蓝宝石基板供应链供需分析.docx

蓝宝石基板供应链供需分析.docx

《蓝宝石基板供应链供需分析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《蓝宝石基板供应链供需分析.docx（13页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

蓝宝石基板供应链供需分析

2015年蓝宝石产业链供需影响分析

发布时间：

2014-9-5

30美元将为具竞争力价格水平

虽蓝宝石导入手机用保护屏幕尚有许多不确定性因素存在，然仍为相关供应链持续关注焦点，主因是该应用使用面积大、消耗产能多等，倘若2015年蓝宝石在大尺寸手机领域能被成功大量采用，该材料将造成LED及光学应用蓝宝石供货吃紧甚至缺货情形；相反的，假设蓝宝石基板价格过高，手机业者将偏好选用强化玻璃，当长晶业者产能大量开出时，则蓝宝石材料供需将产生失衡等负向结果。

2015年手机用蓝宝石供应商及需求端以极特先进（GTAT）及苹果较为明确，DIGITIMESResearch预估前者于2015年初长晶良率可达稳定阶段，机台数上看2,500台，倘若以成熟制程（如115公斤晶体、线切割等）估算该年度5.5英寸蓝宝石保护屏幕生产量，将可达4,500万片。

蓝宝石保护屏幕能否成功导入苹果的手机，对其它手机业者具指标意义，事实上，韩国、台湾、大陆手机品牌厂已使用该材料于研发及测试阶段，并将视消费市场接受度再考虑是否大量生产。

在此，DIGITIMESResearch对于苹果与GTAT间供货情形、各手机厂未来导入动向、蓝宝石基板采购价格等，预估对蓝宝材料供需及对于LED产业影响，并提出数项情境分析结果。

从供应链及手机厂的角度来看，价格仍将是蓝宝石保护屏幕能否大量导入的关键因素，DIGITIMESResearch认为2015年蓝宝石晶棒及基板市场价格降幅将有限，除非是产业链相关业者愿意共同牺牲利润、成功导入新制程，如放大晶体尺寸、Hyperion薄切技术、缩减长晶时间等，方能进一步拉近与保护玻璃价差，并达到5.5英寸30美元目标价位水平。

2015年GTAT手机用蓝宝石保护屏幕产能预测

DIGITMESResearch根据GTAT（极特先进）于2014年蓝宝石长晶炉量产进程观察，认为该年度可供应手机用蓝宝石保护屏幕量将偏低，大量供货时程将落在2015年。

GTAT于蓝宝石事业部动向备受瞩目，主因其主要客户苹果导入手机用蓝宝石材料需求量大且较为明确，并支付GTAT预付款协助兴建设备产能，因此，苹果推出蓝宝石保护屏幕手机的发展进度，在业界具指标意义。

2015年虽GTAT所能生产的手机用蓝宝石保护层数量仍存在许多变量，然DIGITIMESResearch在计算产能时，先以以下较为可能的情境作计算，一是GTAT可量产的长晶炉产能预估为2,500台，无额外再增加设备产能，主要原因是苹果预付款为5.78亿美元，此金额与GTAT2014年资本支出5.5亿美元相当（该金额大部分投资于蓝宝石事业部），倘若单一长晶炉约以20~25万美元计（此为低于市场均价，因GTAT本身为设备制造商），则装机数量将达2,500台。

二是为维持蓝宝石长晶良率，GTAT生产的晶体大小仍采115公斤为主，因以热交换法长晶经验而言，115公斤类别要达良率稳定阶段约需两年时间。

三是蓝宝石晶棒切割仍采技术成熟的“线切割”方式，以因应蓝宝石屏幕导入市场时程；相对的，Hyperion薄切技术在矽基板切割发展进程较快，然于蓝宝石材料切割尚未有商用化实绩，该技术不确定性较高。

四是蓝宝石保护层价格仍将高出玻璃甚多，故2015年仍将优先供应给5.5英寸的高阶手机机种（即便测试阶段有4.7英寸尺寸）。

在此补充说明的是，表中所述115公斤晶体生产数量已考量到良率部分，原因是以热交换法实际产出量为计算基准，在前述假设条件下，2015年GTAT手机用蓝宝石保护层生产量将为4,500万片，若对照苹果2015全年手机出货量将为2.1亿~2.2亿支（苹果2015年手机较乐观预估值为2.2亿支）计算，可供应比重将为20.5%~21.4%。

2015年GTAT5.5英寸蓝宝石手机屏幕保护层供应量预测

注：

1.长方形5.5英寸屏幕面积约为2英寸圆形的5倍，前者并考虑到边框部分。

2.蓝宝石基板毛片厚度0.5mm，双?

