财务状况分析及评价.docx
《财务状况分析及评价.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务状况分析及评价.docx（20页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
财务状况分析及评价
2014届本科毕业设计（论文）
湖北广济药业有限公司财务状况分析及评价
AnalysisandEvaluationoftheFinancialSituationofHubeiGuangJiPharmaceuticalCo.,Ltd.
学院：
商学院
专业班级：
财务管理1008班
姓名：
杨玲
学号：
100104040820
指导教师：
殷敏会计师
完成时间：
2014年3月
二〇一四年三月
论文题目：
湖北广济药业有限公司财务状况分析及评价
专业：
财务管理
学生：
杨玲签名：
指导教师：
殷敏签名:
摘要
随着社会经济的不断发展，企业已成为社会经济活动中的主体。
而对企业来说财务管理又是其核心，是公司财务状况和经营成果的重要体现。
财务状况的分析是财务管理的主要内容。
财务分析实际上是指以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，从偿债能力、盈利能力和营运能力的角度对企业等经济组织过去和现在的筹资活动，投资活动、经营活动等进行分析和评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策提供准确的信息或依据的经济运用学科。
本文以湖北广济药业股份有限公司为例，运用比较分析法和趋势分析法，以该公司近5年的财务报表为基础，从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等角度来对公司目前的财务状况进行分析和评价，旨在发现其在财务管理中存在的问题，从而提出相应的改进对策，以及怎样提高公司的综合实力和竞争力，实现公司未来更好的发展等提出合理性建议。
关键词：
财务分析；财务状况；指标比率
Title:
AnalysisandEvaluationoftheFinancialSituationofHubeiGuangJiPharmaceuticalCo.,Ltd.
Major:
FinancialManagement
Name:
YangLingSignature:
Supervisor:
YinMinSignature:
ABSTRACT
Withthecontinuousdevelopmentofsocialeconomy,enterpriseshavebecomethemainsegmentinthesocialandeconomicactivities.Andfinancialmanagement,coreoftheenterprise,significantlyreflectsthecompany'sfinancialpositionandoperatingresults.Analysisofthefinancialsituationisthemaincontentoffinancialmanagement.Also,basedonaccountingandreportingandotherrelateddata,financialanalysisusesaseriesofspecializedanalysistechniquesandmethodstoanalyzingandevaluatingtheinvestmentactivities,businessactivitiesandfinancialactivitiesofpresentandpreviousofenterprisesandothereconomicorganizations.Itsrangesfromsolvency,profitabilityandoperatingcapacityfortheenterpriseinvestors,creditors,managersandotherswhoconcernedwithenterpriseorganizationsorindividuals.Thishelpthemtounderstandthepast,evaluateenterprisestatus,forecasttheeconomybytheenterpriseinthefuture,andmaketherightdecisiontoprovideaccurateinformationonthesubject.
Accordingrecent5yearsofcompanyfinancialstatements,thispapertakingHubeiGuangjipharmaceuticalLimitedbyShareLtdasanexampleandusingcomparativeandthetrendanalysismethod,analysisandevaluatesonthecompany'scurrentfinancialsituationfromthepointofviewofsolvency,operatingcapacity,profitabilityanddevelopmentcapacity.Itaimstofindtheexistingprobleminthefinancialmanagement.Finally,thecorrespondingimprovementcountermeasuresofhowtoimprovethecompany'scomprehensivestrengthandcompetitivenesswillbeproposedtogivetheoptimalsuggestiononfuturedevelopmentofthecompany.
