园林绿化行业分析报告.docx

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园林绿化行业分析报告

2015年园林绿化行业分析报告

2015年1月

目录

一、行业管理4

1、行业管理体制4

2、行业主要法律法规标准规范5

二、行业发展趋势6

三、行业市场规模8

1、现阶段园林绿化业务市场规模8

2、未来几年园林绿化业务市场规模9

四、影响行业发展的因素10

1、有利因素10

（1）我国国民经济的高速发展10

（2）我国城市化进程的不断加快10

（3）政策法规的支持11

（4）环境保护意识不断提高推动行业快速发展11

2、不利因素11

（1）行业标准体系不够完善11

（2）政府对房地产市场的调控措施12

五、行业风险特征12

1、自然灾害风险12

2、经营风险13

3、市场风险13

4、财务风险13

5、政策风险14

6、技术风险14

六、园林绿化行业投资机会15

1、城市化、国家政策和房地产市场发展推动园林绿化行业发展15

2、园林投资高速增长，市场规模空间巨大15

3、上市公司行业地位提升，现金流持续为负收现比改善15

一、行业管理

1、行业管理体制

我国园林绿化行业的主管部门为中央和各级地方政府的建设行政主管部门以及城市园林绿化行政主管部门。

住建部为园林绿化行业的中央监管机构，主要负责拟订和制定园林绿化行业及市场的相关法规、规章制度、相关行业标准及资质资格标准并监督执行，指导地方建设行政主管部门的相关工作；负责管理园林企业的资质管理。

我国园林行业全国性的行业自律性组织是中国风景园林学会，其宗旨为组织和团结全国风景园林科技工作者，建立并不断完善具有中国特色的风景园林科学体系。

各地市都有自己的行业自律性组织。

2、行业主要法律法规标准规范

二、行业发展趋势

园林行业发展前景广阔。

园林绿化行业的主要推动因素是城市化进程，随着我国城镇化进程的推进，园林绿化行业将保持蓬勃的生机。

园林绿化市场空间巨大。

2010-2012年，园林绿化行业增速保持在25%左右。

2013年受地产调控政策影响，园林绿化行业增速下滑至15%左右。

但园林绿化2013每年市场规模约3719亿元，市场空间巨大。

园林绿化行业从业企业众多，且以中小型企业为主，市场集中度较低。

随着市场化程度的加深，园林绿化行业将迎来整合并购潮，在此过程中，大型园林企业的市场份额有望获得提升。

生态修复行业发展前景值得期待。

园林行业三家上市公司全方位大比拼。

在业务模式方面，棕榈园林颇具优势，棕榈园林实行属地化管理模式，在全国设立了13个营运中心，负责当地项目的承揽、建设、施工、回款。

这种模式有利于业务人员在当地建立稳定、深入的关系，便于业务的拓展及项目的回款。

在盈利能力方面，东方园林居首，其以市政园林绿化为主营业务，因此销售毛利率、净利率水平在三家公司中处于首位。

在营运能力方面，铁汉生态最强，其（应收账款+存货）/营业收入指标最低，且总资产周转率最高，这说明公司回款状况良好，资金运用效率很高。

为大力推进生态文明建设，加强城市园林绿化规划设计、建设和管理，促进城市园林绿化事业健康、可持续发展，住建部出台了《关于促进城市园林绿化事业健康发展的指导意见》，要求全国地级以上城市加快创建园林城市。

以上政策层面的推进，尤其是城镇化为园林行业的高速成长提供了庞大的市场容量，各地城市加紧创建“园林城市”、“生态城市”、“山水城市”、“森林城市”、“宜居城市”，以此作为城市发展目标之一，为园林行业的加速发展提供了历史性机遇。

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设。

会议部署加快在全国城市建设步行、自行车“绿道”，这将直接利好市政园林公司。

同时，城镇化建设的持续推进，也为园林绿化行业持续发展提供了强劲动力。

截至2012年，我国城镇化率已经达到52%，处于世界公认的30%-70%的加速发展阶段。

根据美国城市地理学家纳瑟姆发现并提出的‘纳瑟姆曲线’理论，一个国家的城镇化进程以50％为分界线，上半期侧重量的扩张，城镇基建投资快速上升，下半期侧重质的发展，如公共服务、基础设施、装修装饰、园林绿化等行业会有较大发展。

