国家开放大学20秋《企业集团财务管理》形考任务3形考任务4及答案.docx
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国家开放大学20秋《企业集团财务管理》形考任务3形考任务4及答案
国家开放大学20秋《企业集团财务管理》形考任务3答案
1.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（）。
A.内部留存、借款和增资
B.内部留存、增资和借款
C.增资、借款和内部留存
D.借款、内部留存和增资
参考答案：
B
2.下列交易中，不属于内部资本市场交易中的集团内部交易的是（）。
A.总部直接完成的交易
B.内部中介完成的交易
C.外部资本市场的互补交易
D.成员企业间的直接交易
参考答案：
C
3.企业集团设立财务公司应当具备的条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（）。
A.20%
B.30%
C.40%
D.50%
参考答案：
B
4.新业务拓展、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的（）。
A.操作风险
B.信用风险
C.市场风险
D.战略风险
参考答案：
D
5.在企业集团股利分配决策权限的界定中，（）负责审批股利政策。
A.母公司财务部
B.母公司股东大会
C.母公司董事会
D.母公司结算中心
参考答案：
B
6.（）不属于预算管理的环节。
A.预算编制
B.预算执行
C.预算组织
D.预算调整
参考答案：
C
7.预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（）。
A.全程性
B.全员性
C.全面性
D.机制性
参考答案：
A
8.（）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。
A.收入
B.产品产量
C.利润
D.资产周转率
参考答案：
D
9.企业集团预算考核原则中，（）原则是指应根据集团战略要求和目标导向，针对下属成员企业的差异化要求等，设置不同的指标体系或不同等级的目标值等进行考核。
A.可控性原则
B.总体优化原则
C.分级考核原则
D.公平公正原则
参考答案：
B
10.企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。
“做大”导向下，预算指标会侧重（）。
A.息税前利润
B.利润总额
C.净资产收益率
D.营业收入
参考答案：
D
11.不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循（）等基本原则。
A.统一规划
B.分层监督
C.集中控制
D.重点决策
E.授权管理
参考答案：
ADE
12.授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据三权分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。
其中的“三权”指的是（）。
A.所有权
B.决策权
C.控制权
D.执行权
E.监督权
参考答案：
BDE
13.企业集团资金集中管理模式有多种，主要包括（）。
A.总部财务统收统支模式
B.总部结算中心模式
C.内部银行模式
D.总部财务备用金拨付模式
E.财务公司模式
参考答案：
ABCDE
14.短期融资券筹资的优点有（）。
A.发行期限长
B.筹资金额较大
C.发行期限短
D.融资成本较低
E.筹资风险小
参考答案：
BD
15.财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（）。
A.战略风险
B.信用风险
C.法律风险
D.市场风险
E.操作风险
参考答案：
ABDE
16.预算管理具有（）等基本特征。
A.战略性
B.简单性
C.机制性
D.全程性
E.全员性
参考答案：
ACDE
17.预算管理的环节一般包括（）。
A.预算编制
B.预算执行
C.预算决策
D.预算调整
E.预算考核
参考答案：
ABDE
18.集团下属成员单位预算包括（）。
A.业务经营预算
B.资本支出预算
C.现金流预算
D.财务报表预算
E.集团整体预算
参考答案：
ABCD
19.企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有（）等。
A.预算导向与集团战略的关系
B.年度预算指标
C.预算编制的基本假设
D.关键预算指标目标值
E.年度预算编制的内容与格式
参考答案：
ABCDE
20.市场为基础的内部转移价格基本类型有（）。
A.实际成本法
B.标准成本法
C.协议价格法
D.市场价格法
E.成本加成法
参考答案：
BC
21.融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及相关制度安排。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
22.由于内部资本市场的存在，企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一企业外部融资需要量的简单加总。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
B
23.企业集团内部融资是指集团通过内部资金管理平台（结算中心或财务公司等）而形成的集团内部成员单位间的资金融通。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
24.股利政策属于集团重大财务决策。
因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
25.企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
B
26.企业集团总预算具有事先规划和事后汇总的双重作用。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
27.集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。
作为常设机构，工作组必须单独设立。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
B
28.企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
B
29.预算调整是面对内外环境发生重大变化时对原有预算目标进行适度修正的一种预算行为。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
30.基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分配权，下属成员单位只拥有投资预算执行权。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
31.企业集团融资决策权的配置原则是什么?