后厚度为0.3mm。

3.线切割机间距可作微调，毛片厚度可由原0.6mm缩减至0.5mm。

另外，倘若2015年iWatch用保护层亦向GTAT供货，并无寻求其它长晶厂货源，且采不同轴向钻取等，则需扣除掉该应用产能，又因iWatch所使用的尺寸小（暂以2英寸计），且平均单月需求量将为208.3万片（参DIGITIMESResearch“2015年2英寸光学用蓝宝石产能需求将达2,620万mm　iWatch及手机Home键需求比重将占8成以上”报告），预估2015年5.5英寸蓝宝石保护层可供货片数将为4,000万，占苹果全部手机出货量比重将略降为18.2~19%。

2015年GTAT5.5英寸蓝宝石手机萤幕保护层供应量预测－扣除iWatch应用

注：

线切割机间距可作微调，毛片厚度可由原0.6mm缩减至0.5mm。

2015年手机用蓝宝石屏幕导入情形对于相关供应链影响分析

由以上可知，即便GTAT2,500台蓝宝石长晶炉达到量产，2015年可供应5.5英寸手机用保护屏幕量将为4,500万片（此不含分配给iWatch应用），倘若苹果欲增加蓝宝石屏幕采用数量（例如扩展至4.7英寸或增加5.5英寸出货量等），则恐将无法满足苹果所需，因此苹果将会采取几个作法，例如仅有高规手机导入蓝宝石屏幕、寻求其它蓝宝石厂供货、或者考虑大量采用玻璃材料等。

值得注意的是，因苹果手机计划搭载蓝宝石保护屏幕已成为业界关注焦点，并带动其它手机业者（如韩厂、台厂、大陆业者等）开始研发该类手机，因此除苹果外，未来非苹手机厂采用蓝宝石保护屏幕动向对于蓝宝石材料供需将有不同程度影响，并延伸影响至LED上游材料的供货。

DIGITIMESResearch对于未来蓝宝石相关产业链发展可能性作以下情境分析，可发现蓝宝石材料供需缺口最为严重情形是当苹果寻求GTAT及热交换法以外的蓝宝石长晶大厂供货、加上非苹手机厂亦大量推出蓝宝石保护屏幕手机、且手机厂愿意以约当LED应用的价格购料时最易出现。

然以目前手机厂对于蓝宝石保护屏幕价格要求来看，大多低于LED应用，主因竞争技术玻璃价格低，且蓝宝石基板占手机成本比重高（苹果有机会取得较低的蓝宝石屏幕价格，主因与GTAT签订供货合约）；相对的，蓝宝石长晶厂近几年多处在亏损状态，因此将会优先供货予LED磊晶业者，再加上非苹手机厂若仅愿意以低价采购的话，蓝宝石厂专门为其扩产意愿并不高。

是故，对于LED磊晶厂产生的影响将是出现供货吃紧，或者是某季度因光学应用拉货量忽然增高、导致短期出现缺口，而非苹手机厂因取得不到蓝宝石货源，可能将转向改用成本较低的玻璃材料。

相对的，若非苹阵营愿意以同等于LED应用价格购买蓝宝石保护屏幕，且需求量大，则上游蓝宝石供货将出现缺口，此时蓝宝石厂将有意愿扩产，而有实力业者预估1个季度即能供应新产能，而在扩产期间亦将出现蓝宝石产能不足情形。

2015年情境分析－蓝宝石晶棒供需将吃紧甚至缺货

然DIGITIMESResearch亦有较保守看法（如下表），此情况易发生在非苹手机厂仅将少量采用蓝宝石保护屏幕于超高阶机种，又加上苹果本身仅寻求单一或少数（如GTAT的热交换法长晶客户）供货来源，此时对于LED磊晶厂影响较少；而LED磊晶厂因扩产所需蓝宝石晶棒，蓝宝石业者亦能以理性扩产方式因应（因历经2012~2013年大幅亏损后，蓝宝石大厂扩产计划根据客户需求为主），故蓝宝石材料将处在供需平衡状态。