Keywords：
Financialanalysis;Financialcondition;Indexratio
前言
近年来，全球医药市场的快速增长为我国医药制造业提供了良好的发展机遇。
医药制造业的发展状况与人民群众享受的医疗水平直接相关，因此我们有必要对它进行探究。
相比国外同行业来说，其较低的创新能力和对知识产权保护的
欠缺使得我国药行业在现阶段呈现出特有的竞争态势。
随着现代企业制度的完善和企业规模的日益扩大，再加上企业外部理财环境的变化，企业的财务活动越来越复杂，财务分析在企业发展中的作用也越来越重要。
现代公司管理理论认为财务管理是公司经营管理的核心，财务管理在公司的发展过程中起着重要的作用。
财务管理的好坏，不仅决定着公司资源的配置方式，而且对公司发展战略的实现起着决定性的作用。
通过对企业进行财务分析，不仅能够了解企业目前的经营状况和预测企业未来的发展趋势，还能更好的为企业的管理层提供有力的决策依据。
本文以湖北广济药业有限公司为例，以该公司5年的财务报表为基础，运用财务分析的各种方法及理论依据，从偿债能力等四个角度分析该公司目前的财务状况，进而评价该公司未来的发展能力并提出改进对策。
1概述
1.1财务分析的概念
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，从偿债能力、盈利能力和营运能力的角度对企业等经济组织过去和现在的筹资活动，投资活动、经营活动等进行分析和评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策提供准确的信息或依据的经济运用学科。
1.2财务分析的原则
财务分析的基本原则既是财务经济分析工作内在要求的集中反映，也是财务分析所提供的信息的使用者对分析工作具体要求的集中体现，它必须遵守以下基本原则：
实事求是原则、科学性原则、系统性原则、动态性原则、可操作性原则、成本效益原则、可比性原则、可理解原则。
1.3财务分析的意义
财务分析是对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在经营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。
它既是已完成财务活动的总结，又是财务预测的前提,对企业的发展起着重要的作用。
主要体现在：
财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据，是挖掘能力、改进工作、实现理财目标的重要手段，也是合理实施投资决策的关键。
2公司财务状况分析的指标
2.1偿债能力分析指标
偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。
企业偿还各种到期债务的能力大小，是决定企业财务状况优劣的基本要素之一，也是企业财务状况的稳定性和企业生产经营的发展趋势的反映。
流动比率:
是流动资产与流动负债的比值。
用公式表示为：
流动比率=流动资产/流动负债式2-1
它是衡量企业短期偿债能力最基本、最通用的指标。
流动比率的内涵是每1元流动负债有多少元流动资产作保障。
通常认为，流动比率越高，企业的偿债能力越强，短期债权人利益的安全程度也越高。
速动比率：
是指企业的速动资产与流动负债的比率。
用公式表示为：
速动比率=速动资产/流动负债式2-2
速动比率是流动比率的一个重要辅助指标，用于评价企业流动资产变现能力的强弱，它的内涵是每1元流动负债有多少元速动资产作保障，是衡量企业流动资产中可立即用于偿还流动负债的能力，该比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。
现金比率：
是指现金类资产与流动负债的比率。
用公式表示为：
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债式2-3
它反映企业的即可变现能力，也就是随时可以还债的能力，现金比率的内涵是1元的流动负债有多少元现金作为偿债保障。
产权比率：
是负债总额与所有者权益总额的比率，又称为债务权益比率。
用公式表示为：
（产权比率=负债总额/所有者权益总额）×100%式2-4
利息保障倍数：
是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率，又称已获利息倍数或企业利息支付能力，用公式表示为：
利息保障倍数=息税前利润/利息费用式2-5
利息保障倍数指标不仅反映了企业获利能力的大小，还反映了获利能力对偿债到期债务的保证程度，表明每1元债务利息有多少倍息税前利润作保障，可以反映债务政策风险的大小。
