浅析财务比率分析在企业财务管理中的应用.docx
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浅析财务比率分析在企业财务管理中的应用
财务比率分析在企业管理中的应用
摘要
财务分析是对企业经营状况和经营成果的评价，是监督企业经营管理各个环节的有效工具，更是企业进行预测、决策、分析和实施战略管理的基础和依据。
财务分析又是财务管理的重要环节，它是企业展开日常管理工作的重要工具。
企业通过定期或不定期的财务分析，可以了解过去，评价现在，预测未来。
本文拟对财务分析在企业管理中的作用及存在的问题加以探讨，并且对进一步发挥财务分析在企业管理中的有效应用提出对策。
关键词：
财务比率对策应用
一、财务分析及其在企业管理中的作用
（一）财务分析的基本内涵
财务分析是以财务报表及其他相关资料为依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业过去和现在的财务状况、经营成果及现金流量等进行分析与评价的管理活动。
通过分析企业的盈利能力、营运能力和偿债能力等状况,为企业投资者、债权人、经营人以及其他关心企业的组织和个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来等活动做出正确决策提供准确的信息或依据。
（二）财务分析在企业管理中的作用
财务分析是财务管理的重要内容，同时也是企业管理中的重要的工具。
其不仅对企业内部的生产经营管理有着重要作用，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊账决策等也有着重要作用。
1.财务分析有利于对企业做出有效评价
财务分析通过对实际会计报表等资料的分析能够明确这些财务状况造成的主观客观、宏观微观因素的影响；明晰企业经营环节中出现的经济责任；准确地对企业的经营业绩和财务状况做出合理的评价。
2.财务分析可提高企业经营决策的准确性
财务会计报表及管理会计报表等资料室企业各项生产经营活动的综合反映。
投资者可以从企业的财务分析结果了解到企业的偿债能力、盈利能力，能够为投资后要承担的风险程度和获益情况作出科学的预测，以确定是否要进行投资。
同时债权人出于自身利益的出发，需要对企业的经营状况有一个明确的了解，这样做出来的投资决策和经济决策才更具有可靠性。
3.财务分析可改善企业的经营水平、提高效率
企业使用计算机技术可使庞大的企业数据进行了快速的收集、处理、计算、分类和分析能将各种分析结果及时反馈给企业决策者。
通过计算机技术和财务分析技术有效结合，不仅能提高财务分析的效率和质量，而且能及时发现问题，从财务的角度给出合理的建议，改善企业的经营，提高效率，所以说，财务分析在企业管理中的应用是势在必行的。
二、财务分析在财务管理中的地位研究
现代企业财务管理具有决策、调控、反馈和监督等四大职能，其主要包括输入、管理过程、输出三个主要方面。
财务管理过程又由财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析五个具体环节顺次构成。
财务预测是财务管理人员根据企业财务活动的历史资料和其他相关信息，结合企业的现实条件和未来可能具有的条件，采用定性和定量的方法，对企业未来财务活动的发展趋势及可能达到的状况进行判断和测算的过程。
、营者括从其主题作用企业的企业财务决策是对财务预测所提出的诸多财务方案进行可行性研究，从而选出最优方案的过程，以资源的优化配置为目标，依据成本效益原则。
财务预算是对财务决策所选定的最优方案的数量化、具体化、系统化的反映，不仅为财务控制提供依据，也为财务分析和业绩评价提供尺度。
财务控制是根据一定的标准，利用有关财务信息，影响与调节企业的财务行为，使之按照预定目标运行的过程。
财务分析是根据财务预算、财务报表及有关资料，运用特定方法，借助有关指标来了解和评价企业财务状况和财务能力，考核企业财务效果，以便为其他管理环节反馈信息的过程。
财务分析作为财务全过程的最后一个环节，标志着上一个财务管理循环的完成，也意味着下一个财务管理循环的开始，是两个循环交替的转化点。
三、财务比率分析在财务分析中的地位研究
财务分析主要由分析信息基础、分析基本程序与步骤、分析方法等三大板块组成。
分析信息基础主要包括分析主题、分析客体、报表分析。
分析基本程序为确定分析目标、制定分析计划、收集整理资料、确定分析标准、选择分析方法、撰写分析报告。
分析步骤有：
第一、确定企业所处特定产业（或行业）的经济特征；第二、确定企业为增强竞争优势而采取的战略；第三、正确理解和净化企业的财务报表；第四、运用财务比率和相关指标评估企业的盈利能力与风险；第五、为管理决策作出相关的评价。
财务分析的方法主要包括趋势分析法、比率分析法、因素分析法。
其中比率分析法是最基本、最重要的方法。
图1财务分析框架体系图
四、财务比率分析
（一）比率分析的发展
1919年亚历山大·沃尔建立了比率分析的体系，他的《财务报表比率分析》论著中批评银行家只依靠流动比率进行贷款决策，并指出为了取得全面的认识，必须考虑财务报表间的各种关系，而不仅仅是流动资产与流动负债之间的关系。
