一张图让你看懂卢布贬值的真相.docx

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一张图让你看懂卢布贬值的真相

一张图让你看懂卢布贬值的真相！

在加息无用之后，卢布2014年12月16日再刷历史新低，日内跌幅一度超19%。

什么导致了卢布的崩盘式暴跌？

国际原油价格暴跌、美欧对俄罗斯的制裁、美元持续走强……一张图让你看懂卢布贬值的真相！

折翼的卢布【图文】俄罗斯央行近期“救市”政策汇总2014年6月以来，国际油价暴跌，同时，俄罗斯与西方制裁战“拉锯”，卢布随之持续大幅贬值。

2014年12月16日，卢布兑美元汇率最低跌至80.1:

1。

自10月份以来，俄罗斯政府为阻止卢布进一步下跌发布了一系列措施，让我们细数俄罗斯政府的这些“救市”政策。

2014年12月16日

俄罗斯央行紧急加息650点至17%

受各类因素共同作用，俄罗斯卢布兑美元汇率12月15日跌幅超13%，创下自1999年以来最高纪录。

俄央行12月16日凌晨紧急加息650个基点，将基准利率由之前的10.5%上调至17%。

俄央行的公告称，加息是为了遏制卢布贬值和通货膨胀风险。

2014年12月15日

俄罗斯财政部抛售19.61亿美元

俄罗斯财政部表示有70亿美元的外汇储备可以出售，这些资产包括国外股票等。

俄罗斯央行于2014年12月17日宣布在本月15日出售19.61亿美元的外汇以干预汇率。

消息公布之后，卢布12月18日早盘大幅反弹7%，美元兑卢布一度反弹至63下方。

同时，受此影响俄罗斯RTS股指早盘大幅反弹12%。

2014年12月11日

俄罗斯央行提高基准利率至10.5%

俄罗斯央行2014年12月11日宣布，将基准利率从9.5%提高至10.5%。

俄央行公布加息决定后，美元兑卢布汇率一度上涨至55.4550，再度刷新历史高点。

2014年12月9日

俄罗斯央行证实动用巨额外汇稳定卢布价格

俄罗斯中央银行2014年12月9日证实，央行上周动用外汇储备累计45亿美元，以稳定卢布价格。

俄央行分别于12月1日投入7亿美元、3日投入19亿美元、5日投入19亿美元，分三次稳定卢布价格。

2014年12月1日

俄罗斯卢布汇率持续走低俄央行首次出手干预

2014年12月1日，俄罗斯央行（BankofRussia）在外汇市场上卖掉了7亿美元。

这是该行自2014年11月10日允许卢布汇率自由浮动以来，首次出手干预以支持卢布。

2014年11月28日

俄央行出手挽救卢布：

临时限制外汇市场交易额

俄罗斯中央银行于11月28日宣布将采取措施对外汇市场进行干预，以应对由于油价下跌引起的经济动荡。

俄央行当天发布通告说，央行将对外汇市场交易额进行临时限制，从12月1日至12月14日，外汇市场每天交易总额度不得超过20亿美元。

俄央行将向各银行下达相应指标。

通告说，国际油价变化对俄罗斯卢布汇率波动产生重大影响。

此次央行对外汇市场进行管制是为了限制投机行为以保持外汇市场稳定。

2014年11月10日

俄罗斯允许卢布汇率自由浮动

俄罗斯央行网站于2014年11月10日发布声明说，从当日起俄央行事实上允许卢布汇率自由浮动。

声明指出，俄央行从11月10日起不再对外汇篮子走廊设定上限和下限，也不再保持对外汇篮子走廊的经常干预。

2014年10月31日

卢布贬值连创历史新低俄央行超预期加息150基点

俄罗斯央行议息会议宣布，大幅上调卢布基准利率150个基点，自8%至9.5%。

当天，连连暴跌的卢布汇率在短暂反弹后，继续回落至1美元对43卢布大关之下。

卢布危机普及版七问七答：

这是奥巴马普京的战争此次卢布危机，归根结底是奥巴马与普京的一场战争。

卢布持续暴跌，不少“装家”转眼间变成了“砖家”。

观点更是五花八门，什么油价下跌导致的呀，什么俄罗斯国内经济脆弱啊，更普遍的观点则是把俄罗斯的此次危机，与1998年亚洲金融危机时的情况相提并论。

他们说得对吗？

实在是懒得反驳。

最基本的事实是，1998年的卢布暴跌是真的不值钱了，因为俄罗斯欠债不还，赖账了，经济也是一塌糊涂。

先后顺序是清楚的：

经济差，还不出钱，赖账，然后卢布暴跌，然后外汇管制……但现在的情况是截然相反的，俄罗斯外汇储备还算充足——3000多亿美元，经济也不差，现在的问题是卢布贬值倒逼经济差。

