金属冶炼行业分析报告.docx

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金属冶炼行业分析报告

金属冶炼（SB）行业分析报告

报告类型

BBA标准分析报告

财务报告期

2004０6３0

行业基准

BBＡ行业体系

本报告生成日期

２005020２

 声明:

本文为转载

一、总体评述

（一） 行业总体财务绩效水平

    依照证券交易所公开公布的数据，运用BＢA禾银系统和BＢA分析方法对其进行综合分析,我们认为金属冶炼行业本期财务状况在社会中处于良好水平,与去年同期相比差不多持平。

（二） 行业分项绩效水平

项目

行业评价

行业在社会中的水平

本期

上期

本期

上期

盈利能力分析

60.06

58.７6

良好

良好

成长能力分析

67.97

68．64

良好

优秀

经营效率分析

43．6１

36．16

极优

极优

猎取现金能力分析

8３.0２

8３.4９

良好

良好

债务风险分析

52.06

５８.７２

良好

优秀

营运风险分析

7６.73

81．92

中等

良好

财务弹性分析

５9.６8

７１.38

中等

优秀

综合分数

63．30

6５.５8

良好

优秀

二、行业规模分析

（一） 行业总收入

    本期金属冶炼行业样本公司总计实现总收入２,172.27亿元,与去年同期相比增加750.9２亿元,较上年同期增长52.８3%,讲明金属冶炼行业整体业务规模处于高速进展时期，行业需求旺盛,带动行业整体市场规模迅速扩张。

ﻫ

（二） 行业总利润

    本期金属冶炼行业样本公司合计实现总利润244.５1亿元，与去年同期相比增加168.０5亿元，较上年同期增长4５.５0％，讲明金属冶炼行业整体盈利规模处于高速进展时期，行业整体需求旺盛,行业利润规模增长势头强劲。

（三） 行业总资产

    本期金属冶炼行业样本公司资产总计４,105.02亿元，与去年同期相比增加926.5１亿元，较上年同期增长２９.1５％,讲明金属冶炼行业整体资产规模处于较快增长时期,行业投资增长较快，行业整体资产规模扩张较快。

