财管.docx

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财管

一、单项选择题（每小题1分，共20分）

　　1、财务管理是人们利用价值形式对企业的（　　）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。

　　A、劳动过程　B、使用价值运动　C、物质运物　D、资金运动

　　2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是

　　A、政治环境　B、经济环境　C、国际环境　D、技术环境

　　3、企业资金中资本与负债的比例关系称为

　　A、财务结构　B、资本结构　C、成本结构　D、利润结构

　　4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为

　　A、等价发行　B、折价发行　C、溢价发行　D、平价发行

　　5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致

　　A、等价发行债券　B、溢价发行债券　C、折价发行债券　D、平价发行债券

　　6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为

　　A、信用条件　B、信用额度　C、信用标准　D、信用期限

　　7、企业库存现金限额一般为（　　）的零星开支量。

　　A、3天　　B、5天　C、3－5天　D、15天

　　8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为：

　　A、9，700元　　B、7，000元　　C、9，300元　D、1000，000元

　　9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为

　　A、自然损耗　　B、无形损耗　　C、有形损耗　　D、效能损耗

　　10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以（　　）计入产品成本。

　　A、物料消耗　B、管理费用　C、折旧费　D、直接材料

11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作

　　A、销售退回　B、价格折扣　C、销售折让　D、销售折扣

　　12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。

其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为

　　A、4年　　B、6年　　C、2.4年　D、3年

　　13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。

该企业的资产负债率应为

　　A、35.56％　B、32.65％　C、34.13％　D、32.49％

　　14、销售成本对平均存货的比率，称为

　　A、营业周期　B、应收帐款周转率　C、资金周转率　D、存货周转率

　　15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为

　　A、资金周转率　B、存货周转率　C、资金习性　D、资金趋势

　　16、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为

　　A、经营风险　B、财务风险　C、投资风险　D、资金风险

　　17、商业信用条件为“3/10，n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为（　　）

　　A、55.8％　B、51.2％　C、47.5％　D、33.7％

　　18、企业的支出所产生的效益仅与本年度相关，这种支出是

　　A、债务性支出　　B、营业性支出　　C、资本性支出　　D、收益性支出

　　19、企业投资净收益是指

　　A、股利和债券利息收入　　B、投资分得的利润

　　C、长期投资的增加额　　D、投资收盗减投资损失后的余额

　　20、按《企业财务通则》规定，企业发生的销售费用、管理费用和财务费用，应该

　　A、计入制造成本　　B、计入当期产品生产费用　　C、计人当期损益　　D、计入营业外支出

　二、多项选择题（下面各小题的五个备选答案中有2－5个正确答案，错选、或漏选，该题无分，每小题1分，共20分）

　　1、财务管理的目标主要有

　　A、产值最大化　B、利润最大化　C、财富最大化　D、最好的财务关系

　　E、减少或转移风险

　　2、影响企业财务活动的外部财务环境包括

　　A、政治环境　B、经济环境　C、技术环境　D、国际环境　E、产品生产环境

　　3、财务预测按其预测的内容划分，可以分为

