期货从业《期货基础知识》复习题集第1篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第1篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.近端汇率是指第（ ）次交换货币时适用的汇率。
A、一
B、二
C、三
D、四
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【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】：
A
【解析】：
近端汇率是指第一次交换货币时适用的汇率。
2.对买入套期保值而言，基差走强，（ ）。
（不计手续费等费用）
A、期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值
B、有净盈利，实现完全套期保值
C、有净损失，不能实现完全套期保值
D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第3节>基差变动与套期保值效果
【答案】：
C
【解析】：
买入套期保值基差走弱盈利，卖出套期保值基差走强盈利
3.上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为（ ）。
A、上午09：
15～09：
30
B、上午09：
15～09：
25
C、下午13：
30～15：
00
D、下午13：
00～15：
00
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【知识点】：
第9章>第4节>ETF与ETF期权
【答案】：
B
【解析】：
上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为上午09：
15～09：
25。
故本题答案为B。
4.技术分析指标不包括（）。
A、K线图
B、移动平均线
C、相对强弱指标
D、威廉指标
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【知识点】：
第10章>第3节>技术指标
【答案】：
A
【解析】：
常见的技术分析指标包括移动平均线、平滑异同移动平均线、威廉指标、随机摆动指标、相对强弱指标等。
5.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。
对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。
2015年4月3日上午10时，现货价格为99．640，期货价格为97．525。
则国债基差为（ ）。
A、0．4861
B、0．4862
C、0．4863
D、0．4864
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
C
【解析】：
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99．640-97．525×1．0167=0．4863。
故本题答案为C。
6.标的资产价格的波动率升高，期权的价格也应该（ ）。
A、升高
B、降低
C、倍增
D、倍减
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【知识点】：
第6章>第2节>影响期权价格的基本因素
【答案】：
A
【解析】：
标的资产价格的波动率越高，期权的价格也应该越高。
故本题答案为A。
7.郑州商品交易所棉花期货合约的最小变动价位是5元／吨，那么每手合约的最小变动值是（）元。
A、5
B、10
C、25
D、50
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【知识点】：
第3章>第1节>期货合约的主要条款
【答案】：
C
【解析】：
郑州商品交易所棉花期货合约一手为5吨，因此，每手合约的最小变动值为5×5=25（元）
8.期货及其子公司开展资产管理业务应当（ ），向中国期货业协会履行登记手续。
A、直接申请
B、依法登记备案
C、向用户公告
D、向同行业公告
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【知识点】：
第2章>第3节>期货公司
【答案】：
B
【解析】：
期货及其子公司开展资产管理业务应当依法登记备案，向中国期货业协会履行登记手续。
期货公司“一对多”资产管理业务还应满足《私募投资基金监督管理暂行办法》中关于投资者适当性和托管的有关要求，资产管理计划应当通过中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统进行备案。
故本题答案为B。
9.除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为（ ）。
A、毕业证
B、中华人民共和国居民身份证
C、社会保险证明
D、居住证
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【知识点】：
第3章>第3节>开户
【答案】：
B
【解析】：
除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证。
故本题答案为B。
10.下列商品投资基金和对冲基金的区别，说法错误的是（）。
A、商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权，因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低
B、在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金风险小
C、商品投资基金比对冲基金的规模大
D、在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度高
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【知识点】：
第2章>第4节>机构投资者
【答案】：
C
【解析】：
商品投资基金和对冲基金类似，但是也存在明显区别，主要体现在：
第一,商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权,因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低；第二，在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度高，风险相对较小。
故本题答案为C。
11.上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF，合约的标的是（ ）。
A、上证50股票价格指数
B、上证50交易型开放式指数证券投资基金
C、深证50股票价格指数
D、沪深300股票价格指数
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【知识点】：
第9章>第4节>ETF与ETF期权
【答案】：
B
【解析】：
上海证券交易所2015年2月9日挂牌上市的股票期权是上证50ETF，合约的标的是上证50交易型开放式指数证券投资基金（50ETF）。
故本题答案为B。
12.下列关于期货交易保证金的说法中，错误的是（ ）。
A、期货交易的保证金一般为成交合约价值的20％以上
B、采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资
C、采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点
D、保证金比率越低，杠杆效应就越大
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【知识点】：
第1章>第2节>期货交易的基本特征
【答案】：
A
【解析】：
期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（5％～15％）作为结算和履约保证。
故本题答案为A。
13.反向市场中进行熊市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。
A、扩大
B、缩小
C、平衡
D、向上波动
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【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
B
【解析】：
反向市场中进行熊市套利交易，只有价差缩小才能盈利。
故本题答案为B。
14.下列不属于影响市场利率的因素的是（ ）。
A、政策因素
B、经济因素
C、全球主要经济体利率水平
D、全球总人口
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【知识点】：
第8章>第1节>利率期货价格的影响因素
【答案】：
D
【解析】：
ABC项均会对市场利率产生影响。
故本题答案为D。
15.债券久期通常以（ ）为单位。
A、天
B、月
C、季度
D、年
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
D
【解析】：
债券久期是指债券在未来产生现金流时间的加权平均，其权重是各期现金流现值占债券现值的比重，通常以年为单位。
故本题答案为D。
16.某投资者以100元／吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元／吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元／吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为（ ）。