而最为负向发展情境是GTAT蓝宝石产能顺利量产，然因玻璃材料技术提升且成本得以降低，造成苹果及非苹阵营手机厂大量转向采用玻璃保护屏幕，而原光学用蓝宝石晶棒库存则转往LED磊晶厂倾销。

但DIGITIMESResearch认为此情境发生机率最低，主因苹果已与GTAT签订供货合约，除非有重大事件出现导致苹果必须作出改变。

2015年情境分析－蓝宝石晶棒供需将平衡或供过于求

大陆蓝宝石厂积极投入扩产计划　预估对供应链影响将落在2016年

因未来苹果有外购蓝宝石材料及非苹手机阵营亦有导入蓝宝石保护屏幕可能性，大陆许多业者于2014年中宣布蓝宝石长晶扩产计划，尤其大陆手机品牌厂如小米、中兴、华为等已在研发蓝宝石保护屏幕手机，因此大陆蓝宝石长晶厂具有就近供货优势。

然从大陆蓝宝石长晶厂规划时程来看，从募集资金（宣布募资到取得资金需一段时间）、建厂、达稳定量产等，能大量供货时程恐将落在2016年，原因是厂商取得资金后，建厂需约1年时间，而量产经验不足者达良率稳定阶段将耗费更长时间（因有类似背景的大陆业者2014年蓝宝石长晶实绩不如预期），因此，在作前述2015年蓝宝石晶棒供需情境分析时，并无特别强调大陆厂商部分。

因大陆蓝宝石长晶厂计划扩充产能大、将投入资金多、且对未来预估营收贡献高（指达完全量产阶段时），甚至有些业者如蓝思科技及伯恩光学在蓝宝石后段切磨?

业务已与苹果合作，倘若新产能按原计划开出后，对于未来蓝宝石供应链将产生影响力，故以下仍列出主要业者投资专案内容。

大陆蓝宝石主要业者筹资扩产计划一览

■奥瑞德

奥瑞德（全名为哈尔滨奥瑞德光电技术股份有限公司）为大陆蓝宝石长晶大厂，早先供应军事用途，后转为消费性电子相关产品应用，是该区少数能供应4英寸（含）以上的蓝宝石晶棒者；未来研发专案着重于方形蓝宝石晶体生长、大尺寸蓝宝石手机保护层加工技术、蓝宝石双?

加工、35×40mm蓝宝石表镜加工技术等，此与手机保护屏幕应用皆有关联，且奥瑞德已供应蓝宝石材料予蓝思科技及伯恩光学，后两者主要客户为手机大厂苹果。

奥瑞德2013年与2014年1~4月营收分别为人民币3.88亿元（约6,314万美元）、1.12亿元（约1,818万美元），其2013年营收高于美商Rubicon的4,151万美元，当然与奥瑞德有三家全资子公司与一家控股公司、涵盖产品专案较广亦有关联。

至2014年4月底为止奥瑞德与子公司秋冠光电蓝宝石长晶炉分别为407台、30台，产能规模相当大（一般产能达500台属规模大业者）。

奥瑞德并非上市公司，然于2014年8月公布将藉由西南药业借壳上市，后者并计划以非公开发行方式募资人民币10.3亿元，用于“大尺寸蓝宝石材料产业基地扩建专案”及“蓝宝石窗口片基地专案”；一般认为前者目的是欲透过资本市场，以达到充实资金及筹资功能。

■天通股份

天通已小批量生产4英寸蓝宝石基板，其于2014年6月底宣布以非公开发行方式募资不超过人民币20亿元，将投入“智能移动终端应用大尺寸蓝宝石芯片”投资专案，其中，人民币6亿元将用于宁夏银川厂“智能移动终端应用大尺寸蓝宝石晶体”专案，其余人民币14亿元将用在浙江海宁厂“智能移动终端应用大尺寸蓝宝石芯片”专案，计划资金投入后一年达部分量产，两年后将全部量产，届时营收将为人民币33.56亿元，若以该目标营收计算，年产量将达1,500万片。

