城市供水产业状况分析.docx
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城市供水产业状况分析
城市供水产业状况分析
摘要
一、行业在国民经济中的地位变化
我国城市供水行业工业总产值从2003-2007年11月份之前基本保持了持续增长的态势，在2003年城市供水行业的工业总产值所占比重达到了0.37%，在以后的几年时间里基本呈现出一种逐年递减的趋势。
从未来看，我国城市供水行业工业总产值所占全国GDP将会进一步下降，这是和中国经济的快速发展密切相关的。
城市供水行业总产值与全国GDP
时间
城市供水行业总产值
国家GDP
所占比重%
2003
433.54
116694
0.37
2004
472.89
136515
0.35
2005
524.81
182321
0.29
2006
646.28
209407
0.31
2007
600.61
246619
0.27
数据来源：
国家统计局
随着我国固定资产投资规模的加大，用于我国城市供水行业固定资产投资也在五年间获得了极大的增长，从2003年的283.4亿元增至2006年的654.9亿元，增幅超过全国固定资产投资总额。
全国固定资产投资总额与城市供水行业固定资产投资总额比较表
时间
行业固定资产投资总额（亿元）
全国固定资产投资总额（亿元）
2003年
283.4
42643.4
2004年
460.9
70073.2
2005年
508.7
88604.2
2006年
654.9
93368.7
2007年
816.0
137239.3
数据来源：
国家统计局
二、行业供需分析及预测
（一）供给平稳增长，供水基础设施建设也有较大增长
2006年我国城市供水总量继续保持较高的增长态势，在经历了1997年至2002年的平稳增长后，供水总量五年间从2002的46.8亿吨快速增长至2006年的54亿吨，年均增长率高达3.01%。
数据来源：
国家统计局
城市供水总量统计表
随着改革开放后城市社会经济的快速发展，城市供水设施能力滞后的矛盾日益突出，20世纪80年代我国发展了大量的城市自建供水设施，进入90年代以后，公共供水设施建设有了很大发展。
从1993年至2005年，我国城市供水管道长度也呈现出波段式的增长趋势。
1993～1995年，供水管道的长度由123007公里上升到了138701公里，年均增长率为6.2％。
1996年出现了一次较大的增长，增幅达到46％，总长度跃升至202613公里。
1997～2000年稳中有升，平均增长率为5.8％，其具体数值分别为215587公里，225361公里，238001公里和254561公里。
2001年以后的增长速度比较快，年均涨幅约为9％，2006年供水管道长度达到了430397公里。
2003年至2006年，共新增城市排水管道铺设长度148345公里，城市污水处理能力4817万吨/日。
2006年，城市供水总量541亿吨，比2002年增长15.9%；用水普及率达到86.7%，比2002年提高8.8个百分点；城市供气管道长度18.9万公里，比2002年增长65.8%；用气普及率达到79.1%，比2002年提高11.9个百分点。
（二）居民生活需求结构发生变化，调价是必然
随着居民生活水平的提高，人们对生活的追求已经从数量上转移到质量上。
因此，人们对城市供水的水质有了更高的要求。
近几年来，我国城市供水行业消费保持快速增长态势，销售收入平均增速保持在8.6%以上，2006年行业实现销售收入613.9亿元，2007年1~11月份就已达572.5亿元，相信2007年销售收入可以超过2006年，达到630亿元。
长期以来，我国水价远低于水资源成本，调价是必然。
但是我国处在持续的工业化和城镇化阶段，特殊的国情决定我们不可能按照发达国家一步到位的市场化方案改革水价，特别当前我国CPI持续在高位运行的情况下，自来水价格大幅上涨的可能性很小。
目前我国水价偏低且形成机制不完善，供水企业普遍亏损，设备更新受阻，污水处理率低导致污染加剧，提高供水价格，既是建设节水型社会的现实需要，也是保障水务投入、实现可持续发展的需要。
（三）我国城市供水行业尚存在的问题
第一，体制落后。
由于建国初期我国重工业优先发展的战略选择，形成了计划经济体制的配置资源模式，而供水行业又属于自然垄断性质，因此我国供水行业传统上一直由政府垄断经营，几乎无市场竞争可言。
表现出两个特点：
