上半年光伏市场分析.docx

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上半年光伏市场分析

2012年上半年光伏市场分析（简要版）

         2005年7月CREDITLYONNAISSECURITIES（ASIA）里昂证券（亚洲）发布了著名的分析光伏行业投资的《里昂报告》，7年后的今天，当我们重温此报告，发现它的许多预测到今天一一被证明是正确的。

   比如“我们确信太阳能的快速增长至少会持续到2010年”，“我们预期整个行业在2010年之前不会转为亏损”。

   值得我们回味的是《里昂报告》在罗列光伏投资风险时加入了“中国制造的风险”，从西方投资者角度，该报告做如下分析：

   “因为中国的企业缺少硅料，产能利用率很低，通常低于50%。

在如此低的产能利用率下，我们预计中国产能的增加对中期整个太阳能市场的冲击有限，我们认为在2008年之前硅料市场的紧张状况不会改变，也可能持续到2010年。

因此在目前状况下，通过将组件装配从高工资的地区转移到中国，中国可以产生对太阳能行业的盈利的正面影响”。

“在长期，2008或许2010年以后，我们预计中国将崛起成为全球主要的太阳能制造基地之一，到时它的规模将有可能降低全球的产能利用率和利润率，但在中期，这种情况不会发生。

”（笔者注：

中国2011年以前光伏制造也产能扩张和繁荣是建立在欧洲市场高速增长的需求和劳动力成本低的基础之上。

）

   那么，中国制造有什么风险？

   实际上“中国制造”在全球分工的大环境下，以质优价廉的竞争方式曾经或正在摧毁许多行业的国外的制造加工工厂，从这几年来光伏制造业发展的历史来看，在光伏行业又重新上演类似这一幕。

   如今，针对低价格竞争、产品同质性强的中国制造光伏产品，欧美不约而同采取贸易保护方式，只是为了延缓其市场竞争乏力的制造业倒闭，所谓“政府补贴”只是借口，光伏行业在全球都需要政府补贴才能诞生、才能在其“婴儿”期的现阶段成长。

从西方分析师角度了解了贸易保护的底层动机，让我们回过来了解光伏制造的新动向，关注2012年上半年涌现的贸易保护现象，并对市场走向加以分析。

   一、截至2012上半年光伏市场的整体发展状况

   图：

2000-2011年全球累计光伏装机量的演变（欧洲光伏协会数据）

   上图显示从2008年开始到2011年全球的装机量爆发式的增长，主要是由欧洲主流市场带动的，

而到了2012年也许是一个市场转折点，更多新兴市场开始接收光伏发电，而原来的市场老大欧洲受到自身经济问题的影响，对于光伏发电补贴不断的下调，减缓了欧洲市场对光伏发电的需求量。

   2012年全球光伏制造业总产能达到60GW,其中有效产能50GW（另10GW属于淘汰的设备产能）,中国大陆占据30GW（60%的全球有效产能）。

而2011年全球安装量约30GW，预计2012年全球安装量持平，在25-30GW左右。

   二、2012年全球的三大安装市场：

德国、中国和日本

   自2011年第二季度以来，全球太阳能市场就像一艘在飓风中航行的船舶。

欧洲各国政府在削减太阳能激励补贴，并导致需求冻结。

2011年第二季度，全球太阳能供应链出现供应过剩，到现在还没有恢复平衡。

欧美较弱的太阳能企业已经宣布破产，退出了市场。

   欧洲和美国的太阳能市场同时也在建立自己的贸易壁垒。

中国大型行业领导者一直面临着财务困境，而供应过剩继续笼罩着这个行业我们这个行业最有影响力的玩家德国的Q-Cells和Centrotherm这样的巨头公司都受到冲击要倒闭。

研究机构比较一致的评判是：

光伏行业即将面临残酷的洗牌并购潮，经过了这波并购潮之后，整个行业将触底反弹，象互联网行业从1.0时代升级为2.0时代。

   回顾2012年上半年，全球安装量总共为13GW，其中，其中德国上半年安装量为4.5GW，意大利由于受到补贴大幅缩水的原因，上半年安装量为2GW，而中国上半年的安装量为600MW，美国上半年的安装量相比2011同期继续增长，2012年上半年为1.4GW。

日本市场受到补贴政策的影响，今年上半年表现相当突出，截止到6月30日，安装量共计为680MW。

   2.1德国市场：

以FIT上网电价政府补贴为主转向居民户分布式安装平价上网时代

   图：

2012年德国占全球市场的比重

   德国修订后大幅削减太阳能激励补贴的“可再生能源政策”于2012年7月生效。

上半年因为FIT调降以及缓冲期的原因,让德国市场分两个季度有着较大的安装量,受开发商在补贴削减之前抢装影响，第一季度德国新增系统安装量为1.8GW，而去年同期为513MW。