先后顺序也是清楚的：

首先油价跌，接着卢布跌，逼着俄罗斯加息，接下来可能的情况是，加息后中小企业难以为继，接着经济崩溃。

【截至2014年11月28日，俄罗斯的官方外汇储备高达4205亿美元。

但值得指出的是，这些储备中一半以上流动性并不好。

这其中有450亿美元是黄金储备，还有1720亿美元属于两只主权财富基金，而这两只基金由财政部管理。

这些资产要么流动性不足，要么不属于央行控制。

事实上，俄罗斯有效的外汇储备只有2030亿美元，考虑到俄罗斯经济部预计2014年将有1250亿美元资本净流出，外汇储备将更加雪上加霜。

2014年12月，俄罗斯央行为制止卢布重挫，合计加息750个基点，并以80多亿美元外储干预汇市。

不过卢布走势整体呈现大跌小涨的格局。

每次央行行动均会在当时或者消息之后引发卢布“死猫跳”走高，但是随之而来的则是更大的抛售压力。

】同志们，看清楚了么？

虽然卢布跌的姿势差不多，但顺序完全相反。

此次卢布危机，归根结底是奥巴马与普京的一场战争。

在乌克兰的军事战场上，奥巴马可能不占优势；但在经济战场上，面对有着诸多盟友的美国，俄罗斯显然不是对手。

接下来的问题是，普京会放什么大招应对。

可见的是，卢布暴跌，普京的支持率并未下降，目前支持率仍达70%。

为何？

俄罗斯普通民众基本是不炒股也不玩汇市的，卢布暴跌的大部分损失是由俄罗斯的寡头和政府承担的。

现在的情况是，俄罗斯民众正在趁卢布贬值，大肆抢购奢侈品和电子产品，仅就目前而言，俄罗斯普通百姓是贬值受益者。

可能普京惟一要做的，就是稳定物价，稳定基本的食品和生活必需品的物价。

以下是关于此次“卢布危机”的几个通俗版问答：

一、什么是卢布危机

卢布危机和1998年东南亚金融危机基本类似，就是本国货币暴跌，美元涨，可理解为经济危机。

如果发展到更严重的情况，就是政治危机。

卢布危机就是卢布暴跌，而一个国家货币价值暴跌的话，对经济将带来无可估量的损失。

最直接的冲击就是进口，本来买一个苹果只要1卢布，现在就要2卢布了，随之可能就会带来国内物价飞涨。

在老百姓收入没增长的情况，物价飞涨将会是最直接的灾难。

对经济带来的损失同样如此，卢布贬值，企业用工成本就可能不得不提高，而在出口时，损失同样巨大。

目前，俄罗斯的应对措施是加息到17%，但加息对应的就是融资成本上升，贷款利率飙升至19%，企业的利润率可能还远不如利息高，这样可能就得倒闭了。

最后是经济大崩溃。

二、卢布危机是怎么发生的

这两年，随着各方面实力的强大，俄罗斯开始扩张。

最近的焦点就是乌克兰。

由此，俄罗斯与美国、欧盟等进行了直接对抗，经济制裁也就随之而来。

由此，国外资本开始大规模流出俄罗斯，简单说，就是外国投资者不持有卢布了，抛卢布买美元，带着美元走了。

而货币也是有价格的，大家都要美元，自然美元涨，卢布跌，买的美元越多，卢布跌得越多。

2014年6月份之后，随着美欧制裁升级，卢布就开始了大幅贬值，到11月，就已经跌掉了40%。

但更严重的情况又来了，油价在11月下旬开始暴跌，而俄罗斯的主要经济支柱就是石油。

这就带来更大的恐慌，所以卢布会一直暴跌。

当然，对此有一种理解是，油价暴跌也是美国人操纵的结果。

这是奥巴马与普京的一场没有硝烟的战争。

可见的是，比俄罗斯更依赖石油的沙特阿拉伯，今年以来其货币里亚尔的贬值幅度也才20%左右，而俄罗斯卢布已经是贬值70%了。

还有说法是，油价暴跌，是欧佩克（石油输出国组织）想要搞死美国新兴的页岩油厂商，好继续把持全球石油话语权。

三、卢布危机对俄罗斯人冲击有多大

综合央视新闻和其他各路媒体的报道，目前的汇市股市暴跌，对俄罗斯普通老百姓影响不大。

因为俄罗斯普通人不炒股，也不炒外汇。

而生活必需品的物价目前还保持稳定。

与之相反的是，持有美元的俄罗斯人，在趁机把美元换成卢布，抢购那些仍以卢布标价的奢侈品和电子产品。

即便没有美元，不少俄罗斯老百姓也在抢购，因为担忧卢布继续贬值，俄罗斯人冲进家电商场，抢购洗衣机和电视，以花掉手里的卢布。

当然，如果危机继续恶化，老百姓必然会受到巨大冲击，尤其是要关注到食品等价格的变化。

四、谁是卢布危机的最大受害者

目前，直接受到影响的是俄罗斯寡头，在过去15年中，俄罗斯的寡头们建造了全世界最大的游艇、购买了最昂贵的豪宅和最高档的艺术品。