资产负债率：
是指企业的总负债与总资产的比值，也称为债务比率。
用公式表示为：
资产负债率=（总负债/总资产）×100%式2-6
它表明企业以负债方式筹集的资金占企业全部资产的比重，反映了债权人发放贷款的安全程度，同时反映了企业利用债权人的资金进行财务活动的能力。
权益乘数：
又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。
用公式表示为:
权益乘数=资产总额/股东权益总额式2-7
权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债程度越高。
有形净值债务率：
是企业负债总额与有形净值的百分比。
用公式表示为：
有形净值债务率=负债总额/（所有者权益-无形资产净值）×100%式2-8
主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力，更为谨慎地反映企业清算时债务人投入的资本收到所有者保障的程度，从长期偿债能力来看，其比率应是越低越好，该指标越小，表明企业风险越低，长期偿债能力越强。
2.2营运能力分析指标
企业的营运能力是指企业运用所掌握的资源创造财富的能力，集中表现为企业资产的周转速度；营运资产的效益是指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与产出相比较来体现。
企业的营运能力分析是企业财务分析的重要组成部分。
对企业的营运能力进行分析有助于企业的管理者掌握资产的使用效率以及资产可达到的使用潜力，以便充分利用企业的资源。
存货周转率：
是企业一定时期销售成本与平均存货余额的比率，用公式可表示为：
存货周转率=（销售成本/存货平均余额）×100%式2-9
它评价企业从取得存货、投入生产到销售收回等各个环节的综合管理状况，反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量的合理与否。
流动资产周转率：
是指企业一定时期主营业务收入净额同流动资产平均余额的比值。
用公式表示为：
流动资产周转率=（主营业务收入净额/流动资产平均余额）×100%式2-10
它是评价企业资产利用效率的另一个主要指标，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业的利用效率进行分析，进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。
反映企业全部流动资产的利用效率和流动资产的周转速度。
应收账款周转率：
是指企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比值，用公式表示为：
应收账款周转率=（销售收入净额/应收账款平均余额）×100%式2-11
反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，也就是年度内应收账款为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。
现金周转率：
是反映企业现金周转速度的一个指标，现金周转率是考核企业现金利用情况的一个重要指标。
用公式表示为：
现金周转率=（销售收入净额/现金平均余额）×100%式2-12
该指标间接反映了企业营运能力的高低，现金是变现能力最强的资产，持有现金多是企业实力的象征，是企业较强偿债能力和较高信誉的体现，但并不是企业拥有的现金越多越好，企业持有过多的现金会导致资金闲置，不能使企业资金发挥最大的使用效力。
因此加强企业的资金管理十分有必要。
总资产周转率：
是指企业一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比值。
其计算公式为：
总资产周转率=（销售收入净额/平均资产总额）×100%式2-13
它是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。
2.3盈利能力分析指标
销售净利率:
是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，是净利润占销售收入的百分比。
用公式表示为：
销售净利率=（净利润/销售收入）×100%式2-14
用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。
该指标反映每1元的销售收入带来净利润的多少，表示销售收入的收益水平。