A、不执行期权，收益为0
B、不执行期权，亏损为100元／吨
C、执行期权，收益为300元／吨
D、执行期权，收益为200元／吨
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【知识点】：
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】：
D
【解析】：
如果不执行期权，亏损为权利金，即100元／吨；如果执行期权，收益为2500-2200-100=200（元／吨），因此执行期权。
故此题选D。
17.债券的久期与到期时间呈（ ）关系。
A、正相关
B、不相关
C、负相关
D、不确定
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【知识点】：
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】：
A
【解析】：
债券的久期与到期时间呈正相关关系。
故本题答案为A。
18.（）年成立的伦敦金属交易所（LME），开启了金属期货交易的先河。
A、1876
B、1899
C、1867
D、1874
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【知识点】：
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】：
A
【解析】：
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开启了金属期货交易的先河。
19.我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是（ ）。
A、结算价
B、涨跌停板价
C、平均价
D、开盘价
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【知识点】：
第3章>第2节>涨跌停板制度
【答案】：
B
【解析】：
在某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。
20.在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。
这两个约定的汇价被称为（）。
A、掉期发起价
B、掉期全价
C、掉期报价
D、掉期终止价
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【知识点】：
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】：
B
【解析】：
一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。
这两个约定的汇价被称为掉期全价（SwapAll-InRate），由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。
故本题答案为B。
21.下列铜期货基差的变化中，属于基差走强的是（ ）。
A、基差从1000元／吨变为800元／吨
B、基差从1000元／吨变为-200元／吨
C、基差从-1000元／吨变为120元／吨
D、基差从-1000元／吨变为-1200元／吨
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】：
C
【解析】：
基差走强是指基差变大，ABD三项均属于基差走弱的情形。
22.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分数值的范围是（）。
A、00到15
B、00至31
C、00到35
D、00到127
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】：
B
【解析】：
美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。
其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
“②”部分数值为“00到31”，采用32进位制，价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。
故本题答案为B。
23.夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前（）内进行，日盘不再集合竞价。
A、1分钟
B、4分钟
C、5分钟
D、10分钟
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第3节>竞价
【答案】：
C
【解析】：
夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟之内进行，日盘不再集合竞价。
24.由于票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是（ ）。
A、转换比例
B、转换因子
C、转换乘数
D、转换差额
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
B
【解析】：
国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时．可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。
因票面利率与剩余期限不同．必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。
这个比例就是转换因子。
故本题答案为B。
25.9月1日，沪深300指数为2970点，12月份到期的沪深300期货价格为3000点。
某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β系数为0．9。
该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。
A、200
B、180
C、222
D、202
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>最优套期保值比率与β系数
【答案】：
B
【解析】：
买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点×每点乘数）×β系数=[180000000/（3000×300）]×0．9=180（手）。
26.5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。
至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。
该进口商开始套期保值时的基差为（）元/吨。
A、-300
B、300
C、-500
D、500
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第3节>基差的定义
【答案】：
C
【解析】：
该进口商5月份开始套期保值时，现货市场铜价是67000元/吨，期货市场9月份铜价为67500元/吨，基差=现货价格-期货价格=-500（元/吨）。
27.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。
4月20日，三份合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。
在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）元。
（1手=10吨）
A、300
B、500
C、800
D、1600
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
D
【解析】：
6月份大豆合约的盈利是：
（1740-1730）×3×10=300（元）；7月份大豆合约的盈利为：
（1760-1750）×8×10=800（元）；8月份大豆合约的盈利是：
（1760-1750）×5×10=500（元）。
因此，投机者的净收益是：
300+800+500=1600（元）。
28.目前在我国，某一品种某一月份合约的持仓限额规定描述正确的是（）。
A、持仓限额根据价格变动情况而定
B、持仓限额与交割月份远近无关
C、交割月份越远的合约持仓限额越小
D、进入交割月份的合约持仓限额最小
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】：
D
【解析】：
一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。
比如，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准设置得低。
29.（）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
A、内涵价值
B、时间价值
C、执行价格
D、市场价格
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【知识点】：
第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值
【答案】：
A
【解析】：
内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
30.某日闭市后，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：