一是政企不分，城市供水的生产、经营、投资基本由政府包办；二是水价由政府制定，价格不能反映市场规律。
自2002年起，我国政府先后出台一系列政策，逐步推进供水行业改革，促使行业逐步市场化，目前取得了一些成效。
第二，供水基础设施严重不足，供水能力有待提高。
现有的供水基础设施陈旧、老化，因政府资金困难不能及时改造，管道设施漏水及管理不佳造成水资源浪费十分严重。
此外，由于改革开放以后经济的飞速发展，导致城市化进程加快，而规划不到位，不合理的现象愈发体现出来，某些城市的供水供需矛盾日益严重。
第三，水价制定不合理。
由于一直是政府定价，因此我国水价的制定缺乏市场依据，这使得部分供水企业始终摆脱不了亏损的局面。
第四，水源污染严重。
第五，水处理技术落后。
三、行业规模效益分析及预测
（一）资产规模逐步壮大，行业利润处于较低水平
我国城市供水行业保持较为稳定的发展趋势，资产总额在2002年就已经达到了2100亿，以后以年均10.8%的速率增长，至2007年达到了3011亿元，行业的发展壮大增加了其资产规模。
行业利润总额与销售收入相比，一直处于一个比较低的水平。
数据来源：
国家统计局
2003-2007城市供水行业资产变化
数据来源：
国家统计局
2003-2007.11城市供水销售收入与利润供水行业总资产
（二）行业三费增加
我国城市供水行业三费的变化呈现出不规则的趋势，随着该行业市场化的进程的加快，2004-2007年11月销售费用总体呈现出较快的增长趋势，2006年增速达到28.28%，管理费用和财务费用在总体上也呈现出上升的趋势，但是增速低于销售收入增速。
数据来源：
国家统计局
2004-2007年行业三费增速变化
从趋势上来看，从2003-2006年，行业三费中销售费用的的增速已经超过销售收入的增长，这说明城市供水行业处于行业的初步发展期，整个行业正在由政府调控转向企业调控的市场行为，从而导致销售费用、管理费用、财务费用呈现出明显的增长趋势。
从下图可以看出，2004-2007年城市供水行业管理费用呈现出稳定的上升的趋势，这说明供水企业正在走向成熟，用于管理的费用逐年提高。
销售费用呈现逐年增长的趋势，这也是和行业的市场化进程密切相关的。
数据来源：
国家统计局
2003-2007行业三费占销售收入比重
各企业正在加大销售、管理、财务上的投资力度，相信随着行业间竟争的加剧，行业三费会出现更大程度的下降，城市供水行业市场将走向更加成熟。
（三）行业经济运营能力提升
我国城市供水行业销售毛利率四年来不断降低，伴随着销售毛利率的变化，销售利润率和资产报酬率呈现出相应的下降趋势。
这说明我国城市供水行业有待进一步成熟。
总体来说，行业在盈利能力上表现一般。
行业在负债率高居不下，维持在50%左右，亏损面也在高位。
利息保障倍数较低，行业内企业有负债的危险。
总体来说，行业偿债能力比较差。
行业应收帐款增长率呈现出逐年增加的趋势，在2007年11月达17.73%，为今年来最高。
利润总额增长率在2005年达到266.66%，2006年有所下降，为171.27%，但是在2007年却降至为36.07%，出现巨大的降幅。
销售收入和资产增长率增长率保持一定的稳定态势，说明行业企业发展比较成熟，企业处于比较稳定的扩张阶段，有一定的稳定盈利的可能性。
随着行业的规模扩大，管理效率的提高，营运能力不断增强，应收帐框周转率，产成品周转率均在近几年间基本保持稳定，流动资产周转率、产成品周转率稳中有升，在2007年11月份分别为0.88%，106.11%。
2004-2007城市供水行业效益变化
全国
2007年11月
2006年
2005年
2004年
盈利能力
销售毛利率（％）
25.08
26.96
23.85
34
销售利润率（％）
1.72
3.5
0.99
8.7
资产报酬率（％）
1.4
1.78
1.01
7.02
偿债能力
负债率（％）
50.11
51.34
44.92
52.83
亏损面（％）
41.13
47.1
47.18
23.38
利息保障倍数（倍）
1.34
1.59
1.22
5.9
发展能力
应收帐款增长率（％）
17.73
9.38
8.58
10.2
利润总额增长率（％）
36.07
171.27
266.66
9.25
资产增长率（％）
7.71
8.56
8.95
13.57
销售收入增长率（％）
11.94
14.33
11.15
17.39
营运能力
应收帐款周转率（次）
5.57
6.35
5.25
5.05
产成品周转率（次）
106.11