营业利润率：
是指营业利润与产品净销售收入的比率。
用公式表示为：
营业利润率=（营业利润/净销售收入）×100%式2-15
反映了全部业务收入和其直接相关的成本、费用之间的关系。
不仅考核主营业务的能力，还考核非主营业务的能力。
净资产收益率：
即企业本期净利润与净资产的比率，用公式表示为：
净资产收益率=（净利润/年末股东权益）×100%式2-16
它反映企业自有资本及其积累获取报仇水平的最具综合性与代表性的指标，用公式表示为：
总资产报酬率=（利润总额/平均资产总额）×100%式2-17
该指标不受行业不同的限制，通用性强，适用范围广。
一般来说净资产收益率越高，资本运营效益越好，投资者和债权人受保障的程度也越高。
总资产报酬率:
是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。
它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业资产运营效率的重要指标。
2.4发展能力分析指标
总资产增长率：
是企业本年总资产的增长额同年初资产总额的比率，其计算公式为：
总资产增长率=（本年总资产增长额/年初资产总额）×100%式2-18
它是衡量企业本期资产规模的增长情况，评价企业经营规模的扩张程度。
净资产增长率：
是指企业本期净资产增长额与上期净资产总额的比率，用公式表示为：
净资产增长率=（本期净资产增长额/期初净资产）×100%式2-19
反映了企业资本规模的扩张速度和资产保值增值的情况，是衡量企业规模变动和成长状况的重要指标。
主营业务增长率：
是本期主营业务收入增长额与上期主营业务收入的比值，用公式表示为：
主营业务增长率=（本期主营业务收入增加额/上期主营业务收入）×100%式2-20
它可以用来衡量公司的产品生命周期和判断公司发展所处的阶段。
营业利润增长率：
是本期营业利润增加额与上期营业利润之比，用公式表示为：
营业利润增长率=（本期营业利润增加额/上期营业利润）×100%式2-21
3湖北广济药业有限公司现状
3.1公司概况
湖北广济药业股份有限公司始建于1969年，由湖北省广济制药厂、湖北回春制药厂、武穴财振会计实业公司三家单位作为发起人,以定向募集方式设立的股份有限公司。
是以生产、销售医药原料药及制剂、食品添加剂、饲料添加剂为主的国家重点高新技术企业，1999年在深交所上市。
公司始终立足高新技术，坚持走自主创新之路。
通过“引进、消化、吸收、提高、创新”，主导产品核黄素（即维生素B2）得以做强做大。
公司经过十几年的发展，通过革命性技术变革，攻克了利用大米代替糖蜜生产维生素B2的难题，生产效率大幅提高，成本大幅降低，产量超过2000吨，超过世界医药巨头巴斯夫公司和罗氏药厂，产量由世界第三跃升为世界第一，已占据国内市场的90%，国际市场的40%。
进入“广济药业后时代”的2010年乃至今后很长一段时间内，公司工作的总体思路与奋斗目标是：
“再展宏图开创广济药业后时代，低碳发展恪守“四大”（大智慧、大手笔、大勇气、大魄力）、“三高”（高质量、高品位、高附加值）新理念，自主创新提升企业核心竞争力，服务世界争进“医药行业五十强”。
公司将在科学发展观的指引下，力争建成主导产品在技术上达到世界领先水平、具有较强国际竞争力的生物制药企业。
生产经营医药原料药、大容量注射剂、片剂、颗粒剂、软膏剂、凝胶剂；饲料添加剂的生产、销售；包装装潢印刷品印刷；饮食服务；出口本企业自产的各类药；进口本企业生产科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件。
3.2公司财务状况
广济公司目前的总资产约为15.56亿元，负债约为8.2亿，其中净资产为7.19亿元。
2012年全年实现营业收入3.94亿元，比上年同期下降13.05%；实现净利润-9,556.41万元，比上年度下降2,072.22%。
亿，公司目前的注册资本金为251亿。
由此可以看出，由于各种内外部因素及不确定因素，导致2012年收入相比上年大幅度降低，负债增加，发展前景相对不是很乐观。
企业应找出问题，深化改革，加强企业实力，稳定企业收入，降低风险。
4湖北广济药业有限公司各项财务指标的分析
4.1湖北广济药业有限公司偿债能力的分析
表4.12008年至2012年广济公司偿债能力的各项指标
指标
2008
2009
2010
2011
2012
流动比率
1.58
1.34
1.13
0.92
0.07
速动比率
1.11
1.18
0.89
0.53
0.44
现金比率
0.63
0.57
0.52
0.29
0.22
产权比率
