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1、财务报表分析world文档共16页文档一、偿债能力指标步步高财务分析的主要指标资产负债表2010年报表日期2010-12-312009-12-312008-12-31流动资产货币资金61,126.10万元70,081.00万元95,356.30万元交易性金融资产-0万元-应收票据-0万元-应收账款2,474.32万元1,495.08万元1,598.12万元预付款项44,582.60万元19,585.70万元7,631.80万元应收利息-12.19万元1,132.90万元应收股利-0万元-其它应收款17,016.70万元16,837.20万元17,154.00万元存货83,990.70万元57,

2、741.90万元54,936.00万元一年内到期的非流动性资产482.24万元320.78万元155.97万元其它流动资产2,806.77万元0万元-流动资产合计212,479.00万元166,074.00万元177,965.00万元非流动性资产可供出售的金融资产-0万元0万元持有至到期投资-0万元-长期应收款-0万元-长期股权投资0.06万元3.76万元8.91万元投资性房地产-0万元-固定资产117,254.00万元91,588.20万元56,807.00万元在建工程8,912.13万元12,628.40万元7,252.38万元工程物资-0万元-固定资产清理-0万元-生产性生物资产-0万元

3、-油气资产-0万元-无形资产14,487.40万元10,696.00万元5,689.21万元开发支出-0万元-商誉-0万元-长期待摊费用28,085.30万元22,447.50万元18,931.90万元递延所得税资产706.91万元751.90万元639.92万元其它非流动性资产-0万元-非流动性资产合计169,446.00万元138,116.00万元89,329.30万元资产总计381,925.00万元304,190.00万元267,294.00万元流动负债短期借款20,000.00万元0万元-交易性金融负债-0万元0万元应付票据25,497.50万元20,868.70万元7,989.53万

4、元应付账款96,862.50万元73,369.50万元74,675.10万元预收款项34,054.20万元25,415.90万元17,780.30万元应付职工薪酬5,048.42万元3,773.35万元4,279.35万元应交税费4,896.37万元-1,635.69万元1,984.22万元应付利息-0万元-应付股利-0万元-其它应付款32,587.90万元26,227.40万元19,555.10万元一年内到期的非流动性负债-0万元-其它流动负债-0万元-流动负债合计218,947.00万元148,019.00万元126,264.00万元非流动性负债长期借款-0万元-应付债券-0万元-长期应付

5、款6,251.79万元0万元-专项应付款-0万元36.63万元递延所得税负债-0万元-其它非流动性负债130.47万元70.32万元-非流动负债合计6,382.25万元70.32万元36.63万元负债合计225,329.00万元148,089.00万元126,300.00万元所有者权益(或股东权益)实收资本(或股本)27,036.00万元27,036.00万元13,518.00万元资本公积77,478.90万元77,472.80万元85,583.60万元库存股-0万元-盈余公积6,430.56万元4,975.18万元3,613.21万元未分配利润45,650.40万元46,238.40万元37

6、,840.10万元归属于母公司股东权益合计156,596.00万元155,722.00万元140,555.00万元少数股东权益-377.65万元439.31万元所有者权益(或股东权益)合计156,596.00万元156,100.00万元140,994.00万元负债和所有者权益(或股东权益)总计381,925.00万元304,190.00万元267,294.00万元利润表报表日期2010-12-312009-12-312008-12-31一:营业收入677,027.00万元572,533.00万元520,135.00万元减:营业成本538,358.00万元460,246.00万元417,534.

7、00万元 营业税金及附加5,090.18万元3,426.23万元2,545.27万元 销售费用99,782.00万元77,754.70万元72,385.50万元 管理费用13,067.60万元11,320.80万元8,248.63万元 财务费用-1,745.97万元-2,188.46万元-1,536.72万元 资产减值损失512.50万元431.21万元366.05万元加:公允价值变动收益-0万元- 投资收益-3.70万元-5.15万元8.87万元 其中:对联营企业和合营企业的投资收益-3.70万元-5.15万元-1.09万元二:营业利润21,958.70万元21,537.70万元20,601

8、.10万元加:营业外收入2,505.64万元1,875.82万元1,257.85万元减:营业外支出994.38万元484.13万元526.12万元 非流动资产处置损失379.59万元264.92万元187.16万元三:利润总额23,470.00万元22,929.40万元21,332.80万元减:所得税费用6,381.12万元6,329.45万元5,011.96万元四:净利润17,088.90万元16,599.90万元16,320.80万元归属于母公司所有者的净利润17,088.90万元16,519.30万元16,282.80万元少数股东损益-80.60万元38.03万元五:每股收益基本每股收益