93.31
76.09
7.52
流动资产周转率（次）
0.88
0.77
0.81
1.39
数据来源：
国家统计局
（四）行业平均生产率有待进一步提高
近几年我国城市供水行业得到快速发展，行业规模有较大幅度的增长，销售收入有较大增速，但是由于行业企业生产效率较低，管理水平不高，行业三费增加，导致生产成本上升，因此从下图可以看出，2005年人均销售收入达到11.07万元，但是人均利润总额仅为-0.03万元，2006年有较大幅度的增长，人均销售收入达到13.55万元，人均利润总额为0.47万元。
随着规模扩大，生产水平不断提高，规模效应的显现，我国城市供水企业会有更快的发展，行业平均生产率会得到进一步提高。
数据来源：
国家统计局
2004-2007年城市供水行业平均生产率变化情况
四、行业竞争分析及预测
（一）城市供水行业对国民经济的敏感性为低，但随政策的变化波动较大
我国城市供水行业与国民经济总体发展的相关性比较小，不会随着国民经济的波动性而出现增长的大起大落。
最大限度的开放市场对于提高企业效益和服务水平都有很大的帮助。
我国城市供水行业的特殊性决定了其对国家政策的变动有较高的敏感性。
以上两个方面对我国城市供水行业的竞争格局有了一个较为清晰的认识，各方面的因素加剧了供水企业间的竞争，相信随着我国经济的进一步发展，这种状况将会继续下去。
（二）外资的逐步进入，我国本土企业将与外资公司展开激烈竞争
近年来，随着我国经济的快速发展和城市化进程的加快，城市供水行业所蕴含的巨大商机逐渐显现出来。
中国城市供水市场巨大，外资的大量进入激活了中国水务市场。
外资以高溢价介入，看重的是中国水务未来全方位服务的前景，国际水务巨头大都有着成熟的水处理技术和运作管理经验，其“技术溢出效应”也可使本土公司受益。
但在这场水务业的改革中，留给国内企业发挥的空间却太少。
（三）新型水处理技术的应用
目前，我国饮水水源受污染的情况日益严重。
污染水源中的无机物、有机物以及微生物等严重地威胁着人们健康。
与此同时，随着人们生活水平的提高，人们对水质要求普遍提高，希望喝到更安全卫生的水，面对当前的问题，发展新的净水技术，将是我们的当务之急。
如混凝剂与助凝剂新技术的应用，生物预处理新技术的应用，采用新技术，加强常规处理，深度处理技术，含藻水处理新技术，消毒新方法，膜处理新技术等。
五、行业区域总体分析
城市供水行业的区域分布与城市的发展程度有着密切的关系，总体看：
一、主要分布在城市化水平比较高的地方，如：
山东省、广东省、浙江省等，这些省的城市化水平很高。
二、主要分布在人口数量比较多的地方，如：
山东省、四川省、北京市、上海市等。
从行业的规模指标来看，资产和收入主要集中在广东、江苏、浙江、上海、山东、辽宁、北京、湖北、福建、四川、湖南等区域。
从资产的集中度来看，CR4为44.95%，每个地区所占份额在10%以上，CR10为70.30%。
从收入的集中度来看，CR4为47.03%，CR10为70.79%，因此可知收入的集中度要稍微高于资产的集中度。
六、行业风险分析及提示
自上世纪九十年代初以来，我国城市供水行业迈开了其对外开放的步伐，十几年来，国民经济持续快速发展，城镇化水平不断提高，水价逐渐理顺，整个供水行业政策体系逐渐完善，市场机制逐步引入，中国城市供水市场也因此成为最受投资者关注的市场之一。
最近出台的一系列政策表明，国家在逐步推进城市供水行业市场化的进程，通过一系列措施，从而提高行业企业的盈利能力。
由于城市供水项目具备的公益性特征，使城市供水行业的发展受到来自法律和政策体系的多重制约。
虽然政府确定了城市供水行业市场化的战略目标，但由于行业对城市供水市场化方向缺乏系统研究以及城市供水的市场化政策体系不完善，造成政府在决策中具有一定的探索性，致使具有投资长期性特征的城市供水投资面临较大的政策风险。
七、行业授信建议
水是生命之源，中国是缺水国家，水在中国这个巨大的版图上的分配不均匀，并且季节差异也大，对整个国家的水资源国家要控制，合理配置，确保整个国家经济建设和社会各项事业的需要。
由于城市供水行业的特殊性，其发展关乎国家、社会的安定，因此具有十分重要的战略意义。
在进行投资决策时，首先应评价投资环境，投资环境包括硬环境和软环境，其中涉及到的各种因素就是进行投资决策中所要考虑的因素。
投资硬环境是指那些可以影响投资的有形的、物质性的条件，而软环境是指那些无形的、非物质性的条件。
针对城市供水行业而言，投资硬环境包括城市供水事业的基础设施状况、市场规模与潜力、行业技术水平等，而软环境则包括行业体制、政府相关规划、政策等。