　　A、客观预测　B、微观预测　C、资金预测　D、成本费用预测　E、利润预测

　　4、企业持有现金的总成本主要包括

　　A、占有成本　B、转换成本　C、管理成本　D、短缺成本　E、坏帐成本

　　5、信用政策是企业关于应收账款等债权资产的管理或控制方面的原则性规定，包括

　　A、信用标准　B、收帐期限　C、坏帐损失　D、收帐费用　E、信用条件

　　6、短期有价证券的特点有

　　A、变现性强　B、偿还期明确　C、有一定的风险性　D、免征所得税　　E、价格有一定的波动性

　　7、与储存原材料有关的存货成本包括

　　A、机会成本　B、取得成本　C、坏帐成本　D、储存成本　E、短缺成本

　　8、固定资产的计价方法通常有

　　A、原始价值　B、重置价值　C、折余价值　D、残余价值　E、清理费用

　　9、产品的制造成本包括

　　A、直接材料　B、管理费用　C、直接工资　D、其他直接支出　E、制造费用

　　10、目前企业主要的社会资金筹集方式有

　　A、股票　　B、债券　C、租赁　D、吸收投资　E、商业信用

11、企业内部直接财务环境主要包括企业的

　　A、生产能力　B聚财能力　C、用财能力　D、生财能力　E、理财人员素质

　　12、短期融资券按发行方式不同，可以分为

　　A、金融企业的融资券　　B、非金融企业融资券　　C、国内融资券

　　D、经纪人代销的融资券　　E、直接销售的融资券

　　13、企业从事短期有价证券投资所关心的因素是证券的

　　A、安全性　B、稳健性　C、变现性　D、风险性　E、收益性

　　14、无形资产的特点是

　　A、经济效益的不确定性　　B、有效期限的不确定性　　C、占有和使用的垄断性

　　D、无物质实体性　　　　　E、与有形资产的互补性

　　15、固定资产按其经济用途，可以分为

　　A、使用中的固定资产　　　B、生产经营用的固定资产　　C、未使用的固定资产

　　D、非生产经营用固定资产　E、不需用的固定资产

　　16、工业企业的生产成本是指工业产品的制造成本，包括

　　A、直接材料　B、直接工资C、其他直接支出　D、制造费用　E、管理费用

　　17、企业销售利润总额，包括

　　A、产品销售利润　B、其他业务利润　C、营业利润　D、投资净收益　　E、营业外收支净额

　　18、财务预测的作用主要表现在

　　A、是财务决策的基础　B、是编制财务计划的前提　C、是财务管理的核心

　　D、是编制财务计划的依据　　E、是组织日常财务活动的必要条件

　　19、反映企业盈利能力的指标主要有

　　A、资产利润率　B、资本金利润率　C、销售利润率　D、成本费用利润率　　E、净值报酬率

　　20、按照企业联合与兼并的方式，可分为

　　A、购买式兼并　B、破产式兼并　C、承担债务式兼并　D、吸收股份式兼并　　E、控股式兼并

1、某企业资金结构如下：

　　资金来源　　数额　　　　比重

　　优先股　　400，000　　20％

　　普通股　　1000，000　50％

　　企业债券　600，000　　30％

　　该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9％（税后）。

要求：

计算该公司的平均资金成本率。

（本题5分）

　　2、某企业1994年度利润总额为116，000元，资产总额期初为1017，450元，其末数为1208，650元；该年度企业实收资本为750，000元；年度销售收入为396，000元，年度销售成本为250，000元，销售费用6，5000元，销售税金及附加6，600元，管理费用8，000元，财务费用8，900元；年度所有者权益年初数793，365元，年末数为814，050元。

　　要求：

计算企业该年度

　　①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率（本题共15分）。

　　3、

（1）某公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元

　　要求：

计算其投资报酬率。

（本小题4分）

（2）某公司发行面值为100元，利息为10％，期限为10年的债券。

　　要求：

计算①市场利率为10％时的发行价格。

　　②市场利率为12％时的发行价格。

　　③市场利率为8％时的发行价格。

（本小题6分）

35.已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。

经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。

假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为5％；已知，PVIFA（10％，5）＝3.7908，PVIF（10％，5）＝0.6209.不考虑建设安装期和公司所得税。

