国际金融第3次作业.docx
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国际金融第3次作业
一、名词说明
1、套汇:
是指套汇者利用不同地址汇价上的不同进行贱买或贵卖，并从中取利的一种外汇交易。
2、远期外汇交易:
也称为期汇交易，是指外汇生意两边先签定远期外汇生意合同，规定生意外汇的币种、金额、汇率和以后交割的时刻，到规定的交割日期，再按合同规定的币种、金额和汇率，由卖方交汇，买方付款的一种预约性外汇交易。
3、无抛补套利:
是指资金持有者利用两个不同金融虫市场上短时间利率的不同，将资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利率差额的一种外汇交易。
无抛补套利往往是在有关的两种货币汇率比较稳固的情形下进行的。
4、掉期交易:
是指人们同时进行不同交割期限同一笔外汇的两笔反向交易。
5、外汇期货:
是金融期货的一种。
又称货币期货，指在期货交易所进行的生意外汇期货合同的交易。
6、套期保值:
原意为“两面下注”，引申到商业上是指人们在现货市场和期货交易上采取方向相反的生意行为。
即在买进现货的同时卖出期货，或在卖显现货的同时买进期货，以达到幸免价钱风险的目的。
7、外汇期权:
又称外币期权，是一种选择权契约，指期权买方以必然保险金为代价，取得是不是在一按时刻依照协定汇率买进或卖出必然数量的外汇资产的选择权。
8、外汇风险：
指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中（如对外贸易、国际金融、国际交流等）因外汇汇率的变更，使其之外币计价的资产或欠债价值涨跌而蒙受损失的可能性。
9、货币选择法:
是指经济主体通过涉外业务中计价货币的选择来减少外汇风险的一种治理手腕。
二、填空
1.外汇市场的交易一样包括两种类型，一类是（本币与外币之间的彼此生意）；另一类是（不同币种的外汇之间的彼此生意）。
2.我国外汇调剂公布交易，实行（会员制度），经纪商会员只能（代客户交易），自营商会员只许（为自己生意外汇）。
3.外汇银行对外报价时，一样同时报出（买入价）和（卖出价）。
4.间接套汇又可分为（三角套汇）和（多角套汇）。
5.商业性即期外汇交易，一样是在银行与客户之间通过（电汇）、（信汇）、（票汇）等方式直接进行。
6.远期汇率的报价方式通常有两种，即（直接报价法）和（点数报价法）。
7.远期外汇投机有（买空）和（卖空）两种大体形式。
8.价钱调整法要紧有（加价保值）和（压价保值）两种。
9.即期交易和远期交易的加价都有固定的公式，加价后的商品价钱=（加价前商品价钱）×（1+货币贬值率）。
10.套利的真正条件应当是（利率差大于预期汇率变更率）与（单位外汇交易）的手续费之和。
11.在掉期交易中，一种货币在被买入的同时，即被（卖出），而且（所买入的货币）与（卖出的货币）在数量上是相等的。
12.在掉期交易中，把远期汇水折合年率称为（掉期率）。
13.抛补套利实际是（无抛补套利）与（掉期）相结合的一种交易方式。
14.点数报价法除要显示即期汇率之外，还要表明（升水）或（贴水）的点数。
15.外汇期货是（金融）期货的一种，是指在交易所迸行的生意（外汇期货合同）的交易。
16.绝大多数期货交易都是在到期日之前，以（对冲）方式了结。
17.保证金制度能够使清算所没必要顾及客户的（信用程度），减少了期货交易中的（相应风险）。
18.外汇期货交易的生意两边不仅要交（保证金），而且要交（佣金）。
19.清算所是（期货交易所）之下的负责期货合同交易的（盈利性机构），它拥有法人地位。
20.期货交易的参加者，按市场交易参加者的要紧目的区分，可分为（商业性交易商）与（非商业性交易商）两大类。
21.外汇期货交易大体上可分为两大类:
（套期保值交易）和（投机性期货交易）。
