财务分析论文天津泰达建设集团财务报告分析管理资料.docx
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财务分析论文天津泰达建设集团财务报告分析管理资料
燕京理工学院
YANCHINGINSTITUTEOFTECHNOLOGY
财务分析期末论文
姓名:
XXXXXX
班级:
会计XXXX班
学号:
XXXXXXXXX
字数:
5300
题目:
天津泰达建设集团财务报告分析
成绩:
摘要:
未来50年,中国城市化率将提高到76%以上,城市的发展和建设对整个国民经济的贡献率将达到95%以上。
都市圈、城市群、城市带和中心城市的发展预示了中国城市化进程的高速起飞,也预示了建筑业更广阔的市场即将到来。
因此,建筑行业在国民经济中占有相当重要的地位,表现出与国民经济发展较强的相关性。
关键词:
建筑行业财务指标能力分析
公司简介:
天津泰达建设集团有限公司(TianJinTEDAConstructionGroupCO.,LTD)——“泰达建设”是以房地产开发为主业的大型国有企业集团,并具有物业管理、会展运营等综合能力,是天津泰达投资控股有限公司(泰达控股)旗下的全资公司。
截至2011年底,公司总资产已逾245亿元。
成立二十七年来,泰达建设保持了高速与稳定的发展态势,现已进入规模化发展阶段,形成了天津、北京、苏州、成都等城市的战略布局,拥有十几家控股、参股公司,作为主发起人发起组建了在深圳证券交易所上市的天津津滨发展股份有限公司。
截至2011年底,泰达建设旗下的两家建设部一级资质房地产开发企业,已经累计投资数百亿元,竣工项目100余个,总开发面积达600余万平米,其中包括500余万平米的商品住宅、60余万平米的商业项目及40余万平米的标准工业厂房,获得了相当高的市场知名度和美誉度。
泰达建设创立的“格调系列”、“泰达园系列”、“风荷园”、“翠亨村”、“滨海金融街”等房地产品牌在天津家喻户晓,有口皆碑。
泰达建设控股的天孚物业管理公司为国家一级资质的物业管理企业,物业管理面积达700万平米,居天津市首位,是天津市物业管理企业十强之一。
泰达建设承担天津梅江会展中心的投资、经营、管理职能,先后成功举办2010年夏季达沃斯论坛、联合国气候大会、国际矿业大会等国际会议。
泰达建设的前身成立于1984年,与天津经济技术开发区同时诞生,共同成长。
曾为开发区打下了第一根桩,开通了第一条路,铺设了第一条管道,为开发区的招商引资立下了汗马功劳;泰达建设也是开发区第一家扔掉铁饭碗,主动参与市场竞争并建立起现代企业制度的集团公司。
泰达建设拥有一个有朝气、专业化、高素质的团队,年龄和专业结构合理,具备多门类产品开发运作和管理的丰富经验,具有同时开发多个项目和百万平米项目的能力。
在滨海新区纳入国家发展战略的今天,泰达建设必将继续遵循“实现股东、客户、员工、企业共赢”的使命,坚持诚信经营稳健务实的作风,立足天津,面向全国,为实现“成长为全国集约型发展的综合房地产开发集团”的企业愿景而不懈努力。
企业报表分析:
A资产负债表
资产负债表水平分析:
日期/项目
2012/12/31
2009/12/31
变动情况
对总资产的影响
资产
变动额
变动率(%)
货币资金
19351838
21960978
-2609140
%
交易性金融产
-
7378
应收票据
2505
6874
-4369
%
应收账款
1104611
347024
757587
%
预付款项
2741405
947924
1793481
%
应收利息
31385
32376
-991
%
其他应收款
975737
110975
864762
%
存货
9474449
6326995
3147454
%
其他流动资产
793656
455740
337916
%
流动资产合计
34475586
30196264
4279322
%
长期应收款
130768
88450
42318
%
长期股权投资
792896
597374
195522
%
投资性房地产
387134
339958
47176
%
固定资产
3914317
2895971
1018346
%
在建工程
2061752
408528
1653224
%
无形资产
1309337
764874
544463
%
开发支出
22125
58513
-36388
%
商誉
616
-
%
长期待摊费用
529531
237942
291589
%
递延所得税资产
283320
251958
31362
%
非流动资产合计
9431796
5643568
3788228
%
资产总计
43907382
35839832
8067550
%
流动负债
0
%
短期借款
317789
-
%
应付票据
14277320
13999191
278129
%
应付账款
6839024
5003117
1835907
%
预收款项
393820
276792
117028
%
应付职工薪酬
201295
139530
61765
%
应交税费
52575
301542
224208
%
应付股利
9397
-
%
其他应付款
1539020
666391
872629
%
一年内到期的非流动负债
112178
97128
15050
%
其他流动负债
318755
235148
83607
%
流动负债合计
24534348
