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优化小企业融资管理初探

浙江广播电视大学

毕业论文（设计）评审表

题目____________________________________________

姓名______________________________教育层次_____开放本科_____

学号_____________________________省级电大______浙江________

专业_____________________________市级电大_____金华________

指导教师___________________________教学点______永康______

学生毕业论文（设计）评审表

学生毕业论文（设计）定稿（学生论文打印稿附在后面）：

学生（签名）：

年月日

指

导

教

师

评

语

初评成绩

指导教师（签名）：

年月日

答

辩

记

录

答辩主持人

答辩小组成员

秘书

答辩日期

答辩教师提问

学生回答情况

1．

2．

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6．

7．

8．

答辩小组评语

答辩主持人（签名）：

年月日

论文成绩

答辩主持人（签名）：

年月日

电大分校初审意见

分校专业负责人（签名）：

年月日

省

级

电

大

复

审

意

见

省级电大专业负责人（签名）：

年月日

目录

优化小企业融资管理初探

[摘要]随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业在保证国民经济持续、健康、稳定发展中的作用越来越重要。

然而，融资困难这个世界性的问题在我国经济发展中也同样存在，并且更加突出，目前已成为中小企业快速、健康发展的“瓶颈”，阻碍了中小企业的发展。

因此，分析目前我国中小企业融资中存在的问题及成因，积极研究解决的对策，对中小企业的可持续发展非常重要。

本文就针对当前影响我国中小企业发展的融资问题进行分析，并提出了相应的解决措施。

[关键词]中小企业；融资；金融机构；风险；信用

截止到2008年10月，据国家发改委统计资料显示，我国经工商部门注册的中小企业已超过480万户，包括个体工商户，我国中小企业总数已超过4200万户，占全国企业总数的99％以上。

中小企业创造的最终产品和服务的价值占GDP的59％，生产的商品占社会销售额60％，上缴税收占全国的51％，提供的就业岗位占全国城镇就业岗位总数的75％以上。

在20世纪90年代以来的经济快速增长中，工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额分别占全国的60％、57％、40％和40％。

中小企业已成为技术与创新的主体。

目前，我国专利的66％是由中小企业发明的，技术创新的75％以上是由中小企业完成的，其研发的新产品占全国的82％。

但是，与此相矛盾的是，中小企业蓬勃发展与其狭隘的融资渠道形成了鲜明的对比，中小企业的经济产出占全部经济产出的比例与其获得银行贷款的比例是极不相称的。

占全国企业总数99％以上的中小企业占贷款资源不到20％，股票、债券发行等融资方式几乎与中小企业无缘。

融资已经成为制约中国中小企业发展的主要因素，因此，对我国中小企业融资问题的情况进行分析研究十分迫切。

1、我国中小企业融资现状分析

2008年8月5日在广州召开的“第二届广东中小企业经济论坛”上，国家发改委中小企业司发布的统计结果显示：

在国际经济形势增速放缓、国内宏观调控结构调整等因素影响下，2008年相当部分中小企业面临资金链断裂等困难，全国约十分之一的规模以上中小企业在上半年工业增加值增长率接近30％，较上年同比减少15％；全国2008年上半年有6．5万家规模以_卜中小企业倒闭。

