华洋财务分析.docx

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华洋财务分析

《财务管理综合技能》分析报告

《财务管理综合技能》分析报告

题目：

华洋公司财务报表分析

会计系别：

系

专业班级：

142财务管理班

学生姓名学号俄雪31416020

学生姓名31416020学号

学生姓名31416021学号徐铭

学生姓名学号颜晶31416022

学生姓名31416024学号陈立

学生姓名潘雪31416025学号《财务管理综合技能》分析报告

一案例概述........................................................1

二.......................................................1-5案例分析

《财务管理综合技能》分析报告

《华洋财务报表分析》

1、案例概述

华洋服装公司成立于2006年，公司主要业务是产销各式女装，通过对其资

产负债表、利润表以及财务比率表的分析，了解企业的财务状况、经营成果以

及偿债能力、盈利能力、营运能力。

二、案例分析

1、通过资产负债表分析企业2012年相比2011年资产总额如何变化的？

并大

致判断该项变化是否合理，公司存在什么样的管理问题？

附表一：

华洋服装公司比较资产负债表单位：

千元

连续三年资产负债表

增长率日年长率12月31日项目312011年12月31日2012增2010年12月

货币资金-14.29%-36.36%480560880应收帐款30.00%4,0005,20011.11%3,600存货66.67%12,0007,20071.43%4,200

流动资产合计50.34%17,68011,7608,68035.48%

固定资产47.39%25.53%3,1803,9925,884资产总计49.59%15,75211,86032.82%23,564短期借款151.28%3,92001,560应付帐款105.56%7,4002,4003,60050.00%应付职工薪酬28.21%30.00%6007801,000

应交税费135.71%-6.67%112264120

流动负债合计107.93%3,1206,05212,58493.97%长期借款-6.25%600640-5.88%680股本0.00%3,0003,0003,0000.00%资本公积0.00%0.00%2,4002,4002,400留存收益36.07%3,6604,98037.59%2,660权益合计49.59%32.82%11,86023,56415,752答：

2012年与2011年相比资产总额有所增长。

根据资产负债表数据显示，货币资金减少，说明企业资产流出企业，

企业总资产减少企业在内部控制方面存在风险；

应收账款增加可能会导致坏账存货增加，说明存货销售不及时或没

有销售渠道，从而导致存货的堆积。

1．

《财务管理综合技能》分析报告

2、通过资产负债表的变化，请你分析公司资产总额变化的资金来源情况？

并判

断该资金来源变化情况对公司财务风险的影响？

连续三年资产负债表

增长率月31日日增长率2012年项目122010年月31日122011年12月31

货币资金-14.29%-36.36%480560880应收帐款30.00%4,00011.11%3,6005,200存货66.67%71.43%7,2004,20012,000流动资产合计50.34%35.48%8,68011,76017,680固定资产47.39%3,1805,88425.53%3,992资产总计49.59%32.82%23,56411,86015,752短期借款151.28%03,9201,560应付帐款105.56%2,4003,60050.00%7,400应付职工薪酬28.21%7801,00060030.00%应交税费135.71%120-6.67%264112流动负债合计107.93%93.97%3,1206,05212,584长期借款-6.25%640-5.88%680600股本0.00%0.00%3,0003,0003,000资本公积0.00%0.00%2,4002,4002,400留存收益36.07%4,9803,6602,66037.59%权益合计49.59%11,86015,75232.82%23,564答：

来源：

流动负债增加，长期借款减少，总负债增加，所有者权益

增加，资产总额增加。

对财务风险的影响：

1、货币资金的减少使货币资金规模不适当，影响公司经营活动的正常

运转，制约公司发展，进而影响公司的商业信誉。

2、应收账款既可转化为现实货币，又可转化为坏账，应收账款的增加

坏账的风险，造成公司的损失

3、存货占流动资产的比例较大，占用资金多，影响资金的正常运转；

对企业资金结构合理性的影响较大；影响资产的计价，对企业利润的

计量作用较大

2．

《财务管理综合技能》分析报告

、通过利润表，分析公司经营成果如何变化的？

并判断该经营成果的变化影响3

因素？

单位：

万元华洋公司比较利润表附表3

增长率2012年度2011年度增长率2010年度营业收入0.69%39,0003.90%40,52040,800减：

营业成本1.13%2.56%30,57429,81030,920营业税金及附加0.69%1,9502,0402,0263.90%销售费用3.75%6.67%3,2003,0003,320管理费用44.44%12.50%320360520财务费用12.50%0.00%320320360营业利润-8.91%3680404012.22%3600减：

营业外支出20.00%80060033.33%960净利润-16.05%3,2402,7203,0008.00%所得税-16.05%8.00%1,3601,6201,500税后净利-16.05%1,3608.00%1,5001,620答：

