中国融资租赁年会会议纪要.docx

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中国融资租赁年会会议纪要

2011中国融资租赁年会

时间:

2011年12月8-9日

地点:

北京国际饭店

主办单位:

中国外商投资企业协会

中国银行业协会

承办单位：

中国外商投资企业协会租赁业工作委员会

中国银行业协会金融租赁专业委员会

协办单位：

中联重科融资租赁（中国）有限公司

合作媒体：

第一财经日报

会议受邀嘉宾发言内容：

中国社会科学院金融研究所所长王国刚

融资租赁行业发展机遇

●十二五期间，城镇化继续稳步推进，东部制造业将延续向西部地区转移的趋势，这当中东部设备厂房的处置，西部设备厂房的新建，为融资租赁业务的快速发展提供了机会。

●各地基建投资仍将保持稳步增长，融资租赁对施工方和投资方都很合算。

●融资租赁能为众多小微企业（全国约1000万家）的发展提供服务。

●融资租赁能够为地方融资平台建设项目的后续配套资金需求提供服务，可以通过回售租赁的方式盘活现有其现有资产。

●从虚拟经济层面上看，国内融资过度依赖银行体系，同时分业监管使得各类金融产品被人为的分割开来，没能结合利用充分发挥各类产品的协同作用，金融监管有望在将来逐步改革，为非银行金融业发展创造机遇。

●融资租赁业的债权证券化有望逐步破冰，为融资租赁业提供新的融资渠道。

发展中的难点

●国内企业大多持资产占有最大化的经营观点，而国外企业则是管理/使用资产最大化，因而国内企业往往会遭遇到资金瓶颈，国内的企业应通过融资租赁的方式解决这一问题。

●融资租赁行业的法律体系建设仍需要进一步完善。

●融资租赁行业需要建立一整套完整的风险体系，识别风险并合理的为风险定价，确定租赁价格。

若干建议

●推进监管体系建设，主要是改革当前的准入条例，降低门槛。

●推进实体经济与融资租赁的对接。

●拓宽融资租赁的资金来源，使得融资租赁通过多渠道融资。

●积极推进走出去战略。

最高人民法院民二庭庭长宋晓明

2008年以来涉及融资租赁的纠纷案件数量迅速提升，2008年860件，2009年1886件，2010年1928件，目前备受行业关注的《融资租赁法》仍在筹备阶段，后续还需要全国人大讨论通过，才能正式出台。

全国人大财经委委托最高人民法院通过融资租赁的司法解释，提供制度安排，目前完成了司法解释的第二稿，争议较多的问题：

融资租赁的类型，租赁物的范围，出租人的资质，融资租赁物权属登记，承租人擅自处置租赁物及拖欠租金的责任承担，出租人的违约责任认定等，其中，最重要的是融资租赁物的权属登记问题。

目前最高人民法院已经向国务院和全国人大建议，积极推进相应法律法规的建立。

中国人民银行征信中心副主任姚前

融资租赁登记系统已经正式建立，目前有110家融资租赁公司成为了融资租赁登记系统成员，天津和武汉两个城市发布了政府文件，推动融资租赁登记与查询工作，天津在融资租赁行业的法规建设方面领先于全国。

财政部税政司流转税处副处长毛海华

上海试点营业税改征增值税，促进现代服务业与物流行业的发展，目前推动的两方面工作：

研究上海在有形动产租赁出口方面试用增值税免税或者出口退税，考虑天津实行营业税的融资租赁公司其融资租赁出口货物改征增值税，并进行增值税退税。

刘若鸿博士

对融资租赁行业的政策变化

●明确了融资租赁行业作为现代服务业的行业定义。

●逐步纳入增值税链条。

●统一税收的征管，纳入了国税，过去是地税。

●考虑了税收的继承性和扩展性。

营业税改征增值税对融资租赁行业的影响：

●税费降低

●处理更复杂

●管理更规范

民生金融租赁总裁周巍

金融融资租赁公司截至2011年3季度，资产余额已达4600亿，预计2011年底能达到5000亿。

融资租赁业的快速发展来自于：

●融资租赁的社会认知度和影响力得到大幅提升，主要体现在融资租赁公司的经营规模大幅提升，融资租赁业的特点及其对国民经济的重要作用得到社会认可，越来越多的社会资本愿意进入融资租赁行业。