同时，我国中小企业在资金融通方面也受到了较大的限制，占全国企业总数99％以上的中小企业占贷款资源不到20％。

1、财务状况分析。

（1）资金结构分析。

根据中国中小企业2007年抽样调查报告，我国中小企业对融资的需求比较迫切。

在被调查的企业中，35．4％的企业表示有很大的资金缺口，急需融资；38．1％的企业表示略有资金缺口．需要融资；只有26．5％的企业表示没有资金缺口，无需融资。

在需求的资金类型上，中小企业最需要长期投资资金。

在调查的企业中，59．1％的企业表示主要需要长期投资基金，36．3％的企业表示主要需要短期流动资金。

（2）财务结构分析。

自2008年以来，贷款利率的连续上调增加了中小企业的财务成本，挤占其利润空间，使其财务状况恶化，融资资金受到影响。

以浙江省为例，据浙江中小企业局统计分析。

由于受银行利率上调和民间高息借贷等影响，2008年1～4月份，浙江全省规模以上中小企业财务费用增长40．55％，其中利息净支出增长45．18％。

温_JJ、1市800家企业财务费用支出增长51．7％，利息支出增长51-2％。

正是出于对此问题的担忧，人民银行2008年下半年数次下调贷款基准利率。

理论上说，利率的下调将减轻中小企业的财务负担．但鉴于目前经济形势仍不明朗，出于对风险的考虑，金融机构向中小企业发放贷款的积极性变低，这就导致了其融资困难。

2、融资结构分析

由于我国特殊的经济背景，造成我国融资渠道狭窄，以致我国中小企业融资结构比较单一。

就股权融资而言，在发达国家占据比较重要地位的风险基金和公众资金在我国发展非常缓慢：

就债务融资而言，我国中小企业所得到的信贷资金种类也非常单一；就资本负债率而言，我国中小企业融资结构最明显的特点为企业的资本负债率总体上高于一般水平。

根据世界银行国际金融公司中国项目开发中心的抽样调查（2007），内源融资占全部中小企业股权融资的2／3以上，是中小企业融资的最大来源。

通过上述分析可发现，我国非公中小企业大都高度依赖内源融资，而来自于间接融资和直接融资的比例很小，融资渠道单一。

2、我国中小企业融资问题分析

目前，我国中小企业融资面临的主要困难有：

1、企业贷款难

我国中小企业贷款难主要表现为抵押难和担保难．同时还表现为基层银行授权有限，办事程序复杂。

（1）抵押难。

中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率低。

目前抵押贷款的抵押率、土地、房地产一般为70％，机器设备为50％，动产为25％一30％，专用设备为10％；评估等级部门分散、手续繁琐、收费昂贵；资产评估中介服务不规范，还属于部门垄断服务，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。

（2）担保难。

主要表现为中小企业难以找到合适的担保人，效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保，免得给自己添麻烦。

效益一般的企业，银行又不允许作担保人。

（3）贷款程序复杂繁琐。

中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续．少则一周，多则数月，即使钱到手，商机可能早已错过。

2、政府职能机构不到位、制度不健全和政策环境不理想

我国的政府机构包括各级地方政府基本不是依照经济运行的要求设置的。

因此出现了关于经济的政策政出多门．不仅政府的计划部门在制定关于经济的政策，工商管理、税务、劳动、各类中小园区、开发区也在制定政策，从而造成了政策混乱，有时甚至相互矛盾。

正因为政府职能机构不健全，中介机构也就难以健康地发展起来。

3、缺少为中小企业服务的金融机构从总体上说，国有商业银行为中小企业提供全方位金融服务的力度在逐渐增大，但与近年来不断发展壮大的中小企业对金融服务的需求仍有较大差距。

20世纪9O年代我国中小企业从金融机构获得贷款的比例一直是在10％左右徘徊，而从国有银行贷款比例不到10％，中小企业的贷款占贷款总额的比重就一直处于非常低的水平。

4、中小企业信用体系不够健全

经过多年努力，中小企业信用担保体系虽然有了长足发展．但由于受市场信用环境等诸多因素的影响，中小企业信用担保机构的控制风险和提升信用的能力仍较弱。

据调查，即使是在中小企业发展较好，信用担保机构较多的省份，中小企业因无法落实抵押而发生的拒贷，总拒贷额也高达56．1％。

而在银行商业化经营管理制度的约束下，为了降低贷款的风险，一般都要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，对中小企业申请贷款的条件则更为严格；而经营较好、可信度高的企业为避免资产风险．又大多不愿给他人提供担保。

5、融资渠道单一和窄小

由于证券市场门槛高、创业投资体制不健全以及公司债券发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。

虽然深圳中小企业板已经建立，但符合上市条件的企业仍是少数。

3、中小企业融资的特点及成因

（一）我国中小企业融资的特点。

尽管目前社会资金相对充裕，但无论是正式间接融资体系还是资本市场，都未能对中小企业提供足够的资金供给。

现阶段，我国的中小企业融资有如下特点：

　　1、短期资金融通难度降低，但长期权益性资本严重缺乏。

由于各地政府的努力，中小企业的融资困难有所缓解。

但是现有金融体系只是对中小企业开放了短期信贷业务，中长期信贷和权益性资本的供给仍严重不足。

特别是对于大量高科技创业型企业来说，最为缺乏的不是短期贷款而是中长期贷款和股权投资，但这类资本很难从正式金融体系中获得。

　　2、大企业融资困难得到缓解，但中小企业融资仍十分困难。

在现行金融体系中，多数金融机构主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围、服务品种难以满足中小企业需要。