9、0.63元0.61元1.38元稀释每股收益0.63元0.61元1.38元（一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产流动负债 年份流动比率2008年1.412009年1.122010年0.97 从上表可以看出步步高公司的流动比率呈逐年下降趋势，说明该企业的短期偿债能力在逐年减弱。可变现的资产数额小，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，没有足够的财力偿付到期短期债务，导致债权人遭受损失的风险大。2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）流动负债年份速动比率2008年0.972009年0.732010年0.59从上表可以看出步步高的速动比率呈下降趋势，说明企业的偿债能力存在问题，应该及时采

10、取措施。3、现金流动负债比率=经营现金净流量流动负债年份现金流动负责比率2008年0.762009年0.472010年0.28从上表可以看出步步高的现金比率呈明显下降趋势，这表明经营活动所产生的现金已经不能满足企业偿债的需要，必须通过其他方式取得现金，才能保证企业能及时偿还债务。（二）长期偿债能力指标 1、资产负债率（或负债比率）=负债总额资产总额 年份资产负债率2008年0.472009年0.492010年0.59从上表可以看出步步高的资产负债率虽然呈上升趋势，但也在该范围内，说明长期偿债能力较稳定。2、 权益乘数=资产总额/所有者权益年份权益乘数2008年1.902009年1.952010

11、年2.44从上表可以看出步步高公司的权益乘数呈上升趋势，说明股东投入的资本在资产总额中逐渐增加，即负债的比重在逐渐减少，该公司充分利用了财务杠杆的作用，但也会给企业带来较大的风险。3、已获利息倍数=息税前利润利息费用年份利息保障倍数2008年23.82009年9.802010年13.8从上表可以看出步步高公司的利息保障倍数虽然呈不稳定发展状态，但是总的来说利息保障倍数都大于1，说明该企业的长期偿债能力比较强。二、营运能力指标（一）流动资产周转情况指标 1、应收账款周转率（1）应收账款周转率（次）=营业收入净额平均应收账款 （2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360应收账款周转率 =（

12、平均应收账款360）营业收入净额 年份应收账款周转率2008年416.772009年370.192010年341.12从上表可以看出步步高的应收帐款周转速度虽然在逐渐减弱，但是应收账款周转率普遍较高，说明该企业收账迅速，账龄较短，资产流通性好。2、存货 （1）存货周转率（次）=营业成本存货平均余额 （2）存货周转天数=360存货周转率=（平均存货360）营业成本 年份存货周转率2008年8.572009年8.172010年7.60从上表可以看出步步高的存货周转率在逐年下降，说明存货变现的速度在减慢，资金占用水平高，存货的存储不够恰当，可能有呆滞或积压的情况。3、固定资产周转率1、固定资产周转率

13、（次）=营业收入净额固定资产平均净值年份固定资产周转率2008年9.792009年7.722010年6.48从上表可以看出步步高固定资产周转率呈下降趋势，说明该企业固定资产的利用效率在不断降低，提供的生产成果在逐渐减少，企业的运营能力降低。4. 总资产周转率 总资产周转率（次）=营业收入净额平均总资产年份总资产周转率2008年2.492009年2.002010年1.97从上表可以看出步步高的总资产周转率呈逐渐下降趋势，说明该企业利用全部资产经营进行经营的效果变差，企业的盈利能力在降低。一、 销售获利能力 1.销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/（销售收入净额）*100% 不同年份的销售毛利

14、率年份销售毛利率200819.38%200919.51%201020.44%不同年份的销售收入年份销售收入200813,341,900,000.200914,548,940,000201016,968,390,000分析：1) 销售毛利是企业利润的主要来源2) 与同行业平均水平相比较（苏宁）苏宁的销售毛利率年份销售毛利率200816.34%200917.15%201017.4%将步步高的数据与苏宁进行对比，很明显的可以看出步步高的盈利能力要高于苏宁，它的上升速度快，在同行业中发展优势明显。3) 销售收入与销售毛利率呈正比，企业正处在一个良性循环中，毛利率呈明显的上升趋势。4) 是决定生产环节效