变化：

企业税后净利润下降

营业收入，2012年比2011年增加，说明公司开发了新的销售渠

道，但是增长率在下降，说明公司的销售业绩并不理想；

营业成本增加，增长率下降的幅度比营业收入增长率下降的幅度

小，导致盈利能力呈下降趋势；

营业税金及附加，2012年营业税金及附加比2011年多；

销售费用，2012年比2011年增加了120千元，营业收入增加

可能导致销售费用增加；

管理费用，增长幅度大，管理费用支出较多财务费用，2012

年比2011年增加了40千元，由0.00%增加到12.50%，比重

增加。

虽然营业税金及附加和销售费用增加的幅度变小，但是管理

费用和财务费用太高，也会影响公司盈利能力

3．

《财务管理综合技能》分析报告

相关财务指标分析公司的偿债能力、盈利能力、营运能力？

34、请通过附件

年有关平均的财务比率2012附表三：

2010年至

连续三年平均值指标及年限201220112010流动比率1.81.942.781.40速动比率10.751.440.45存货周转率77.562.754.53应收账款平均收账期3033.2335.545.88固定资产周转率13.812.266.9310.15总资产周转率2.62.573.291.73资产负债率60%32%55.9%42.5%销售净利率3.2%3.85%4.00%3.33%总资产报酬率8.3%23%28%13%股东权益报酬率20%13.10%18.61%17.88%利息保障倍数8.24.7811.1310.37偿债能力分析

1、流动比率=流动资产/流动负债

流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，短期债权人利益的

安全程度越高。

连续三年流动比率呈下降趋势，流动资产减少的幅度大

于流动负债减少的幅度，说明企业偿还流动负债能力在减弱，短期债权

人利益的安全程度也在下降。

2、速动比率=速动资产/流动负债，理想值为1

速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。

2010年企业速动比

率远大于1，说明速动资产大于流动负债，应收账款较多。

2011年、

2012年速动比率连续下降，说明速动资产减少，应收账款减少，公司的

偿债能力下降。

3、资产负债率=负债总额/资产总额，适当范围在30%-70%

资产负债率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人越有安全感。

企业三年的资产负债率还算是合理，10年资产负债率相对较低，说明企

业对负债资金的利用程度不高，财务杠杆发挥不充分。

但后两年，公司

资产负债率有所提高，说明利用程度有所提高。

4、利息保障倍数=息税前利润/利息费用

利息保障倍数越大，说明企业越有能力支付债务利息。

利息保障倍数变

4．

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年的保障能小，说明该企业已经不能较好地保障债务利息的偿还，2012

力更弱。

盈利能力分析

、销售净利率是反映企业经营盈利能力的一个代表性指标，销售净利率1

年净利率略微有年相比2010越大，表明企业盈利能力越强。

虽然2011

，同样体现了公司销售年下降了1%2012年销售净利率比11所提高，但

收入的不理想，销售收入对净利润的贡献在减小，女装的盈利能力减弱。

2、总资产报酬率越高，说明企业资产的运营效率越好，企业的资产盈利

能力越强。

12年比11年下滑10%，企业在12年的时候资产利用效率大

幅降低，投资活动盈利能力减弱。

3、股东权益报酬率又称为净资产收益率。

净资产收益率=净利润/平均净资产

净资产收益率是反映盈利能力最具综合性与代表性的指标，直接反映企

业资本的增值能力，影响股东价值的大小。

越高，企业自有资本获取收

益的能力对企业投资人、债权人的保证程度越高。

2010年至2012年，

该指标的下降，说明企业自有资本、股东投入资本的获利能力变差，运

营效益变差，对企业投资人、债权人的保证程度变低。

营运能力分

、存货周转主营业务成存货平均余

其反映的是存货的周转速度，是对流动资产周转率指标的补充说明。

年来，企业存货周转率在不断下降，而过低的存货周转率通常意味着

货占用过量或存货发生报废贬值信号，说明企业存货管理效率低下，

货流动性较差，公司的销售能力或存货管理能力水平下降

、固定资产周转主营业务收入净固定资产平均净

固定资产周转率反映企业固定资产的运用效率，指标越小表明固定资

使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力

差。

三年来，该指标逐年下降，固定资产的运用效率不高，可能是企

5．

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投资不当造成的，固定资产结构分布不合理，导致企业营运能力较差。

、应收账款平均收账期代表应收账款的周转率，三年来企业应收账款平3均收账期有所延长，回收速度减慢，营业收入未能增长的情况下，应收账款的增长却加快。

收账费用和坏账准备增加，资产流动性变弱。

企业应注意对应收账款的管理。

平均资产总额/4、总资产周转率=主营业务收入净额总资产周转率越高，企业总资产的周转速度越快，资产的运用效率越好。

三年持续减小，总体上总资产的周转速度较低，表明企业在营业收入未增长的情况下，资产规模却增长迅速。

6．