22.外汇期权的价钱，即外汇期权的（市价），表现形式确实是（期权费），也称（权利金和保险金）。
23.不管是看张期权仍是看跌期权，按行使期权的有效日划分，又分（欧式期权）和（美式期权）。
24.套期保值是指人们在现货市场和期货交易上采取（方向相反）的生意行为。
25.（本币）、（外币）和（时刻）三个要素一起组成外汇风险。
26.依照外汇风险的表现形式，可将外汇风险分为（交易风险）、（经济风险）、（会计风险）。
27.经济风险可分为（真实资产的风险）、（金融资产风险）和（营业收入）风险三方面。
28.在利用外资中，选择货币要考虑（利率）的高低和（汇率）进展趋势这两个因素。
29.有关经济主体通过（借款）、（即期外汇交易）和（投资），争取排除外汇风险的治理方法称为BSI法。
30.BSI法不仅能够为外币债权人作为（外汇风险治理工具），而且能够被外币债务人作为（避险手腕）。
三、判定
1.若是两个市场存在明显的汇率不同，人们就会进行时刻套汇。
（错）
2.为幸免外汇交易的风险，外汇银行需不断进行轧平头寸交易。
（对）
3.套汇是指套汇者利用不同时刻汇价上的不同，迸行贱买或贵卖，并从中取利的外汇交易。
（错）
4.银行间即期外汇交易，要紧在外汇银行之间进行，一样不需外汇经纪人参与外汇交易。
（错）
5.远期外汇交易的交割期限一样按季计算，其中一个季度最为常见。
（错）
6.直接报价法的优势是能够令人们对与远期汇率一目了然，并能够显示远期汇率与即期汇率之间的关系。
（错）
7.远期汇率套算与即期汇率套算的计算原理是一致的。
（对）
8.在外汇市场上，若是投机者预测日元将会贬值，美元将会升值，即进行卖出美元买入日元的即期外汇交易。
（错）
9.投资者若预测外汇将会贬值便会进行买空交易。
（错）
10.无抛补套利往往是在有关的两种汇率比较稳固的情形下进行的。
（对）
11.在浮动汇率制度下，进行无抛补套利交易一样不冒汇率波动的风险。
（错）
12.是不是进行无抛补套利，要紧分析两国利率不同率和预期汇率变更率。
（对）
13.掉期汇率中，即期汇率与一样即期外汇交易中的报价方式不同。
（错）
14.抛补套利的优势在于套利者既能够取得利率差额的益处，又可幸免汇率变更的风险。
（对）
15.若外国利率大于本国利率加外汇贴水幅度，说明非投机性资本流入。
（错）
16.期货交易所是人们从事期货交易的场所，它是一个获利性的机构。
（错）
17.在期货交易所不管交易何种货币保证金是一样的。
（错）
18.保证金制度使清算所不考虑客户的信用程度，因此增加了期货交易中的相应风险。
（错）
19.远期外汇交易是在场外进行，一样没有具体的交易场所。
（对）
20.绝大多数期货合同都是在到期日以实际交割兑现。
（错）
21.与外汇期货交易相较远期外汇交易的本钱较低。
（对）
22.由于远期外汇交易的时刻长、风险大，一样要收取保证金。
（错）
23.外汇期货交易所的会员数量一样是不固定的，新会只要交纳会费，就能够进入交易所交易。
（错）
24.外汇期货套期保值的目的确实是回避或降低外汇风险，确保外币资产或欠债的价值。
（对）
25.外汇期权克服了远期与期货交易的局限性，能在市场汇率向有利方向波动时取得无穷大的利润。
（对）
26.在美国，场内外汇期权交易的合同标准数量一样与其国际货币市场的外汇期货合同规定金额不一致。
（错）
27.由于投标外汇资金风险专门大，往往利用套期保值交易用于保值。
（错）
28.一笔应收或应付外币账款得失的时刻结构对外币风险的大小具有间接阻碍。
（错）
29.一个经济实体在之外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引发应收账款和应付账款的实际价值发生转变的风险是经济风险。
（错）
30.若是企业能够将某一项业务中的外汇头寸与另一项业务中的外汇头寸彼此抵消，便能够尽可能的排除外汇风险。