以下我们对各因素一一进行分析。
1.随着经济的发展，工业化和城市化水平的不断提高，城市生产和生活用水的需求与日俱增。
因而，我国城市供水市场发展潜力巨大。
而当前，我国城市供水市场正处于快速发展期，尤其是城市节水、水污染处理、水循环利用等行业将面临巨大的发展空间。
2.目前，我国城市供水事业基础设施的总体发展水平较低，而且空间分布不均衡。
很多城市的供水能力和污水处理能力还不足，而在许多城市中，还存在大批陈旧管网，未来几年会产生大量投资需求。
3.在行业技术水平方面，我国城市供水经过长期的发展和积累，在设计、建设、设备和运行管理方面已经具备成熟的技术和经验，但污水处理行业技术与同期国外的技术水平相比依然还很落后，始终存在效率低、能耗高、维修率高、自动化程度低等缺点。
4.在行业体制方面，近年来，我国城市供水市场化改革取得显著成果，在城市供水市场准入方面政策在不断放宽，投资主体日益多元化，基本形成国有、民营、外资共存的竞争格局。
5.我国“十一五”规划提出“要把节约资源作为基本国策，发展循环经济，保护生态环境，加快建设资源节约型、环境友好型社会，促进经济发展与人口、资源、环境相协调”。
在这样的宏观背景下，城市供水行业的发展面临着更大的需求和发展空间。
6.水质标准的提高、环境监管的加强以及成本监管的细化，是2008年城市供水行业面临的主要政策背景，从短期上看，这会使一些公司为提高水质进行工艺改造而导致供水成本大幅上涨，从而对行业效益产生一定影响。
但从长期上看，则有利于行业的整合和水务上市公司的发展。
7.两税合并，降低了企业的运营成本，对我国城市供水行业企业发展有利。
分析目前的发展条件，我国城市供水行业面临着巨大的发展空间，尤其是市场增量和价格的提高，为供水行业的发展提供了两大投资机会；此外，在市场化程度还不高的情况下，供水行业处于相对垄断的地位。
我国现有供水企业区域经营分散特性，以及大量的亏损企业的存在，为各类优势水务公司利用其资金、技术和管理上的优势的进行并购，整合各地的水务资源，带来巨大的潜在的市场机遇。
总体来说，应扩大授信规模，但是应适当降低对通过扩大规模而进行发展企业的授信力度。
由于城市供水行业对国家政策有较高的敏感性，因此应加大向国家相关政策倾斜进行发展的企业的授信力度；由于重点区域的行业发展会形成规模优势，从而提高行业整体的生存能力，因此加大对行业重点发展地区的授信力度；加大对优质资产和国家重点项目的授信力度；近年来，由于供水行业市场化的进一步加快，众多资本进入此市场，因此应加大对管理良好，经营效率高中小型企业的授信力度；加大对私营企业和外资企业的授信力度。
目录
第一章城市供水行业市场供需分析及预测1
第一节行业在国民经济中的地位变化1
一、行业工业总产值所占全国GDP比重变化1
二、行业投资额度占全国投资总额比重分析1
第二节行业供给分析及预测2
一、我国城市供水供给总量及增长速度分析2
（一）我国城市供水供给总量指标2
（二）我国城市供水普及情况2
二、我国城市供水供给结构分析3
（一）城市生活用供水分析3
（二）城市生产用供水分析4
三、我国城市供水产业状况分析5
（一）我国城市供水设施建设情况5
（二）我国城市供水生产能力情况5
（三）供水管道建设情况6
（四）我国城市供水行业存在的主要问题6
四、2008～2010年供给预测7
（一）在建及拟建项目分析7
（二）2008～2010年供给预测7
第三节行业需求分析及预测8
一、需求总量及速率分析8
二、需求结构变化分析9
三、2008-2010年需求预测10
（一）城镇化进程稳步进行10
（二）于2008年1月1日正式实施《中华人民共和国企业所得税法》11
（三）中国政府明确2010年节能减排目标和要求11
第四节供需平衡及价格分析13
一、供需平衡分析及预测13
（一）库存变化13
（二）供需平衡分析13
二、价格变化分析及预测13
第二章行业规模与效益分析及预测15
第一节行业规模分析及预测15
一、资产规模变化分析15
二、收入和利润变化分析15
第二节行业效益分析及预测17
一、行业三费增加17
二、行业效益分析18
三、行业效益预测19
第三章行业竞争分析及预测20
第一节行业竞争特点分析及预测20
一、市场化进程20
二、政策变动，加剧竞争21
（一）水价的调整21
（二）水质要求的提高与饮水安全21
（三）政策松动，外资大规模涌入21
第二节行业企业资产重组分析及预测23
