金融学教程习题答案.docx

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金融学教程习题答案

绪论：

一、名词解释

1.金融

金融是指货币资金的融通，是与货币、信用、银行直接相关的经济活动的总称。

金融作为一个经济范畴，其内容涉及金融关系、金融活动、金融工具、金融机构、金融市场等一切与货币信用相关的经济关系和活动。

2.金融创新

金融创新是金融业为适应实体经济发展的要求在制度安排、金融工具、金融产品等方面进行的金融活动，是金融结构提升的主要方式和金融发展的主要推动力量。

现代金融发展史实质上是一个不断的金融创新过程。

3.金融抑制

金融抑制是指当金融市场受到不恰当的限制或干预时，各种类型的资金价格被扭曲，融资渠道遭遇阻滞，资金需求者不能以其希望的融资方式和公平价格获得资金，或者无法在市场化基础上调整其资金结构，使之达到一个最佳状态，产生金融抑制的根本原因是发展中国家的政府错误地选择了金融政策和金融制度。

二、简答题

1．经济决定金融的表现有哪些？

（1）、一国金融发达程度取决于经济本身的发展程度。

在市场经济不发达的国家和地区，既不会产生对金融活动或金融服务的巨大需求，也难以形成带有规模性的金融服务供给。

市场经济发达国家和地区则不同：

一方面，发达的市场经济必然伴随着经济主体对资金或金融服务的大量需求；另一方面，市场经济规模扩大和体制成熟，会形成巨大的金融资源供给能力。

金融供给和需求的增加，必然会促进金融活动和金融业的发展。

（2）、经济发展为政府、企业、居民家庭提供了巨大的金融活动空间。

首先，随着经济发展程度的不断提升，政府一方面需要借助金融手段调控宏观经济，另一方面也需要运用金融手段筹措支持政府自身运行的资金。

其次，对于企业而言，由于经济发展推动的企业发展同样需要良好的金融支持。

经济发展扩张了企业融通资金的需要，股权融资、债券融资、投资项目选择成为企业经营中的主要活动，增大了企业的金融活动空间。

（3）、经济决定金融的层次分解。

层次分解就是把经济决定金融分解为宏观经济与宏观金融、中观经济与中观金融、微观经济与微观金融三个层面。

宏观层次以全球或一个国家为考察对象，中观层次以一个地区为考察对象，微观层次以一个企业或一个家庭为考察对象。

以全球或一个国家为考察对象，经济决定金融的内容有：

a、经济总量决定金融总量；b、科学技术的发展水平，决定金融运作的总体技术水平；c、社会经济制度、环境决定着金融成长和发展的环境。

以一个地区作为考察对象，经济决定金融的内容有：

a、发达地区经济为金融运作创造了宽松环境；b、欠发达地区经济对金融产生和发展存在着制约；c、发达地区经济之间的经济联系决定了这些地区金融联系的紧密程度；d、发达地区与不发达地区之间的经济互补性推动了不同地区间金融的相互补充。

以一个企业、家庭为考察对性，经济决定金融的内容有：

a、企业、家庭的收入高低收入决定了与之相关的金融机构的兴衰；b、企业、家庭的资产结构、状况和安排决定了与之相关的金融市场的交易情况；c、企业、家庭的经济行为决策决定了金融在经济生活中的运用程度。

