医美行业研究报告.docx

1、医美行业研究报告2021年医美行业研究报告一、导读中国的医疗美容服务渗透率仍然很低，每千人中接受医疗美容诊疗的人数仅为 14.5 人，对比美国 52.2 人、韩国 89.2 人，未来发展仍具备想象空间。市场持续增长动力来自于：（1）庞大 的用户基数。2020 年中国医美用户将达到 1520 万人，女性用户占比约 90%，男性用户比例在逐步提升。用户年龄层下移，90 后、00 后成为消费主力。一二线城市市场培育成熟，超 50%用户收入超过万元。（2） 高复购率。平台消费者的二次复购率在 90%以上（新氧、更美平台）， 艾瑞统计 2020 年购买面部整形的用户平均购买过 3.14 个项目。（3）客

2、单价提升。2015 年至 2019 年，中国医疗美容服务人均开支从人民币 46 元增至人民币 103 元，复合年增长率为 21.9%，预计 2024 年达到人 民币 223 元。需求捕捉：“轻医美”份额将持续提升，新赛道涌现新机会。在医美 项目中，当前手术类诊疗目前仍占主导地位，2019 年份额 58.2%。但 美容非外科诊疗因其恢复期短，市场规模从市场从 2015 年的 249 亿元 增至 2019 年的 600 亿元，CAGR 为 24.6%，预计 2024 年规模将达到 1,443 亿元，市场份额提升至 45.3%。就需求而言，头面部变美依旧是 当前医美用户主要诉求，占比接近 50%，与

3、此同时，2019 年“抗初老” 相关消费同比增长 92.64%，热拉提、超声刀、埋线提升等消费提升明 显，“抗衰”走向大众市场。此外，根据更美 APP 数据，2019-2020 年 “植发”订单同比增长了 79%、141%，90 后成为植发市场消费主力， 占比 57%，植发价格高昂普遍在 1-4 万元之间。大众对于口腔健康和 美观的需求也在快速提升，2019 年牙齿矫正项目订单量同比增长 75%， 2020 年洗牙项目订单量同比增长了 214%。从 2020 年一级市场来看， 口腔健康、治脱生发也是投资的热门赛道。医美机构：大量资本前赴后继盈利仍是普遍难题，是竞争激烈 or 壁垒低？。整形、美

4、容医院数量不断增加，当前合法医疗机构数量约在 1.3 万家，私营为主，市场份额在 80%以上。中国医疗美容机构可以分 为大体量、中小型、小微型三类。其中，大体量机构占据的份额在 6-12% 之间，代表机构有美莱、艺星、伊美尔、华韩整形等；中小型机构目前为市场主体，占据了 70-75%的市场份额。医美机构毛利率普遍较高， 均值为 58.72%，然净利率普遍较低，相比之下小体量的医美机构盈利更加困难，主要系获客营销、药品耗材、医疗服务（包括医生培训、 机构认证等）合计成本/营业收入的比重大致在 50%-90%之间。医生资源紧缺且作用关键，价格高昂：2018 年我国每十万人口整形外科医生数量仅 0.

5、3 人，当前仍有 6 万人左右的缺口，然培养一 位优秀医美医生需要 8-10 年左右的时间。医美机构医技人员+护 理人员合计占比在 40%-50%之间。以瑞丽医美为例，执业医师的月薪水平在 2.1-2.3 万元之间，员工成本/营业成本比重余额 40%。竞争激烈医美机构投入大量营销，销售费用占比在 20-30%左右， 分摊了本来可以用于医生培训、高效管理的投入。综合来看在监管重拳出击、行业合法合规化趋势下，建议关注具备已 有品牌优势、丰富医师资源、高效管理模式的中大型医美连锁机构。二、医美行业：消费市场规模庞大且持续增长，需求与时俱进（一）市场概况：市场规模迅速向 2000 亿逼近，未来仍具想象