（对）
31.若是之外币作为计价货币外汇风险则转移到交易对手一方，出口之外币计价的比例高，.说明海外对本国商品的需求强烈。
（错）
32.若是出口国的货币为可自由兑换货币，则以出口国货币计价货币的机遇较多。
（对）
33.在利用外资时，一样借硬货币利率高，借软货币利率低，有时二者相差专门大。
（错）
34.在浮动汇率制下，各国货币的汇率每时都在发生转变，而且变更的幅度和方向通常一致。
（错）
35.掉期交易与套期保值都可防范外汇风险，但二者并非完全一致。
（对）
36.价钱转移法不仅能够转移外汇风险，而且通常能够排除外汇风险。
（错）
37.远期信用证结算项下的外汇风险大于即期信用证结算。
（对）
四、单项选择
一、按外汇市场的外部形态可将外汇市场分为（C）。
A、即期外汇市场和远期外汇市场B、外汇批发市场和外汇零售市场
C、有形外汇市场和无形外汇市场D、自由外汇市场和官方外汇市场
二、若是两个外汇市场存在明显的汇率不同，人们就会进行（A）。
A、直接套汇B、、间接套汇C、时刻套汇D、地址套汇
3、世界上最先显现的外汇市场是（A）。
A、伦敦外汇市场B、纽约外汇市场C、东京外汇市场D、香港外汇市场
4、1985年，我国成立的第一个外汇调剂中心是（C）。
A、上海B、北京C、深圳D、厦门
五、（C）年，上海成立了我国第一家外汇调剂公布交易市场。
A、1985B、1987C、1988D、1993
六、抛补套利实际是（D）相结合的一种交易。
A、远期与掉期B、无抛补套利与即期C、无抛补套利与远期D、无抛补套利与掉期
7、若是美元对德国马克的即期汇率为，USD1=~，美元对港元的即期汇率为，USD1=~，则德国马克对港元的即期汇率为（A）。
A、DEM1=~B、DEM1=~
C、DEM1=~D、DEM1=~
八、直接报价法的优势是人们对（D）一目了然。
A、直接汇率B、间接汇率C、即期汇率D、远期汇率
九、最常常也是最普遍的一种外汇交易方式是（C）。
A、期货交易B、期权交易C、即期交易D、远期交易
10、1972年5月16日在芝加哥交易所内，另设一个专门交易金融期货的部门，称为（A）。
A、国际货币市场B、国际资本市场C、国际证券市场D、国际期货市场
1一、由于成立了（D）从而可确保期货契约的履行。
A、保证金制度B、佣金制度C、限价制度D、日清算制度
1二、代表金融、商业机构或一样公众进行期货或期权交易的商号，被称为（C）。
A、期货交易所B、期权交易所C、期货佣金商D、证券交易所
13、力谋取商品价钱、利率、汇率或股价绝对水准变更的利益，买入或卖出期货者，称为（C）。
A、基差交易商B、价差交易商C、、头寸交易商D、证券交易商
14、在现货市场和期货交易上采取方向相反的生意行为，是（D）。
A、现货交易B、期货交易C、期权交易D、套期保值交易
1五、依照外汇交易和期权交易的特点，能够将外汇期权交易分为（B）。
A、现货交易和期货交易B、现货期权和期货期权
C、即期交易和远期交易D、现货交易和期货交易
1六、企业或个人的以后预期收益因汇率转变而可能受到损失的风险称为（B）。
A、交易风险B、经济风险C、会计风险D、汇率风险
17、对企业阻碍最大，企业最关切的一种外汇风险是（C）。
A、汇率风险B、交易风险C、经济风险D、会计风险
1八、在选择汇率的方式中，按资产和欠债的流动性别离选择不同的汇率，这种方式是（D）。
A、现行汇率法B、货币与非货币法C、时刻气宇法D、流动与非流动法
1九、外汇风险治理战略是经济主体在外汇风险治理中的（A）。
A、指导思想B、大体原则C、一样原则D、中心内容
20、防范外汇风险经常使用的一种手腕是（B）。
A、外汇风险治理战略B、货币保值条款C、货币选择的方式D、外汇交易的方式
2一、在国际支付中，通过预测支付货币汇率变更趋势，提早或错后了结外币债权债务关系，来幸免外汇风险或获取风险报酬，这种外汇风险治理的方式称为（C）。