他运用了流动比率、净资产／负债、资产／固定资产、销售成本／存货、销售额／应收账款、销售额／固定资产、销售额／净资产这七个财务报表比率指标，综合的评价了企业的财务状况。
1923年，JamesH.Bliss提出：
在每一个行业，都有以行业活动为基础并反映行业特点的财务与经营比率，这些比率可通过行业平均比率来确定，他计算了许多行业和相当多公司的平均或标准比率，由此标准比率的观点开始流行。
（二）财务比率分析的概念
比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法其实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。
比率分析的形式有三种，第一、百分率，如流动比率为200%；第二、比，如速动比率为1:
1第三、分数，如负债为总资产的1/2。
比率分析通常需要某个参照系，即标准比率。
标准比率的选择应具有代表性，常用的标准包括：
以企业的历史业绩或同行业同时期业绩的平均比率为标准、以企业预期或计划目标为标准、或以一般公认的某个绝对目标比率为标准、值得注意的是，所有这些标准都只有相对的意义。
财务比率分析可以与趋势分析、比较分析相结合，如将企业当期的比率与历史数据、预期比率、同行业其他企业同期的行业平均值相比较，这种比较有助于分析者更深地洞察企业的财务状况和经营成果。
同时应避免使用单个财务指标判断企业的财务状况和经营成果，因其所含的信息量相当有限，只有分析了一组财务比率之后，才能得出比较合理的分析结论。
比率分析法可以分为相关比率、结构比率、效率比率。
相关比率是将两个性质不同却相互联系的财务指标进行对比，求出比率并据此对财务状况和经营成果进行分析。
结构比率又称结构百分比法，是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百分比报表进行分析。
（三）比率分析的内容
财务比率分析又可称为财务效率分析，其主要分析的内容有企业的盈利能力分析、营运能力分析、偿债能力分析和发展能力分析四部分，是实施财务分析的实质内容，也是正确评价企业财务情况的基本依据。
五、企业盈利能力分析
（一）盈利能力分析基本概念
盈利能力通常是指企业在一定时期内赚钱利润的能力。
盈利能力的大小事一个相对的概念，即利润与一定的资源投入或一定的收入相比较而获得的一个相对的概念。
利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。
（二）盈利能力分析的目的
企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映，无论是企业的经理人、债权人还是投资人都非常关心企业的盈利能力，但不同的角度其目的会有所不同。
从企业的角度，企业从事经营活动，其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。
持续稳定地经营和发展是获取利润的基础，而最大限度地获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证。
对企业经理人员来说具体有两个目的：
第一、利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。
第二、通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。
对债权人来说，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言。
盈利能力直接影响企业的偿债能力。
对投资人来说，其直接目的就是获得更多的利润，企业盈利能力增加会使股票价格上升，从而使股东们获得资本收益。
（三）盈利能力分析的内容
企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析，其分析的主要内容有资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析、商品经营盈利能力分析。
1.资本经营盈利能力分析
资本经营的内涵是指企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动，其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股和控股等能实现资本增值的领域，从而使企业以一定的资本收入，取得尽可能多的资本收益。
资本经营的特点是围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理的核心，资产经营、商品经营和产品经营都服从于资本经营目标。
资本经营盈利能力是指企业的所有者通过投入资本经营而取得利润的能力，反映资本经营盈利能力的基本指标是净资产收益率，即企业本期净利润与净资产的比率。
其计算公式为：
净资产收益率=
×100%
=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）×
]×（1-所得税率）
净利润是指企业当期税后利润；净资产是指企业资产减去负债后的余额，包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等。