44
60
65
43
55
利息保障倍数
10.01
13.8
1.33
0.10
2.33
资产负债率%
30.4
37
28
42.68
38
权益乘数
1.44
1.59
1.65
1.74
1.61
有形净值债务率%
485
647
405
815
746
由上表可知:
流动比率是衡量企业短期偿债能力最基本、最通用的一项指标，而速动比率是流动比率的一个重要的辅助指标。
通常认为流动比率应大于或等于2，速动比率应等于1.从上表可以看出，近5年该公司的流动比率在逐年下降且均小于2，速动比率在2009年和2009年时大于1，从2010年到2012年呈明显下降趋势，说明该公司的短期偿债能力越来越弱。
从现金比率来看，前3年均在0.5以上，变化不是很大，说明该公司1元的流动负债就有0.5元以上的现金资产作为保障，而后2年速动比率呈明显下降趋势，表明该公司的短期偿债能力逐渐变弱。
从资产负债率来看，资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志，也是反映企业长期偿债能力的核心指标。
从上表可以看出，该公司的资产负债率控制在28%至40%之间,是处在一个合理的范围之内的。
这就表明广济公司具有一定的偿债能力和负债经营能力。
从产权比率来看，该指标反应公司基本财务结构是否稳健，是对资产负债率的必要补充。
一般认为产权比率越低，表明企业长期偿债能力越强。
从表中能看出，产权比率是越来越小的，且均在100%以下，说明它是一个合理的范围。
则意味着该公司是有一定的偿债能力的。
从有形资产净值率来看，该公司的有形净值债务率整体偏高，最高在2011年达到了815%.这说明该公司的长期偿债能力较弱。
权益乘数是用来衡量企业的财务风险的一个指标，可以看到该公司5年的权益乘数大致在1.4--1.7之间，变化幅度不是太大，说明该公司有一定的财务风险。
最后再来看利息保障倍数，利息保障倍数表明每1元的债务利息有多少倍息税前利润作保障，能够反应债务政策的风险大小。
利息保障倍数至少应该大于1.且比值越高，表明企业的偿债能力越强。
从表中能看到，除了2011年数值小于1，其余3年均是大于1的，在2009年时最高达到13.8.说明在2011年时，该公司基本是没有足够的付息能力的，这种状况在2010年、2012年发生了扭转，分别达到了1.33、2.33。
则说明该公司有足够能力赚取大于借款成本的收益，并且有较强的偿债能力。
综上所述，从整体来看，广济公司的偿债能力较弱，表明该公司的经营存在一定风险。
4.2湖北广济药业有限公司营运能力的分析
表4.22008年至2012年广济公司营运能力的各项指标
指标
2008
2009
2010
2011
2012
存货周转率%
2.24
5.98
5.18
23.85
26.63
流动资产周转率
6.5
11.5
10.78
29.12
30
应收账款周转率%
4.9
8.91
8.72
8.30
12.28
现金周转率%
19.71
24.15
24.1
29.77
37.76
总资产周转率%
17.3
41.16
3.59
5.96
31.08
图4.1广济公司营运能力各项指标的变化趋势图
从上图可以看出，5年内广济公司的存货周转率呈明显的上升趋势，表明该公司的存货周转速度较快，公司的产品销售数量逐渐增长，销售能力较强。
从流动资产周转率来看，总体呈上升趋势，特别是在2010年至2011年里有大幅提升，分别达到了29.12%、30%，这表明该公司流动资产速度变快，利用效率较高。
这是由于存货周转速度和应收账款周转速度共同提高了。
在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，那么流动资产的投入也就扩大了，在某种程度上增强了公司的盈利能力，也就是说公司的生产经营状况得到了一定的改善。
从应收账款周转率来看，前4年的变化不大，在2012年时有小幅的增长。
表明公司的应收账款回收速度相对加快，资产流动性变强，公司的信用状况较好。
从现金周转率来看，呈逐年上升趋势，在2012年最高达到了37.76%.表明该公司现金周转速度在加快，现金利用率提高了，收回的现金没有长期闲置，而又投入公司的经营之中，这对公司的经营是十分有利的。
从总资产周转率来看，2009年时较高，达到41.16%。
2010年和2011年较低发生大幅下降，但在2012年时，由于总资产的周转速度的加快，使得总资产周转率有所上升。
说明广济公司的总资产利用率提高了。
从对广济公司各项营运指标的综合分析，能说明该公司的营运能力还是不错的，虽然在经营过程中出现了一点问题，但是在
升级会员 