A、货币选择法B、货币保值条款C、提早错后法D、外汇交易法
2二、以下哪一种说法是错误的（BD）。
（单选，但这两种说法都是错误的）
A、外币债权人和出口商在预测外币汇率将要上升时，争取延期收汇，以期取得该计价货币汇率上涨的利益。
B、外币债务人和入口商在预测外币汇率将要下降时，争取提早付汇，以避免受该计价货币贬值的风险。
C、外币债权人在预测外币汇率将要下降时，争取提早收汇。
D、外币债务人在预测外币汇率将要上升时，争取推延付汇。
五、多项选择
一、组成外汇风险的大体要素包括（BCE）。
A、汇率B、本币C、外币D、利率E、时刻
二、依照外汇风险的表现形式将外汇风险分为（BDE）。
A、汇率风险B、交易风险C、利率风险D、经济风险E、会计风险
3、经济风险是由以下哪几种风险组成的（ACE）。
A、真实资产风险B、贸易风险C、金融资产风险D、非贸易风险E、营业收入风险
4、会计风险又被称为（CD）。
A、记账风险B、账面风险C、折算风险，D、评判风险E、账目风险
五、会计折算时，折算汇率的选择方式有（ABDE）。
A、流动与非流动法B、货币与非货币法C、账目平稳法D、时刻气宇法E、现行汇率法
六、外汇风险治理战略具体可分为（BCD）。
A、非完全避险战略B、完全避险战略C、踊跃的外汇风险治理战略
D、消极的外汇风险治理战略E、宏观外汇风险治理战略
7、经济主体在外汇风险治理中经常使用的方式有（ABCDE）。
A、货币选择法B、提早错后法C、外汇交易法、D、平稳法E、货币保值条款
八、在外汇交易谈判时，经常使用的保值条款有（BDE）。
A、美元保值B、黄金保值C、软货币保值D、硬货币保值E、一揽子货币保值
九、外汇交易法包括以下哪几个方面（ABCDE）。
A、即期外汇交易法B、远期外汇交易法C、期权交易法D货币期货合同法E、远期合同法
10、掉期交易的要紧特点是（CDE）。
A、交易期限相同B、交易结构相同C、生意同时进行
D、货币生意数额相同E、交易的期限和结构各不相同
1一、易货贸易的一起特点是（ABCDE）。
A、交易两边不存在任何风险B、交易无需支付外汇
C、履约期较短D、交易数额固定
E、两边互换货物的单价确信下来维持不变
1二、目前，外汇期货业务品种最多，规模和阻碍力最大的期货市场有（BD）。
A、加拿大期货交易所B、芝加哥商品交易所
C、香港期货交易所D、伦敦国际金融期货交易所
E、新加坡证券交易所
13、期货交易所的要紧工作是（ACD）。
A、制定有关期货交易的规则B、制定有关期货交易的价钱
C、制按期货交易程序D、监督会员行为
E、提供信息咨询
14、外汇期货交易的要紧特点有（ABDE）。
A、实行保证金制度B、实行日清算制度
C、实行佣金制度D、交易对象是外汇期货合同
E、只能在交易所内进行
1五、关于外汇期货交易与远期外汇之间说法正确的有（BCD）。
A、市场参与者相同B、交易场所与方式不同C、都可作为幸免外汇风险的手腕
D、都可作为进行外汇投机的手腕E、交易金额、交割期的规定相同
1六、外汇期货市场的要紧组成要素包括（ABCD）。
A、期货交易所B、清算所C、期货佣金商D、市场参加者E、期货交割期
17、期货佣金商又被称为（BDE）。
A、期货经纪人B、经纪人公司C、经纪人商号
D、经纪人事务所E、电话所
1八、依照投机交易的方式不同将投机者分为（ABCDE）。
A、差价交易者B、头寸交易者C、抢帽子者D、日交割者E、套期投机者
1九、外汇期权产生的两个重要因素是（CE）。
A、国际金融全世界化B、金融市场国际化C、国际贸易迅速进展
D、金融市场风险加重E、金融市场日趋增加的汇率变更
20、银行同业外汇期权市场以以下哪些城市为中心（AD）。
A、伦敦B、芝加哥C、费城D、纽约E、香港
2一、在交易所外汇期权市场上，以下哪些内容具有相对统一的标准（BCE）。
A、佣金B、期权交易额C、期限D、期权费E、履约价钱