净资产收益率是反映盈利能力的核心指标，该指标越高，反映企业盈利能力越好。
表1资本经营盈利能力分析表计量单位：
元
项目
2011年
2012年
净利润
205420248.07
240708228.39
总资产
2463757404.31
4137944745.29
负债
755809539.9
2013214528.49
净资产
1707947864.41
2124730216.80
平均净资产
1639096653.38
1916339040.61
净资产收益率（%）
12.53
12.56
根据表中数据显示该公司2012年的净资产收益率较2011年提高了0.03%，变化幅度不是很大，说明企业近两年资本结构相对较为稳定。
2.资产经营盈利能力分析
资产经营盈利能力，是指企业运营资产而产生利润的能力。
其主要指标是总资产报酬率，即息税前利润与平均总资产之间的比率。
总资产报酬率=
×100%
平均总资产=（起初资产总额+期末资产总额）÷2
总资产报酬率=
×
×100%=总资产周转率×销售息税前利润率×100%
影响总资产报酬率的因素有两个：
一是总资产的周转率，该指标作为反映企业资本运营能力的指标，可说明企业资产的运用效率，是企业资产经营效果的直接体现；二是销售息税前利润率，该指标反映了企业商品生产经营的盈利能力，产品盈利能力越强，销售利润率越高。
表2资产经营盈利能力分析表计量单位：
元
项目
2011年
2012年
营业收入
892383406.7
1386401582.4
利润总额
273306930.7
320984628.76
利息支出
8005462.64
61128389.59
平均总资产
2242791059.71
3300851074.80
总资产报酬率（%）
12.54
11.58
根据表2我们可以分析出2012年该公司的总资产报酬率较2011年提高了0.96%，其主要的影响因素来源于营业收入的增长。
3.每股收益能力分析
每股收益的基本含义是指每股发行在外的普通股所能分摊的净收益额。
这一指标与普通股东的利润关系极大，往往根据它来进行投资决策。
它是普通股股东的当期净利润与发行在外的普通股加权平均数之比。
每股收益=
每股红利=
表示每股普通股可派得的股息，即每股所分得的股利，它实际上是便于股东评价股本实际获利的指标。
市盈率=
市盈率反映股价与盈利的倍数关系，即股东每获1万元的盈利所应付出的投资代价，市盈率越低，表明投资者能以较低的代价获得相同的盈利。
六、企业营运能力分析
企业营运能力主要指企业营运资产的效果与效益。
营运资产的效率通常指资产的周转速度；营运资产的效益则指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。
企业营运能力分析的目的有三个：
第一、评价企业资产的流动性；第二、评价企业资产利用的效益；第三、挖掘企业资产利用的潜力。
企业营运能力分析的主要内容包括：
第一、总资产营运能力分析；第二、流动资产周转速度分析；第三、固定资产利用效果分析。
（一）总资产营运能力分析
企业总资产营运能力主要指企业总资产的效率和效益。
总资产周转率可以反映出企业总资产的效率，即总资产的周转速度。
总资产产值率和总资产收入率可以反映出企业总资产的效益，即投入或使用总资产所取得的产出能力。
总资产产值率反映了企业总资产与总产值之间的对比关系。
该指标数值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业总资产运营状况越好
总资产周转率=
×100%
总资产周转率是指企业销售收入净额与资产总额的比例，这是反映企业全部资产综合利用效率的指标。
通过该项指标，经营者可以了解企业总资产的周转次数，借以评估企业全部资产的运用以取得收益。
（二）流动资产周转速度分析
1.流动资产周转率
流动资产周转率，是反映流动资产周转速度的重要指标，一般说来，流动资产周转率越高越好。
一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越大，流动资产利用的效果越好。
流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段停留的时间越短，周转越快。
流动资产周转率=
=
2.存货周转速度
存货周转速度通常用存货平均余额与产品销售成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。
存货周转率=
=
3.应收账款周转速度
应收账款周转速度是指企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映应收账款的收款熟读，一般以周转次数来表示。
应收账款周转率=
七、企业偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。
负债按偿还期的长短分为流动负债和非流动负债，反映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力；反映企业偿付非流动负债能力的是长期偿债能力。
对投资人来说，企业的偿债能力发生问题不仅会增加筹资难度，加大临时性紧急筹资的成本，还会使企业管理者难以全神贯注地进行企业经营管理，使企业盈利受到影响，最终影响到投资人的利益。