2．简述金融创新的特点。

风险性、虚拟性和数理性是金融创新的一般特征。

（1）、风险性。

风险性是金融创新的根本特征。

每一次金融创新和每一个金融成果都具有风险。

一方面，风险为金融创新提供了动力；另一方面，金融风险又因其特有的收益魅力，推动着金融创新的发生。

（2）、虚拟性。

金融的功能是实现社会生产的价值运动过程。

金融创新的发展是为了完善金融的功能，更好地完成资产的价值运动。

价值是实物使用价值的内在虚拟表现，所以虚拟性就成了金融创新的一个必然属性。

虚拟性是金融产品的特性，尤其是衍生金融创新工具的特性。

（3）、数理性。

随着经济学对金融风险和金融工程的关注，金融创新的数理性特征越来越突出，主要表现在数学模型和技术在金融创新研究中的应用以及金融工程在金融创新中的运用。

三、论述题

1.概述“金融深化论”的基本思想，并思考其政策含义。

金融深化是指政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。

金融深化标志着整个经济中的金融部门的发展和社会货币化程度的提高。

金融深化政策的具体内容是：

政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的严格管制使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求关系变化的信号。

肖和麦金农认为，外国资金对发展中国家的经济成长固然重要，但国内储蓄的动员是一个更应引起注意的因素。

金融压制不利于货币积累，只有在放松管制之后提高利率水平，才有利于增加储蓄和投资，促进经济成长。

2.根据所学知识论述我国是否存在金融抑制现象？

如果存在，应该如何加以解决？

金融抑制是指当金融市场受到不适当的限制或干预时，各种类型的资金价格被扭曲，融资渠道遭遇阻滞，资金需求者不能以其希望的融资方式和公平价格获得资金，或者无法在市场化基础上调整其资金结构，使之达到一个最佳状态。

产生金融抑制的根本原因是发展中国家的政府错误地选择了金融政策和金融制度。

金融抑制现象主要表现在以下几个方面：

名义利率限制。

高准备金要求。

政府通过干预限制外源融资。

特别的信贷机构。

中国存在金融抑制现象。

因为政府对银行等金融结构的利率限制，使得银行丧失了自主定价的能力，因此银行在决定贷款利率方面过于被动，进而使银行经营过于保守，最终导致了中小企业难以筹集资金，特别是难以从银行中取得贷款，极大地限制了中国经济的进一步发展，而中国民间借贷的发展和屡禁不止正好是其的一个表现。

