医美行业研究报告.docx

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医美行业研究报告

2021年医美行业研究报告

一、导读

中国的医疗美容服务渗透率仍然很低，每千人中接受医疗美容诊疗的人数仅为14.5人，对比美国52.2人、韩国89.2人，未来发展仍具备想象空间。

市场持续增长动力来自于：

（1）庞大的用户基数。

2020年中国医美用户将达到1520万人，女性用户占比约90%，男性用户比例在逐步提升。

用户年龄层下移，90后、00后成为消费主力。

一二线城市市场培育成熟，超50%用户收入超过万元。

（2）高复购率。

平台消费者的二次复购率在90%以上（新氧、更美平台），艾瑞统计2020年购买面部整形的用户平均购买过3.14个项目。

（3）客单价提升。

2015年至2019年，中国医疗美容服务人均开支从人民币46元增至人民币103元，复合年增长率为21.9%，预计2024年达到人民币223元。

需求捕捉：

“轻医美”份额将持续提升，新赛道涌现新机会。

在医美项目中，当前手术类诊疗目前仍占主导地位，2019年份额58.2%。

但美容非外科诊疗因其恢复期短，市场规模从市场从2015年的249亿元增至2019年的600亿元，CAGR为24.6%，预计2024年规模将达到1,443亿元，市场份额提升至45.3%。

就需求而言，头面部变美依旧是当前医美用户主要诉求，占比接近50%，与此同时，2019年“抗初老”相关消费同比增长92.64%，热拉提、超声刀、埋线提升等消费提升明显，“抗衰”走向大众市场。

此外，根据更美APP数据，2019-2020年“植发”订单同比增长了79%、141%，90后成为植发市场消费主力，占比57%，植发价格高昂普遍在1-4万元之间。

大众对于口腔健康和美观的需求也在快速提升，2019年牙齿矫正项目订单量同比增长75%，2020年洗牙项目订单量同比增长了214%。

从2020年一级市场来看，口腔健康、治脱生发也是投资的热门赛道。

医美机构：

大量资本前赴后继盈利仍是普遍难题，是竞争激烈or壁垒低？

。

整形、美容医院数量不断增加，当前合法医疗机构数量约在1.3万家，私营为主，市场份额在80%以上。

中国医疗美容机构可以分为大体量、中小型、小微型三类。

其中，大体量机构占据的份额在6-12%之间，代表机构有美莱、艺星、伊美尔、华韩整形等；中小型机构目前为市场主体，占据了70-75%的市场份额。

医美机构毛利率普遍较高，均值为58.72%，然净利率普遍较低，相比之下小体量的医美机构盈利更加困难，主要系获客营销、药品耗材、医疗服务（包括医生培训、机构认证等）合计成本/营业收入的比重大致在50%-90%之间。

医生资源紧缺且作用关键，价格高昂：

2018年我国每十万人口整形外科医生数量仅0.3人，当前仍有6万人左右的缺口，然培养一位优秀医美医生需要8-10年左右的时间。

医美机构医技人员+护理人员合计占比在40%-50%之间。

以瑞丽医美为例，执业医师的月薪水平在2.1-2.3万元之间，员工成本/营业成本比重余额40%。

竞争激烈医美机构投入大量营销，销售费用占比在20-30%左右，分摊了本来可以用于医生培训、高效管理的投入。

综合来看在监管重拳出击、行业合法合规化趋势下，建议关注具备已有品牌优势、丰富医师资源、高效管理模式的中大型医美连锁机构。

二、医美行业：

消费市场规模庞大且持续增长，需求与时俱进

（一）市场概况：

市场规模迅速向2000亿逼近，未来仍具想象空间

1、发展历程：

技术升级，服务优化，审美多样，医美行业不断向前发展

我国现代整形手术起源于1929年。

1997年，民营医疗开始介入整形美容市场，我国医美行业开始进入发展期。

2015年，受颜值经济的影响，医美行业发展加速，随着中国整形外科技术的逐步成熟，以及玻尿酸、肉毒素等原材料价格逐步降低，光电类设备不断升级，求美者可以享受到的服务业更加高质。