对债权人来说，分析企业的偿债能力有利于做出正确的借贷决策，保证期资金安全。
对企业来说，分析偿债能力可以了解企业的财务状况、揭示企业所承担的财务风险程度、预测企业筹资前景、为企业进行各种理财活动提供重要参考。
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业用其流动资产偿付流动负债的能力，又称为支付能力。
影响短期偿债能力的因素有企业的内部因素和外部因素。
企业的内部因素主要有企业的资产结构，特别是流动资产结构；流动负债结构；企业的融资能力；企业的经营现金流量水平。
企业的外部因素有：
宏观经济形势；证券市场的发育与完善程度；银行的信贷政策。
图2短期偿债能力因素分析
1.流动比率分析
流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负债，有多少流动资产作为偿还保证。
流动比率=
一般认为该指标应达到2:
1以上。
该指标越高，表示企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。
该指标可以揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度，流动比率越大，对流动负债的保证程度越高，就越能保证债权人的权益。
2.速动比率分析
速动比率又称酸性试验比率，是指企业的速动资产与速动负债的比率，用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。
速动比率=
速动资产是指几乎可以立即变现用来偿付流动负债的那些资产，之所以要排除存货和预付账款等预付费用，是因为存货是流动资产中变现速度最慢的资产，而且存货在销售时受到市场价格的影响，使其变现价值带有很大的不确定性，在市场萧条的情况下或产品不对路时，又可能成为滞销货而无法转换为现金。
3.现金比率分析
现金比率是指现金类资产对流动负债的比率。
现金比率=
×100%=
×100%
现金比率越高，表示企业可立即用于支付债务的现金类资产越多，但若此比率过高，企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分地利用，所以并不鼓励企业保留更多的现金类资产。
一般认为这一比率应在20%左右，在这一水平上，企业的直接支付能力不会太大的问题。
（二）长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力。
影响企业长期偿债能力的主要因素有：
企业的盈利能力；投资效果；权益资金的增长和稳定程度；权益资金的实际价值；企业经营现金流量。
1.资产负债率
资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标，它通过负债与资产的对比，反映在企业总资产中，有多少是通过举债获得的。
资产负债率=
×100%
该指标越大，说明企业的债务负担越重；反之，说明企业的债务负担越轻。
对债权人来说，该比率越低越好，因为企业的债务负担越轻，其总体偿债能力越强，债权人权益的保证程度越高。
2.股东权益比率
股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率，反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形成的。
股东权益比率=
×100%=1-资产负债率
该指标表示长期偿债能力保证程度的重要标志，该指标越高，说明企业资产中由投资人投资所形成的资产越多，偿还债务的保证越大。
3.产权比率分析
产权比率是负债与股东权益之比，该指标反映债务负担与偿债保证程度相对关系的指标。
产权比率=
×100%
4.利息保证倍数
利息保证倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。
利息保证倍数=
=
该指标反映企业偿付债务利息的保证程度指标，该指标越高，说明企业支付利息的能力越强，债权人按期取得利息越有保证。
八、结束语
随着市场经济的不断成熟和发展，企业的管理水平也不断提高，财务分析作为企业管理的核心部分也越来越受到关注，而财务比率分析在企业管理中的应用也成为财务人员和企业管理者青睐的研究方向。
财务比率分析作为财务分析中最重要也是最基本的分析方法，它是分析的重要组成部分，我们不能单从一个数据下结论，而应结合其他数据来考虑，有些比率反映的意义需要其他数据来对其进行修正，进而才能基本达到分析的目的和意义。
本文在实际的数据收集和分析方法上面仍表现出很多的不足和缺陷，但因信息量的获取途径和本人的写作时间精力有限，没能做到完善的程度，望老师和前辈们批评、指导。
参考文献
[1]张先治、陈又邦，财务分析，东北财经大学出版社，2010:
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[5]李丽，企业财务比率分析方法研究，财会研究，2007.
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