多种所有制经济发展到今天，已经分离出三个层次：

第一层是像海尔这样年销售额上百亿，品牌无形资产价值达到数百亿的著名企业。

这类企业是银行争贷的对象，在证券市场融资也不存在障碍；第二层是经过多年发展已打下基础的集团公司，这类企业因已具备一定规模的生产能力、资产和信誉，与银行打交道尽管比位于第一层的企业困难，但融资渠道还是存在的，有些企业还在准备上市；第三层是中小企业，这类企业数量最多，又普遍具有信用水平低或尚未建立起信用、可抵押资产少、财务制度不健全、资金需求数量少但频率高等问题，银行部门不敢轻易放款，贷款条件也相当严格。

为求得发展，这类企业往往只能从非正式金融活动中寻求资金。

　　3、大中城市资金充裕，但县及以下地域资金匮乏。

近年来，信贷资金的分布越来越向大城市集中，一些县以下地域甚至出现资金供给空白。

据调查，2000年有的省的一些县贷款为零增长或负增长，甚至有的地区内所有县均未得到国有商业银行的新增贷款支持。

　　4、所有制差别正在缩小，但依然存在。

由于一些执法和审计部门观念上的问题，在实际工作中确实存在着对国企贷款出现坏账不予追究、对私企贷款出现坏账就要追究法律责任的现象。

银行信贷人员因此尽量不对民营的中小企业贷款，在具体贷款评审中，对中小企业的风险评估也高于国有企业。

（二）我国中小企业融资难的基本成因。

在市场经济条件下，企业的融资一般是通过两个渠道完成的。

一是间接融资，即主要通过银行贷款；二是直接融资，即通过发行企业债券、企业股票上市等形式。

但是，由于我国金融改革中存在的一些问题和中小企业自身存在的一些不足，导致我国中小企业融资难的现象。

　　1、部分非国有中小企业经营效益相对低下，资信普遍不高。

由于中小企业经营规模一般较低，技术水平落后，难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争，经营风险增大，中小企业原有的优势已逐步丧失，亏损企业增加。

2000年工业企业效益的改善，主要是得益于国有大型企业尤其是一些经营垄断性资源的国有大型企业，广大的中小企业的经营状况并未见根本改善。

　　2、部分中小企业财务管理水平有待进一步规范。

由于部分中小企业的财务报告制度落后，信息不透明，缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩，增加了银行对企业财务信息的审查难度，银行经营面临的风险较大。

　　3、社会中介服务机构不健全，中小企业担保难、抵押难。

企业要办理一笔财产抵押，需办理财产评估、登记、保险、公证等手续，涉及许多职能部门，并要提供多种相关资料，对于习惯进行灵活经营的中小企业而言，无疑会带来很大的制约。

而且抵押登记和评估费用高、随意性大，银行对企业的贷款抵押率较低，企业通过抵押实际得到的贷款数额相对较小。

　　4、银行信贷管理体制需要进一步完善。

商业银行加强风险管理以后，在信贷管理中推行的授权授信制度，以及资信评估制度主要是针对国有大中型企业而制定的，使信贷资金流向国有企业和其他大中型企业的意愿得以强化，而且近两年来，银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。

同时，由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点，银行对中小企业贷款的管理成本相对较高，在商业银行尚未将盈利最大化作为主要经营目标的前提下，这就影响了银行的贷款积极性。

　　我国虽然设立了科技型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但由于数量少、服务范围有限，仍无法满足中小企业发展的需要。