20718839
3815509
%
非流动负债
0
%
递延所得税负债
34395
6739
27656
%
其他非流动负债
493248
189271
303977
%
非流动负债合计
527643
196010
331633
%
负债合计
25061991
20914849
4147142
%
股东权益
0
%
股本
6996212
4664141
2332071
%
资本公积
655288
2975652
-2320364
%
盈余公积
746529
517465
229064
%
未分配利润
9932866
6383317
3549549
%
外币报表折算差额
7294
-229
7523
%
归属于母公司股东权益合计
18338189
14540346
3797843
%
少数股东权益
507202
384637
122565
%
股东权益合计
18845391
14924983
3920408
%
负债及股东权益总计
43907382
35839832
8067550
%
2012年泰达建设集团总资产与2011年相比增加了8067550万元,%。
进一步分析可以发现:
1.流动资产中的存货增加了3147454万元,%,%,是影响资产规模上升最主要的原因,这主要是因为公司在2012增加了销售门店,库存产品大幅增加所致。
,%,%。
流动资产的增加使公司的资产流动性上升,对于企业的偿债能力以及满足资产流动性的影响都是有利的。
:
根据泰达建设集团2012年的年报,其的境外子公司——GRANDAMAGICLIMITED全部行使持有的LWC1066万份新股预约权,以20元/股的价格,总投资21320万元,认购1066万股新股。
交易完成后,公司境外子公司不再持任何交易性金融资产,由此带来公司交易性金融资产较年初下降100%。
。
%,%,是所有流动资产中降幅最大的一项,其原因也与其规模扩张有关,但其降幅之大依然值得关注。
228万,%,%。
在整个非流动资产中最重要的因素又是固定资产和在建工程的变得。
,%,%,其主要原因是经营利润增加,转增股本造成的,因为2012年行现金分红,%,因此可以确定其东权益增加几乎全部来源于净利润转增股本。
,最引人注目的是应付账款和其他应付款的增加。
其中,应付账款增加了1835907万,增幅高达36%,%。
而其他应付款增加了872629万,曾长幅度为130%,%。
这是负债中影响总资产最重要的两个部分,由于其规模扩张使其进货量大幅增加,同时其增加的进货量也使其在与供货商的议价中占尽优势,延长了付款期限。
资产负债表变动原因分析:
项目
2012/12/31
2011/12/31
变动额
对总资产的影响
负债合计
25061991
20914849
4147142
股东权益合计
18845391
14924983
3920408
负债及股东权益总计
43907382
35839832
8067550
从上可以看出总资产增长其实是比较良性的,负债和股东权益的增加对总资产的上升几乎是对半开。
B利润表
利润表的垂直分析:
项目
2012年
2011年
2012%
2011%
一、营业收入
75504739
58300149
%
%
减:
营业成本
-62040712
-48185789
%
%
营业税金及附加
-268129
-271516
%
%
销售费用
-6809109
-5192356
%
%
管理费用
-1250311
-912093
%
%
财务费用-净额
360769
172924
%
%
资产减值损失
-75924
-32335
%
%
加:
投资收益
10625
-3952
%
%
其中:
对联营企业的投资收益
4967
-3952
%
%
二、营业利润
5431948
3875032
%
%
加:
营业外收入
72465
111578
%
%
减:
营业外支出
-102369
-60243
%
%
其中:
非流动资产处置损失
-4882
-881
%
%
三、利润总额
5402044
3926367
%
%
减:
所得税费用
-1296536
-937872
%
%
四、净利润
4105508
2988495
%
%
归属于母公司股东的净利润
4011820
2889956
%
%
少数股东损益
93688
98539
%
%
通过表可知,2012年度的营业利润5431948万,%,%%。
利润总额为5402044千元,%,%;%,%%;因此可见,从企业利润的构成情况看,盈利能力比上年度都有所增长。
各财务成果增长的原因,从营业利润来看,主要是财务费用的净额是增加。
三个利润的比例变化都不大,实际上反映的是对于公司,主营业务贡献了它绝大多的收入和利润。
近五年利润总额变化情况
项目\年度
2012/12/31
2011/12/31
2010/12/31
2009/12/31
2008/12/31
归属母公司的利润
4011820
2889956
2170189
1465426
720300
企业的四大能力分析:
A偿债能力分析:
1.流动比例分析
泰达建设集团流动比率
项目
2012年
2011年
变动额
流动资产
34475586
30196264
4279322
流动负债
24534348
20718839
3815509
流动比率
,偿债能力有所下降,且流动比率却低于2:
1的水平,表明企业的偿债能力不是很乐观.