参考答案：
集团融资决策权的配置原则取决于集团财务管理体制。
其基本原则是:
（1）统一规划。
集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行统一部署并由总部制定统一操作规则。
（2）重点决策。
对那些与集团战略关系密切、影响重大的融资事项，由集团总部直接决策。
（3）授权管理。
总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据“决策权——执行权——监督权”三分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。
32.怎样进行企业集团预算调整?
参考答案：
集团总部要对集团上下“何时需要或能够调整预算、预算调整申报、审批程序”等一系列问题进行制度规范。
符合规定条件的方可申请调整。
调整程序为：
（1）调整申请，符合调整条件的成员单位应提出申请，经审核后报请集团有关部门审议;
（2）调整审议，部门相关部门对调整申请进行审议，并提出审议意见或报告;（3）调整批复及下达。
经审议后的预算调整申请及调整实施方案，应提交集团预算决策机构进行决策、批复、并按程序正式下达。
33.案例分析题：
（1）资料：
2003年，TCL集团（000100）借助于运用吸收合并式，通过TCL集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”（TCL集团对TCL通讯直接或间接持有56.37%的股份）进行股权换股，实现了整体上市的目标。
TCL集团整体上市及其背景：
2003年9月29日，TCL集团整体上市计划获得了证监会批准，并在国内证券市场开创了“换股公募”的发行上市方案，同时TCL集团吸收合并旗下的深市上市公司TCL通讯（000542）。
按计划，TCL集团将向TCL通讯全体流通股股东发行流通股股票，TCL通讯的流通股股东以持有的TCL通讯流通A股购买。
方案确定的折股价格为每股21.15元。
在TCL案例中，TCL集团和上市公司TCL通讯盈利能力接近，TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市，对TCL通讯可以避免业务单一带来的经营风险，并可得到足够资金支持其移动通信业务，利用TCL集团的资源平台得到更大的发展。
而对TCL集团拓宽资本市场融资渠道、发挥规模效应及协同效应更是意义重大。
通过对社会公众股东发行新股，TCL集团募集25亿元资金，从而支持TCL集团的国际化发展。
TCL集团整体上市模式及其优势：
TCL集团整体上市模式的首次公开发行的股票视为两部分：
一部分向社会公众投资者公开发行，另一部分是折换“TCL通讯”（000542）流通股股东所持股票。
TCL集团整体上市模式的优势主要有：
（1）集团公司股东利益最大化。
TCL集团整体上市模式由于是集团公司吸收合并了上市公司，集团公司的股东成为上市公司的直接股东，股权价值大幅提高。
（2）上市彻底。
TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市的方式比较彻底，大大减少了关联交易对中小投资者利益的侵害;同时解决或缓解国有股“一股独大”的问题，由于TCL集团通过向海外机构投资者、管理层的定向增发，将使得上市公司中第一大股东持股比例大幅下降，减少委托代理成本，有利于上市公司更加规范的运作和长期的发展。
根据上述背景资料及其他相关材料，要求：
（1）分析企业集团整体上市的动机有哪些?
（2）TCL集团整体上市的特点是什么?
你认为这一模式的操作难点主要体现在哪些方面?