■水晶光电

水晶光电于2014年7月底宣布计划投入人民币5.86亿元，投资专案包含年产4英寸图案化蓝宝石基板（PSS）共120万片、2,400万片光学用蓝宝石基板、约当2英寸250万mm蓝宝石晶棒（以80公斤级晶体为主），有关光学用蓝宝石基板，该公司并未表明是何种尺寸，仅表示未来将扩展至穿戴式装置的保护层。

上述投资专案建设期将为12个月，水晶光电预估建设完成后年营收将达人民币5.5亿元，且投资回收期将为5.8年。

■蓝思科技

蓝思科技为防护玻璃面板及材料制造商，现亦供货小尺寸手机用蓝宝石保护层予苹果。

2014年5月蓝思科技首次公开发行股票招股说明书，主要内容计划募资人民币18亿元，用于蓝宝石长晶、基板生产，主要导入可携式智能型产品（如手机、手表等）保护层应用，预估年产5,400万片（无指明尺寸），预计建设期为1年。

该计划将采购设备包括长晶炉548台、晶球定向仪20台、晶球切割机200台、平面磨床机160台等，上述设备建置量庞大，预计100%量产后，每年新增营收达人民币37.8亿元。

■伯恩光学

伯恩光学原即为苹果供应商，其客户尚包括三星、联想、诺基亚等。

2014年5月伯恩光学与露笑科技合资成立蓝宝石长晶公司（出资金额分别为人民币3亿元、2亿元），子公司名为“伯恩露笑蓝宝石有限公司”，地点位在内蒙古自治区，第一期投入资金为人民币5亿元，并于2014年8月底前购买200台80公斤长晶炉设备；新公司未来计划总投资额为人民币20亿元，然详细投资进程需视市场状况而定。

GTAT新技术进展及对提升蓝宝石基板产能数量预测分析

以上谈到是大陆蓝宝石主要业者扩产规划，其投资内容以光学用及手机用蓝宝石保护屏幕为主，主因是未来手机应用需求潜力大；相对的，GTAT为提高产出量，已着手进行相关制程的改善，如导入165公斤大型晶体生产、“Hyperion”薄切技术等。

■165公斤蓝宝石晶体

以目前热交换法蓝宝石长晶业者而言，平均量产的晶体大小为110~115公斤，然当应用产品尺寸愈大，所需蓝宝石晶体亦需同比例放大，而165公斤晶体较115公斤可增加40%产能。

值得注意的是，为达到蓝宝石良好结晶状态，愈大型晶体所需的制程时间（cycletime）愈久，故时间与生产量两者存在抵换关系，因此，即便165公斤晶体可迈入商转阶段，DIGITIMESResearch认为GTAT将部分采115公斤生产、部分采165公斤生产的可能性较高。

另，一般蓝宝石长晶厂会待115公斤长晶炉整体良率稳定后，才会再量产165公斤型的晶体。

■Hyperion薄切技术

若欲增加蓝宝石基板生产量，除加大蓝宝石晶体外，另一方式则是采取“薄切”制程。

现阶段不论是LED或光学用蓝宝石基板，皆采线切割的工法，该制程优点是相当成熟，然缺点是切割下来的蓝宝石毛片厚度较厚、且切割面平整度差（会有锯齿状痕迹），因此，在后续作研磨及制程时，蓝宝石耗损量亦多。

为解决上述问题，2012年第4季GTAT购并TwinCreeksTechnology公司取得Hyperion剥离技术，其可薄切物质包括矽、碳化硅、蓝宝石等。

以目前采线切割工法所制作的蓝宝石毛片厚度来看，2英寸为600μm、6英寸则高达约1,500μm；相对的，2014年GTAT以Hyperion技术所切割的6英寸蓝宝石基板厚度为26μm（此为研发阶段），另，GTAT在2014年3月所展示的样本中，2英寸厚度可再降至12μm。

蓝宝石采Hyperion切割工法厚度比较

注：

采线切割法的各尺寸蓝宝石厚度，指的是未经研磨及?