金融抑制会阻碍经济的发展,反过来呆滞的经济又限制了资金的积累和对金融业发展的需求,制约着金融体制的改革与发展。

因此,我们的对策很明了,即是加快国内金融业的市场化，以适应当前经济金融全球化的发展：

（1）．加快利率的市场化步伐。

（2）．提高金融监管部门的监管水平。

（3）．以公开、公平、公正的市场原则对待所有机构。

（4）．减少商业性金融机构的政策性业务负担。

第1章

一、名词解释

1.货币制度

货币制度，简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。

2.货币层次

货币层次是指不同范围的货币概念，即根据变现能力的强弱所划分的特定类型。

货币供给的层次划分是指对流通中各种货币形式按不同的统计口径分为不同的层次。

各国中央银行在对货币划分层次时，都以流动性作为划分的依据和标准。

3.货币供求均衡

货币供求均衡是指货币供给和货币需求相适应的一种状态。

这种均衡只表明某一时点上相对静止的状况。

货币供给量与货币需要量的绝对均衡时不可能的，各自变动着的货币供给和货币需求，只要在客观允许的一定弹性区间内实现相等都属于货币均衡。

4.乘数效应

中央银行的初始提供量与最终形成量之间存在着一种倍数关系。

这是由于银行的信贷活动具有创造派生存款的能力，使得存款总量能够比原始存款增加若干倍。

在货币乘数的作用下，中央银行初始货币提供量和社会货币最终形成量之间数倍扩张或收缩的效果和反应，称之为乘数效应。

二、填空题

1.物价水平

2.正相关

3.牙买加协议

4.反相关

三、判断题

1.错误。

2.错误。

3.正确。

4.错误。

5.错误。

6.错误。

7.错误。

四、单项选择题

1.C

2.C

3.C

4.B

5.D

6.B

五、多项选择

1.BE

2.ABD

3.CDE

4.BC

5.ABCD

六、问答题

1.简述货币的职能。

一般而言，货币具有以下五种职能：

价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。

其中，价值尺度和流通手段是货币的基本职能。

另外三种职能则是在前两者的基础上形成的派生职能。

（1）价值尺度

价值尺度是货币作为社会劳动的直接体现。

当货币执行价值尺度这一职能时，货币只需要以想象的或是观念上的形式存在就可以了，然而它的单位则必须依赖于现实中流通的货币。

（2）流通手段

在货币执行了流通手段之后，使得商品的交换有了可能。

而流通手段则是货币价值尺度职能的发展。

货币的产生，使得商品之间的交换有直接的物物交换变成了以货币为媒介的交换。

（3）贮藏手段

贮藏手段是货币退出流通领域被人们当做独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。

（4）支付手段

当货币不是用作交换的媒介，而是作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，就执行着支付手段职能。

（5）世界货币

世界货币职能具体表现为：

a、作为国际支付手段，用于平衡国际收支差额；b、作为国际购买手段，用于购买外国商品；c、作为社会财富的代表，由一国转移到另一国，如支付战争赔款、对外援助等。

2.简述国际货币制度的演变过程。

国际货币制度经历了从国际金本位制——布雷顿森林体系——牙买加体系的演变过程。

金本位制是指以黄金作为本位货币，建立起流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币制度。

根据货币与黄金的联系程度，金本位制主要有三种形式：

金币本位制，金块本位制和金汇兑本位制。

第二次世界大战爆发以后，国际收支大量逆差和黄金外汇储备不足，导致多数国家加强了外汇管制，这种情况对美国的对外扩张是个严重阻碍。

美国力图使西欧各国货币恢复自由兑换，最终确定了以美元为中心的资本主义货币体系，即布雷顿森林体系。

20世纪60年代以后，美国政治、经济地位逐渐下降，特别是外汇收支逆差大量出现，使黄金储备大量外流，到20世纪60年代末出现黄金储备不足抵补短期外债的状况，导致美元危机不断发生。

资本主义各国从各自的利益出发，纷纷宣布放弃固定汇率，实行浮动汇率，不再承担维持美元汇率的义务。

1974年4月1日，正式解除货币与黄金的固定关系，以美元为中心的布雷顿森林体系彻底瓦解，取而代之的是牙买加体系。

《牙买加协议》的主要内容包括三个方面，即汇率制度、储备制度和资金融通问题。

3.凯恩斯的流动偏好理论的主要内容是什么？

凯恩斯把人们对货币的需求成为流动偏好。

流动偏好表示人们喜欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机。

人们持有货币的动机分为三种，即交易动机、预防动机和投机动机。

（1）、交易动机

交易动机是指人们为了应付日常交易的需要而持有一部分货币的动机。

由交易动机所引发的货币需求是收入的增函数，随着收入的增加而增加。

（2）、预防动机

预防动机是人们为了预防意外的支付而持有一部分货币的动机。

从整个社会来说，货币的预防需求与收入密切相关。

由预防动机引发的货币需求量也被认为是收入的函数，与收入同方向变动。

（3）投机需求

人们愿意持有不能生息的货币的原因是持有货币可以进行投机性债券买卖之用。

出于投机动机的货币需求是利息率的减函数，较低的利息率对应着一个较大的投机货币需求量，较高的利率则对应着一个较小的货币需求量。

4.论述存款货币创造的过程

货币供给的形成主要有两个环节：

一是由中央银行的货币供给；二是商业银行的存款货币创造。

存款货币创造得以实现的两个基本条件：

（1）普遍实行转账结算制度即非现金结算制度。

（2）实行存款的部分准备金制度。

举例子能够更为简单地论述存款货币创造的过程：

假定某人将向中央银行出售政府债券所得的1000元现金（或支票）以支票存款形式存入A银行，从而使A银行的准备金资产和支票存款负债都增加1000元，由于A银行相对于20%的法定准备金还有800元的剩余，可以用它来发放贷款或购买有价证券。