另一方面，国家城市规划政策和“园林城市”、“生态城市”等标准，也让地方政府重视园林的营造，这是“中国特色”带来的红利。

由以上特征可以看出，园林行业在我国刚进入加速发展阶段。

三、行业市场规模

1、现阶段园林绿化业务市场规模

园林行业被公认为“朝阳产业”，建设良好的人居环境代表了人类美好的愿望和城市发展的趋势。

国家一系列政策的出台为园林行业的发展提供了政策性支持。

尽管国家宏观经济减速及房地产行业调控继续，园林行业仍然处于快速成长期。

2012年城市绿地面积达到2351543公顷，同比增长4.85%。

2013年城市绿地面积将达到2461360公顷，同比增长4.67%。

我国未来园林绿化市场既来自于城市化进程的新增市场，也来自于现有城市化水平存量市场的扩大化。

未来几年，仅考虑政府主导的市政园林绿化投资，平均每年的市政园林绿化市场在1800亿左右。

另外，房地产园林景观成为开发商给地产项目增加竞争力的重要因素。

优秀的园林景观在房地产项目的开发过程中至关重要，成为项目增值的主要因素，房地产企业越来越注重在园林景观方面的投入。

保守估计2013年我国房地产开发投资的增幅在15%以上，按照房地产投资额的2-3%用于园林投入计算，2013年地产园林领域的园林市场规模将达到2226.05亿元，地产园林市场向好。

而2014年城市园林绿化整体行业市场容量将达到5348.6亿元。

从城市园林绿化行业发展来看，近年资质以上城市园林企业数量迅速增长，整个市场供给在不断扩大，但是市场仍有较大的增长空间，对于一级尤其是具有双甲资质企业的需求量仍然较大。

2、未来几年园林绿化业务市场规模

四、影响行业发展的因素

1、有利因素

（1）我国国民经济的高速发展

持续、快速发展的我国经济是园林绿化行业高速发展的根本动力。

近20年来，我国是世界上经济发展速度最快的国家之一。

据国家统计局数据，在2010年，我国国内生产总值397,983亿元，按可比价格计算，比上年增长10.3%。

今后20年，我国经济仍将保持快速、健康地发展，这将为园林行业创造了巨大的市场需求，保证园林行业持续、快速地发展。

（2）我国城市化进程的不断加快

城市化进程是园林产业快速发展的第一加速器。

截至2009年，我国的城市化率为46.59%左右，与发达国家平均75%的城市化率相比有着很大的发展空间。

从我国城市化建设发展的总体态势来看，目前我国正处于城市化进程的加速阶段，改善人居环境也越来越被人们所重视，目前很多城市建成区绿化覆盖率还没有达到该指标，迫切需要建设大批的城市绿化园林工程。

随着城市化进程的不断加快，城市人口和城市用地规模迅速扩大，新的城市和城市建成区将拉动大规模的园林绿化建设。

因此，未来市政园林的市场规模将会进一步扩大。

（3）政策法规的支持

未来“十二五”期间，加大能源资源节约和生态环境保护的力度，增强可持续发展的能力，加快建设资源节约型、环境友好型社会提高生态文明水平，将是各级政府制定政策的方向。

此外，各个省市都出台了相应了管理法规和实施措施，这些政策法规的出台和实施，将会有力推动我国园林景观行业的进一步发展。

（4）环境保护意识不断提高推动行业快速发展

环境保护意识不断提高为园林产业发展奠定了思想基础。

2009年哥本哈根会议和2010年坎昆会议的召开，气候和环境问题已经成为我国政府和城市居民关心的焦点，有49.2%的城市居民将环境问题列为其关心的焦点问题。

例如我国每年都有城市园林建设项目被列入“为民办实事工程”或重点建设工程，城市园林景观建设得到前所未有的重视。

随着市民环保意识的提高，以及政府对环保投入力度的不断加大，将大大促进环境建设和园林建设的发展，从而推动园林产业的快速发展。

2、不利因素

（1）行业标准体系不够完善

自1992年建设部开展创建“园林城市”和2001年国务院召开城市绿化工作会议以来，我国园林行业标准化虽然得到了很大提升，但仍存在标准化程度低、标准体系总体发展不平衡、标龄过长、技术含量低等一系列问题。