（3）通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料，并其将TCL集团整体上市案例进行比较，分析其间的差异。
参考答案：
（1）整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。
整体上市动机包括:
解决融资不足的问题，解决企业集团总部与控股上市子公司之间的各种治理、管理问题，如关联交易、业绩操纵、利益输送、同业竞争等。
（2）很明显，TCL集团整体上市的特点就是换股合并方式的整体上市。
既通过集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”进行股权换股，实现整体上市的目标。
这样的好处在于，对TCL通讯而言，可以避免业务单一带来的经营风险，并可得到足够资金支持其移动通信业务，利用TCL集团的资源平台得到更大的发展。
而整体上市对TCL集团拓宽资本市场融资渠道、发挥规划效应及协同效应更是意义重大。
这种模式的优势主要有：
一，集团公司股东利益最大化;二，上市彻底，减少了关联交易对中小投资者的侵害，同时缓解了国有股“一股独大”的问题。
这一模式的操作难点在于：
业务与资产良莠不齐，容易导致资本市场估值偏低和运行低效率;其次，一般来说，为保证原上市公司股东的权益，换股价格相对较高。
（3）宝钢股份整体上市给市场的影响就有所不同，整体上市后，上市公司的主营业务利润由原来的29%降至21%单就上市公司主业的盈利能力来说，整体上市并没有起到更多的积极作用。
国家开放大学20秋《企业集团财务管理》形考任务4答案
1.作为一个战略经营单位，企业集团分部财务管理分析重点更侧重于（）。
A.集团创造价值能力
B.战略决策有效性
C.资产运营效率和效果
D.企业集团增长分析
参考答案：
C
2.下列指标中，不属于偿债能力的财务指标有（）。
A.流动比率
B.速动比率
C.资产负债率
D.存货周转率
参考答案：
B
3.财务状况是对公司某一时点的资产运营以及（）等的统称。
A.资产负债结构
B.资产负债比率
C.资产结构
D.负债结构
参考答案：
B
4.净资产收益率是企业净利润与净资产（账面值）的比率，反映了（）的收益能力。
A.债权人
B.股东
C.企业
D.债务人
参考答案：
B
5.基于战略管理过程的集团管理报告体系，应在企业集团管理分析报告内容中体现：
战略及预算目标;（）;差异分析;未来管理举措等四项内容。
A.实际业绩
B.预算业绩
C.增加业绩
D.总体业绩
参考答案：
A
6.从业绩可控性程度，业绩可分为（）。
A.财务业绩与非财务业绩
B.资产业绩与服务业绩
C.当期业绩与任期业绩
D.经营业绩与管理业绩
参考答案：
D
7.一般认为，业绩评价的目标有两个，其一是管理控制，其二是（）。
A.管理分析
B.管理评价
C.管理激励
D.管理效益
参考答案：
D
8.下列指标中，不属于内部作业流程层面的是（）。
A.产品退货率
B.员工满意度
C.产品维修天数
D.订货交货时间
参考答案：
C
9.集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和（）业绩评价。
A.事业部
B.分公司
C.子公司
D.集团整体
参考答案：
D
10.经济增加值（EVA）的核心理念是资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险。
经济增加值的基本计算公式是用（）减去资本成本。
A.税后净营业利润
B.息税前利润
C.销售收入
D.平均资产总额
参考答案：
A
11.企业集团整体财务管理分析的基本特征包括（）。
A.以集团战略为导向
B.以合并报表为基础
C.以母公司报表为基础
D.以提升集团整体价值创造为目标
E.侧重“财务——业务”一体化分析
参考答案：
ABD
12.企业集团财务管理分析所需要的外部信息有（）。
A.国家宏观经济政策
B.公司预算
C.行业报告
D.集团战略
E.资本市场与产品市场相关信息
参考答案：
ACD
13.反映资产使用效率的财务指标（）。
A.流动比率
B.存货周转率
C.总资产周转率
D.应收账款周转率
E.资产负债率
参考答案：
BCD
14.通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主要有（）。
A.净利润
B.自由现金流量
C.产品折旧
D.加权平均资本成本
E.时间上的可持续性
参考答案：
BDE
15.在财务管理分析与价值驱动因素中，决定公司价值的驱动因素包括（）。
A.产品质量
