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财务管理报告财务分析报告
华天酒店2006年财务分析报告
一、实现利润分析
1、利润总额
2006年实现利润为11904.78万元,与2005年的3335.20万元相比有显著增长,增长256.94%.实现利润主要来自内部经营业务,公司盈利基础比较可靠。
2、营业利润
2006年营业利润为9592.49万元,与2005年的4399.05万元相比有很大的增长,增长118.06%。
具体来说,以下项目的变动使营业利润增加:
主营业务收入增加6289.53万元；其他业务利润增加74.87万元；营业费用减少141.85万元；共计增加6506.25万元,以下项目的变动使营业利润减少:
主营业务成本增加739.73万元；主营业务税金及附加增加93.84万元；管理费用增加104.64万元；财务费用增加374.59万元；共计减少1312.81万元，增加项与减少项相抵，使营业利润增长5193.44万元。
3、投资收益
2006年投资收益为1974.51万元,与2005年的-1078.46万元相比有巨大幅度上升，上升283.09%。
4、营业外利润
2006年营业外利润为337.78万元,与2005年的14.61万元相比成倍增长,增长22.12倍。
5、主营业务的盈利能力
2006年主营业务收入净额为52363.33万元,与2005年的46073.80万元相比有较大的增长,增长13.65%。
从主营业务收入和成本的变化情况来看，2006年的主营业务收入净额为52363.33万元,比2005年的46073.80万元有所增长,增长13.65%，主营业务成本为20859.86万元,比2005年的20120.13万元有所增长,增长3.68%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度小于主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力上升。
项目名称
2006数值（万元）
增长率（%）
2005数值（万元）
增长率（%）
2004数值（万元）
增长率（%）
销售收入
52363.33
13.65
46073.80
-0.01
46078.81
0.00
实现利润
11904.78
256.94
3335.20
-25.97
4505.02
0.00
营业利润
9592.49
118.06
4399.05
-10.93
4938.75
0.00
投资收益
1974.51
283.09
-1078.46
-146.79
-437.00
0.00
营业外收支净额
337.78
2211.98
14.61
-310.22
-6.95
0.00
补贴收入
0.00
0.00
0.00
-100.00
10.22
0.00
6结论
总之,在市场份额迅速扩大的同时,营业利润也迅猛增加,经营业务开展得很好。
二、
1、成本构成情况
2006年华天酒店成本费用总额为42913.62万元，其中：
主营业务成本为20859.86万元,占成本总额的48%；主营业务税金及附加为2845.13万元,占成本总额的7%；销售费用为330.77万元,占成本总额的1%；管理费用为15953.17万元，占成本总额的37%；财务费用为2924.69万元，占成本总额的7%。
成本构成表（占成本费用总额的比例）
项目名称
2006数值（万元）
百分比%
2005数值（万元）
百分比%
2004数值（万元）
百分比%
成本费用总额
42913.62
100
41742.67
100
41015.02
100
主营业务成本
20859.86
48.61
20120.13
48.20
19665.42
47.95
主营业务税金及附加
2845.13
6.63
2751.29
6.59
2806.40
6.84
销售费用
330.77
0.77
472.62
1.13
35.32
0.09
管理费用
15953.17
37.18
15848.53
37.97
15618.58
38.08
财务费用
2924.69
6.82
2550.10
6.11
2889.30
7.04
2、总成本变化情况及原因分析
华天酒店2006年成本费用总额为42913.62万元，与2005年的41742.67万元比有所增长，增长2.81%。
成本构成变动情况表（占主营业务收入的比例）
项目名称
2006数值（万元）
百分比%
2005数值（万元）
百分比%
2004数值（万元）
百分比%
主营业务收入
52363.33
100.00
46073.80
100.00
46078.31
100.00
主营业务成本
20859.86
39.84
20120.13
43.67
19665.42
42.68
主营业务税金及附加
2845.13
5.43
2751.29
5.97
2806.40
6.09
销售费用
330.77
0.63
472.62
1.03
35.32
0.08
管理费用
15953.17
30.47
15848.53
34.40
15618.58
33.90
财务费用
2924.69
5.59
2550.10
5.53
2889.30
6.27
3、主营业务成本控制情况
2006年主营业务成本为20859.86万元，与2005年的20120.13万元相比有所增长，增长3.68%。
2006年主营业务成本占主营业务收入为39.84%,与2005年的43.67%相比有较大的下降。
主营业务成本费用水平逐渐降低，成为主营业务利润增加的一个重要部分。
4、销售费用变化及合理性评价