目前在住建部已颁布的近1200个标准当中，涉及城市园林绿化方面的不到20项，仅占1.7%。

我国园林绿化标准体系未能涵盖园林绿化行业当前和未来一段时间的主要专业领域，难以真正反映行业的结构和特点，尤其在资源和生态区域等方面的关注不够。

随着我国城市园林绿化建设快速发展，建立健全园林绿化行业标准还有许多工作要做。

（2）政府对房地产市场的调控措施

2010年以来，为控制房地产市场可能出现的泡沫，国家针对高房价连续出台调控政策，以促进房地产行业健康发展。

政府对房地产市场的调控政策对房地产行业产生了直接影响，房地产商受宏观调控或信贷收紧而导致业务规模紧缩，将影响园林绿化企业地产景观工程业务的市场开拓和业务规模的扩大；部分房地产商如果资金紧张，还可能影响园林绿化企业工程款的回收，导致坏账增加，加大应收账款坏账风险。

五、行业风险特征

1、自然灾害风险

自然力的不规则变化产生的现象所导致危害经济活动，物质生产或生命安全的风险．如地震，水灾，火灾，风灾，雹灾，冻灾，旱灾，虫灾以及各种瘟疫等自然现象，在现实生活中是大量发生的。

自然风险的特征是：

自然风险形成的不可控性，自然风险形成的周期性，自然风险事故引起后果的共沾性，即自然风险事故一旦发生，其涉及的对象往往很广。

2、经营风险

经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。

3、市场风险

市场风险是指经济风险是由市场因素引起的。

市场因素是社会因素的一部分，具有明显的社会性质。

但社会经济风险不一定就是市场风险，而市场风险则一定是社会经济风险。

4、财务风险

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。

财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。

5、政策风险

在市场经济条件下，由于受价值规律和竞争机制的影响，各企业争夺市场资源，都希望获得更大的活动自由，因而可能会触犯国家的有关政策，而国家政策又对企业的行为具有强制约束力。

另外，国家在不同时期可以根据宏观环境的变化而改变政策，这必然会影响到企业的经济利益。

因此，国家与企业之间由于政策的变化和调整，在经济利益上会产生矛盾，从而产生政策风险。

政策风险主要包括反向性政策风险和突变性政策风险。

政策风险防范主要取决于市场参与者对国家宏观政策的理解和把握，取决于投资者对市场趋势的正确判断。

由于政策风险防范的主要对象是政府管理当局，因而有其特殊性。

6、技术风险

技术风险的种类很多，其主要类型是技术不足风险、技术开发风险、技术保护风险、技术使用风险、技术取得和转让风险。

技术风险可依据工程项目风险定义进行等级区分。

通常分为低、中、高风险三个等级。

低风险是指可辨识且可监控其对项目目标影响的风险；中等风险是指可辨识的，对工程系统的技术性能、费用或进度将产生较大影响的风险，这类风险发生的可能性较高，是有条件接受的事件，需要对其进行严密监控。

高风险是指发生的可能性很高，不可接受的事件，其后果将对工程项目有极大影响的风险。

六、园林绿化行业投资机会

1、城市化、国家政策和房地产市场发展推动园林绿化行业发展

城市化和城市发展模式转变是园林绿化行业发展的不竭动力，绿色城市、园林城市、低碳城市、生态城市将崛起。

同时，园林绿化行业发展受益于国家产业政策和房地产市场发展。

国家政策仅仅围绕园林城市建设展开，加大园林绿化投资，地方政府争创园林城市推动了市政园林发展。

房地产市场的发展和消费结构升级带动了地产园林市场发展。

2、园林投资高速增长，市场规模空间巨大

随着国家对环保的日益重视，园林绿化行业投资快速增长。

2010年我国园林绿化投资高达2297亿元，占城市环境基础设施建设投资的比重54.38%；1990-2010年园林绿化投资复合增长率39.59%，远高于城市环境基础设施建设投资26.37%的复合增长率。

“十二五”期间，园林绿化市场规模空间巨大。

根据测算，2014-2017年我国园林绿化投资总额12551亿元，年均投资额3138亿元，2010-2015年复合增长率8.71%。

3、上市公司行业地位提升，现金流持续为负收现比改善

上市后，园林公司发展的资金瓶颈得以突破，行业地位迅速提升。

同时，上市园林公司凭借资金优势，将加大行业整合力度，成为行业整合的主要受益者。

园林绿化行业存在垫资行为，项目资金流动模式决定了园林企业在高速扩张期经营性净现金流持续为负。

为了规避现金流断裂风险，上市园林公司积极创新业务模式和回款模式，收现比将逐步改善，现金流持续为负问题可能得到解决。