2.资产负债率分析
资产负债率分析表
项目
2012年
2011年
变动额
负债总额
25061991
20914849
4147142
总资产
43907382
35839832
8067550
资产负债率
%
%
%
从计算结果可以看出,该公司的资产负债率2012年比2011年有所降低,%,表明企业的偿债压力有所降低,偿债能力有所增强,其结构比较合理。
B运营能力分析:
1.总资产周转率分析
项目
总资产周转率
2012/12/31
2011/12/31
2010/12/31
2009/12/31
2008/12/31
苏宁
在销售利润率不变的情况下,周转的次数越多,形成的利润越多,所以总资产反映运营能里。
总资产周转率呈现出逐年下降的趋势,说明资产使用和管理的效率是在降低的,最可能的原因是由于其的扩张规模过快,管理能力没有跟上来造成的。
2.存货周转率分析
项目
2012年
2011年
变动额
变动率
营业成本
62040712
48185789
13854923
%
存货平均余额
7900722
5617603
2283119
%
存货周转率
(次),这主要是因为在营业成本增加的前提下,其存货平均余额较之却有了更大幅度的增加。
由前分析可知,营业成本的上升主要是原料价格上涨、劳动力成本上升引起的,而存货平均余额的上升是因为企业在2012年营销网络的建立极大的促进了销售的增加引起的。
C盈利能力分析:
1.净资产收益率分析
项目
2012年
2011年
平均总资产
39873607
28729180
平均净资产
16439258
12018652
负债
25061991
20914849
负债与净资产之比
负债利息率
%
%
利息支出
-360769
-172924
利润总额
5402044
3926367
息税前利润
5431948
3875032
净利润
4011820
2889956
所得税率
%
%
总资产报酬率
%
%
净资产收益率
%
%
总的净资产收益利率的变动:
%%=%%。
连环因素替代法:
第一次替代总资产:
{%+(%%)**(%)}=%
总资产报酬率的影响:
=%%=%
第二次替代负债与净资产的比:
{%+(%%)**(%)}=%
负债与净资产的比的影响:
=%%=%
第三次替代所得税率:
{%+(%)**(%)}=%
所得税率的影响:
=%%=%
第四次替代负债利息率:
{%+(%+%)**(%)}=%
负债利息率的影响:
%%=%
从上面可以看出负债与净资产的比的变化对净资产报酬率产生了最大的负面影响,%,表明过去一年集团的负债比重下降较大,同时,负债的利息率对净资产收益率有最大的正面影响,%。
四、总结
本次实验以泰达建设集团2012年及2011年的年度报告等资料为依据进行分析,对集团的资产负债表,利润表做水平分析和垂直分析,以及对它的盈利能力,营运能力,偿债能力。
通过实验操作基本掌握了上市公司财务报表的编写方法,并且学会如何通过分析公司的各项财务指标,了解公司的决策,以及确定投资价值。
这些都有助于我们更好地将财务分析这门课程的理论知识运用到实践中去,提高自身的综合能力。
但是由于会计基础知识的缺乏,分析过程中遇到很多的问题,揭示出我们自身存在许多缺陷,如不善于拓宽自身的知识体系,过于肤浅,还有就是对书本过于依赖,更是对所学内容不会加以灵活运用。
所以在这些方面自己还需有待提高。
那些财务比率本身没有生命力,只有围绕自己的分析目的,参照行业特点,才能解读乏味的财务比率背后的真正意义。
原始数据:
2012
资产负债表(单位:
人民币元)
科目
2012-12-31
科目
2012-12-31
货币资金
19351838
短期借款
317789
交易性金融资产
交易性金融负债
应收票据
2505
应付票据
14277320
应收账款
1104611
应付账款
6839024
预付款项
2741405
预收款项
393820
其他应收款
975737
应付职工薪酬
201295
应收利息
31385
应付税费
52575
应收股利
应付股利
9397
存货
9474449
其他应付款
1539020
其中:
消耗性生物资产
应付关联公司款
一年内到期的非流动资产
一年内到期的非流动负债
112178
其他流动资产
793656
其他流动负债
318755
流动资产合计
34475586
流动负债合计
24534348
长期应收款
130768
长期应付款
长期股权投资
792896
专项应付款
投资性房地产
387134
预计负债