三、行业盈利能力分析

（一） 分析比率

项目

上期

本期

社会平均增幅

行业增幅

偏离率

社会平均

行业

社会平均

行业

毛利率（%）

２1.69

１8.５5

21．２９

１6.04

-0．41

-2.5１

－2.10

净利润率（％）

5.41

8．3５

6.10

8.23

0.69

-0．1２

-0.81

总资产酬劳率（%）

３.３0

6．02

4.06

6.76

0.76

0.7４

-０.01

净资产收益率（%）

3.97

７.０５

5.31

8．９0

1.３3

1．85

０．52

综合分数

5３.７7

58.76

５5.８６

60．０6

3.89

2．2０

-1．69

（二） 行业综合毛利率

    本期金属冶炼行业平均毛利率较上年同期差不多持平,金属冶炼行业总体毛利贡献能力差不多未变,行业以后的利润变化不大。

本期行业平均毛利率较社会平均水平低了5．24%,讲明金属冶炼行业毛利贡献能力较差，行业总体毛利贡献能力远低于社会平均水平。

ﻫ

（三） 行业综合净利率

    本期金属冶炼行业平均净利率较上年同期差不多持平,金属冶炼行业总体净利贡献能力差不多未变,以后行业利润的实现有可能接着保持目前规模。

本期金属冶炼行业平均净利率较社会平均水平提高了２.13%，讲明金属冶炼行业净利贡献能力一般，行业总体净利贡献能力与社会平均水平差不多持平。

ﻫ

（四） 行业总资产酬劳率

    本期金属冶炼行业总资产酬劳率较上年同期差不多持平，金属冶炼行业总体资产盈利能力差不多未变，以后行业整体资产制造的利润有可能维持在目前的水平。

本期金属冶炼行业总资产酬劳率较社会平均水平高了2.70％,讲明金属冶炼行业总体资产盈利能力较强，行业总体资产盈利能力略高于社会平均水平。

ﻫ

（五） 行业净资产收益率

    本期金属冶炼行业净资产酬劳率较上年同期差不多持平,金属冶炼行业净资产盈利能力差不多未变，以后行业整体净资产制造的利润有可能维持在目前的水平。

本期金属冶炼行业净资产收益率较社会平均水平高了3.60%,讲明金属冶炼行业净资产盈利能力较强，行业净资产盈利能力略高于社会平均水平。

（六） 行业盈利能力分析小结：

ﻫ    本期金属冶炼行业盈利能力综合分数为６０.06,较上年同期提高2.20%，讲明金属冶炼行业总体盈利能力差不多未变，本期金属冶炼行业在产品结构调整和新产品开发方面,以及提高行业整体经营治理水平方面都变化不大,以后行业总体盈利能力还有待进一步提高。

本期金属冶炼行业盈利能力综合分数高于社会平均水平４.２0%,讲明金属冶炼行业总体盈利能力一般，市场供需差不多平衡,行业差不多处于成熟时期，以后来自行业内部的竞争压力将有所加大。

四、行业成长能力分析

（一） 分析比率

项目

上期

本期

社会平均增幅

行业增幅

偏离率

社会平均

行业

社会平均

行业

主营收入增长率（%）

3４.74

38.89

３5.１3

５2.83

0.39

1３.94

1３．５6

利润总额增长率（％）

38．00

９7.69

５0.51

４5.50

1２．51

-5２.1９

－6４.70

固定资产增长率（%）

１７.16

12.39

1８.83

2３.８7

１.67

11.48

9.8１

流淌资产增长率（％）

１２.５５

２5．4１

2１．8８

38.95

9．33

13.54

４.21

综合分数

5７.９8

６8.64

61.16

67.97

5.49

-０.9７

－６.46

（二） 行业主营收入增长率

    本期金属冶炼行业主营收入较上年同期差不多持平,金属冶炼行业总体市场扩张能力差不多未变，行业是否能够持续进展还有待观看。

本期金属冶炼行业主营收入增长率较社会平均水平提高了17.70%，讲明金属冶炼行业属于市场扩张能力较强行业，行业总体市场扩张能力略强于社会平均水平。

ﻫ

（三） 行业利润总额增长率

    本期金属冶炼行业利润总额较上年同期大幅下降，金属冶炼行业总体利润增长能力迅速降低,给行业以后的持续进展带来沉重的压力。

本期金属冶炼行业利润总额增长率较社会平均水平降低了５.01%,讲明金属冶炼行业属于利润增长能力一般行业，行业总体利润增长能力与社会平均水平差不多持平。

ﻫ

（四） 行业固定资产增长率

    本期金属冶炼行业固定资产较上年同期小幅增长,金属冶炼行业总体固定资产增长能力稳步提高,为行业以后的持续进展打下较好的物质基础。

本期金属冶炼行业固定资产增长率较社会平均水平提高了5．04%,讲明金属冶炼行业固定资产增长能力一般,行业总体固定资产增长能力与社会平均水平差不多持平。

ﻫ

（五） 行业流淌资产增长率

    本期金属冶炼行业流淌资产较上年同期小幅增长,金属冶炼行业总体流淌资产增长能力稳步提高,行业以后将持续进展充满活力。

本期金属冶炼行业流淌资产增长率较社会平均水平提高了17．0７%，讲明金属冶炼行业流淌资产增长能力较强,行业总体流淌资产增长能力略高于社会平均水平。

ﻫ

（六） 行业成长能力分析小结:

ﻫ    本期金属冶炼行业成长能力综合分数为６7．9７,较上年同期降低0.９7%,讲明金属冶炼行业总体成长能力与上期差不多持平,本期金属冶炼行业在扩大市场需求方面，以及提高行业整体经营治理水平方面都变化不大，行业总体成长能力还有待进一步提高。

本期金属冶炼行业成长能力综合分数高于社会平均水平６.8１％,讲明金属冶炼行业总体成长能力稍强，市场供需差不多平衡,行业处于差不多成熟时期,以后来自行业内部的竞争压力将有所加大。