光制程的蓝宝石毛片。

若详细比较传统线切割及Hyperion工法，后者具有许多优势，除在单位长度可切割更多蓝宝石基板外，且因采气体剥离方式所形成的蓝宝石基板表面平整度高，故后续再作?

光制程变得更加容易；然相对的，Hyperion亦有缺点，如机台体积庞大（单一机台如同一间屋子大小），且设备投资较线切割机（单一机台约新台币千万元）高出甚多等（因目前Hyperion机台未在市场销售，因此难以估价）。

虽前述Hyperion于研发阶段可将6英寸蓝宝石基板切割至26μm薄度，然考量到终端产品组装时的强度及良率（因切太薄组装易脆、易裂等）问题，预估第一阶段以切割成100~200μm是较为理想的厚度；换句话说，1mm长度的蓝宝石晶棒采Hyperion方式可切割3~4片蓝宝石基板，而传统线切割机最佳可生产约2片蓝宝石基板。

值得注意的是，因蓝宝石硬度高于前述所提的矽、碳化硅材质，故该材质薄切发展速度慢且较为困难，且GTAT亦优先将此技术应用于太阳能及半导体产业，因此，该公司能否于2015年以Hyperion方式量产切割蓝宝石晶棒，尚存在许多变量。

蓝宝石采线切割机与Hyperion制程工法比较

2015年是否会量产165公斤蓝宝石晶体及Hyperion切割技术、导入量为多少等仍是未知数，然因上述两者是GTAT正在进行开发的专案，未来部分采用的机率较高。

以下为方便比较各工法、技术对于蓝宝石产能增加幅度的表现，因此统一以2,500台长晶炉作为计算基准，可发现当生产165公斤晶体、再搭载Hyperion1mm切割成4片时的产能增幅最高，可切割5.5英寸蓝宝石保护屏幕的年产能将为1.26亿片；倘若是维持115公斤晶体并搭载Hyperion1mm切割4片技术，相对于线切割工法亦将能增加100%产能。

虽上述技术量产时程尚为未定数，然产量增加后对于蓝宝石基板成本降低将有助益。

未来增加5.5英寸蓝宝石保护屏幕生产量工法暨产能比较

注：

1.以上是以2,500台长晶炉年产能作计算，仅作为观察新技术导入后产能增幅相对变化。

2.红字是相对于115公斤晶体采线切割的产能增加幅度。

手机用蓝宝石保护屏幕未来理想目标价格趋势分析

因未来手机用保护屏幕竞争技术及厂商将愈来愈多，除康宁外，其它玻璃厂亦开发强化型保护玻璃，因此Gorilla玻璃未来亦有降价机会，若是如此，2015年（含）以后GTAT的手机用蓝宝石保护屏幕将需采取降价动作。

然以整体蓝宝石晶棒价格来看（包括LED应用），2015年要呈大幅降价机率不高，主因前三大蓝宝石长晶厂市占超过45%（此指LED领域部分），且在以获利为主要考量下（因2014年蓝宝石大厂目标为损益平衡、2015年目标为获利维持正数），即便有扩产计划亦以LED应用为优先考量，主因LED用蓝宝石价格较光学应用高，除非GTAT自行为特定客户－即苹果采价格折让动作。

第一阶段蓝宝石保护手机销售量多寡对GTAT而言可谓是市场试水温的关键时刻，倘若届时市场不接受该款高价的iPhone6，则2015年将可能续推限量版的5.5英寸蓝宝石手机（即便2015年蓝宝石产能放大，但市场采用量恐不高）；或者，GTAT将提供更便宜的蓝宝石保护层，以扩大蓝宝石采用量。

因手机用蓝宝石保护层最大的竞争技术为玻璃，故业界预估为进一步缩减与玻璃间的价差，其理想价位应落在30~50美元间，而DIGITIMESResearch认为此价格对GTAT而言将难以获利（指2015年时点），故该公司未来会持续朝降低成本作准备，如前述提及开发大型晶体和薄切技术外，如何提升蓝宝石晶体良率、钻取率、缩减长晶时间（前提是未影响良率下）、甚至寻求相关供应链共同?

牲利润等，方能贴近上述目标价位。

5.5英寸手机用蓝宝石理想价格与玻璃屏幕保护层价差比较