要求：

（l）计算使用期内各年收回资金额。

（2）计算该设备的静态投资回收期。

（3）如果以10％作为折现率，计算其净现值。

　　「自考名师王学军解答提示」（l）各年收回资金＝新增利润+年折旧=20＋（100-5）／5＝39（万元）

　　■

（2）投资回收期=100／39＝2.56（年）

　　■（3）该投资项目的净现值=39×3.7908＋100×5％×0.6209－100＝147.8412＋3.1045—100）=50.95（万元）

　　36.江苏省淮安市清江电机有限公司销售A、B、C三种产品，其固定成本为8000元，其他资料如下：

　　产品名称　单价　单位变动成本　销售结构（比重）

　　A　20　10　20％

　　B　40　30　30％

　　C　50　40　50％

　　要求：

计算其加权平均边际利润率以及实现36万元的目标利润要求达到的销售收入额。

　　「自考名师王学军解答提示」

　　■A产品边际利润率＝（20-10）/20＝50％

　　■B产品边际利润率＝（40-30）/40＝25％

　　■C产品边际利润率＝（50-40）/50＝20％

　　■加权平均边际利润率＝50％×20％+25％×30％+20％×50％＝27.5％

　　■保利点销售收入＝（360000+8000）/27.5％＝1338182元

　　37、江苏省淮安市清江电机有限公司目前的销售收入为100000元，销售利润率20%，现行信用标准为坏账损失率10%，现行平均的坏账损失率为6%.信用条件改为“N/30”，平均的付款期为45天，机会成本率为15%.该公司拟将信用条件改为“2/10，N/30”，信用标准改变后，销售增加30000元，新增加的销售额的坏账损失率为10%，需要付现金折扣的销售额占赊销总额的50%，平均收款期为20天。

试分析改变信用条件是否适当。

　　「自考名师王学军解答提示」

　　■增加的利润=30000×20%=6000（元）

　　■增加的机会成本=100000÷360×（20-45）×15%+30000÷360×20×15%＝－1042+250＝-792（元）

　　■坏账损失=30000×10%＝3000（元）

　　■现金折扣成本=（100000+30000）×50%×102%=1300（元）

　　■合计＝6000-（-792）-3000-1300=2492（元）所以可行。

　　38、江苏省淮安市清江电机股份有限公司准备筹集长期资金1500万元，筹资方案如下：

发行长期债券500万元，年利率6％，筹资费用率2％；发行优先股200万元，年股息率8％，筹资费用率3％；发行普通股800万元，每股面额1元，发行价为每股4元，共200万股；今年期望的股利为每股0.20元，预计以后每年股息率将增加4％，筹资费用率为3.5％，该企业所得税率为33％。

该企业的综合资金成本为多少？

　　「自考名师王学军解答提示」

　　■长期债券资金成本＝6％（1－33％）／（1－2％）＝4.10％

　　■长期债券比重＝500／1500=1/3

　　■优先股资金成本＝4％／（1－3％）＝8.25％

　　■优先股比重＝200/1500＝2/15

　　■普通股资金成本＝（0.2／4）/（1－3.5％）＋4％＝9.18％

　　■普通股比重＝4×200／1500＝8/15

　　■综合资金成本＝4.10％×1/3＋8.25％×2/15＋9.18％×8/15＝7.363％

　1、平均资金成本率的计算（P48）（5分）（13.1%）某企业资金结构如下：

资金来源数额比重成本率

优先股40000020%12%

普通股100000050%16%（预计）

企业债券60000030%9%（税后）

　　要求：

计算该公司的平均资金成本率。

　　2、获利能力指标及其计算（P103）（15分）（10.42%15.47%29.29%41.43%14.43%）

　　某企业1994年度利润总额为116000元，资产总额期初为1017450元；期末数为1028650元；该年度企业实收资本为750000元；年度销售收入为396000元，年度销售成本为250000元，销售费用6500元，销售税金及附加6600元，管理费用8000元，财务费用8900元；年度所有者权益年初数793356元，年末数为814050元。

