财管复习资料和答案.docx

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财管复习资料和答案

<财务管理>测验题:

一、单项选择题

1、企业与其债权人之间的财务关系反映的是（）。

A、经营权和所有权的关系B、债权债务关系

C、投资与受资关系D、债务债权关系

2、将100元钱存入银行,利息率为10%,计算5年后的价值就用（）来计算。

A、复利终值系数B、复利现值系数

C、年金终值系数D、年金现值系数

3、企业的筹资渠道有（）。

A、国家资本B、发行股票

C、发行债券D、银行借款

4、采用销售百分率法预测资金需要量，被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。

A、现金B、应付账款C、存货D、公司债券

5、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。

A、公司管理权B、分享盈余权

C、优先认股权D、优先分配剩余财产权

6、企业同其被投资单位的财务关系反映的是（）。

A、经营权和所有权的关系B、债权债务关系

C、投资与受资关系D、债务债权关系

7、每年年末存款100元，求第5年末的价值，可用（）来计算。

A、复利终值系数B、复利现值系数.

C、年金终值系数D、年金现值系数

8、间接筹资的基本方式是（）。

A、发行股票筹资B、发行债券筹资

C、银行借款筹资D、投资资本筹资

9、下列不属于长期借款的优点的是（）。

A、限制性条件较少B、借款成本较高

C、筹资效率较高D、借款弹性较大

10、按股东权利义务的差别，股票分为（）。

A、记名股票和无记名股票

B、国家股、法人股、个人股和外资股

C、普通股和优先股

D、旧股和新股

11、按股东投资主体不同，股票分为（）。

A、记名股票和无记名股票

B、国家股、法人股、个人股和外资股

C、普通股和优先股

D、旧股和新股

12、在几种长期筹资形式中，能够迅速获得所需资本、筹资限制较少、免遭设备陈旧过时风险的筹资形式应该是（）。

A、长期借款B、发行股票

C、发行债券D、融资租赁

13、可以作为资本结构决策基本依据的成本是（）。

A、加权资金成本B、自有资金成本

C、边际资金成本D、个别资金成本

14、下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。

A、发行股票B、发行债券

C、长期借款D、留存利润

15、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（）。

A、边际资本成本B、财务杠杆系数

C、经营杠杆系数D、联合杠杆系数

16、最佳资本结构是企业在一定条件下的（）。

A、企业价值最大的资本结构

B、加权平均资金成本最低、企业价值最大的资本结构

C、加权平均资金成本最低的目标资本结构

D、企业目标资本结构

17、某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司所得税率为33%。

该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（）。

A、%B、%C、%D、%

18、某公司经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。

A、15%B、10%C、25%D、5%

19、在存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）。

A、利润总额B、净利润

C、营业利润D、息税前利润

20、已知某投资项目按14%折旧率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定（）。

A、大于14%，小于16B、小于14%

C、等于15%D、大于16%

21、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是时，则联合杠杆系数应为（）。

A、3B、2.25C、D、1

二、多项选择题

1、企业持有现金的动机主要有（）。

A、预防动机B、投机动机

C、交易动机D、投资动机

2、下列属于“吸收直接投资”和“发行股票”筹资方式所共有缺点的有（）。

A、限制条件多B、财务风险大

C、控制权分散D、资金成本高

3、相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）。

A、优先认股权B、优先表决权

C、优先分配股利权D、优先分配剩余财产权

4、信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件,包括（）

A、信用期限B、现金折扣

C、折扣期限期D、机会成本

5、企业的筹资渠道包括（）。

A、国家资本B、银行资本

C、民间资本D、外商资本

6、应收账款的信用政策包括（）。

A、信用条件B、信用标准

C、收账政策D、现销政策

7、影响股利政策的因素有（）。

A、法律因素B、债务契约因素

C、公司自身因素D、股东因素

三、计算分析题（考试题目基本和这些类似，但不相同，请大家务必认真做以下题目并且在考试时务必看清题目，不要盲目照抄）

1、某公司长期资金总额2000万元,其中,长期借款300万元,企业债券500万元,优先股200万元,普通股800万元,留存收益200万元,各种资金的成本分别为6%、8%、10%、%、15%。

要求：

计算该企业的加权资金成本。

3、公司拟购入一台设备以扩充生产能力。

现有甲乙两方案可供选择。

甲方案需投资1000万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为600万元，每年付现成本为200万元。

乙方案需投资1200万元，用直线法以计提折旧，使用后残值为200万元，使用寿命也是5年，5年中每年销售收入为800万元，付现成本第一年为300万元，以后逐年增加修理费用40万元，另外垫支流动资金300万元。

假设所得税率为40%，企业目标投资报酬率为10%。

要求：

（1）分别计算两方案第0年、第1年、第2年、第3年、第4年和第5年的现金流量；

（2）用净现值法判断两方案的优劣。

答案:

一、单项选择题

1、D2、A3、A4、D5、D

6、C7、C8、C9、A10、C

11、B12、D13、A14、C15、B

16、B17、B18、D19、B20、A

21、B

二、多项选择题

1、ACD2、CD3、CD4、ABC5、ABCD

6、ABC7、ABCD

三、计算分析题

1、

（1）甲方案现金流量计算：

第0年：

1000万元

第1年至第5年的现金流量见下表：

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

收入

600

付现成本

200

折旧

200

税前净利

200

所得税

税后净利

120

现金流量

=税后净利+折旧

320

固定资产残值

流动资产回收

现金流量合计

320

乙方案的现金流量：

第0年：

1200+300=1500

第1年至第5年的现金流量见下表：

折旧：

（1200-200）/5=200

项目

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

收入

800

付现成本

300

340

380

420

460

折旧

200

税前净利

300

260

220

180

140

所得税

120

104

税后净利

180

156

132

108

经营现金流量

=税后净利+折旧

380

356

332

308

284

固定资产残值

200

流动资产回收

300

现金流量合计

380

356

332

308

784

（说明：

不一定要列表表示。

）

（2）计算甲方案的净现值=320*（P/A，10%，5）-1000

=320*==

计算乙方案的净现值=380*（P/F，10%，1）+356*（P/F，10%，2）

+332*（P/F，10%，3）+308*（P/F，10%，4）

+784*（P/F，10%，5）-1500

判断：

因为甲乙方案寿命相等，甲方案的净现值大于乙方案的，所以甲方案为较优的方案。

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