与此同时，越来越多的男性也加入了医美的大军。

医美人群消费动机“轻松化”，超6成民众对医美持积极态度。

对比来看2015年、2017年针对医美人群所做调查，2015年医美的动机主要在于“工作需要”，占比约49%，其次是“取悦另一半”，占比23%；而到了2017年，医美出于“取悦自己”这一动机占比提升至51%，出于“工作需要”占比降至26%。

医美消费动机显得更加“纯粹”，仅是出于对于美的追求。

这也与大众对于医美态度的转变。

整形美容曾经备受争议，而随着医美市场的发展以及教育，2018年37%的人愿意微调，24%的人持欣赏态度，5%的人愿意尝试手术类项目。

大众对于医美的改观是促进市场进一步发展的基础。

2、发展现状：

中国已成为第二大医疗美容服务市场，2019年市场规模已达到1769亿元

中国医疗美容服务行业已步入快速发展阶段。

根据弗若斯特沙利文报告，随着收入水平提高及医疗美容观念的转变，越来越多人开始利用医疗美容技术保持年轻美丽，对医疗美容服务产生巨大需求。

另一方面，私人资金进入市场设立更多的医疗美容机构。

因此中国医疗美容服务行业已步入快速发展阶段：

2018年，中国已成为第二大医疗美容服务市场，占全球医疗美容服务市场约13.5%的市场份额。

此外，预计2018年至2023年中国医疗美容服务市场将以24.2%的复合年增长率增长，成为全球前十大市场中增速最快的市场。

2019年中国医疗美容市场规模达到1769亿元，同比增长22%。

2012年以来，医美行业发展迅速，尤其是2013-2017年，大量结构涌现，且受到互联网“网红文化”的影响，整形美容需求大幅增加，驱动行业规模从2013年的378亿元迅速扩张至2017年的112.4亿元，复合增速超过了30%。

2018年开始，“野蛮生长”时代告一段落，由于竞争激烈，大量的中小型医美机构盈利困难，行业发展放缓。

2019年，中国医美行业市场规模达到了1769亿元，同比增长22%。

预计2023中国医美市场规模将拓展至3115亿元。

从另一角度来看，中国的医疗美容服务渗透率仍然很低，具备增长潜力。

根据弗若斯特沙利文报告，与其他发达国家相比，中国的医疗美容服务渗透率仍然很低，2018年每千人中接受医疗美容诊疗的人数仅为14.5人，而美国则为52.2人，韩国为89.2人，因而具有可观的发展空间。