要求计算企业该年度

（1）、资产利润率

（2）、资本金利润率

　　（3）、销售利润率

　　（4）、成本费用利润率

　　（5）、权益报酬率

　　3、优先股投资报酬率的计算（P173）（4分）（14.28%）

某公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元要求：

计算其投资报酬率。

　　4、债券发行价格的计算（P187）（6分）（100元，88.61元，113.42元）

某公司发行面值为100元，利息为10%，期限为10年的债券。

要求：

计算

（1）、市场利率为10%时的发行价格。

（2）、市场利率为12%时的发行价格。

　　（3）、市场利率为8%时的发行价格。

1、某公司拟筹资1,000万元投资一项目。

现有A、B两个备选方案。

有关资料如下表示：

　筹资方式　　　　　A方案　　　　　　　　　　　　　B方案

　　　　　　　筹资额（万元）　资金成本（％）　　　筹资额（万元）　资金成本（％）

　普通股　　　　　200　　　　　13　　　　　　　　500　　　　　　12

　公司债券　　　　200　　　　12　　　　　　　　300　　　　　　10

　长期借款　　　　600　　　　　10　　　　　　　　200　　　　　　9

　合计　　　　　　1,000　　　　－　　　　　　　　1,000　　　　　－

　若该投资项目的年平均收益额为109万元，试选择筹资方案。

（计算结构保留小数点后两位）

解：

A方案综合资金成本

　　　　＝20%×13%＋20%×12%＋60%×10%＝11%　　　　　（3分）

　　B方案综合资金成本

　　　　＝50%×12%＋30%×10%＋20%×9%＝10.8％　　（3分）

　　项目投资收益率

　　　　＝（109/1000）×100%＝10.9%　　　　　　　（2分）

　　评价：

　　　　由于10.8%＜10.9%＜11%　　　　　　　　　　（2分）

　　　所以，B方案可行。

2、某企业1998年生产甲、乙两种可比产品，确定本年生产比1997年增长20％，相应产品总成本计划如下：

　成本项目　　按上年平均单位成本计算的总成本　　按本年计划单位成本计算的总成本

　直接材料　　　　　　300,000　　　　　　　　　　　　　　200,000

　直接工资　　　　　　75,000　　　　　　　　　　　　　　80,000

　制造费用　　　　　　125,000　　　　　　　　　　　　　　120,000

　合计　　　　　　　　500,000元　　　　　　　　　　　　　400，000元

　该企业预计1995年原材料消耗定额降低10％，原材料价格上涨12％，提高工人工资5％，工人劳动生产率提高18％，制造费用保持不变，问：

　①企业能否达到5的成本降低率目标？

　②成本降低额为多少？

（计算结果保留小数点后两位）

解：

①各成本项目比重

　　　直接材料比重＝（300000/500000）×100%＝60%　　　（1分）

　　　直接人工比重＝（75000/500000）×100%＝15%　　　（1分）

　　　制造费用比重＝（125000/500000）×100%＝25%　　　（1分）

　　②计算成本降低率

　　　直接材料成本降低率

　　　　＝[1－（1－10%）（1＋12%）]×60%＝－0.48%　　　（2分）

　　　直接人工成本降低率

　　　　＝[1-（1＋5%）/（1＋18%）]×15%＝1.65%　　　　（3分）

　　　制造费用成本降低率

　　　　＝[1－1/（1＋20%）]×25%＝4.17%　　　　　　　（1分）

　　　成本总降低率

　　　　＝－0.48%＋1.65%＋4.17%＝5.34%＞5%，

　　　　已达到目标　　　　　　　　　　　　　　　　（1分）

　　③计算成本降低额

　　　　＝500000×5.34%＝26,700（元）　　　　　　　（1分）

3、某企业1998年期末流动比率为2，期末流动负债为8,000元，期末流动资产占总资产的比例为40％，期初与期末资产总额相同。

期末资产负债率为50％。

该年应收账款平均余额为10,000元，应收账款周转次数为3次，销售收入中赊销比例为80％。

资本金总额为15,000元。

该年利润总额6,000元。

要求计算资产周转率、资本金负责率、资本金利润率和总资产利润率。

（计算结果保留小数点后两位）

解：

期末流动资产＝8000×2＝16000（元）　　　　（1分）

　　　期末资产总额

　　　　＝平均资产总额＝16000/40%＝40000（元）　　（1分）

　　　期末负债总额＝40000×50%＝20000（元）　　　（1分）

　　　销售收入净额＝30000÷80%＝37500（元）　　　（1分）

　　　故：

资产周转率＝37500÷40000＝0.94（元）　　（1分）

　　　资本金负债率＝20000÷15000＝133.33%　　　　（1分）

　　　资本金利润率＝6000÷15000＝40%　　　　　　　（1分）

　　　总资产利润率＝6000÷40000＝15%　　　　　　　（2分）

1．某企业只生产经营一种产品，每件的售价为150元．单位变动成本为100元。

已知该企业每年需花费的固定成本为20万元，且企业高层在年初确定的净利润目标为140万元。

假定该企业适用的所得税率为30％。

要求计算：

（1）为实现净利润目标，该企业预计年度销售量应达到多少?