2006年销售费用为330.77万元，与2005年的472.62万元相比有所下降，下降30.01%。
2006年在销售费用下降的情况下销售收入却获得了较大幅度的增长，公司做出了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。
5、管理费用变化及合理性评价
2006年管理费用为15953.17万元，与2005年的15848.53万元相比有所增长，增长0.66%。
2006年管理费用占销售收入的比例为30.47%,与2005年的34.4%相比变化不大.管理费用与销售收入同步增长,但是增长不大,反而比2005年占销售收入的比例下降3.93%,管理费用支出较合理。
6、财务费用变化情况
2006年财务费用为2924.69万元，与2005年的2550.10万元相比有所增长，增长14.69%。
三、资产结构分析
1、资产构成基本情况
华天酒店2006年资产总额为148531.42万元,其中:
流动资产为63195.37万元,主要分布在预付账款、其他应收款、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的45.05%、22.97%和21.00%。
非流动资产为85336.05万元,主要分布在固定资产净额和无形资产,分别占公司非流动资产的70.47%和20.95%。
项目名称
2006
2005
2004
数值（万元）
百分比%
数值（万元）
百分比%
数值（万元）
百分比%
总资产
148531.42
100.00
116261.24
100.00
117938.2
100.00
流动资产
63195.37
42.55
34187.67
29.41
35137.49
29.79
非流动资产
85336.05
57.45
82073.57
70.59
82800.72
70.21
长期投资
7324.57
4.93
8056.84
6.93
10835.19
9.19
固定资产
60132.94
40.48
61067.44
52.53
59357.97
50.33
无形资产
17878.54
12.04
12949.29
11.14
12607.56
10.69
2、总资产的增减变化
2006年总资产为148531.42万元，与2005年的116261.24万元相比有较大增长，增长27.76%。
3、固定资产的增减变化
2006年固定资产为60132.94万元，与2005年的61067.44万元相比有较大减少，减少1.53%。
4、资产的增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：
短期投资跌价准备减少9.32万元;应收票据增加15.00万元;应收账款增加1639.37万元;其他应收款增加2617.66万元;预付账款增加27412.83万元;存货增加1222.22万元;固定资产增加4387.31万元;无形资产增加4233.60万元;长期待摊费用增加695.65万元;共计增加42232.96万元,以下项目的变动使资产总额减少:
货币资金减少1639.75万元;短期投资减少2000.43万元;坏账准备增加256.28万元;待摊费用减少12.25万元;长期投资减少732.27万元;累计折旧增加4744.56万元;在建工程减少577.24万元;共计减少9962.78万元,增加合计与减少合计项相抵减后资产净增加额为32270.18万元。
5、流动资产增减变化
从资产各项目的比例关系来看，2006年应收账款所占比例基本合理。
存货所占比例也基本合理。
2006年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。
6、资产结构的变动情况
2006年与2005年相比，2006年存货占销售收入的比例明显上升。
总体来看，与2005年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
主要资产项目变动情况表
项目名称
2006
2005
2004
数值（万元）
增长率%
数值（万元）
增长率%
数值（万元）
增长率%
流动资产
63195.37
85
34187.67
（3）
35137.49
0.00
长期投资
7324.57
（9）
8056.84
（6）
10835.19
0.00
固定资产
60132.94
（2）
61067.44
3
59357.97
0.00
存货
3223.43
61
2001.21
10
1813.28
0.00
应收账款
3948.24
71
2308.87
7
2167.6
0.00
货币性资产
13273.17
（11）
14912.91
（15）
17543.3
0.00
无形资产
17878.54
38
12949.29
3
12607.56
0.00
四、资本结构分析
1、资本构成基本情况
华天酒店2006年负债总额为90023.26万元,资本金为17284.00万元,所有者权益为55048.84万元,资产负债率为60.61%。
在负债总额中，流动负债为77588.26万元,占负债和权益总额的52.24%;短期借款为47950.00万元,长期负债为12435.00万元,付息负债合计占资金来源总额的39.02%。
资本构成表
项目名称
2006
2005
2004
数值（万元）
百分比%
数值（万元）
百分比%
数值（万元）
百分比%
资本总额
148531.42
100.00
116261.2
100.00
117938.2
100.00
所有者权益
55048.84
37.06
47302.91
40.69
48016.92
40.71