固定资产
3914317
递延所得税负债
34395
在建工程
2061752
其他非流动负债
493248
工程物资
非流动负债合计
527643
固定资产清理
负债合计
25061991
生产性生物资产
实收资本(或股本)
6996212
油气资产
资本公积
655288
无形资产
1309337
盈余公积
746529
开发支出
22125
减:
库存股
商誉
616
未分配利润
9932866
长期待摊费用
529531
少数股东权益
507202
递延所得税资产
283320
外币报表折算价差
7294
其他非流动资产
归属于母公司股东权益
18338189
非流动资产合计
9431796
所有者权益(或股东权益)合计
18845391
资产总计
43907382
负债和所有者(或股东权益)合计
43907382
2011
资产负债表(单位:
人民币元)
科目
2011-12-31
科目
2011-12-31
货币资金
21960978
短期借款
交易性金融资产
7378
交易性金融负债
应收票据
6874
应付票据
13999191
应收账款
347024
应付账款
5003117
预付款项
947924
预收款项
276792
其他应收款
110975
应付职工薪酬
139530
应收利息
32376
应付税费
301542
应收股利
应付股利
存货
6326995
其他应付款
666391
其中:
消耗性生物资产
应付关联公司款
一年内到期的非流动资产
一年内到期的非流动负债
97128
其他流动资产
455740
其他流动负债
235148
流动资产合计
30196264
流动负债合计
20718839
长期应收款
88450
长期应付款
长期股权投资
597374
专项应付款
投资性房地产
339958
预计负债
固定资产
2895971
递延所得税负债
6739
在建工程
408528
其他非流动负债
189271
工程物资
非流动负债合计
196010
固定资产清理
负债合计
20914849
生产性生物资产
实收资本(或股本)
4664141
油气资产
资本公积
2975652
无形资产
764874
盈余公积
517465
开发支出
58513
减:
库存股
商誉
未分配利润
6383317
长期待摊费用
237942
少数股东权益
384637
递延所得税资产
251958
外币报表折算价差
-229
其他非流动资产
归属于母公司股东权益
14540346
非流动资产合计
5643568
所有者权益(或股东权益)合计
14924983
资产总计
35839832
负债和所有者(或股东权益)合计
35839832
2012
利润表(单位:
人民币元)
科目
2012年度
科目
2012年度
一、营业收入
7504739
二、营业利润
5431948
减:
营业成本
-62040712
加:
补贴收入
营业税金及附加
-268129
营业外收入
72465
销售费用
-6809109
减:
营业外支出
-102369
管理费用
-1250311
其中:
非流动资产处置净损失
-4882
堪探费用
加:
影响利润总额的其他科目
财务费用
360769
三、利润总额
5402044
资产减值损失
-75924
减:
所得税
-1296536
加:
公允价值变动净收益
加:
影响净利润的其他科目
投资收益
10625
四、净利润
4105508
其中:
对联营企业和合营企业的投资权益
4967
归属于母公司所有者的净利润
4011820
影响营业利润的其他科目
少数股东损益
93688
2011
利润表(单位:
人民币元)
科目
2011年度
科目
2011年度
一、营业收入
58300149
二、营业利润
3875032
减:
营业成本
-48185789
加:
补贴收入
营业税金及附加
-271516
营业外收入
111578
销售费用
-5192356
减:
营业外支出
-60243
管理费用
-912093
其中:
非流动资产处置净损失
-881
堪探费用
加:
影响利润总额的其他科目
财务费用
172924
三、利润总额
3926367
资产减值损失
-32335
减:
所得税
-937872
加:
公允价值变动净收益
加:
影响净利润的其他科目
投资收益
-3952
四、净利润
2988495
其中:
对联营企业和合营企业的投资权益
-3952
归属于母公司所有者的净利润
2889956
影响营业利润的其他科目
少数股东损益
98539