（2）如果每件售价下降10元，为实现净利目标，在其他因素不变的情况下，则该企业的产销能力将要求增长多少?

2．某企业用15，500元购人一台小型设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算（会计政策与税法一致）。

设备投入会带来效率提高，预计该设备投产后每年新增销售收入分别为20，000元、10，000元、15，000元（假设无赊销），除折旧外的现金性营运支出分别为8，000元、5，000元、4，000元。

企业适用的所得税率为40％。

如果该企业要求的最低投资报酬率为10％。

（复利现值系数0．751）

要求：

（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年新增净利；

（2）计算未来3年的增新现金流量；．

（3）用数据判断该项目是否可行。

3．某股份公司2005年末的总资产为2000万元，当年实现净利为800万元，年末资产负债率为50％，企业想继续保持这一资本结构。

预计企业明年将有一项良好的投资机会（预计收益率达20％），需要资金700万元，如果采取剩余股利政策，要求计算：

（1）为该投资机会，需要在明年追加的对外筹资额是多少?

（2）可发放多少股利额?

（3）股利发放率为多少?

（4）如果公司董事会决定该项投资将全部用2005年的税后净利来满足，则预计资产负债率将如何变化?

变化多大?

这种变化将对净资产报酬率产生什么影响?

2010财务管理期末复习题（部分）

补充复习范围：

年均净现值法、差量分析法、现金周转期

简述资本结构决策中公司价值比较法、每股利润分析法、比较资本成本法的基本原理和决策标准。

名词解释和简述题见复习范围

第一章总论

一、单项选择题

1、财务管理是组织企业财务活动，处理各方面财务关系的一项（）。

　　A人文管理工作B社会管理工作

　　C物质管理工作D价值管理工作

　　[答案]D

　　[解析]本题的考点是财务管理的含义。

财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项价值管理工作。

2、下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。

　　A购买设备　　B购买零部件　　C购买专利权　　D购买国库券

　　[答案]D

　　[解析]狭义投资仅指对外投资；选项A、B、C属于企业内部投资。

3、在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。

　　A甲公司购买乙公司发行的债券B甲公司归还所欠丙公司的货款

　　C甲公司从丁公司赊购产品D甲公司向戊公司支付利息

　　[答案]A

　　[解析]选项A属于本企业与债务人之间财务关系；选项BCD属于企业与债权人之间财务关系。

4、在下列经济活动中，能够体现企业与所有者之间财务关系的是（）

　A企业向职工支付工资　B企业向其他企业支付货款

　C企业向国家税务机关缴纳税款　D国有企业向国有资产投资公司支付股利

　　[答案]D

　　[解析]企业与投资者之间的财务关系主要是指企业的所有者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。

5、每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（）。

A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值

C.有利于企业克服短期行为D.反映了投入资本与收益的对比关系

[答案]D

[解析]本题的考点是财务管理目标相关表述优缺点的比较。

因为每股收益等于税后净利与投入股份数的对比，是相对数指标，所以每股收益最大化较之利润最大化的优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系。

6、下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（）。

A.收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素

B.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量

C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富

D.提高股利支付率，有助于增加股东财富

[答案]A

[解析]股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。

创造现金的最基本途径，一是提高经营现金流量，二是降低资本成本。

经营活动产生的现金对于价值创造有决定意义，从长远来看经营活动产生的现金是企业盈利的基础。

经营活动产生的现金取决于销售收入和成本费用两个因素，收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素，两者的差额是利润，选项A正确。

股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量,所以B不对;现金用于再投资,如果它有助于增加收入、降低成本或减少营运资金，才能增加股东财富，否则会减少股东财富，所以C前提不清也不对；分派股利时，股价会下跌，但不影响股东财富，所以D不对。

7、财务管理的核心工作环节为（）