第三节行业技术水平发展分析及预测25
一、常规水处理技术25
二、新型水处理技术的应用25
（一）混凝剂与助凝剂新技术的应用25
（二）生物预处理新技术的应用25
（三）采用新技术，加强常规处理26
（四）深度处理技术26
（五）含藻水处理新技术26
（六）消毒新方法26
（七）膜处理新技术27
第四章细分地区分析28
第一节行业区域分布总体分析及预测28
一、行业区域分布特点分析及预测28
二、行业规模指标区域分布分析及预测28
三、行业效益指标区域分布分析及预测29
第二节广东省城市供水行业发展分析及预测32
一、区域在行业中的地位及特征分析32
（一）地位变化分析32
（二）广东省城市供水企业规模分析33
二、区域行业经济运行状况分析34
三、区域行业发展趋势预测35
（一）城镇化水平的提高和城镇人口的上升35
（二）供水政策调整对供水行业的影响36
1、水资源费的改革36
2、各地现行水价36
3、水价改革规划36
第三节江苏省供水行业发展分析及预测38
一、区域在行业中的地位及特征分析38
（一）地位变化分析38
（二）仅有一家大型企业38
二、区域行业经济运行状况分析38
三、区域行业发展趋势预测40
（一）全面提高污水处理费40
（二）对高耗水者实行惩罚性水价40
（三）督促并优惠使用再生水41
第四节浙江省供水行业发展分析及预测42
一、区域在行业中的地位及特征分析42
（一）地位变化分析42
（二）中小型企业占有绝对地位42
二、区域行业经济运行状况分析43
三、区域行业发展趋势预测44
（一）浙江省城市供水管理办法实施44
（二）直接取用江河湖水地下水要缴水资源费44
（三）供水水质不达标要罚款45
第五节上海市供水行业发展分析及预测46
一、区域在行业中的地位及特征分析46
（一）地位变化分析46
（二）大型企业占绝对地位46
二、区域行业经济运行状况分析46
三、区域行业发展趋势预测48
（一）供水政策变化49
1、相关政府文件和会议精神49
2、供水管理体制和改革情况49
3、水价改革49
（二）市场开放，外资进入49
第五章企业分析50
第一节行业企业特征分析50
一、企业总体特征50
（一）全国供水企业的经济效益普遍较差50
（二）我国供水企业的生产技术水平普遍较低50
（三）我国供水企业的规模偏小，数量偏多50
二、企业规模特征分析51
（一）小型企业占绝对比重，企业资产规模小51
（二）小型企业有较大发展空间51
（三）全行业亏损严重51
（四）中小型企业盈利发展速度快，盈利能力强。
52
三、企业所有制特征分析53
（一）城市供水企业主要为国有企业53
（二）各种所有制形式共同发展53
（三）国有企业亏损面最大54
（四）私营企业发展快速54
第二节上市公司重点企业对比分析55
一、总体排名分析55
二、获利能力分析56
三、营运能力分析56
四、偿债能力分析57
五、发展能力分析57
第三节北京首创股份有限公司分析59
一、企业基本状况59
二、企业行业地位分析59
三、公司技术及研发水平60
四、企业经营状况分析60
（一）主营业务运行状况分析60
（二）企业运营能力发展变化分析60
五、公司发展规划及前景预测61
（一）发展规划61
（二）前景预测62
六、2007重大发展事项及启示63
（一）产业结构调整63
（二）成立中华全国工商业联合会环境服务商会63
（三）进军湖南省市场64
第四节上海城投控股股份有限公司65
一、企业基本状况65
二、企业行业地位分析65
三、企业经营状况分析66
（一）主营业务运行状况分析66
（二）企业运营能力及发展变化分析66
四、企业发展规划及前景分析67
五、企业重大发展事件及启示67
（一）购买控股股东上海城投旗下环境集团和置地集团100%股权67
（二）各方面措施保障自来水供应68
第六章行业授信风险风险分析及提示69
第一节经济环境风险分析及提示69
（一）城镇化水平不断提高为水务行业提出投资建设需求69
（二）供水价格改革带来巨大商机70
第二节行业政策风险分析及提示71
一、公用事业收费价格提升风险分析及提示71
二、“两税合一”风险分析及提示71
三、城市供水市场化风险分析及提示71
四、《外商投资产业指导目录》公布后的风险分析及提示72
五、《生活饮用水卫生标准》的实施72
第三节行业市场风险分析及提示73
一、市场供需风险提示73
二、价
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