假定A银行发放的800元贷款被借款人用来购买产品，供货单位收到款项以后以支票存款的形式存入B银行，如果银行用超额准备金购买有价证券，情形类同，以此类推，这一过程一直继续下去，直到整个银行体系都没有超额准备金存在。

银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也即存款乘数。

七、案例分析题

分析：

结合本章内容分析香烟为何会变成战俘营中流行的“货币”？

作为货币的理想材料应具有如下特性：

第一，容易标准化，如果用绵羊作为货币，其标准化就很成问题，绵羊的肥瘦、大小、种类都使它们具有不同的价值。

第二，做货币的材料必须是可分的，在买一头牛时，要付很多钱，买一碗粥要付较少的钱，钱必须可分，用起来才方便。

第三，做货币的材料应携带方便。

第四，做货币的材料必须稳定，不容易变质。

由于金银等贵金属基本能满足以上要求，难怪世界各国不约而同地选择金银作为充当货币的材料。

香烟之所以会成为战俘营中流行的“货币”，是和它自身的特点分不开的。

它容易标准化，而且具有可分性，同时也不易变质。

这些正是和作为“货币”的要求相一致的。

当然，并不是所有的战俘都吸烟，但是，只要香烟成了一种通用的交易媒介，用它可以换到自己想要的东西，自己吸不吸烟又有什么关系呢？

我们现在愿意接受别人付给我们的钞票，也并不是因为我们对这些钞票本身有什么偏好，而仅仅是因为我们相信，当我们用它来买东西时，别人也愿意接受。

第2章

一、名词解释

1.金融调控

金融调控就是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供给量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。

2.货币政策

货币政策是指中央银行在一定时期内利用某些工具作用于某个经济变量，从而实现某种特定经济目标的制度规定的总和。

3.金融稳定

金融稳定是指金融体系各组成部分内部及其相互之间的制度安排合理，风险配置、资源配置等核心功能可以有效发挥的金融运行状态。

4.金融危机

金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如短期利率、货币资产、证券、房地产和土地价格、商业企业破产和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。

5.接触性传导

接触性传导是指某些经济因素的变化引起其他因素变化，最终导致经济金融的部分或整体变化，从而引发、扩大和加剧金融危机的跨国作用，这就是金融危机的溢出效应。

传导大致从一国本币的大幅度贬值和股市暴跌开始，在汇率相对价格机制的作用下，通过国际贸易和国际资本流动两个渠道，造成别的国家的货币贬值和股市暴跌，从而造成金融危机的跨国界传导。

二、填空题

1.货币供给总量、社会总需求和总供给

2.稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡、金融稳定

3.一般性政策工具、选择性政策工具、其他补充性政策工具

4.消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率

5.信用分配、流动性比率、利率高限、直接干预、特别存款

6.扩张性货币政策、紧缩性货币政策；扩张的财政政策、紧缩的财政政策

7.Ms=Md；AD=AS

8.社会总需求、中介和桥梁

9.松的财政政策与紧的货币政策、紧的财政政策与松的货币政策、松的财政政策与松的货币政策、紧的财政政策与紧的货币政策

10.货币市场危机、资本市场危机、金融机构危机、综合金融危机

三、选择题

1.B

2.ABCD

3.ABCD

4.ACD

5.ABCD

6.ABCD

7.C

8.D

9.ACD

10.A

11.ABCD

12.ACD

四、简答题

1.简述货币政策的作用。

货币政策对宏观经济进行全方位的调控，货币政策的调控作用突出表现在以下几点：

（1）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡

（2）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定

（3）调节国民收入中消费与储蓄的比例

（4）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置

（5）促进国际收支平衡，保持汇率相对稳定

2.一般性货币政策工具有哪些？

一般性货币政策工具，是指对货币供给总量或信用总量进行调节，且经常使用，具有传统性质的三大货币政策工具，也称货币政策的“三大法宝”。

（1）存款准备金政策

存款准备金政策指中央银行凭借法律授权规定，调整商业银行缴存中央银行的存款准备金比率，以改变货币乘数，控制商业银行信贷规模、信贷构成，间接调控社会货币供给量进而影响一国经济的金融政策。

