森马财务报告分析.docx
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浙江森马服饰股份有限公司财务报告分析
浙江森马服饰股份有限公司
财务报表分析
专业：
财务管理
学号：
姓名：
1.公司简介 4
1.1基本情况 4
1.2主营业务 4
1.3品牌简介 5
1.4股本结构 6
2.企业的财务报表 7
2.1资产负债表 7
2.1.1总资产变化分析 7
2.1.2流动资产变化分析 8
2.1.3固定资产变化分析 8
2.1.4负债总额变化分析 8
2.1.5所有者权益总额变化分析 9
2.2利润表 9
2.2.1营业收入变化分析 10
2.2.2成本费用变化分析 10
2.2.3利润额变化分析 10
3.企业的财务报表 11
3．1偿债能力 11
3．1.1短期偿债能力分析 11
3.1.2长期偿债能力分析 12
3.2营运能力分析 14
3.3盈利能力分析 15
3.4发展能力分析 16
3.5小结 18
4．公司综合能力分析 19
4.1杜邦分析 19
5.总结与建议 22
1.公司简介
1.1基本情况
浙江森马服饰股份有限公司系在原温州市森马童装有限公司改制基础上整体变更设立的股份有限公司,由森马集团有限公司、浙江森马投资有限公司、邱坚强作为发起人,股本总额为5,900万股（每股人民币1元）。
公司于2007年7月2日在浙江省工商行政管理局登记注册,公司注册资本为5,900万元。
根据公司2008年10月13日临时股东大会决议,公司增加注册资本12,900万元,由森马集团有限公司、浙江森马投资有限公司、邱光和、周平凡、邱艳芳、戴智约于2008年10月16日之前一次缴足,增资后的注册资本为18,800万元,业经立信会计师事务所有限公司审验,并出具信会师报字（2008）第23814号验资报告。
公司于2008年10月22日在温州市工商行政管理局办理变更登记手续。
公司于2009年12月30日在温州市工商行政管理局办理变更登记手续。
经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]254号文核准,向社会公开发行人民币普通股7,000万股,发行后总股本为67,000万股,并于2011年3月在深圳证券交易所挂牌上市。
森马自创立以来，大胆采用虚拟经营模式，巧妙地采用"借鸡生蛋"的虚拟生产策略，在珠三角、长三角两大区域以及山东、湖北等地整合了160多家生产能力强大、技术力量雄厚、产品质量过硬的专业生产厂家，强强联合，实行订单化生产，通过服装产业链的垂直整合，建立了一套快速反应的供应链体系，构建成"大物流、大管理"的发展格局。
1.2主营业务
经营范围包括一般经营项目：
服装、鞋帽、针织品、皮革制品、羽绒制品、箱包、玩具、眼镜、工艺美术品（除金银）、纸制品、文具（不含危险品）、笔、教学用模型及教具的制造与销售等。
表12016年度主营业务比例图
2016年度业务比例图
按行业分类
服装行业100%
按产品分类
按地域分类
内销100%
按行业分类
主营收入（万元）
收入比例
主营成本（万元）
成本比例
利润比例
毛利率
服装行业
384,043.44
99%
236,070.73
98.5%
99.8%
38.53
按产品分类
休闲服饰
204,254.05
52.65%
133,047.36
55.52%
48.03%
34.86
儿童服饰
179,789.41
46.35%
103,023.37
42.99%
51.77%
42.7
按地域分类
内销
384,043.44
99%
236,070.73
98.5%
99.8%
38.53
1.3品牌简介
森马以生产休闲鞋为主，也是国内较早从事休闲鞋生产的企业之一。
而产品以简约、大方、休闲、轻便、耐穿、易搭配、显个性、价格实惠等特点深受人们的喜爱。
无论是逛街、出游还是运动，穿一双活泼、色彩艳丽亦左是富有独特个性的森马休闲鞋都是最佳选择。
森马紧随这一潮流动向，设计和研发了一系列或复古、或运动、或华丽的休闲鞋，款式丰富、个性、时尚，深受广大消费者的喜爱。
森马品牌消费群体定位：
14-26岁，年轻、时尚、运动、个性的年轻群体。
崇尚个性，追求时尚是我们的标志。
2009年森马休闲鞋更是推出全新形象标识，进行统一形象设计；统一形象宣传及产品包装。
经过不断的酝酿与发展，森马必将成为中国休闲鞋行业的领跑者。
1.4股本结构
表2浙江森马服饰股份有限公司股本结构表
股东名次
股东名称
持有数量（股）
持有比例（%）
1
邱光和
464400000
17.2300
2
邱坚强
360042552
13.3600
3
森马集团有限公司
336000000
12.4700
4
邱艳芳
304000000
11.2800
5
周平凡
304000000
11.2800
6
戴智约
247957448
9.2000
7
郑秋兰
120000000
4.4500
8
邱光平
63558600
2.3600
9
中国银行股份有限公司-富国改革动力混合型证券投资基金
26936863
1.0000
10
潘秀兰
23373300
0.8700
图1浙江森马服饰股份有限公司股本结构图
2.企业的财务报表
2.1资产负债表
表3浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年度资产负债表
资产负债表
15-12-31
14-12-31
13-12-31
12-12-31
11-12-31
资产:
货币资金（元）
25.4亿