●行业的外部发展环境得到改善，税收、法律得到相关部门的重视，制约行业发展的问题取得实质性突破。

●行业促进经济发展的作用逐渐显现，服务范围不断扩大，服务能力不断提升，在解决中小企业融资问题，促进企业设备更新，帮助企业销售等方面发挥了重要作用。

发展中曾经遇到的主要问题：

●社会认知度不高

●法律、税收配套不完善

●市场不成熟

●但更重要的是行业自身内部原因，租赁公司偏离了租赁业的发展轨道

发展趋势：

●租赁业在国民经济中的作用将越来越大。

●专业化运作成为租赁公司的发展方向，专业分工将越来越细。

●租赁业国际化程度将不断提高，将依托中国制造走向国际市场，积极参与国际市场竞争。

海航资本控股有限公司副董事长刘小勇

租赁业三大特点：

●产业与金融相互融合，指向性明确，为环保、机械的发展提供支持，服务制造业出口。

比如，机械制造业自身租赁子公司的发展，促进了工程机械出口，其依托租赁的出口销售占到其出口销售额50%以上。

●租赁公司资本充足率不高，承受不了产业衰退带来的系统风险，其本质是依赖其服务的产业发展，目前中国主要是机械设备投资和新兴产业的发展。

目前行业坏账率为0.49%，拨备率为322%。

●融资模式有待创新，天津燕山产业基金是第一支以租赁为投向的产业基金，得到社会资本的积极认购。

国银金融租赁有限公司副总裁耿铁军

国银租赁会参与了保障房的建设。

西门子财务租赁有限公司总裁杨钢

西门子财务租赁是实业资本和金融的结合，实体企业金融多元化后需要加强内部管理，融资租赁不同于简单的贷款，也不是简单的销售手段，而是对资产融资的管理。

专题讨论一中小企业融资模式及问题讨论

主持人：

李思明中国外商投资企业协会副会长、租赁业工作委员会会长、恒信金融租赁有限公司首席执行官

对话嘉宾

王志东江苏徐工工程机械租赁有限公司总经理

郑斯雄上海电气租赁有限公司总经理

陆齐赣德益齐租赁（中国）有限公司总经理

俞雄伟浙江汇金租赁股份有限公司董事长兼总经理

朱强江苏省金融租赁有限公司副总裁

郑斯雄上海电气租赁有限公司总经理

●风险控制能力从厂商选择开始。

●专业化，表现在提高风险识别能力和业务拓展能力。

●资产处置能力对融资租赁企业也尤其重要，公司发展3到5年后，都会遇到资产处置的问题。

陆齐赣德益齐租赁（中国）有限公司总经理

注重资产管理，体现在对租赁物的资产价值的估算，公司会对持有的每一个租赁物计算其资产的价值曲线（即推算其在未来不同时点的变现价格）。

王志东江苏徐工工程机械租赁有限公司总经理

工程机械客户以中小企业为主：

●关注中小企业的施工情况。

●资产动态管理。

●提供差异化和多元化的服务，差异化的服务体现在：

首付比例，业务周期，间歇付款，而不只是价格（利率）。

徐工租赁在徐工集团的定位是：

作为独立的事业部，与徐工机械平行。

俞雄伟浙江汇金租赁股份有限公司董事长兼总经理

公司业务以中小企业为主，公司构建了“区域经济+特色经济+行业研究+资产曲线”的业务模式。

朱强江苏省金融租赁有限公司副总裁

公司最大的特色：

ROA为4%，远高于行业2%的ROA，在保持了极高ROA的同时，公司目前没有一笔损失性贷款，公司成立了保险经济公司，为租赁物购买了租赁一切险（租赁物从设备出厂时即被保险）。

专题讨论二融资租赁与全球布局

主持人：

万钧中联重科融资租赁（中国）有限公司总经理

嘉宾：

郭卫平中国环球租赁有限公司总经理

王谊中银航空租赁有限公司副董事长

王志武中集融资租赁有限公司副总经理

李涛工银金融租赁有限公司发展研究部董事总经理

郑中平中国出口信用保险公司第二营业部副总经理

周剑振Leaseone董事总经理

王谊中银航空租赁有限公司副董事长

●公司作为中银四大海外平台，市场、客户、融资都来自海外，目前资产73亿美金，员工95人。

●公司2006年通过收购新加坡航空租赁公司成立的，当时考虑到国内法律、监管、税收、会计等外部环境都不成熟，《融资租赁法》也未出台，为了避免开展租赁业务可能触及灰色地带，中银放弃了在国内注册，而选择了通过海外并购成立。