但现在，这些受益于普京时代的亿万富豪正在面临财富大幅缩水。

经济制裁、卢布贬值以及油价持续下跌使得俄罗斯正在经历多年来最严重的财富蒸发。

在俄罗斯，最富有的110人控制着该国35%的经济。

外电列举了几个财富缩水的富翁名单：

——GennadyTimchenko，曾经是石油交易巨头GunvorGroup的控制人。

他持有大量股份的天然气产商Novatek最近几周市值蒸发超过1/3。

——ArkadyRotenberg，SMP银行的联合所有人，他的建筑公司从政府的管道和桥梁项目中赚取了数十亿利润。

随着俄罗斯政府财政压力加大，恐怕很难继续大规模搞基建。

——俄罗斯首富、USMHoldings创始人AlisherUsmanov所持有的一些公司最近几周市值也大幅下降。

比如他的手机公司MegaFon股价已经下跌40%。

此前据估算他个人财富大约200亿美元。

当然，真正受害的可能还是俄罗斯政府，俄罗斯政府控股的石油巨头Rosneft最近几个月市值也在缩水。

另外，俄罗斯2014年已抛出800亿美元外汇储备来挽救卢布，但收效甚微。

另外，被卢布危机殃及的池鱼还包括：

在俄罗斯的外国企业，包括嘉士伯、日产、中国吉利汽车等跨国企业在当地的投资受到打击。

五、普京会下台吗

尽管俄罗斯反对派已经在期待一场完美的政治风暴：

经济崩溃、民众抵触情绪高涨、政治斗争，直至一场和平的政变。

但从历史角度来看，反对派内讧不断，而且，目前多数民众还是站在普京那边。

据“今日俄罗斯”2014年12月16日报道，最新民调显示：

俄罗斯当政的政治人物中，民众心目中的“年度人物”是谁？

结果显示，68%的受访者认为普京值得享有这个头衔。

此外从俄罗斯政府表态来看，目前俄罗斯政局也很稳定。

俄罗斯总理梅德韦杰夫日前曾公开表示：

“绝对没必要歇斯底里。

现在大家需要保持耐心，想想2008年至2009年时发生的事，那时卢布也严重贬值。

现阶段，卢布实际是被低估了价值。

”

出面处理卢布危机的俄罗斯央行女行长纳比乌林娜日前说，当前任务是降低俄罗斯经济对油价依赖和外部市场形势对经济影响。

“卢布汇率疲软为俄罗斯生产商提供机会，我们的任务是利用这些机会，为发展本国生产、创造就业机会提供动力。

”六、卢布危机会升级为全球金融危机或亚洲经济危机吗

目前的答案是不会。

分析有很多，不想赘述。

最好的反证就是美国在趁火打劫，如果担忧引火烧身的话，他们不敢这么干。

白宫发言人欧内斯特12月16日说，美国总统奥巴马预计将在本周内签署一项因乌克兰问题追加对俄罗斯制裁的法案。

七、中国损失有多大

中国肯定会受损，而且损失可能较大。

中国已经连续四年是俄罗斯第一大贸易国，俄罗斯经济下行将直接影响到对俄出口，中国出口总额中，对俄出口占比约为2.3%（2014年10月数据）。

但油价下跌，对于中国这个能源进口大国来说，又可起到对冲作用。

此外，中国在俄罗斯近几年的投资也有大幅增加。

这些在俄的企业均会受损，中国资本持有的俄罗斯油气企业股权价值也面临缩水。

外电分析，跟着遭殃的国家名单可能包括德国、哈萨克斯坦、乃至美国，当然依赖石油经济的拉美等国家可能更惨，墨西哥石油出口收入占国家财政收入的三分之一以上，委内瑞拉更是高达70%，卢布危机对上述两国的冲击不言而喻。

1，德国是俄罗斯最大的债权国，俄罗斯有几千家德国企业。

卢布贬值将造成这些企业收入减少，甚至面临坏账风险，导致德国经济衰退。

2，俄罗斯目前是哈萨克的第二大贸易国，占其贸易总额17%。

今年初受卢布贬值影响，哈萨克斯坦的国内经常账户盈余收缩了80%，如果贬值持续，哈国出口将濒临崩溃。

3，美国也难以独善其身。

1998年卢布危机，严重打击了美国的对冲基金，华尔街银行不得不采取纾困措施。

时任美国总统克林顿在金融危机最严重的时刻对俄罗斯进行访问，表明与俄罗斯建立牢固的关系对美国利益至关重要。

如果俄罗斯放任卢布贬值，美国金融市场也将遭受严重打击。

——在卢布暴跌之际，俄罗斯再也按耐不住。

2014年12月7日，俄罗斯财政部决定向市场出售美元，并表示有70亿美元的外汇储备可以出售。

同时俄央行宣布了一系列稳定金融市场措施。

消息公布之后，卢布兑美元大幅反弹至0.0165，较上个交易日收盘价0.0147上涨12.24%，创1998年以来最大单日涨幅。