6、空间1、发展历程：技术升级，服务优化，审美多样，医美行业不断向前发展我国现代整形手术起源于 1929 年。1997 年，民营医疗开始介入整形美容市场，我国医美行业开始进入发展期。2015 年，受颜值经济的影响，医美行业发展加速，随着中国整形外科技术的逐步成熟，以及玻尿酸、肉毒素等原材料价格逐步降低，光电类设备不断升级，求美者可以享受到的服务业更加高质。与此同时，越来越多的男性也加入了医美的大军。医美人群消费动机“轻松化”，超 6 成民众对医美持积极态度。对比来看 2015 年、2017 年针对医美人群所做调查，2015 年医美的动机主要在于“工作需要”，占比约 49%，其次是“取悦另一半”，占

7、比 23%；而到了 2017 年，医美出于“取悦自己”这一动机占比提升至 51%， 出于“工作需要”占比降至 26%。医美消费动机显得更加“纯粹”，仅是出于对于美的追求。这也与大众对于医美态度的转变。整形美容曾经备受争议，而随着医美市场的发展以及教育， 2018 年 37%的人愿意微调，24%的人持欣赏态度，5%的人愿意尝试手术类项目。大众对于医美的改观是促进市场进一步发展的基础。2、发展现状：中国已成为第二大医疗美容服务市场，2019 年市场规模已达到1769 亿元中国医疗美容服务行业已步入快速发展阶段。根据弗若斯特沙利文报告，随着收入水平提高及医疗美容观念的转变，越来越多人开始利用医疗美容

8、技术保持年轻美丽，对医疗美容服务产生巨大需求。另一方面，私人资金进入市场设立更多的医疗美容机构。因此中国医疗美容服务行业已步入快速发展阶段：2018 年，中国已成为第二大医疗美容服务市场，占全球医疗美容服务市场约 13.5%的市场份额。此外，预计 2018 年至 2023 年中国医疗美容服务市场将以 24.2%的复合年增长率增长，成为全球前十大市场中增速最快的市场。2019 年中国医疗美容市场规模达到 1769 亿元，同比增长22%。2012 年以来，医美行业发展迅速，尤其是 2013-2017 年，大量结构涌现，且受到互联网“网红文化”的影响，整形美容需求大幅增加，驱动行业规模从 2013

9、年的 378 亿元迅速扩张至 2017 年的 112.4 亿元， 复合增速超过了 30%。2018 年开始，“野蛮生长”时代告一段落，由于竞争激烈，大量的中小型医美机构盈利困难，行业发展放缓。2019 年，中国医美行业市场规模达到了 1769 亿元， 同比增长 22%。预计 2023 中国医美市场规模将拓展至 3115 亿元。从另一角度来看，中国的医疗美容服务渗透率仍然很低，具备增长潜力。根据弗若斯特沙利文报告，与其他发达国家相比，中国的医疗美容服务渗透率仍然很低，2018 年每千人中接受医疗美容诊疗的人数仅为 14.5 人，而美国则为 52.2 人，韩国为 89.2 人，因而具有可观的发展空

10、间。尤其是低级别城市（主要指北上广深及其他主要省会城市以外的城市）的渗透率预计将快速上升，进一步提高中国市场的整体渗透率。（二）用户分析：消费人群基数庞大，高复购率+单客支出提升，需求后劲十足1、用户画像：用户规模即将突破 1500 万人，群体呈现年轻化、高收入等特征中国医美市场用户规模预计将突破 1500万人，潜在用户基数庞大。根据 iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2018 年中国医美市场用户规模达到 740 万人，预计 2020 年将达到 1520 万人。2020 上半年，受新冠疫情影响，行业到店服务客户明显减少。但随着疫情逐步好转恢复，行业有望在 2020 下半年迎

11、来反弹，医美行业将持续保持稳步发展态势，预计 2020 年中国医美用户规模将达到 1520 万人。女性用户占比在 90%左右，男性用户比例在逐步提升。综合新氧和更美 APP 两大平台数据， 2019 年 1 月更美 APP 注册用户中男性占比约 6.6%，这一比例在 2020 年提升至 13.5%。对比新氧平台，2019 年年末男性的注册用户数量占比约为 10%。对比全球来看，根据 ISAPS 数据，2016-2017 年，全球男性医美用户占比分别为 13.8%、14.4%。整体来看，在医美市场中，女性用户占绝对的优势，然男性用户的医美消费需求依旧有被挖掘的空间。医美用户呈现年轻化趋势，90