流动负债
77588.26
52.24
52013.54
44.74
44211.23
37.49
长期负债
12435
8.37
14390
12.38
23480
19.91
少数股东权益
3459.32
2.33
2554.79
2.20
2230.06
1.89
2、流动负债增减变化
公司筹资活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的61.80%,资金成本相对较高。
3、负债的增减变化情况
2006年负债总额为90023.26万元,与2005年的66403.54万元相比有较大增长,增长35.57%。
公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
负债变动情况表
项目名称
2006
2005
2004
数值（万元）
增长率%
数值（万元）
增长率%
数值（万元）
增长率%
负债总额
90023.26
35.57
66403.54
（1.90）
67691.23
0.00
短期借款
47950
72.39
27815
17.86
23600
0.00
应付账款
3002.03
（6.81）
3221.24
62.93
1977.11
0.00
其它应付款
17247.46
33.16
12952.45
4.30
12418.97
0.00
长期负债
12435
（13.59）
14390
（38.71）
23480
0.00
其它
9388.77
17.00
8024.85
29.12
6215.15
0.00
4、负债的增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使负债总额增加：
短期借款增加20135.00万元;预收账款增加3545.14万元;应付工资增加16.85万元;应交税金增加247.85万元;其他应交款增加3.58万元;其他应付增加4295.02万元;专项应付款增加1995.00万元;共计增加30238.44万元,以下项目的变动使负债总额减少：
应付账款减少219.21万元;应付福利费减少436.37万元;预提费用减少13.13万元;一年内到期的长期负债减少2000.00万元;长期借款减少3950.00万元;共计减少6618.71万元,增加项与减少项相抵,使负债增长23619.72万元。
5、权益的增减变化
2006年所有者权益为55048.84万元,与2005年的47302.91万元相比有较大增长,增长16.38%。
所有者权益变动情况表
项目名称
2006
2005
2004
数值（万元）
增长率%
数值（万元）
增长率%
数值（万元）
增长率%
所有者权益合计
55048.84
16.38
47302.91
-1.49
48016.92
0.00
未分配利润
86.61
-100.90
-9624.43
11.49
-8632.22
0.00
其他
54962.23
-3.45
56927.34
0.49
56649.14
0.00
少数股东权益
3459.32
35.41
2554.79
14.56
2230.06
0.00
6、权益的增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使所有者权益增加：
少数股东权益增加904.53万元;未分配利润增加10490.49万元;共计增加11395.02万元,以下项目使所有者权益减少:
资本公积减少421.27万元;盈余公积减少2323.30万元;共计减少2744.57万元,增加项与减少项相抵后使所有者权益增长8650.46万元。
五、偿债能力分析
1、支付能力
从支付能力来看，华天酒店2006年的日常现金支付资金比较紧张，主要依靠短期借款。
2、流动比率
从变化情况来看，2006年流动比率为0.8145，与2005年的0.6573相比有所增长，增长了.01572。
华天酒店属于饮食服务业，其营业周期短、财力弱，所以流动比率低于1属于正常情况。
3、速动比率
2006年速动比率为0.7717,与2005年的0.6167相比有所上升,上升了0.1550。
4、现金比率
2006年现金比率为0.1714,与2005年的0.3255相比有所下降,下降了0.1541。
总结，公司短期偿债压力减少，但公司经营业务创造现金的能力已经下降。
5、短期付息能力
从短期付息来看，公司经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。
6、资产负债率
2006年的资产负债率为60.61%,与2005年的57.12%相比有所增长,增长3.49%。
偿债能力指标表
项目名称
2006年
2005年
2004年
流动比率
0.8145
0.6573
0.7948
速动比率
0.7717
0.6167
0.7512
现金比率
0.1714
0.3255
0.4505
利息保障倍数
5.07
2.31
2.56
资产负债率
0.6061
0.5712
0.574
六、盈利能力分析
1、盈利能力基本情况
华天酒店2006年的营业利润率为18.32%,资产报酬率为6.17%,净资产收益率为15.97%,成本费用利润率为29.71%[成本费用利润率=利润总额/（主营业务成本+期间费用）*100%]。
公司实际投入到企业自身经营业务的资产为1411827913.73万元[实际投入到经营业务的资产=资产总额-长、短期投资额]，经营资产的收益率为5.79%[经营资产的收益率=净利润/实际投入到经营业务的资产]，而对外投资的收益率为26.87%[对外投资的收益率=投资收益/对外投资额]。