B.产品生命周期
C.负债成本
D.权益成本
E.资本结构
参考答案：
CDE
16.与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有（）等特点。
A.多层级性
B.复杂性
C.简单性
D.战略导向性
E.方便性
参考答案：
ABD
17.一般认为，反映企业财务业绩的维度主要包括（）等方面。
A.内部作业流程
B.营运能力
C.科研能力
D.偿债能力
E.盈利能力
参考答案：
CE
18.分部财务业绩评价关注过程风险及最终财务成果，其核心指标主要包括（）。
A.产品质量指标
B.盈利性指标
C.偿债能力及风险性指标
D.资产运营指标
E.企业成长指标
参考答案：
BCD
19.平衡计分卡的业绩维度是（）。
A.财务维度及其指标
B.客户维度及其指标
C.内部作业流程及其指标
D.行业发展及其指标
E.学习和成长
参考答案：
ABCE
20.客户业绩的核心评价指标包括（）。
A.市场份额
B.老客户保持率
C.新客户获得率
D.客户满意度
E.从客户处所获得的利润率
参考答案：
ABCDE
21.与单一企业相比，企业集团财务管理分析的特殊性在于分析对象不同，其至少要包括企业集团整体分析和分部分析两大类。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
B
22.企业集团整体分析强调集团总体的创造价值能力，其分析结果主要用于对所属公司的未来管理行动与战略调整。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
23.盈利水平反映公司管理能力，同时也反映了公司满足利益相关者（股东、债权人、员工等）利益诉求的程度。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
24.如何协调成本与收益、费用与利润的关系是资本结构调整的关键。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
B
25.企业集团财务状况与价值驱动因素分析中，财务状况主要体现在两个方面：
一是营运能力，二是盈利能力。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
26.业绩评价作为集团管控的重要一环，既用于战略实施结果评价，同时也为未来战略修正、调整提供前提。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
27.利用贡献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价，具有一定的主观性。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
28.非财务业绩指标是指除财务业绩以外的、反映企业运营、管理效果及财务业绩形成过程的指标。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
29.根据国资委相关规则，国有企业平均资本成本率统一为6.5%。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
B
30.集团整体的非财务业绩主要涉及战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等方面。
（）
A.正确
B.错误
参考答案：
A
31.怎样看待企业集团整体财务管理分析与分部财务管理分析?
参考答案：
企业集团整体分析着眼于集团总体的财务健康状况，其基本特征为：
（1）以集团战略为导向;
（2）以合并报表为基础;（3）以提升集团整体价值创造为目标。
企业集团分部是一个相对独立的经营实体，他可以体现为子公司分公司或某一事业部，其特征为:
（1）分部分析角度取决于分部战略定位;
（2）分部分析以单一报表（或分部报表）为依据;（3）分部分析侧重“财务——业务”一体化分析。
32.什么是业绩评价?
在“业绩”维度中需明确哪些内容?
参考答案：
业绩评价是评价主体依据评价目标，用评价指标方式就评价客体的实际业绩对比评价标准所进行的业绩评定和考核意在通过评价达到改善管理，增强激励的目的。
需要明确“业绩”维度、评价目标、评价指标与评价标准。
33.进行企业集团财务状况或盈利能力的分析。
参考答案：
进行企业集团财务状况或盈利能力的分析：
2009年11月5日，禾晨信用评级将北京王府井百货（集团）股份有限公司的长期信用评级确认为AA+，评级展望为稳定。
