1、我国涤纶长丝综合发展态势图文分析报告2017年我国涤纶长丝综合发展态势图文分析报告（2017.11.26）一、涤纶长丝发展现状进入17 年，涤纶长丝行业继续呈现高盈利、低库存的局面，产销情况极佳。以POY 产品为例，17 年至今产品价差（POY-0.86PTA-0.32MEG）均值1516 元/吨，12-14 年年度平均价差分别为1438/1248/1473 元/吨，考虑到企业在单位能耗和其他成本上不断下降，预计吨净利已经大幅超越12-14 年水平。涤纶产品销路畅通，今年1-9 月长丝产量同比增长14%，与此同时产品库存却迭创新低，POY 与FDY 在二季度传统淡季竟能长期保持10 天以下的库
2、存，足见行业供需之好。12 年至今POY 价差走势（元/吨）涤纶产品库存较低行业整体开工率不及13 年末水平17-19 年国内涤纶长丝扩产情况（万吨）二、涤纶长丝行业集中度进一步提升大势所趋涤纶长丝行业投资规模大、规模经济效应明显、技术研发水平越发重要，中小型企业难以在短期内提升经营规模从而降低成本，同时其抵御风险的能力也较弱，在市场竞争中的生存空间将不断受到挤压据统计，我国涤纶工业收入规模在2000 万以上的企业数量为776家，其中桐昆集团、新凤鸣、盛虹集团、恒力集团、恒逸集团和荣盛集团6 家公司（CR6）在规模、管理、品牌和创新方面具有竞争优势，其产能规模均达到100 万吨/年以上。13/14/15 年行业的新增产能分别为593 万吨、410 万吨和225 万吨， CR6 扩张产能占比分别为34%、12%和47%，而16 年涤纶行业新增120 万吨产能中，其中90%出自桐昆与新凤鸣，17-19 年未来3 年意向投产的510 万吨产能中，CR6 占比高达75%，新增产能集中于龙头这一趋势已十分明显。16 年以后行业扩产主要集中在CR6 龙头公司，17-19 合计新增产能不及13 年单年度投放16 年CR6 占比达39%，未来行业集中度进一步提升大势所趋
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