尤其是低级别城市（主要指北上广深及其他主要省会城市以外的城市）的渗透率预计将快速上升，进一步提高中国市场的整体渗透率。

（二）用户分析：

消费人群基数庞大，高复购率+单客支出提升，需求后劲十足

1、用户画像：

用户规模即将突破1500万人，群体呈现年轻化、高收入等特征

中国医美市场用户规模预计将突破1500万人，潜在用户基数庞大。

根据iiMediaResearch（艾媒咨询）数据显示，2018年中国医美市场用户规模达到740万人，预计2020年将达到1520万人。

2020上半年，受新冠疫情影响，行业到店服务客户明显减少。

但随着疫情逐步好转恢复，行业有望在2020下半年迎来反弹，医美行业将持续保持稳步发展态势，预计2020年中国医美用户规模将达到1520万人。

女性用户占比在90%左右，男性用户比例在逐步提升。

综合新氧和更美APP两大平台数据，2019年1月更美APP注册用户中男性占比约6.6%，这一比例在2020年提升至13.5%。

对比新氧平台，2019年年末男性的注册用户数量占比约为10%。

对比全球来看，根据ISAPS数据，2016-2017年，全球男性医美用户占比分别为13.8%、14.4%。

整体来看，在医美市场中，女性用户占绝对的优势，然男性用户的医美消费需求依旧有被挖掘的空间。

医美用户呈现年轻化趋势，90后、00后成为消费主力。

新氧大数据显示，2019年中国医美消费者平均年龄24.45岁。

根据极光大数据，2018-2020年，16-25岁医美用户占比从48%提升至61%，26-35岁用户占比从45%降至30%。

20-30岁的人群正处于追求精致外表并且具有较强消费能力的阶段，因此成为医美消费市场的主力军。

此外，随着对医美态度的改变，越来越多的父母支持自己的小孩接受医美项目，因此中国医美消费市场有进一步年龄下沉的趋势。

一、二线城市仍是医美消费的主要市场，市场培育成熟。

根据新氧数据显示，2018年超过65%的医美消费用户来自一线、新一线城市，2019年这一比例提升至70%以上。

当前中国医美市场正处于从高线到低线城市慢渗透的过程。

一二线城市的消费者更加成熟，对医美知识了解也较多，消费转化率高，三四线城市目前仍处于市场教育阶段，消费转化率较低。

2019年新氧平台使用私信的用户量是消费用户量的4.31倍。

超过80%的医美消费者学历在本科及以上，且具备可观的收入水平。

根据更美APP数据，40%的消费者月收入在10,000-20,000元之间，14%的消费者收入在20,000元以上，具备可观的消费能力。

但同时，也有36%的消费者月收入在5000-10000元之间，由于医美服务类型的持续丰富，且随着医美机构持续涌现，部分医美产品价格更加亲民，可为广大消费者所接受。

2、消费习惯：

超过90%的医美消费者选择“二次复购”，单客支出逐年提升

医美消费具备一定的“成瘾性”，二次复购率超过90%。

根据更美平台数据，平台消费者的二次复购率达到了93%，而根据另一医美平台新氧公布的数据，该平台的二次复购率为92%，且购买6次以上的用户占比达到了27%。

对于普遍“不可逆”的面部整形而言，根据艾瑞统计，2020年购买面部整形的用户平均购买过3.14个项目，购买过2次及以上的用户占比达到了67%。

人均医疗美容服务开支逐年提升。

根据弗若斯特沙利文报告，按医疗美容服务市场总额除以中国总人口计算，2015年至2019年，中国医疗美容服务人均开支从人民币46元增至人民币103元，复合年增长率为21.9%。

未来5年，考虑到美容服务需求及购买力不断增长，中国医疗美容服务人均开支预计将于2024年达到人民币223元，2019年至2024年的复合年增长率为16.8%。

从重点城市来看，杭州市人均医疗美容服务开支从2015年的人民币169元增至2019年的人民币340元，预计于2024年达到人民币662元；上海市人均医疗美容服务开支从2015年的人民币154元增至2019年的人民币338元，预计于2024年达到人民币804元。

（三）需求捕捉：

“轻医美”份额将持续提升，新需求创造新机会

1、“轻医美”趋势：

手术类诊疗规模仍占主导，但非手术类占比将持续提升

医美项目类型包括手术类和非手术类。

手术类主要包括隆鼻、双眼皮、垫高下巴及面颊部、隆胸、提升或缩小乳房、拉皮及抽脂等；而非手术类可主要分为注射类和能量类，常见项目主要包括玻尿酸注射、肉毒素注射、光子嫩肤、热玛吉、超声刀等等。

手术类医美项目一般来说疗程价格较高，风险较大，恢复周期较长，效果明显且永久，具备一定的不可逆性。

而非手术项目单疗程价格一般较低，创伤较小，部分属于无创性，因此风险较小。

但效果一般持续时间在6个月-2年之间，之后需要再次消费以维持效果，因此，非手术类医美项目具备较高复购率。

鼻部和眼部是手术类整形的重点。

从整个医美市场细分赛道规模来看，鼻部整形、眼部整形、轮廓骨骼整形合计份额超过50%。

手术类诊疗目前仍占主导地位，但因美容非外科诊疗恢复期短，在中国越来越受欢迎。

根据弗若斯特沙利文报告，2019年中国医疗外科诊疗市场占整个医