但由于缓冲期在6月底正式结束,同时法案协调也一直拖到6月底才完成,因此虽然9月底是大型项目的缓冲截止期。

   图：

德国月度光伏安装量及预测（单位：

MW）

   德国联邦电网监管机构表示，在全球最大的德国光伏市场削减补贴之前，开发商的抢装导致德国2012年第一季度新增光伏装机容量较2011年同期增长三倍还多。

2012年前三个月德国新增太阳能电池板安装量为1800MW，而2011年同期只有513MW。

另外1-3月的新增光伏装机量分别为450MW、200MW和1150MW。

   今年上半年德国装机量为4.5GW,全年预期在7.5~8GW,但如果欧盟公布双反,中国组件企业的恐慌情绪可能会导致大量的港口发货,加速港口组件价格下跌速度,下半年德国装机量有可能会大幅增加。

   2.2中国：

2012年需求计划安装量世界前列：

   根据分析机构对中国大陆以及全球光伏市场的研究，虽然到目前为止今年国内安装量仍然有限，仅为600MW，但预计2012全年国内光伏的需求量仍将位居全球前两名。

   图：

中国市场季节性特点

   上半年中国市场主要还是非住宅的屋顶项目，而下半年，大型电站的建设将成为主导。

图8：

2011年中国市场分布前十的地区

   此外，国内市场也是众多中国厂商下半年的重点。

根据统计，中国大陆光伏项目储备已经达到35GW，其中有61%位于西北地区。

甘肃、青海、新疆等西北部省份的地面安装项目和江苏、浙江等东部省份的屋顶安装项目都有望在今年的国内市场上占有重要份额。

   2012年中国国内的下游需求将达到5-6GW水平，并且将主要集中在下半年。

国内市场将同日本、印度和其他新兴市场一起，为中国厂商提供大展身手的舞台。

   2.3日本：

高补贴，市场年内爆发，有望全球安装量前三，但市场准入制太严格：

   2011年底，日本占据了全球光伏装机总量的7%，达到近5GW，进入全球光伏装机量前三甲，仅次于德国和意大利。

2012年4月下旬，日本采购价格估算委员会公布了2012年7月之后将实行的可再生能源上网电价补贴政策。

其中，规模大于10kW的太阳能发电系统上网电价补贴为税前42日元/kWh，税后40日元/kWh（约合3.3元），补贴时间20年;对于10kW以下的项目，补贴为42日元/kWh（约合3.15元），补贴时间10年。

   图：

日本光伏安装结构和上网电价（单位：

MW，€/度）

   据日本光伏能源协会统计，2012年第一季度日本国内太阳能电池和组件出货量激增38%，至392MW，上半年日本装机量为680MW，由于补贴政策是从7月1日开始实施，预计下半年，日本将迎来安装高峰。

   根据日本采购价格估算委员会提交的“可再生能源全量固定价格购买制度”草案，非居民项目将享受40日元/度（0.5$=0.38€）的光伏电价，持续期20年。

此电价远高于目前欧洲0.2€左右的FIT，电站项目收益率将在20%左右，吸引力巨大。

但日本市场相对封闭，存在一定进入壁垒，其市场准入论证JET门槛高、耗时长指1年。

近年其进口比例持续上升（日本组件价格高于欧洲市场价20%左右）。

预计2012年将有3GW的安装量，相比2011年大幅增长150%。

   三、简析欧洲双反以及影响

   2012年7月24日，德国光伏企业SolarWorld正式向欧盟递交了对中国光伏产品反倾销立案调查的申请。

申请说中国太阳能企业利用低人力成本的优势，以远低于市场水平的价格向欧洲销售太阳能板，使得欧洲太阳能板的价格在2008至2011年间大跌75%，担心威胁欧洲业界生存，继而形成垄断，要求委员会展开调查。

根据欧盟相关法规，欧盟将在45天内给予答复。

   2012年9月5日，欧盟委员会宣布，针对中国太阳能板立案，展开反倾销调查，涉及金额高达210亿欧元，为历来全球涉及金额最高的反倾销调查。

欧盟委员会当地时间5日表示，鉴于有证据显示中国产品“对区内业界的财务状造成实质负面影响”，决定展开反倾销调查，并研究是否征收反倾销税。

根据程序，欧盟将向被诉企业发放问卷，给予1至2个月的答复时间。

60天到九个月后作出初裁，2013年底作出终裁。

   3.1欧盟光伏案应诉时间表

   欧盟光伏案应诉时间表发布立案公告 调查程序开始

   发布立案公告后10天内 替代国抗辩

   发布立案公告后15天内 提交抽样申请表

   抽样决定公布后21天内 提交完整的市场经济待遇问卷

   抽样调查对象选择后37天内 抽中企业提交完整调查问卷

   抽样调查对象选择后37天内 未抽中企业提交调查问卷，申请个别待遇

   填写调查问卷后1个月 欧委会要求提供补充信息

   填写调查问卷后1个月或1个半月 查阅非保密性文件

   中国生产商/出口商的第一次听证会 

   填写调查问卷后2个月或5个月 就调查问卷内容进行现场核查

   程序开始后约9个月 征收临时反倾销税（如果有的话）

    临时反倾销税公布后1个月 书面要求得到“最终披露”和参加第二次听           证会

   程序开始后第10至第15个月之间 欧委会审查中国生产商/出口商的书面和口头意见及“最终披露”问题

   得到“最终披露”后10天 中国生产商/出口商提出意见

   程序开始后15个月 决定征收最终反倾销税

   3.2光伏案调查产品范围

   Crystallinesiliconphotovoltaicmodulesorpanels（晶硅组件）

   andcellsandwafers（cellsandwafers400微米厚度以下的硅片和电池片）,

不包括:

   Solarchargersthatconsistsoflessthansixcells,areportableandsupply   

electricitytodevicesorchargebatteries

   Thinfilmphotovoltaicproducts（薄膜电池的产品）

Crystallinesiliconphotovoltaicproductsthatarepermanentlyintergratedinto 

   electricalgoods（所有集成在系统产品里的电池片）

   数据显示，2011年，中国出口的光伏产品约为358亿美元（210亿欧元，1欧元约1.263美元），近七成以上输往欧盟。

中国可再生能源学会副理事长、光伏专委会主任赵玉文建议中国光伏企业做好最坏的打算。

欧盟光伏装机容量大致占到了全球的70%，美国占了接近10%，这两个市场如果对中国关闭大门，那么中国光伏企业将遭受致命的打击。

    3.3双反的时间点

    2012年9月－2013年6月最迟，初裁

    2013年6月-2013年12月最迟，终裁

   一旦立案后，在程序方面，欧盟双反的程序跟美国有些许的不同，从立案开始，一直到终裁，总共需时13－15个月。

反倾销主要的两个阶段所需时间是初裁9个月，终裁6个月；反补贴则分别是9个月和4个月。

当中几个关键的步骤包括了选定相关应诉企业、针对进出口商及制造商的问卷填写、以及各阶段的评论和披露。

   双反关税一旦成立了将持续五年，在实施了一年后的任意时间点，如果进出口商或当地制造商有足够的书面证据认为惩罚性关税没有必要继续时,可以提出期中的审查决定是否取消惩罚性关税。

   3.4追溯期：

最早2013年1月可能为追溯期开始

    欧盟同样有临时税率与追溯期两个事件，在立案调查后的九个月内会公布初审结果，并且宣布是否要开始进行紧急措施，依初审税率收取保证金。

同时追溯期也会定在同一时间点开始，往前追溯收取保证金（最长90天）。

   综上所述，假设欧盟双反在8月确定立案调查，追溯期的起始点是在半年后,也就是明年一月才会受到实质的影响，对于企业而言，有半年的时间可以进行应对。

   3.5影响

   江苏主要光伏企业的上书江苏省政府部门的报告分析:

“2011年欧盟约占据江苏太阳能产品出口市场的七成。

一旦欧盟此次反倾销立案，很有可能对产自中国的太阳能产品征收高额关税，致使中国太阳能产品无法进入欧盟市场……将给江苏省造成超过2000亿元的产值损失，接近1000亿元的不良贷款风险，江苏省经过十几年精心培育和发展起来的全国乃至全球领先的太阳能产业将面临毁灭性打击。

”

   双反本质上是政治事件，但成立与否是社会事件。

关键在于后面的应对以及政治操作，而立案的重点只是在于时间点，这牵涉到中国企业是否会被阻挡在旺季的门外。

   从欧洲市场来看，“双反”的负面影响至少有五个方面：

一是欧洲终端使用者将无法享受到高性价比的光伏产品；二是整个欧洲的“平价上网”的时间也会因此大大推迟；三是欧洲以光伏从业者的国际形象也会因此大打折扣；四是欧洲“双反”本质上就是“保护落后和固步自封”，“双反”的成立，将严重影响“欧洲制造”在国际市场上的竞争力的提升进程；最后，“双反”还破坏了中欧业已建立的双边互信和健康的贸易合作机制，更有可能引发原本可以避免的贸易战。

由于大部份的欧盟国家补贴政策都是紧贴著市场价格,投资报酬率仅维持著最低可接受的水平,所以一旦组件价格回升将会对系统安装市场造成毁灭性的打击,即使政府发现市场萎缩需要上调补贴,也没有办法及时修改法案,因为需要严密的计算以及议院讨论。

   从中国企业面来看在进行过最后一波恐慌抢进之后,需要作出相应的策略回应，要么找新市场,要么进行海外设厂,但是没有一个策略能够在1-2年内填补失去的欧洲市场,即使欧洲市场在全球的份额正大量下降。

   四、下半年市场预测及我公司对策建议

   2012年，由中、美、日新兴市场作为主要推动力，德国市场保持去年势头；预计2012年全年全球总装机量为30GW。

2012年下半年全球光伏终端市场的扩张要求采用新的销售和市场手段，以抓住北美和亚太地区可观的增长机遇。

针对欧美双反及下半年形势，建议我公司采取以下对策：

   1、降低自己的产品成本,提高质量，增加差异化产品，应对残酷的市场竞争；

   2、是否考虑尝试采用台湾厂家的电池片，去开拓美国市场；

   3、针对其他新兴市场加大营销力度。