　　三、拓宽中小企业融资渠道

　　要促进中小企业发展，必须解决中小企业融资难的问题。

在现阶段，应采取积极措施，加快建立中小企业融资体系。

　　1、推进信用体系建设。

由于在现阶段，中小企业融资的主要途径是来自银行的贷款，因此，中小企业信用体系未建立是造成融资难的原因之一。

中小企业自身应提高其信用度，构建融资信誉。

中小企业为取得融资信誉，必须比一些大中企业多付出成本，即可称为信誉成本，为取得银行的金融支持而做好自身的努力。

　　2、加快中小企业信用担保体系建设。

运用必要的政策扶持，创造条件重点扶持一批经营业绩突出、制度健全、管理规范的担保机构，加快组建中小企业信用再担保机构。

　　3、企业卖股权求发展。

办企业的出发点在于获得利润。

将企业的股权出卖，获取现金，用于进一步的投资。

股权转让是企业做大做强的一种捷径，资金也如滚雪球一样，越滚越大。

　　4、企业购买金融产品，拓宽融资渠道。

为解决中小企业融资难的问题，银行也开发了许多新的金融产品来拓宽中小企业的融资渠道。

如票据融资、授信贷款、个人创业贷款、个人商铺贷款、再就业专项贷款等等，企业可以有效的利用这些金融产品，达到融资的目的。

　　5、企业寻求上市，进行融资。

中小企业上市难，但是如果能得到政府的支持而上市，对企业而言，则如虎添翼。

既可提高知名度，又可增发、配股、发可转债，使企业的融资能力空前提高。

　　综上所述，解决中小企业融资难问题，需要政府和企业共同努力。

政府需要提供相关政策，拓宽中小企业融资渠道；而企业则须提高自身的信用度，适当利用金融产品，从而达到融资的目的。

中小企业要想做大做强，必须从融资开始。

四、解决我国中小企业融资障碍的对策建议

自2008年9月以来，由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球，我国中小企业深受其害。

对外方面由于出口订单骤减、应收账款回收期加长，对内方面由于原材料及人工成本升、资金支付压力空前加大，众多企面临资金链断裂的危险。

因此，我国应因地、因时制宜，遵循市场经济规律的内在要求，根据我国具体国情来解决我国中小企业融资难的问题。

1、转变政府职能，优化中小企业发展的环境

（1）建立健全信用评审和授信制度。

政府、银行和中介等机构和部门要提供个体、私营和股份制等企业的信用信息．建立各类企业的信用档案库，为个体、私营等企业从金融机构获得担保贷款和信用贷款建立信用基础。

（2）各级政府要进一步转变职能、规范行为、改进作风、强化服务，为中小企业发展创造良好的环境。

实行政府公告引导制度，在新闻媒体和网上公告有关政策和规定，建立中小信息发布制度。

要按照加入世贸组织新的规则，加快进行政府部门行政审批配套改革。

清理和简化行政审批事项。

（3）加强对中小企业发展社会环境的监管力度。

禁止各种名目的乱收费、乱罚款、乱摊派和乱检查以及各种强行赞助、强行推销物品等行为，违者要严肃查处。

要规范市场秩序，对各种骚扰中小企业生产经营、扰乱市场环境的行为要严厉惩治，切实保障中小企业的自主经营权、财产权、知识产权、投资权、劳动用工权和收入分配自主权。

设立中小企业投诉中心，接受中小企业的投诉，协调、监督、促进有关政策法规的落实，及时处理影响中小企业发展的有关问题。

（4）对中小企业技术创新进行财政补贴、贷款援助和政府采购。

鼓励企业积极创新，政府可以对中小企业技术创新进行财政补贴，通过设立政府专项基金，制定中小企业技术创新与开发计划，对符合条件的中小企业技术创新给予专项补贴。

政府也可以帮助中小企业技术创新获得担保贷款、贴息贷款、政府优惠贷款等。

同时，应尽快制定有利于我国高新__技术产业发展，特别是促进中小企业技术创新的政府采购政策，明确规定政府各部门应优先采购本国高技术产品，增加中小企业在政府采购合同中的份额，支持中小企业获得大型采购合同的分包合同，使政府采购成为推动我国中小企业技术创新、推动我国高科技产业发展的“助推器”。