禾晨信用分析师罗比表示：
“此次评级及展望反映了我们对北京王府井百货（集团）股份有限公司在百货零售行业中规模、盈利能力处于中上游水平，财务状况稳定，以及2009年新开业门面将为公司业绩带来新的利润增长点等积极因素表示良好支持。
但与此同时，我们也将继续关注公司的促销策略和力度，以及国家一系列消费市场刺激力度等削弱因素。
”
公司创立于1955年，系国有控股企业，注册资本为39297.3万元，是一家专注于百货业态的全国性连锁零售企业。
公司目前在全国15个城市开业运营20家大型百货商场，初步完成了主业连锁的战略布局，在竞争中取得了相对的优势地位。
截止2008年末，公司销售收入1017404.31亿元，同比上升13.85%。
从行业构成，公司的销售收入主要来源于百货零售业，占主营业务收入比例97.36%，销售毛利率为17.80%;从销售收入的地域分析，华北地区占44.82%，中南地区占24.33%，西南地区占22.53%，西北地区占6.00%。
我们预计公司随着异地扩张步伐的加快以及新开营业网点的运营，将不断为公司带来新的盈利增长点。
禾晨信用评级认为，根据中国经济和零售业发展的趋势，公司将加快产业和资本资源的整合，进一步在延展品牌、拓展地域、丰富业态模式、培育人才、创新企业机制等方面下功夫，以实现新的跨跃式的发展。
但与此同时，我们也将继续关注公司的促销策略和力度，以及国家一系列消费市场刺激力度等削弱因素。
34.选取相关指标对企业集团业绩进行评价。
参考答案：
选取相关指标对企业集团业绩进行评价：
企业集团管理业绩评价的原则：
1.目标一致性原则。
为了发挥企业集团的协作优势，实现集团利益的最大化，集团公司在进行评价指标的设置时必须首先考虑目标一致性原则.该原则要求，对子公司的目标设定与考核必须有助于防止子公司在违背企业集团利益的基础上追求自身利益的最大化。
2.战略符合性原则。
企业管理应是一种战略性管理，即应考虑企业的可持续性发展.战略性原则要求业绩评价指标的设置要考虑以下两个方面：
①注重财务指标与非财务指标间的均衡。
财务指标存在以下缺陷：
第一，财务指标主要是结果性指标，只能反映行为的结果，不能反映行为的过程。
第二，财务指标不能全面反映管理者的经营管理业绩。
财务会计报表是以会计特有的语言来反映企业财务状况，经营成果和现金流量，这就使得许多不能用会计特有的语言来表述的非财务业绩，由于不能进入财务报表而难以通过财务指标反映出来。
第三，财务指标极易受到人为操纵，上述缺陷导致单纯的财务指标所构建的业绩评价体系容易导致管理者的短期行为，例如管理者常常通过缩减研究开发支出来增加本期利润，显然这不利于企业的长远发展.因此，为了企业的可持续发展，企业应该设置战略性的业绩衡量体系。
②注重赢利性指标与流动性指标间的均衡。
在用财务标准衡量企业管理业绩时，不能只看到其赢利性，还必须充分了解资产的质量及其流动性。
企业的账面赢利性很强，但资产质量不高，流动性很差，也可能给企业带来极大的风险。
如不惜应收账款的质与量而大量销售取得赢利，就可能由于大量坏账的产生给企业带来巨大的损失。
3.可控性原则。
可控性原则就是要求对子公司管理者的业绩评价应限于其权利可控的范围。
影响业绩的因素有很多是管理者不能控制的，如外部市场环境的变化，总部分摊的管理费用等。
只有在业绩评价时剔除这些不可控因素的影响，才能使评价更为公平，合理，达到激励，约束管理者的目的。
二，平衡记分卡的基本内容平衡记分卡是2世纪9年代由和研究提出的一种新型的企业内部业绩评价方法。
它克服了传统单纯以财务指标进行业绩评价的不足，既包括财务方面的衡量，又包括非财务方面的衡量;既强调结果，又注重过程。
一般来说，业绩评价的财务指标涉及三个方面，即赢利能力、营运能力和偿债能力。
①对于赢利能力指标主要有三种不同的评价基础，它们分别是利润基础，现金基础和市价基础。
而以利润为基础的评价指标又可具体分为会计利润基础（如销售增长率，可控边际贡献，税后利润，等）和经济利润基础（如经济增加值和修正的经济增加值）两个方面。
以现金为基础的评价指标主要有经营现金净流量，自由现金净流量等一系列指标。
以市价为基础的赢利性指标主要有股票市价等。
②对于营运指标，它反映企业运用现有的资产创造价值的能力，涉及资产周转率，存货周转率和应收账款周转率等指标。
③对于偿债能力指标，它立足于企业经营的安全性，主要涉及流动比率，速动比率和资产负责率等一系列指标，平衡记分卡的非财务指标涉及顾客、内部业务流程和学习与成长三个方面。
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