物流企业管理前五章公式及计算.docx
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物流企业管理前五章公式及计算
物流企业财务管理重点内容及练习题
第一章总论
主要考点：
一、物流企业的主要功能
基础性服务功能；增值性服务功能；物流信息服务功能
二、物流企业财务活动
筹资活动；投资活动；资金运营活动；利润分配活动。
三、物流企业财务关系
与投资者的关系——经营权与所有权关系
与被投资者关系——投资与受资的关系
与债权人之间的关系——债务与债权关系
与债务人之间的关系——债权与债务关系
四、企业管理目标——生存、发展、获利
五、财务管理目标的三种观点
1、利润最大化
利润最大化目标的优点是在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值量指标来衡量。
利润最大化目标的缺点
（1）未考虑资金时间价值
（2）没有充分考虑风险因素
（3）容易导致短期行为
（4）没有考虑企业获得利润与投入资本的配比关系。
2、每股利润最大化
每股利润最大化考虑了企业获得利润与投入资本的配比关系，但是没有考虑资金时间价值、也没有充分考虑风险因素而且容易导致短期行为。
3、企业价值最大化
企业的价值是指企业未来能给投资者带来的经济利益的流入所折成的现值，所以，考虑了资金时间价值因素；考虑了风险因素；也克服短期行为，也体现了企业获得利润与投入资本的配比关系。
企业价值最大化观点克服了前两种观点的缺陷。
同时，而且能够很好的实现资本的保值和增值。
六、财务管理环境
1、金融环境
广义金融市场——指一切资本流动场所包括资金市场、外汇市场、黄金市场。
狭义的金融市场一般是指有价证券发行和交易的市场，即股票和债券发行、买卖的市场。
重点：
金融市场的分类。
2、法律环境
企业组织法律法规、税务法律法规、财务法律法规。
3、经济环境：
经济周期、通货膨胀、汇率变化、政府经济政策。
第二章货币时间价值
1、货币时间价值
含义：
是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额。
表示方法：
相对数表示时间价值率
绝对数表示时间价值额
2、货币时间价值计算
（1）单利终值止和现值
（2）复利终值和复利现值
（3）计息期短于一年的时间的价值按复利计息
（4）年金终值和年金现值
①后付年金终值
②后付年金现值
③先付年金终值：
④递延年金现值
⑤永续年金现值
3、期望报酬率
4、标准离差
5、标准离差率
6、风险报酬率
7、未来利率水平的测定
第三章筹资管理
1、实际利率的计算
2、债券发行价格的计算
第四章资本成本与资本结构
1、个别资本成本计算
（一）长期借款资本成本
（二）长期股权资本
1、优先股资本成本
2、普通股资本成本
（1）股利折现模型
（2）资本资产定价模型
（3）债券投资报酬率加股票投资额外风险报酬率
3、留存收益成本
实际上是一种机会成本。
不考虑筹措费用，留存收益的资本成本率与普通股资本成本率计算方法一致.
（三）综合资本成本
1、营业杠杆系数的测算
企业的经营杠杆系数越大，营业杠杆利益和营业杠杆风险就越高。
2、财务杠杆系数的测算
（2）财务杠杆系数越大，企业的财务杠杆利益和财务杠杆风险就越高，财务杠杆系数越小，企业财务杠杆利益和财务杠杆风险就越低。
3、联合杠杆系数的测算
6、资本结构决策的每股收益无差别点分析法
7．公司总价值测算
8、公司资本成本的测算
第五章 投资管理
第一节内部长期投资
一、非贴现现金流量指标
1、投资回收期
2、
二、贴现现金流量指标
1、净现值
2、内部报酬率
3、获利指数
第二节债券投资
1、债券估价模型
2、债券的实际收益率
第三节股票投资
1、股票估价模型
（1）多年期股利不变的股票估价模型
（2）多年期股利固定成长的股票估价模型
2、股票的收益率
（1）不考虑时间价值因素时的长期股票投资收益率
（2）考虑时间价值因素时的长期股票投资收益率
3、证券投资组合风险收益计算
4、风险和收益的关系
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