五、行业经营效率分析

ﻫ

（一） 分析比率

项目

上期

本期

社会平均增幅

行业增幅

偏离率

社会平均

行业

社会平均

行业

应收帐款周转率

４．８5

10.68

５.59

15.2０

1５.35

42.28

２6.93

应收帐款周转天数

７4.2８

33.71

６４．39

2３．６9

-13．31

－２9.72

－1６．41

存货周转率

２.0８

3.1２

2．2３

３．05

７.２5

-２．02

-９.27

存货周转天数

17３．31

11５．５０

１6１.59

117.８8

-６.76

2．０6

８.８2

营业周期

247．59

１4９．２1

225．98

141．5７

-8.7３

-5.12

3．61

总资产周转率

0.34

0．４6

0．40

0.5６

15.４2

2０.97

5．5５

综合分数

13.24

36.1６

1７．79

43.６１

3４．38

2０．59

-13.79

（二） 行业应收帐款周转率

    本期金属冶炼行业样本公司应收帐款周转天数较上年同期减少10．02天，应收帐款周转率较上年同期小幅提高,金属冶炼行业总体应收帐款的回收效率稳步提高，有效地保证了行业整体今后实现更好的经济效益。

本期金属冶炼行业应收帐款周转天数较社会平均水平减少40.70天，应收帐款周转率较社会平均水平高了9.60%,讲明金属冶炼行业应收帐款回收效率一般,行业总体应收帐款回收效率与社会平均水平差不多持平。

ﻫﻫ（三） 行业存货周转率

    本期金属冶炼行业存货周转天数较上年同期增加２.３８天，存货周转率较上年同期差不多持平，金属冶炼行业总体存货周转效率差不多未变，行业整体以后需要扩大市场并加强对存货的治理。

本期金属冶炼行业存货周转天数较社会平均水平减少4３.71天,存货周转率较社会平均水平高了0.８3%，讲明金属冶炼行业存货周转效率一般,行业总体存货周转效率与社会平均水平差不多持平。

ﻫﻫ（四） 行业营业周期

    本期金属冶炼行业营业周期为141.57天，较上年同期减少7.64天,金属冶炼行业总体资产经营效率较上年同期差不多持平，金属冶炼行业总体的市场适应能力差不多未变,行业以后的经营效率还有待进一步提高。

本期金属冶炼行业整体的营业周期较社会平均水平减少84.41天,金属冶炼行业总体资产周转率较社会平均水平提高了0．1７%,讲明金属冶炼行业属于经营效率超强行业,行业总体资产经营效率远高于社会平均水平。

（五） 行业总资产周转率

    本期金属冶炼行业总资产周转率较上年同期小幅提高,金属冶炼行业总体资产周转效率稳步提高,有效地保证了行业整体提高资产效用，实现更好的经济效益。

本期金属冶炼行业总资产周转率较社会平均水平提高了０.１７%，讲明金属冶炼行业资产周转效率一般,行业总体资产周转效率与社会平均水平差不多持平。

ﻫ

（六） 行业经营效率分析小结:

ﻫ    本期金属冶炼行业经营效率综合分数为43.6１,较上年同期提高20.５9%,讲明金属冶炼行业总体经营效率处于较快提高时期,本期金属冶炼行业在扩大市场与提高行业整体治理水平方面都取得了专门大的成绩，行业总体经营效率在本期获得较大提高。

提请分析者予以重视，金属冶炼行业总体经营效率的较大提高为今后行业整体降低成本，制造更好的经济效益，降低经营风险开创了良好的局面。

本期金属冶炼行业经营效率综合分数高于社会平均水平25.８2%，讲明金属冶炼行业总体经营效率远远高于社会平均水平,在市场中处于特不优秀的水平。

六、行业猎取现金能力分析

（一） 分析比率

项目

上期

本期

社会平均增幅

行业增幅

偏离率

社会平均

行业

社会平均

行业

销售现金比率（%