40.5亿
50.2亿
48.3亿
49.9亿
应收账款（元）
15.3亿
10.8亿
6.16亿
6.56亿
7.36亿
其它应收款（元）
5009万
9778万
9962万
5837万
9774万
存货（元）
16.0亿
10.3亿
9.22亿
10.8亿
11.0亿
流动资产合计（元）
82.0亿
76.7亿
70.4亿
68.0亿
75.7亿
长期股权投资（元）
8048万
--
--
--
--
累计折旧（元）
1.07亿
1.01亿
9426万
8245万
5593万
固定资产（元）
14.3亿
15.1亿
17.3亿
14.3亿
11.0亿
无形资产（元）
1.96亿
1.52亿
1.58亿
1.64亿
9720万
资产总计（元）
117亿
104亿
97.1亿
92.7亿
91.0亿
负债:
应付账款（元）
8.26亿
8.18亿
7.10亿
5.73亿
6.39亿
预收账款（元）
7454万
3637万
5313万
2856万
1673万
存货跌价准备（元）
--
--
2.44亿
1.52亿
1.08亿
流动负债合计（元）
18.0亿
15.8亿
14.4亿
13.0亿
12.7亿
长期负债合计（元）
5.96亿
2.92亿
1.93亿
1.23亿
7656万
负债合计（元）
23.9亿
18.7亿
16.3亿
14.2亿
13.4亿
权益:
实收资本（或股本）（元）
26.9亿
6.70亿
6.70亿
6.70亿
6.70亿
资本公积金（元）
25.6亿
44.7亿
44.7亿
44.7亿
44.7亿
盈余公积金（元）
7.40亿
6.18亿
4.79亿
3.87亿
3.08亿
股东权益合计（元）
92.6亿
85.1亿
80.8亿
78.5亿
77.6亿
对浙江森马股份有限公司2010-2015年度的资产负债表可进行以下分析：
2.1.1总资产变化分析
2012年总资产92.7亿，比2011年增加了1.7亿，增加了1.9%；2013年总资产为97.1亿，比2012年增长了4.4亿，增加了4.7%；2014年资产总额为104亿，比上一年增加了6.9亿，增长了7.1%；2015年的总资产为117亿，比2014年增加了13亿，增长了12.5%。
2.1.2流动资产变化分析
2012年流动资产为68亿，比2011年减少了7.7亿，增长-10.2%；2013年流动资产为70.4亿，与2012年相比增加了2.4亿,增长3.5%；2014年流动资产为76.7亿，比2013年增加了6.3亿，增长8.9%；2015年流动资产为82亿，比2014年增加了5.3亿，增长6.9%；
2.1.3固定资产变化分析
2012年固定资产为14.3亿，比2011年增加了3.3亿，增长30%；2013年固定资产为17.3亿，与2012年相比增加了3亿，增长21.0%；2014年固定资产为15.1亿，比2013年减少了2.2亿，增长-12.7%；2015年固定资产为14.3亿，比2014年减少了0.8亿，增长-5.3%。
由以上分析可以看出，浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年间总资产呈上升趋势，且增加速度逐年加快；流动资产在2012年骤减之后，呈现出较快增长趋势；固定资产变化起伏比较大，但变化率在逐年缩小。
2.1.4负债总额变化分析
2012年负债总额为14.2亿，比2011年增加了1.8亿，增长了13.4%，其中流动负债增加了2.4%，非流动负债增加60.7%，可见非流动负债增加是负债增加的主要原因；2013年负债总额为16.3亿，比2012年增加了2,1亿，增长了14.8%，流动负债增加了10.8%，非流动负债增加60.0%，可见，非流动负债的增加依然是负债增加的主要原因；2014年负债总额为18.7亿，比上一年增加了2.4亿，增加了14.7%，，流动负债增加了9.7%，非流动负债增加了51.3%，虽然较前两年非流动负债增加比率有所减小，但仍是负债增加的主要原因；2015年总负债为23.9亿，比2014年增加了5.7亿，增长了27.8%，流动负债增加了13.9%，为18.0亿，非流动负债增加104%，为5.96亿。
由此可见，五年间公司非流动动负债均以较大比例增加，且在负债总额中占得比重逐年增加，不可否认的是，尽管非流动负债增加比例较大，但在总负债中占较大比例的依然是流动负债。
2.1.5所有者权益总额变化分析
2012年股东权益为78.5亿，比2011年增加了0.9亿，增长1.1%；2013年股东权益为80.8亿，比2012年增加了2.3亿，增长2.9%；2014年股东权益为85.1亿，比2013年增加了4.3亿，增长5.3%；2015年股东权益为92.6亿，比2014年增加了7.5亿，增长8.8%。
由此可见，安泰集团的股东权益呈上升趋势，且增长率逐年加快，说明近几年森马股份有限公司财务状况良好。
2.2利润表
表4浙江森马服饰股份有限公司2011-2015年度利润表
利润表
15-12-31
14-12-31
13-12-31
12-12-31
11-12-31
营业收入（元）
94.5亿
81.5亿
72.9亿
70.6亿
77.6亿
营业成本（元）
58.9亿
52.1亿
47.2亿
46.8亿
48.6亿
销售费用（元）
11.2亿
9.19亿
9.21亿
10.6亿
9.01亿
财务费用（元）
-1.47亿
-1.36亿
-1.76
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