甲，242130，325560；乙，5151000，5044600；丙，4766350，8779900；丁，54570，563600。
则（ ）客户将收到“追加保证金通知书”。
A、甲
B、乙
C、丙
D、丁
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【知识点】：
第3章>第3节>结算
【答案】：
B
【解析】：
风险度=保证金占用／客户权益X100％，风险度越接近100％，风险越大；等于100％．则表明客户的可用资金为0。
由于客户的可用资金不能为负，也就是说，期货公司不允许客户风险度大于100％，当风险度大于100％时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。
题中，乙的风险度大于100％，因此会收到“追加保证金通知书”。
故本题答案为B。
31.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。
其交易特点是（）。
A、实买实卖
B、买空卖空
C、套期保值
D、全额担保
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
A
【解析】：
芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT）成立之初，采用远期合同交易的方式。
交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻找交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。
32.反向市场中进行牛市套利交易，只有价差（ ）才能盈利。
A、扩大
B、缩小
C、平衡
D、向上波动
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第3节>跨期套利
【答案】：
A
【解析】：
反向市场中进行牛市套利交易，只有价差扩大才能盈利。
故本题答案为A。
33.沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的（ ）。
A、±5％
B、±10％
C、±15％
D、±20％
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第1节>沪深300股指期货
【答案】：
B
【解析】：
沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±10％。
故本题答案为B。
34.7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元／吨的价格交收。
同时铝厂进行套期保值。
以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。
此时铝现货价格为16350元／吨。
8月中旬，该铝厂实施点价，以16800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元／吨。
通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（ ）元／吨。
A、16700
B、16600
C、16400
D、16500
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第3节>规避基差风险的操作方式
【答案】：
A
【解析】：
与铝贸易商实物交收的价格为16800+100=16900（元／吨），期货市场盈亏为16600-16800=-200（元／吨）。
通过套期保值操作，铝的实际售价为16900-200=16700（元／吨）。
故本题答案为A。
35.如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，则称这种基差的变化为（）。
A、走强
B、走弱
C、不变
D、趋近
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】：
B
【解析】：
基差是正且数值越来越小，或基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，即基差变小，则称这种基差的变化为“走弱”。
36.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（ ）。
A、大于
B、等于
C、小于
D、不确定
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>国债期货
【答案】：
A
【解析】：
转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变。
如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。
故本题答案为A。
37.会员制期货交易所会员的权利包括（ ）。
A、参加会员大会
B、决定交易所员工的工资
C、按照期货交易所章程和交易规则行使抗辩权
D、参与管理期货交易所日常事务
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第2章>第1节>组织结构
【答案】：
A
【解析】：
会员制交易所会员的基本权利包括：
参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。
38.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（）。
A、多头套期保值
B、空头套期保值
C、交叉套期保值
D、动态套期保值
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第2节>外汇期货套期保值
【答案】：
A
【解析】：
在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，应在外汇期货市场上买进该货币期货合约，即进行多头套期保值，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。
故本题选A。
39.现代期货市场的诞生地为（ ）。
A、英国
B、法国
C、美国
D、中国
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】：
C
【解析】：
规范的现代期货市场产生于19世纪中期的美国芝加哥。
故本题答案为C。
40.以下不是期货交易所会员的义务的是（ ）。
A、经常交易
B、遵纪守法
C、缴纳规定的费用
D、接受监督
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】：
A
【解析】：
会员制期货交易所会员应当履行的义务包括：
遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所监督管理。
公司制期货交易所会员应当履行的义务包括：
遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；按规定缴纳各种费用；接受期货交易所监督管理。
二、多选题
1.货币互换本金交换的形式主要包括（）。
A、在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同的金额进行一次本金的反向交换
B、在协议生效日和到期日均不实际交换两种货币本金
C、在协议生效日不实际交换两种货币本金、到期日实际交换本金
D、主管部门规定的其他形式
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第3节>货币互换
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
货币互换中，本金交换的形式：
（1）在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、相同的金额进行一次本金的反向交换。
（2）在协议生效日和到期日均不实际交换两种货币本金。
（3）在协议生效日不实际交换两种货币本金、到期日实际交换本金。
（4）主管部门规定的其他形式。
2.关于金融期货中的期货套利交易，以下说法正确的是（）。
A、金融期货期现套利交易，促进了期货市场流动性
B、使得期货与现货的价差趋于合理
C、金融现货市场本身具有额外费用低、流动性好等特点，吸引了期现套利交易者
D、一定会使得期货与现货的价差扩大
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第2节>期货套利的定义与作用
【答案】：
A,B,C
【解析】：
期货套利可分为价差套利和期现套利。
期货价差套利行为有助于不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成，有助于提高市场流动性。
期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易。
待价差趋于合理而获利的交易。
故本题答案为ABC。
3.下列论述属于道氏理论的是（ ）。
A、市场价格指数可解释和反映市场的大部分行为
B、市场波动有三大趋势，主要趋势、次要趋势和短暂趋势
C、交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为
D、收盘价是最重要的价格
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第10章>第3节>技术分析概述
【答案】：
A,B,C,D
【解析】：
道氏理论是技术分析的基础，创始人是美国人查尔斯·亨利·道。
为了反映市场总体趋势，他与爱德
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