王志武中集融资租赁有限公司副总经理

中集融资租赁成立主要为了拓展公司的海外生产基地和子公司的销售，目前正在不断的实现海外的本地化，以持续的服务公司的海外业务。

李涛工银金融租赁有限公司发展研究部董事总经理

●2007年11月27日经过银监会批准成立。

●工银租赁的目标：

立足中国，面向世界，倡导国际化的租赁运作。

●在航空、航运、设备租赁都有业务开展，与中银航空租赁专注航空的发展比起来，更加全面。

郑中平中国出口信用保险公司第二营业部副总经理

金融租赁企业——融资优势，融资租赁企业——行业上的专业优势。

跨境租赁将要面对国别风险和汇率风险等，进出口信用公司在租赁保险这块刚起步，会走的谨慎稳健一点，因而目前对租赁的支持力度不够大。

周剑振Leaseone董事总经理

主持人：

是否应该走出去？

答：

●中国的厂商租赁公司，伴随着中国制造也设备的出口，需要走出去，目前中国制造业产值接近1万亿美元与美国制造业规模相当，设备需要走出去，这需要有租赁的支持。

●金融租赁公司，国内有大量的资金，可以走出去开展资产回售业务

走出去的方式：

并购，合资，香港设立子公司，海外建立。

融资租赁在设备融资方面，国内主要集中在医疗设备和印刷设备。

厂商租赁公司定位为整套综合解决方案的一部分，比如中集融资租赁有限公司，支持公司的海外销售，优势在于：

专业性，而中联重科融资租赁（中国）有限公司由于海外业务的规模较小，因而总公司的支持力度不够。

专题讨论三融资租赁公司的多元化融资

主持人：

何海峰中国社科院结构金融研究室主任、金融政策研究中心主任

嘉宾：

施锦珊鑫桥联合融资租赁（中国）有限公司首席执行官

陈强欧力士融资租赁（中国）有限公司副总经理

彭爽中国工商银行总行租赁融资处处长

高宇渣打银行企业与金融客户部信贷分析总监

俞奥卡特彼勒融资租赁有限公司商务拓展总监

何海峰中国社科院结构金融研究室主任、金融政策研究中心主任

●可持续的经营方式：

多渠道的融资+有效的资产退出。

●融资难，风险资产管理水平不高和风险评级不高导致融资成本高。

●资产退出方式单一，远东租赁做过国内第一单准资产证券化。

施锦珊鑫桥联合融资租赁（中国）有限公司首席执行官

鑫桥模式实现了向国内产业基金和连产业基金的定向资产正确化。

●施锦珊本身是金融工程博士出身，合理的设计了交易结构（风险资产池+缓冲池+应收账款池）。

●接受国际评级机构的评级，接受国际投行的尽职调查和国际会计师事务所的审计，良好的综合管理使得鑫桥获得了高信用评级，因而能够以低成本进行多渠道融资。

陈强欧力士融资租赁（中国）有限公司副总经理

其母公司是日本最大的非银行综合服务集团，2005年重返中国租赁业。

单一的依靠银行贷款，容易受到国内信贷政策影响。

欧力士主要通过三种渠道融资：

●在香港发行离岸人民币无担保债权，今年发行过两次，上半年发行利率2%，下半年发行利率4%。

施锦珊透露目前香港市场人民币债利率已近上升到6%左右。

●国内银行授信贷款，风险是不一定能贷到授信额那么多，而且贷款利率会不断变动，融资成本不可控。

●在日本发债，结汇后到国内使用。

欧力士租赁特别注重控制自身现金流，避免违约。

主要是租赁业容易面临期限错配。

彭爽中国工商银行总行租赁融资处处长

金融租赁公司多采用同业借款（Shibor+风险溢价），融资租赁公司主要采用银行贷款（人民银行基准利率）。

融资方式：

●信贷方式融资包括：

保理融资+流动资金贷款

●非信贷融资方式包括：

发债（未获批）+资产证券化（未启动）+银信合作

高宇渣打银行企业与金融客户部信贷分析总监

●外资租赁融资的方式：

离岸人民币债+外币贷款结汇+国内授信贷款。

●渣打与国内租赁公司开展过交叉销售，如远东租赁的资产证券化（ABS）就是与渣打进行的。

●FDI,跨境人民币直接投资有望开启离岸贷款投资国内。

●渣打会着重关注租赁公司的坏账率和拨备率。

俞奥卡特彼勒融资租赁有限公司商务拓展总监

卡特彼勒的优劣势：

●优势：

百年历史的工程机械集团，管理能力突出，产业链条竞争力强。

●劣势：

国内商业文化差异。

卡特彼勒的多元化融资

多年优异的表现为其赢得了高信用评级，能以低成本在多层次资本市场融资。

主持人：

租赁与信托、理财产品的对接？

租赁应收账款与银行理财产品的对接还存在障碍，银行系租赁公司能够打擦边球，其他融资租赁公司都不行。

目前银行直接与租赁公司合作还差很远，银信合作还处于冰封期。

未来会发放委托租赁的牌照，但何时发放时间上还不确定。