2、提高中小企业自身素质。

（1）中小企业应建立规范的财务管理制度，合法经营，规范管理，并注重无形资产（科技成果、专利技术、专有技术、专有产品、专有品牌等）的培养，以提高企业的知名度。

这对中小企业获得银行贷款十分有利。

（2）要尽快建立健全内部管理制度。

应该大胆借鉴、积极汲取发达国家中小企业的经营策略和管理经验，进行管理制度创新，打破传统的家族经营管理模式，建立现代企业制度。

3、加快建立和完善融资体系，强化对中小企业的金融支持

（1）健全金融机构体系。

一要建立国家中小企业银行。

它是专门为中小企业提供融资服务的政策性金融机构。

其运行的基本目的不是赢利，而在于对符合政策要求但难以从商业银行等金融机构获得资金的中小企业给予融资支持。

二要建立中小企业投资公司。

中小企业投资公司以购买中小企业股份的方式向中小企业投资，从而可以为中小企业特别是从事新产品、新技术开发的中小企业拓宽资金来源。

三要适度发展民间信用融资市场。

建立支持中小企业发展的基金，如中小企业信用保证基金、中小企业科技风险基金、中小企业创业发展基金等。

（2）大力发展地方性中小金融机构。

地方性中小金融机构包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司。

中小金融机构拥有为中小企业提供服务的信息优势：

中小金融机构一般是地方性金融机构，通过长期的合作关系．中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。

（3）建立中小企业信用担保体系。

我国应尽快建立中小企业特别是高科技型中小企业为主要服务对象的信用担保体系。

一是政府出资组建中小企业融资担保机构，支持中小企业发展；二是鼓励民间资金投入，设立商业性担保公司。

4、深化融资改革，大胆尝试各种现代融资方式，拓宽融资领域

（1）大力发展直接融资。

按照公司制的要求，还中小企业的基本的直接融资权。

目前，我国各类公司制企业，虽然尽了上缴公司所得税的义务，但仍然不能完全享有自由发行债券和股票的权力。

因此，为保证我国证券市场的健康发展，还公司制中小企业基本的直接融资权，建议尽快建立我国正常的债券或股票的柜台交易市场体系。

在此，还有必要指出的是，规范的符合市场机制要求的企业融资体系的建立，将为解决我国部分中小企业“过度”融资问题创造条件。

（2）建立健全的二板市场和柜台市场。

建立二板市场对中小企业融资有重要意义。

由于创业板上市条件和企业标准相对主板市场较低，大量迫切需要资金的中小企业可直接申请上市，这对存在着没有完整的业绩记录、财务报表真实性不确定且不愿意公布财务状况等问题的中小企业来说是非常有利的。

同时，柜台市场也为中国风险投资搭建了退出平台，有利于促进我国风险投资市场的发展，而且柜台市场还能起到为二板市场、主板市场输送成长性、成熟性企业的作用。

形成良好的融资循环。

（3）鼓励境内外各种投资主体和民间资本建立风险投资机构。

政府要加强宏观政策的扶持，鼓励境内外各种组织和个人建立投资管理公司。

例如，政府可对风险投资减税以鼓励投资者；在利率方面给予优惠，根据发展战略对高科技信息产业提供低息或无息贷款；制定风险投资的有关法律法规，减少风险投资的盲目性，降低投资风险；鼓励具备条件的风险投资机构上市或经批准发行企业债券等等。

同时，要尽快制定风险投资管理方面的法规，以此来规范风险投资公司的业务范围和运作．并保障风险投资公司在资金筹措、项目选择、知识产权维护和所有者权益转让等方面的利益。

经试行并积累经验后，再着手制定《风险投资法》。

5、多方协同配合，创造良好的金融环境随着商业银行改革的不断深化，银行贷款逐步从按企业需求发放贷款转向按效益性、安全性、流动性为标准发放。

地方政府要努力维护银行债权，帮助企业树立起“厚德载企，诚信立业”的发展理念，建立新型的银政关系和银企关系。

做好企业市场退出过程的金融债权的维护和国有商业银行剥离不良资产与债转股申报项目的协调工作。

强化社会信用意识教育工作．帮助银行提高收息率，降低贷款风险。

采取激励措施，引导银行按照商业银行经营原则向企业多提供贷款，对中小企业的好项目，各家金融机构要抢着贷、追着贷，全力支持地方经济发展。

同时，各级政府要关注和扶持地方性中小金融机构的发展．在政策上、资金上、环境上给予帮助，使中小金融机构和中小企业共同进步，实现银政、银企共赢。

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