（2）再贴现政策

再贴现率是指商业银行或其他金融机构以贴现所获得未到期票据向中央银行所作的票据转让。

（3）公开市场业务

公开市场业务是指中央银行为了影响货币供应量、市场利率而在金融市场上公开买卖有价证券的政策措施。

3.金融危机有哪些类型？

（1）以金融危机的影响地域来划分：

a.国内金融危机。

b.区域金融危机。

c.世界金融危机。

（2）以金融危机的性质来划分

a.货币市场危机

b.资本市场危机

c.金融机构危机

d.综合金融危机

（3）以金融危机的影响程度来划分

a.系统性金融危机

b.非系统性金融危机

4.如何对金融危机进行防范？

（1）发挥政府的积极作用

（2）谨慎推进资本项目自由化

（3）选择合适的汇率制度

（4）加强外资的监管

（5）控制外国短期贷款比例

（6）建立金融资产价格监测系统

（7）建立金融风险防范体系

五、综合题

请分析为什么泰国会发生货币危机？

一、直接原因：

过早地实行资本项目的自由兑换。

和大多数发展中国家一样，泰国在经济起飞之初也面临着国内资本短缺的难题。

于是，泰国选择了对国际资本实行开放的政策。

这就给国际资本的趋利性流动提供了条件，国际资本蜂拥而至泰国，泰国的外债余额迅速增加。

然而，泰国金融市场的发育程度和货币管理体系的发展水平都不能满足资本帐户自由兑换的要求，从而为日后的货币危机留下了隐患。

这主要表现在以下几个方面：

①金融市场结构不合理。

②汇率制度缺乏弹性。

③金融监管力度不够。

二、深层原因：

经济结构严重失衡

此次货币危机的深层原因在于泰国经济本身存在着诸多的问题。

1.出口滑坡，导致国际收支赤字；2.泡沫经济严重，经济结构失衡；3.外债负担十分沉重

第3章

一、名词解释

1.第四市场

第四市场是投资者和证券的出卖者直接交易形成的市场。

形成的主要原因是机构投资者在证券交易中所占的比例越来越大，它们之间的买卖数额很大，希望避开经纪人直接交易，以降低成本。

2.资本市场

资本市场，也称为长期资金市场，是指进行一年以上中长期资金借贷和证券融资的金融市场，包括中长期信贷市场和证券市场。

3.期权交易

期权合约指期权买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。

为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数量的费用，即期权费。

4.股票价格指数

股票价格指数是用来反映不同时期股价总体变动情况的相对指标，即把某一时期的股价平均化为以另一时期股价平均数为基准的百分数，并以指数形式的表示。

股价指数通常由一些专门从事股价变动分析的机构采样、计算和公布的。

5.金融市场

金融市场是指资金供求双方实现货币借贷以及通过各种金融工具融资的场所。

这一定义包括如下三层含义：

一是金融市场是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是金融市场反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是金融市场包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）形成与决定机制。

二、填空题

1.货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、衍生市场

2.国内金融市场、国际金融市场

3.普通股、优先股

4.贴现、再贴现、转贴现

5.股票市场、债券市场、投资基金市场

三、判断题

1.错误

2.正确

3.错误

4.正确

5.错误

四、选择题

1.C

2.A

3.B

4.C

5.B

6.C

7.D

8.A

9.D

10.B

11.C

12.D

13.A

14.BCE

15.B

16.ACE

五、问答题

1.简述金融市场未来的发展趋势。

（1）资产证券化

金融资产证券化是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款、企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。

