融资融券业务主要问题解答.doc

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融资融券业务常见问题解答

1、保证金的作用及在各种情况下的变化

客户在进行融资融券交易时，需要转入现金或可充抵保证金的证券作为保证金，在授信额度范围内，保证金的多少，决定融资金额或融券市值的大小。

客户保证金可用余额减少的情况包括：

融资融券开仓，融资买入证券亏损，充抵保证金的证券减少或被调整出可充抵保证金的证券，充抵保证金的现金减少或买成可充抵保证金的证券，产生息费等；客户保证金可用余额增加的情形包括：

融资融券平仓，转入充抵保证金的证券或卖成现金，转入充抵保证金的现金等。

客户保证金可以小于零，但在保证金小于零时，无法进行融资融券开仓；保证金的多少，不决定客户是否被强制平仓。

2、客户融资融券开仓金额（市值）的决定因素有哪些？

影响客户融资融券开仓金额（市值）的因素主要有两个：

一是客户授信额度的大小，包括授信总额度、融资授信额度、融券授信额度，融资授信额度与融券授信额度的使用想相互影响的，两者之和不能超过总额度；二是客户保证金可用余额，只有客户保证金可用余额为正时才能开仓，在授信额度范围内，开仓的金额（市值）=保证金可用余额/融资保证金比例（融券保证金比例）。

3、信用账户在不同状态下的限制，包括：

未激活前、激活后、有到期未平仓合约时、追保平仓状态等情况；

客户信用账户在未激活前，可以进行划转担保物、银证转帐操作，其他操作包括担保品买卖、融资买入、融券卖出均不能进行；

客户信用账户激活后可以进行所有操作；

客户信用账户内有到期未平仓合约时，将不能进行除直接还款以外的其他所有操作，但一旦到期未平仓合约了结后，账户将恢复正常。

客户信用账户处于追保平仓状态，则客户在强制平仓当日均不能进行任何操作。

信用账户状态

可进行的操作

交易限制

未激活

划转担保物、银证转帐

担保品买卖、融资买入、融券卖出

激活后

划转担保物、银证转帐、担保品买卖、融资买入、融券卖出

信用账户内有到期未平仓合约

资金转入、直接还款、担保品划入

资金转出、担保品划出、担保品买卖、融资买入、融券卖出

信用账户处于追保平仓状态

资金转入、直接还款、担保品划入

划转担保物、银证转帐、担保品买卖、融资买入、融券卖出

4、合约6个月的含义，合约到期的标准，合约了结的标准；

合约6个月期限的含义，即客户每笔债务的时间为6个月，且不得展期；到期后，对于融资合约，客户必须了结该笔合约的所有债务才算了结，而不是卖出所有融资买入证券，融资合约的了结是以归还完该合约所欠资金为标志的，在客户单笔合约出现亏损时尤其要注意，卖完融资买入的证券后，客户的合约并未完全了结，须再直接还款或卖其他充抵保证金的证券还款；对于融券合约，客户必须归还相同数量的证券债务才算了结，客户如果合约亏损，则需要用保证金中的现金进行买券还券才能完全归还债务，同时，在证券归还后当日的清算中，系统会对当笔融券合约的费用进行扣划。

5、客户合约6个月到期后怎么处理

客户合约到期前，营业部通知客户，要强调怎么移仓，而不是平仓。

持有合约6个月的客户，一般大部分客户都是中长期投资的客户，客户能复制仓位最好，能保持融资融券余额。

一般的客户能否移仓分为以下几种情况：

（1）客户保证金可用余额为正、合约盈利的情况，这样客户可以卖出还款后再融资买入恢复仓位。

（2）客户保证金可用余额为正、合约亏损的情况，有两种方法可以完全复制，第一种是，客户卖出融资买入证券还款后，再卖出担保证券中的标的证券范围内的证券还款，再融资买回相同数量的两种证券；第二种是，客户在合约到期前一天卖出合约对应的证券归还，再融资买入该证券，此时，亏损的部分是没有归还的，客户再在合约到期当日再卖出合约对应的证券归还，再融资买入该证券，此方法要注意的是，客户要做两次买卖，需要倒两次。

（3）客户保证金可用余额为负的情况，第一种方式是客户转入担保证券或者现金，使得保证金为正，再根据

（1）

（2）中的方法倒仓；第二种方式是，卖出账户内的担保证券变成现金，使得保证金为正，根据

（1）

（2）中的方法倒仓，再用现金把担保证券买回，此方法要注意顺序。

还有一个问题要注意，客户归还债务，融资是以归还完融资欠款为了结，而不是客户卖完证券为了结；融券是已归还证券为了结的。

6、融资融券手机交易怎么开通？

目前，融资融券手机交易已经能够支持所有的手机类型。

手机交易的开通，只要客户普通账户已经开通的，信用账户可以直接开通，不需要再填写单据；如果客户普通账户没有开通的，先开通普通账户。

7、目前信用账户内的还款顺序

目前信用账户内的还款顺序，对于融资买入证券，卖出时归还该只证券对应的负债，但在合约到期日除外，在合约到期日，有卖券标识的任何交易，都会优先偿还到期合约；对于充抵保证金的证券，使用“担保品卖出”菜单卖出时，只要该证券与融资买入证券品种不同，则不还款，如果相同，则还该证券品种对应的合约，使用“卖券还款”菜单卖出时，则会按时间顺序归还负债。

8、强制平仓的各种情况，以及强制平仓对客户的影响；

目前最主要的强制平仓包括：

合约到期平仓，追加担保物平仓

客户账户被平仓后，将根据信用评级标准对客户信用级别进行调整，一般将下调一级，并根据新的级别调整客户授信额度，如果客户级别下调后低于C级，将要求提供增信证明，如果不能提供则将调整授信额度为0（因为根据公司规定，级别低于C级的客户授信额度将为0）。

9、合同的有效期及续约条件。

客户的合同期限是1年，随着融资融券业务的客户，即将有部分客户的合同到期。

对于个人客户，合同到期后只要公司及客户均无异议将自动顺延；对于机构客户，合同到期后，须签署合同顺延申请表使合同顺延。