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股票分析举例
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股票分析举例
达安基因上市公司股票投资可行性分析
张志珍H1469106
1、达安基因企业的基本面分析
1.行业概述
食品安全是“食物中有毒、有害物质对人体健康影响的公共卫生问题”。
食品安全也是一门专门探讨在食品加工、存储、销售等过程中确保食品卫生及食用安全，降低疾病隐患，防范食物中毒的一个跨学科领域。
随着瘦肉精、三聚氰胺、地沟油、等一系列食品安全事件爆发，消费者对食品安全问题越来越重视。
作为重大民生问题，近几年全国两会上被热议。
2012年7月，国务院办公厅印发《国家食品安全监管体系“十二五”规划》。
《规划》要求，到“十二五”期末，基本建立起适合我国国情，预防为主、全程覆盖、责任明晰、协同高效、保障有力的食品安全监管体系，米、面、油、蔬菜、肉、乳品、蛋、水产品等重点食品质量安全状况持续稳定良好，食品安全水平显着提升，城乡居民饮食安全得到切实保障。
2013年11月，十八大三中全会会后发布《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。
《决定》明确指出，完善统一权威的食品药品安全监管机构，建立最严格的覆盖全过程的监管制度，建立食品原产地可追溯制度和质量标识制度，保障食品药品安全。
深化安全生产管理体制改革，建立隐患排查治理体系和安全预防控制体系，遏制重特大安全事故。
健全防灾减灾救灾体制。
加强社会治安综合治理，创新立体化社会治安防控体系，依法严密防范和惩治各类违法犯罪活动。
食品安全概念股涵盖食品检测和食品溯源。
2014年5月14日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加快生产性服务业重点和薄弱环节发展促进产业结构调整升级，会议原则通过《中华人民共和国食品安全法（修订草案）》。
修订草案重点作了以下完善。
一是对生产、销售、餐饮服务等各环节实施最严格的全过程管理，强化生产经营者主体责任，完善追溯制度。
二是建立最严格的监管处罚制度。
三是健全风险监测、评估和食品安全标准等制度，增设责任约谈、风险分级管理等要求。
四是建立有奖举报和责任保险制度。
会议决定，修订草案经进一步修改后提请全国人大常委会审议。
2.行业内企业排名
小组选取了总资产利润率、主营业务收入增长率和流动比率三个财务指标，依次按照50%、30%和20%的权重对以上三个财务指标进行加权平均，得到食品安全行业的排名情况，如下表格所示：
表1食品安全行业部分财务指标加权平均排名
企业名称
总资产利润率
主营业务收入增长率
流动比率
加权平均
排名
达华智能
1.3742
284.9366
1.1718
1
雏鹰农牧
4.4708
92.7816
1.2567
2
华宇软件
6.8265
34.0457
2.0984
3
聚光科技
5.4673
33.0097
2.1839
4.35778
4
厦门信达
0.5037
40.2522
1.2474
4.19233
5
远方光电
5.1048
22.0987
11.9166
3.85511
6
天瑞仪器
2.8764
27.2723
6.6619
7
赞宇科技
1.6976
29.3224
0.9186
8
华测检测
2.6276
25.7026
3.0858
9
航天信息
8.0858
14.131
2.9365
2.9565
10
圣农发展
4.6284
21.345
0.5124
2.94006
11
新大陆
8.5142
13.7722
1.7948
12
永辉超市
2.876
17.7181
2.149
2.39441
13
达安基因
2.9307
16.5373
2.3219
14
农产品
1.4513
13.1198
0.4958
15
大冷股份
2.7496
4.5833
1.5806
1.02197
16
新莱应材
0.5974
3.146
1.9299
17
大恒科技
-0.413
1.3546
1.7168
0.18108
18
远望谷
-0.8371
-1.4813
1.9205
19
银江股份
4.1097
-17.1969
1.7816
20
凤凰光学
-5.25
-7.3014
1.3367
21
3.从表中看出，可以看出达安基因位于第14名，处于行业的中下游水平。
二、技术分析指标综述
1.连续三根大阴线——隐入谷底
连续三根大阴线，又叫做向下三空。
意思是指下跌趋势中在图形上出现连续向下跳空低开的三根阴线，同时阴线与阴线之间留有三个连续低开的缺口。