（2）金融全球化

（3）金融自由化。

其主要表现为：

国与国之间相互开放本国的金融市场，给予外国金融机构国民待遇；对外汇管制的放松或解除；允许金融机构之间的业务适当交叉；放宽或取消对银行的利率管制。

（4）金融工程化。

金融工程是指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。

2.股票与债券的联系和区别有哪些？

公司债券与股票均属于公司获得经营所需资金的方式，同时也都是社会投资人的投资对象，因此，二者在经济功能上有共同之处：

（1）对于发行者来说，它们都是筹资手段，都可以由此获得所需要的资金，对于投资者来说都是投资工具，都可以由此把货币投放到自己认为最有利可图之处，并按期获得收益；

（2）它们都是虚拟资本，本身没有价值，却因能带来一定的收益而具有价格；（3）它们的价格形成都具有特殊性，通常它们的市场价格都与其券面额或票面额不一；（4）它们都具有一定的流动性，都可以通过买卖实行转让。

公司债券与股票有着以下显著区别：

（1）股票与债券的性质不同。

（2）持有者的权利和责任不同。

（3）股票与债券的投资收益不同。

（4）股票与债券的期限不同。

（5）股票与债券的风险程度不同。

3.简述同业拆借市场的特点。

同业拆借市场的特点包括：

对融资主体资格的限制，限于合格金融机构之间交易；资金流动量大；融资期限短（拆借期限一般为一到两天或不超过1个星期，个别情况下期限稍长，如30天、3个月等）；利率按日计算，利率高低由交易双方商定，通常低于中央银行再贴现率或短期借贷利率；短期拆借一般是信用贷款，没有抵押或担保；参与拆借的机构在中央银行开立有存款账户，同时拆借交易的资金主要是金融机构存放在该账户上的多余资金。

4.开放式基金与封闭式基金的主要区别是什么？

开放式基金与封闭式基金的区别主要表现在以下三个方面：

（１）买卖方式和场所不同。

当投资者要购买开放式基金时，开放式基金会发行新的基金单位供其购买。

同样，当投资者要出售开放式基金时，可以要求基金管理公司“回购”（用术语称为“赎回”）其所持有的基金份额。

由此可见，开放式基金的总份额会由于基金单位的买卖而不断发生变动。

与此相反，封闭式基金的发行规模一般是固定的，这样，当一个投资者要购买或卖出封闭式基金时，他必须找到另一个需要卖出或买进的投资者。

至于买卖场所，封闭式基金通常是在交易所挂牌交易，而开放式基金则不会上市交易，而是在基金管理公司指定的营业场所（一般为商业银行）进行买卖。

（２）影响买卖价格的因素不同。

开放式基金的买卖价格以基金的单位净值为基础，而封闭式基金则由市场需求决定，其买卖价格与基金单位净值经常表现出不一致。

开放式基金的买卖价格并不会因投资者的买卖而涨跌，但封闭式基金的买卖价格则会受到投资者需求的巨大影响。

当投资者对封闭式基金的需求旺盛时，封闭式基金的市场价格会高于其单位净值，即发生“溢价“现象，相反，当对封闭式基金的需求不旺时，封闭式基金的市场价格就会低于其单位净值，发生“折价”现象。

投资者在购买开放式基金后，往往能够以更高的价格“回售”给基金管理公司，想想看，世上哪有这样的美事：

当你退货时商店会以更高的价格买回原先出售的商品，但开放式基金则能做到这一点，这正是开放式基金的魅力所在。

（３）买卖费用不同。

投资者在购买开放式基金时要求支付销售费用，在赎回基金份额时，还要求支付赎回费用。

封闭式基金在交易所上市交易，其买卖只需要支付交易佣金。

5.债券发行利率主要依据哪些因素？

确定债券的发行利率，主要依据以下几个方面：

（1）债券的期限，一般来讲，期限越长，利率越高；

（2）债券的信用等级，信用等级