2二、以下说法不正确的有（BDE）。
A、在履约日期方面，外汇期货必需符合交易所的标准
B、外汇期权不仅要交保证金，而且要支付权利金
C、远期外汇交易两边均有履约义务
D、外汇期货的主管当局是证券交易委员会
E、外汇期货生意两边无需交保证金
23、决定外汇期权的要紧因素有（ABCDE）。
A、外汇期权协定汇价与即期汇价的关系B、外汇期权的期限
C、汇价波动幅度D、利率不同
E、远期性汇率
24、投标中分担权益的期权的优势是（ABD）。
A、对招标人来讲，能取得更有竞争力的投标
B、投标人花较少的保险费就可取得汇率保障
C、银行为客户在投标期间的外汇兑换提供担保
D、对未中标的人，可由中标人偿付保险费
E、保险金先付一部份，其余的在中标后补足
2五、引发一国外汇需求的要紧经济活动包括（ABCE）。
A、商品入口B、无形商品入口C、向外国提供援助D、外国对本国的单方转移
E、增加外汇储蓄F、外国向本国进行短时间贷款
2六、一国外汇供给的要紧来源有（ABDE）。
Ａ、商品出口 Ｂ、将外币兑换本钱国货币Ｃ、增加外汇储蓄
D、服务出口E、外国向本国进行长期投资F、本国对外国的单方转移
27、伦敦外汇市场的要紧特点有（ACDF）。
A、交易的币种多B、安全性高C、机动灵活D、速度快E、流动性强F、效率高
2八、外汇调剂中心的要紧职责是（BCEF）。
A、发放外汇配额B、受理外汇生意申请C、办理外汇成交
D、监督外汇的利用E、办理外汇清算F、监督交割
2九、对我国外汇市场的成立和进展，说法不妥的是（AC）。
A、增加了我国的外汇储蓄量B、增强了市场机制在汇率决定中的作用
C、成立了外汇调剂中心D、改善了我国的外商投资环境
E、提高了企业创汇的踊跃性
30、外汇银行对外报价时，一样同时报出（CD）。
A、交割价B、中间价C、买入价D、卖出价E、市场价
3一、套汇交易的要紧特点是（AE）。
A、数量大B、盈利高C、交易方式简便D、风险大E、必需用电汇进行
3二、商业性即期外汇交易，一样在银行与客户之间通过（BDE）等方式进行。
A、支票B、电汇C、期汇D、信汇E、票汇
33、在外汇市场进行外汇交易的大体程序是（ABDE）。
A、做交易前的预备工作B、报价和询价C、议价D、成交E、调价
34、目前，国际上采纳间接标价法的国家要紧有（BE）。
A、中国B、美国C、日本D、法国E、英国
3五、若是投机者预测外汇汇率上涨，先买进外汇，等到汇率上涨后再卖显现汇的投机活动称为（AC）。
A、做多头B、做空头C、买空D、卖空E、投机
3六、通过抛补套利分析表明非投机性的短时间资本流动取决于以下哪些因素（ACD）。
A、利率差B、外汇资本数额C、外汇升水幅度D、外汇贴水幅度E、汇率高低
六、问答题
一、在进行即期外汇交易时，需要注意哪些问题?
（1）外汇银行对外报价时，一样同时报出买人价和卖出价。
（2）外汇银行经营外汇业务的全然原则是贱买贵卖，从中取利。
（3）为幸免外汇交易的风险，外汇银行需不断进行轧平头寸交易。
二、简述银行间进行即期外汇交易的大体程序。
一样要通过五个大体程序：
第一步是作交易前的预备工作。
第二步是报价和询价。
第三步是成交。
第四步是成交后的善后工作。
第五步是调价。
3、什么是远期外汇投机，如何进行远期外汇投机?
在一样情形下，外汇投机是指投机者依照其对汇率变更的预期以赚取投机利润为目标的外汇交易。
投机者预测外汇汇率上涨，先买进期汇，等到汇率上涨后再卖显现汇的投机活动，称为买空，亦称为做多头。
投机者预测外汇汇率下跌，先卖出期汇，等到汇率下跌后再买进现汇的投机活动，称为卖空，亦称为做空头。
4、外汇期货与远期外汇交易有何异同?
（一）市场参与者有所不同
（二）交易场所与方式不同
（三）交易金额、交割期的规定不同
（四）交割方式与报价性质不同
（五）交易本钱与信用风险情形不同
五、套期保值的客观基础是什么?