要求每一根阴线跳空低开，并且与前一根阴线收盘价之间，留有完全缺口或实体缺口。
操作技巧：
向下三空K线组合的出现，被视为抄底信号。
在股价连续大幅下跌之后，出现连续跳空三阴线，投资者不应恐慌割肉出局，反而应当逆向思维，择机介入抢反弹。
连续三根大阴线的K线图如图1所示：
图1连续三根大阴线——隐入谷底
2.阴包阴
阴包阴，是指在下跌的走势中，最后一支阴线被前一支阴线所包络，是卖力缩小的明证。
在阴包阴的趋势走弱之后，有两个可能的走势，一是横向整理，二是反转向上，两者的动向都取决于成交量。
操作技巧：
这时行情可能接近底部，空头应立即回补买入，多头也应迅速的以低价买入。
不过，保守的投资者喜欢看六日或三日平均线向上的讯号，才进场买进。
图2阴包阴
3.下跌转折线
呈倒T型。
以全日最低价开市，盘中价格先涨后跌，收市回到开市附近，说明期价冲高无望，一般是一个转涨为跌的信号，后市回调非短期可以结束。
操作技巧：
下跌转折线表明在空方的打击下，多方已经无法把股价推高，已无还手之力，操作上应该逢高减持，卖出股票。
图3下跌转折线
4.徐缓下跌形
徐缓下跌形形态由多根K线组成，先连续出现几根小阴线，随后出现一到两根中阴线或大阴线。
徐缓下跌形形态是一个明显的看跌信号，后面的大阴线表明空方力量正大逐步壮大，下跌的趋势已定。
操作技巧：
在经过长期的大幅上涨之后，在高位出现了徐缓下跌形形态，表明多方力量已经枯竭，空方开始反攻，此时要及时清仓出局，或者做空；在下跌趋势的反弹行情中出现徐缓下跌形形态，抢反弹的多单要及时出局，空单可以顺势加仓；如果是在相对低位出现了徐缓下跌形形态，此时也应引起重视，熊市无底。
图4徐缓下跌形
5.倒锤头
若上影线较长（一般为实体的2倍以上）而无下影线或下影线很短，K线形态像一把倒转的锤头，故俗称“倒锤头”。
操作技巧：
主力或散户在大盘或个股冲高时，果断出局或减仓，导致股指（价）不断收低，最终会在日K线留下一个倒锤头。
这种走势，总体反映出市场参与各方心态趋于谨慎。
如果真实情况是主力逢高出局为主，其实质便是一种诱多的行为，后市将下跌；如果是散户减仓为主，则可能是前一交易日抄底盘止赢出局，以及前期高位套牢盘翻空，止损出局以图今后低位再补回。
图5倒锤头
3、达安基因股票价格技术分析
1.企业股价历史走势K线图
图6达安基因股价历史走势K线图
2.K线组合的分析
图7达安基因股票历史K线图
达安基因某段时期内的股票历史K线图如图6所示，根据第二部分的技术分析指标可以判断出该K线图中的五个K线组合，对应如下：
①连续三根大阴线
②阴包阴
③下跌转折线
④徐缓下跌形
⑤倒锤头
4、达安基因股票投资可行性分析
1.基本面分析（企业财务基本面分析）
（1）经营能力分析
当前存货周转率5.43，高于历史平均水平3.90，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率5.43，高于行业平均水平2.21，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
当前固定资产周转率5.14，高于历史平均水平3.09，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率5.14，高于行业平均水平2.61，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
当前股东权益周转率0.78，低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.78，低于行业平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
当前总资产周转率0.47，低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.47，低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
具体数据如下表所示：
表格2达安基因经营能力指标
日期
存货周转率
固定资产周转率
股东权益周转率
总资产周转率
2016/9/30
5.43
5.14
0.78
0.47
历史平均
3.9
3.09
0.83
0.57
行业平均
2.21
2.61
0.79
0.53
（2）获利能力分析
当前毛利率39.54，低于历史平均水平53.69，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率39.54，低于行业平均水平43.62，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
