内消费，我国经济增速将基本保持平稳。

图72003年-2008年居民消费价格指数变化情况

资料来源：

国家统计局

前两年在粮食危机及国际投机资本炒作原油等影响下，国内物价出现飞涨，进入08年，因国外实体经济走缓，国内消费价格指数也呈现理性回归。

短期内，全球经济难以快速回升，因此未来国内通胀的压力将逐渐缓解。

为刺激经济发展，央行采取连续降息措施促进资金流动，保证国内投资和消费增长。

自2008年9月以来，央行已进行5次降息，总共下降216个基点。

贷款利率的快速下降，使企业的资金供给得到保障，企业债务风险适当减小。

图82003年以来金融机构1年期贷款基准利率调整情况

资料来源：

中国人民银行

从近年来人民币对日元、美元及欧元的变化情况来看，人民币兑美元呈稳定升值趋势，人民币对日元成小幅贬值趋势，人民币兑欧元汇率呈现波动，但长期看基本稳定。

造成这种现象的主要原因是，美国为了防止经济衰退，采取了让美元持续贬值的措施。

面对这种情况，对于出口外向型企业来说，应该加大采用欧元、日元等强势货币结算的力度，以低于汇率变化带来的风险。

图92003-2008年人民币对主要币种汇率变化情况

资料来源：

中国人民银行

2008年，已经发布的与煤化工相关的产业政策继续指导煤化工行业的发展。

包括：

2007年1月发布的《煤炭工业发展“十一五”规划》、2007年4月发布的《能源发展“十一五”规划》和《西部大开发“十一五”规划》。

但是早就于2006年底发布了征求意见稿的《国家煤化工产业中长期发展规划》由于各方面意见不统一，直到2008年底仍未能出台。

在2008年，煤化工行业的主管单位进一步落实。

6月，工业与信息化部正式挂牌成立，8月，国家能源局正式挂牌成立。

根据工业与信息化部公开发布的文件，“炼油、煤制燃料和燃料乙醇的行业管理由国家能源局负责，其他石油化工和煤化工的行业管理由工业和信息化部负责。

”

9月，国家发改委发布《关于加强煤制油项目管理有关问题的通知》，要求除神华鄂尔多斯项目和神华宁煤-沙索宁夏项目外，一律停止实施其他煤制油项目。

10月，工业和信息化部发布文件，要求进一步推进电石、铁合金和焦化行业结构调整，淘汰落后产能。

工业和信息化部产业政策司明确表示，对能源的需求，中国是长期的且在短时间内不会改变。

对煤化工产业的发展，国家依然采取鼓励政策，要求高效利用能源和资源，并做到减少排放。

当前国际油价下跌的影响是暂时的，国家政策总体上对煤化工行业的发展持支持态度。

但煤化工是一个技术、资金密集型行业，对资源、能源消耗较大，属于高能耗、高排放行业，因而对其中的不同子行业，国家政策有不同的规定。

目前我国煤化工发展还面临着一系列问题。

我国焦炭、电石、煤制甲醇、二甲醚等行业都面临产能大于需求，以及后续应用技术没有完善的现状，国家对这几个行业规定了更高的准入标准和淘汰落后产能的政策。

例如规定焦炭准入条件为焦炉4.3米以上，产能60万吨以上，并将在近几年内逐步淘汰4.3米以下的焦炉。

而对煤制化肥行业，虽然目前国内化肥产能较充足，但国家仍鼓励在煤炭资源丰富的地区建立大型化肥生产基地，并通过这些大规模生产企业的建设，逐步淘汰小型煤制化肥企业。

对于煤制油产业的发展，目前存在生产装置投资巨大、技术可靠性未得到验证、缺乏成功案例、以及能耗损失大、耗水量大等问题，因而在政策上采取了严格控制和不支持大规模发展的措施。

从总体讲，发展煤化工是符合我国实际的发展方向，国家政策总体上对其持支持态度。

未来战略布局将着眼于大型化、基地化、一体化方向发展。

表2近年来其它煤化工行业相关政策法规

时间

政策

内容

2007年1月

《煤炭工业发展“十一五”规划》

积极开展气化液化等用煤的资源评价，做好煤化工基地规划，调控煤化工建设规模，防止低水平、小规模盲目建设，推进煤炭液化示范工程建设。

“十一五”期间，完成煤炭液化、煤制烯烃的工业化示范，为后十年产业化发展奠定基础。

示范工程包括：

采用国内开发的工艺和高效催化剂技术，建成100万吨／年煤炭直接液化示范工程，完成具有自主知识产权的煤直接液化工艺的工业化示范；引进国外成熟技术，建设300万吨／年的间接液化工厂，并完成商业化运行示范；采用不同的自主知识产权技术，分别完成16万吨／年和100万吨／年间接液化示范装置和示范工程；采用自主知识产权技术，完成60万吨／年煤制烯烃示范工程。

2007年4月

《能源发展“十一五”规划》

按照“发挥资源优势、依靠科技进步、积极稳妥推进”的原则，加快发展煤基、生物质基液体燃料和煤化工技术，统筹规划，有序建设重点示范工程。

为“十二五”及更长时期石油替代产业发展奠定基础。

2007年4月

《西部大开发“十一五”规划》

统筹规划、稳步推进煤制油、甲醇、二甲醚等项目试点，择点建设煤化工基地；将陕西、内蒙古、宁夏、贵州定为煤化工基地。

资料来源：

国家发改委、国家统计局、国家信息中心等，世经未来整理

为加强煤制油项目管理，经报请国务院同意，中国国家发改委于08年9月发布《关于加强煤制油项目管理有关问题的通知》，要求除神华鄂尔多斯项目和神华宁煤-沙索宁夏项目外，一律停止实施其他煤制油项目。

发改委文件实际上核心仍是要求加强煤制油项目管理，其内容主要分三个部分。

内容

待建项目

由于煤制油项目对人才、资金、技术、资源等都有很