套期保值的客观基础在于：
期货市场价钱与现货市场价钱存在平行变更性和价钱趋同性。
平行变更性，是指期货价钱与现货价钱的运动方向相同且二者变更幅度也比较接近；价钱趋同性，指随着期货合同到期日的临近，期货价钱与现货价钱的差额愈来愈小，在到期日，二者相等。
六、外汇期权交易中生意两边的权利和义务有哪些?
期权买方以必然保险金为代价，取得是不是在一按时刻依照协定汇率买进或卖出必然数量的外汇资产的选择权。
当行市有利时，有权买进或卖出该种外汇资产，若是行市不利，也可不行使期权，舍弃生意该种外汇资产。
而期权卖方则有义务在买方要求履约时，卖出或买进期权买方欲买进或卖出的该种外汇资产。
7、决定外汇期权价钱的因素有哪些?
（一）外汇期权协定汇价与即期汇价的关系
（二）外汇期权的期限
（三）汇价波动幅度
（四）利率不同
（五）远期性汇率
八、如何运用外汇期货与外汇期权交易来规避外汇风险?
出口商或外汇债权人预测以后外币汇率下降，能够先在期货市场上卖出期货合约或买入看跌期权，待以后收到外汇的时候，再买入相应的期货合约或选择行使期权与否。
入口商或外汇债务人预测以后外币汇率上升，能够先在期货市场上买入期货合约或买入看涨期权，待以后支付外汇的时候，再卖出相应的期货合约或选择行使期权与否。
九、经济主体在进行外汇风险治理时应遵循哪些原则?
（一）依照不同的情形选择不同的外汇风险治理战略
（二）外汇风险治理服从于企业的总目标
（三）全面考虑外汇风险
（四）依照特定的约束条件采取不同的避险方法
10、如何预测经济风险?
一样来讲，预测经济风险，重点分析：
（1）该国经济和财政治理质量;
（2）自然资源及其进展潜力，劳动力资源及其同意教育和训练的程度;
（3）政府以往采取的经济进展战略，国家为国内经济增加提供所需资金的能力，和通过商品组成和市场反映的出口多样化程度;
（4）对外金融地位和国际收支的前景如何，外债增加的比率和这些债务的条件，官方外汇储蓄的实力和在国际货币基金的提款权;
（5）政局的稳固性，经济政策的持续性和二者适应世界形势转变的弹性等等。
1一、企业在外汇风险治理中有哪些常有手腕?
一、货币选择法
二、货币保值条款
三、提早错后法
四、外汇交易法
五、平稳法和组对法
六、BSI法和LSI法
七、价钱调整法
八、易货贸易法
九、结算方式的选择
七、计算题
一、美国某一入口商在4月份与英国商人签定一项入口合同总值为312500英镑，结汇时刻为7月份。
4月份的即期汇率为1英镑=,90天远期汇率为1英镑=,7月份到期英镑的商定价钱为，期权费为。
为了回避英镑汇率万一上升的风险，该入口商买10笔英镑看涨期权，每笔为31250英镑，总值312500英镑。
（1）若结汇时的汇率为1英镑=，这位入口商舍弃期权，什么缘故?
与按远期汇率购买远期英镑相较，哪一种生意损失大?
（2）若结汇时的汇率是1英镑=，这位入口商行使期权，与按远期汇率购买远期英镑相较，哪一种生意的获利大。
（1）
由于结汇时市场汇率低于期权商定价，在现汇市场买入更合算，因此舍弃期权，结果损失为期权费312500*=6250美元；
若是按远期汇率购买英镑将损失312500*（）=35875美元。
（2）
由于结汇时市场汇率高于期权商定价，行使期权更有利，按商定价购买与按市场价购买节省312500*（..）=37500，再减去期权费结果是净盈利37500-6250=31250美元；
若是按远期汇率购买将比按结汇时市场汇率购买节省312500*（）=26625美元，
比较起来期权生意获利大。
二、美国一出口商6月15日向日本出口200万日元的商品，以日元计价钱，3个月后结算，签约时的即期汇率为J￥110/$.为幸免日元汇率下跌，该出口商预备利用外汇期货交易进行保值.6月时的10月份日元期货价钱为J￥115/$,9月15日的即期汇率J￥1
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