当前净利润率8.24，低于历史平均水平14.86，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率8.24，低于行业平均水平13.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
当前净资产收益率7.61，低于历史平均水平13.42，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率7.61，低于行业平均水平10.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
具体数据如下表所示：
表格3达安基因获利能力指标
日期
毛利率（%）
净利润率（%）
净资产收益率（%）
总资产收益率（%）
2016/9/30
39.54
8.24
7.61
3.87
历史平均
53.69
14.86
13.42
8.48
行业平均
43.62
13.02
10.14
6.73
（3）偿债能力分析
当前流动比率2.32，低于历史平均水平2.50，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.32，高于行业平均水平2.23，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
当前资产负债比率40.11，高于历史平均水平29.76，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率40.11，高于行业平均水平33.08，说明本公司经营风险处于行业上游。
具体数据如下表所示：
表格4达安基因偿债能力指标
日期
流动比率（倍）
资产负债比率（%）
2016/9/30
2.32
40.11
历史平均
2.5
29.76
行业平均
2.23
33.08
2.技术分析及估值
表格5达安基因历史估值
日期
市净率
市盈率
2016/9/30
11.86
155.84
2015/12/31
20.45
268.07
2014/12/31
12.94
72.01
2013/12/31
9.4
49.45
2012/12/31
5.52
35.07
2011/12/31
5.86
42.31
2010/12/31
9.52
70.99
2009/12/31
10.4
81.25
2008/12/31
4.49
37.66
2007/12/31
8.77
76.34
2006/12/31
3.27
31.54
历史平均
9.06
76.47
行业平均
4.46
44.03
表格6历史股价收益
日期
股价（元）
每股收益（元）
2016/09/31
26.75
0.15
2015/12/31
41.18
0.15
2014/12/31
20.07
0.28
2013/12/31
14.4
0.29
2012/12/31
7.6
0.22
2011/12/31
8.3
0.2
2010/12/31
13.87
0.2
2009/12/31
15.98
0.2
2008/12/31
7.34
0.19
2007/12/31
21.33
0.28
2006/12/31
7.23
0.23
根据估值公式：
估值=近几年复权每股收益的均值×长期市盈率的中位数，可以计算出近几年复权每股收益的的均值为0.217元，长期市盈率的中位数为70.99，因此估值为15.4元。
3.投资收益及投资收益率
若将50万于12月26日以开盘价购买达安基因的股票，12月30日以收盘价卖出，计算得出的投资收益及投资收益率如下：
12月26日的开盘价为23.05元，12月30日的收盘价为23.20元，则12月26日可买入21600股（23.05*21600=497880元），12月30日可卖出21600*23.20=501120元，由此可计算出投资收益为501120-497880=3240元，投资收益率为3240/497880=0.65%
5、课程设计体会
通过此次课程设计，我了解到了关于股票的一些基本知识，知道了K线图的一些分类以及K线组合，清楚了公司的基本面和技术面分析。
在小组中，我们分工查了食品安全行业中各公司的财务指标，并分工计算了加权平均数，各司其职，合理分配工作，很是团结，充分体验到了小组团结协作的重要性。
通过课程设计，知道了分析股票价格并进行投资是一件复杂且不得马虎的事，只有将目标公司的基本面和技术分析好，才可以进行理智的投资，并且通过这几天的投资收益分析也知道了股票投资是需要放长线钓大鱼的，三天打鱼两天上网是不能得到一个很高的收益率的，同时，看到股市震荡起伏也让人心生感慨，股市有风险，投资需谨慎。
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