12、后、00 后成为消费主力。新氧大数据显示，2019 年中国医美消费者平均年龄 24.45 岁。根据极光大数据，2018-2020 年，16-25 岁医美用户占比从 48% 提升至 61%，26-35 岁用户占比从 45%降至 30%。20-30 岁的人群正处于追求精致外表并且具有较强消费能力的阶段，因此成为医美消费市场的主力军。此外，随着对医美态度的改变， 越来越多的父母支持自己的小孩接受医美项目，因此中国医美消费市场有进一步年龄下沉的趋势。一、二线城市仍是医美消费的主要市场，市场培育成熟。根据新氧数据显示，2018 年超过 65%的医美消费用户来自一线、新一线城市，2019 年这一比例提升至

13、 70%以上。当前中国医美市场正处于从高线到低线城市慢渗透的过程。一二线城市的消费者更加成熟，对医美知识了解也较多，消费转化率高，三四线城市目前仍处于市场教育阶段，消费转化率较低。2019 年新氧平台使用私信的用户量是消费用户量的4.31倍。超过 80%的医美消费者学历在本科及以上，且具备可观的收入水平。根据更美 APP 数据， 40%的消费者月收入在 10,000-20,000 元之间，14%的消费者收入在 20,000 元以上，具备可观的消费能力。但同时，也有 36%的消费者月收入在 5000-10000 元之间，由于医美服务类型的持续丰富，且随着医美机构持续涌现，部分医美产品价格更加亲民

14、，可为广大消费者所接受。2、消费习惯：超过 90%的医美消费者选择“二次复购”，单客支出逐年提升医美消费具备一定的“成瘾性”，二次复购率超过 90%。根据更美平台数据，平台消费者的二次复购率达到了 93%，而根据另一医美平台新氧公布的数据，该平台的二次复购率为 92%， 且购买 6 次以上的用户占比达到了 27%。对于普遍“不可逆”的面部整形而言，根据艾瑞统计，2020 年购买面部整形的用户平均购买过 3.14 个项目，购买过 2 次及以上的用户占比达到了 67%。人均医疗美容服务开支逐年提升。根据弗若斯特沙利文报告，按医疗美容服务市场总额除以中国总人口计算，2015 年至 2019 年，中国

15、医疗美容服务人均开支从人民币 46 元增至人民币 103 元，复合年增长率为 21.9%。未来 5 年，考虑到美容服务需求及购买力不断增长，中国医疗美容服务人均开支预计将于 2024 年达到人民币 223 元，2019 年至 2024 年的复合年增长率为 16.8%。从重点城市来看，杭州市人均医疗美容服务开支从 2015 年的人民币 169 元增至 2019 年的 人民币 340 元，预计于 2024 年达到人民币 662 元；上海市人均医疗美容服务开支从 2015 年的人民币 154 元增至 2019 年的人民币 338 元，预计于 2024 年达到人民币 804 元。（三）需求捕捉：“轻医

16、美”份额将持续提升，新需求创造新机会1、“轻医美”趋势：手术类诊疗规模仍占主导，但非手术类占比将持续提升医美项目类型包括手术类和非手术类。手术类主要包括隆鼻、双眼皮、垫高下巴及面颊部、 隆胸、提升或缩小乳房、拉皮及抽脂等；而非手术类可主要分为注射类和能量类，常见项目 主要包括玻尿酸注射、肉毒素注射、光子嫩肤、热玛吉、超声刀等等。手术类医美项目一般 来说疗程价格较高，风险较大，恢复周期较长，效果明显且永久，具备一定的不可逆性。而 非手术项目单疗程价格一般较低，创伤较小，部分属于无创性，因此风险较小。但效果一般 持续时间在 6 个月-2 年之间，之后需要再次消费以维持效果，因此，非手术类医美项目具备 较高复购率。鼻部和眼部是手术类整形的重点。从整个医美市场细分赛道规模来看，鼻部整形、眼部整形、 轮廓骨骼整形合计份额超过 50%。手术类诊疗目前仍占主导地位，但因美容非外科诊疗恢复期短，在中国越来越受欢迎。根据 弗若斯特沙利文报告，2019 年中国医疗外科诊疗市场占整个医