15、率的高低，获利能力强弱的指标。步步高公司的销售毛利润逐年迅速上升，说明本企业的生产环节每一环都有很高的生产的效率，从而拥有很好的获利能力。5） 销售毛利率是企业利润的起点，是企业分配现金流的起点。2. 销售净利率=净利润/销售收入*100% 不同年份的销售净利率年份销售净利率20083.45%20093.23%20102.80%3. 营业利润率=营业利润/营业收入*100% 不同时期的营业利润率年份营业利润率20084.23%20094.18%20103.64%分析： 反应企业基本获利能力的高低，步步高的基本获利能力呈下降趋势，2008年是经营状况最好的一年，之后开始下滑，表明企业没有获得更多

16、的最终盈利。二、 资产获利能力分析1. 总资产报酬率=净利润/（期初资产总额+期末资产总额）/2*100%不同年份总资产报酬率年份总资产报酬率20084.60%20091.93%20101.36%2. 净资产报酬率=净利润/（期初所有者权益+期末所有者权益）/2*100%不同时期的净资产报酬率年份净资产报酬率20084.8%20092.21%20101.93% 该比率反应所有者投资的获利能力，该比率越高，说明投资者投资带来的收益越高。 净资产报酬率是衡量企业盈利能力的主要指标之一，也是杜邦财务比率分析体系的核心指标。三、 成本费用获利能力1. 成本费用利润率=净利润/成本费用*100% 不同年

17、份成本费用率 年份成本费用率20083.60%20093.38%20102.91%1） 从上表可以看出，三年来的成本费用利润逐年下降，2010年最低，仅为2.91%，说明企业盈利能力降低，经济效益下滑，应采取措施对成本费用进行控制和调整，合理的进行支出，避免浪费。四、 股东获利能力1. 每股收益=（税后利润-优先股股利）/发行在外的普通股股数不同年份的每股收益年份每股收益20087.6620093.520103.58股东获利能力的强弱主要是通过每股收益来反映，是综合反映上市公司获利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理部门的经营业绩。.本企业的每股收益在2009年呈下降趋势，2010又开始逐步

18、回升，收益能力也跟着提高，股利分配来源充足，资产增值能力越强。四、发展能力指标（三）固定资产成新率=（平均固定资产净值平均固定资产原值）100% （一）销售增长率=本年的销售增长额/上年销售额年份销售增长率2008年0.242009年0.12010年0.18从上表可以看出步步高的销售增长率在2009年有明显的降低趋势但在2010年有所上什升，说明该企业的发展还不稳定，这三年的指标都大于0.由此可知该公司的销售收入每年都在增长市场前景较好。(二) 净利润增长率=本年的净利润增长额/上年的净利润年份净利润增长率2008年0.322009年0.012010年0.03从上表可以看出步步高的净利润增长率

19、在2009年有明显下降趋势，但在2010年又有所上升，同时从数值可以看出该企业的净利润还是在增加，只是速度放慢，不会给企业的经营造成不良影响。 （三）总资产增长率=（本期总资产增长额年初资产总额）年份总资产增长率2008年2.522009年0.112010年0.03从上表可以看出步步高的总资产增长率在大幅度的下降，说明该企业的资产规模在减小，自身的发展能力在降低。(四) 资本积累率=本年所有者权益的增长额/年初所有者权益年份资本积累率2008年21.72009年0.332010年0.30从上表可以看出步步高的资本积累率在2009年叫2008年有大幅度下降的趋势，在2010年也保持在一个较低的水

20、平，说明企业筹资的脚步放慢，进入一个稳步发展阶段。五）资本保值增长率=期末所有者权益/期初所有者权益年份资本保值增长率2008年9.12009年1.32010年1.1从上表可以看出步步高的资本保值率虽然有大幅度的下降趋势，但从数值来看都大于1，说明该企业的资本保值也有一定程度的增值，只是增值速度在减慢。希望以上资料对你有所帮助，附励志名言3条：1、上帝说：你要什么便取什么，但是要付出相当的代价。2、目标的坚定是性格中最必要的力量源泉之一，也是成功的利器之一。没有它，天才会在矛盾无定的迷径中徒劳无功。3、当你无法从一楼蹦到三楼时，不要忘记走楼梯。要记住伟大的成功往往不是一蹴而就的，必须学会分解你的目标，逐步实施。