2、内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
华天酒店2006年内部经营资产的盈利能力为5.79%,与2005年的0.96%相比变化幅度很大，上升了4.83个百分点。
2006年对外投资业务的盈利能力为26.87%,与2005年的-10.71%相比有很大的幅度的提高,提高37.58个百分点。
3、对外投资的盈利能力
2006年度的对外投资上升幅度极大，投资总额减少，投资的盈利能力反而提高了37.58个百分点。
4、内外部资产盈利能力比较
从企业内外部资产的盈利情况年，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
5、净资产收益率
2006年净资产收益率为15.97%,与2005年的2.13%相比有很大的上升,上升了13.84个百分点。
6、净资产收益率变化原因
2006年净资产收益率比2005年提高的主要原因是：
2006年净利润为81744900.00万元,与2005年的10173883.91万元相比有较大增长,增长703.48%。
2006年所有者权益为55048.84万元,与2005年的47302.91万元相比有所增长,增长16.38%。
净利润增长速度快于所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。
7、资产报酬率
2006年总资产报酬率为6.17%,与2005年的0.87%相比变化幅度较大。
8、资产报酬率变化原因
2006年总资产报酬率比2005年提高的主要原因是：
2006年息税前收益为14829.47万元,与2005年的5885.30万元相比有较大增长,增长151.97%。
2006年平均总资产为132396.33万元,与2005年的117099.72万元相比有较大的增长,增长13.06%。
息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率提高。
9、成本费用利润率变化情况
2006年成本费用利润率为29.71%,与2005年的8.55%相比变化较大。
2006年期间费用投入的经济效益为61.98%,与2005年的17.67%相比有所提高,提高44.30个百分点。
七、营运能力分析
1、存货周转天数
华天酒店2006年存货周转天数为90.17天,2005年为68.25天,2006年比2005年增加了21.92天。
2、存货周转天数变化原因
华天酒店2006年存货周转天数为90.17天,2005年为68.25天,2006年比2005年增加21.92天。
2006年存货周转天数比2005年增加的主要原因是：
2006年平均存货为2612.32万元,与2005年的1907.24万元相比有所增长,增长36.97%。
2006年主营业务成本为20859.86万元,与2005年的20120.13万元相比有较大增长,增长3.68%。
平均存货增加速度快于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数增加。
收入与存货均在增长，但收入增长慢于存货，存货水平趋于合理。
3、应收账款周转天数
华天酒店2006年应收账款周转天数为43.02天,2005年为34.98天,2006年比2005年增加了8.04天。
4、应收账款周转天数变化原因
华天酒店2006年应收账款周转天数为43.02天,2005年为34.98天,2006年比2005年增加8.04天。
2006年应收账款周转天数比2005年增加的主要原因是：
2006年平均应收账款余额为3128.55万元,与2005年的2238.23万元相比有所增长,增长39.78%。
2006年主营业务收入为52363.33万元,与2005年的46073.80万元相比有较大增长,增长13.65%。
平均应收账款余额增加速度快于主营业务收入的增长速度，致使应收账款周转天数增加。
5、营业周期
华天酒店2006年营业周期为133.18天,2005年为103.23天,2006年比2005年延长29.96天。
营运能力指标表
项目名称
2006年
2005年
2004年
存货周转天数
90.17
68.25
63.53
应收账款周转天数
43.02
34.98
31.53
营业周期
133.18
103.23
95.06
6、营业周期结论
从存货、应收账款二者占用资金数量及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用减少，营运能力上升。
7、流动资产周转天数
华天酒店2006年流动资产周转天数为669.51天,2005年为541.68天,2006年比2005年增加127.84天。
8、流动资产周转天数变化原因
华天酒店2006年流动资产周转天数为669.51天,2005年为541.68天,2006年比2005年增加127.84天。
2006年流动资产周转天数比2005年增加的主要原因是：
2006年平均流动资产为48691.52万元,与2005年的34662.58万元相比有所增长,增长40.47%。
2006年主营业务收入为52363.33万元,与2005年的46073.80万元相比有较大增长,增长13.65%。
平均流动资产增加速度快于主营业务收入的增长速度，致使应流动资产周转天数增加。
9、固定资产周转天数
华天酒店2006年固定资产周转天数为833.26天,2005年为940.95天,2006年比2005年缩短107.69天。
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