基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第1045篇.docx

1、基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1045篇2019年国家基金从业证券投资基金基础知识职业资格考前练习一、单选题1.三大经典风险调整绩效衡量方法不包括( )。A、特雷诺指数B、夏普指数C、绩效指数D、詹森指数点击展开答案与解析【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：C【解析】：三大经典风险调整绩效衡量方法为：特雷诺指数、夏普指数和詹森指数。 2.X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是( )。A、与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率B、X债券的当期收益率变动

2、预示着到期收益率的反向变动C、与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率D、在其他因素相同的情况下，Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节到期收益率和当期收益率与债券价格的关系【答案】：C【解析】：债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率， 因此，与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率。考点当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系3.最大回撤和下行标准差的局限性包括( )。 最大回撤只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率 最大回撤只能衡量损失发生的可能频率，而不能衡量损失的大小 下行标准差的计算需要获得

3、足够多的收益低于目标的数据 如果投资组合在考察期间表现一直超越目标该指标将得不到足够的数据点进行计算下行标准差A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：C【解析】：最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。下行标准差的局限性在于，其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。如果投资组合在考察期间表现一直超越目标，该指标将得不到足够的数据点进行计算。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性4.不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是( )。A、财产保险公司可以将资

4、金做长期投资B、一只投资款来源于石油收入的海外财富基金，它的投资期限是较长的C、在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资D、短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资点击展开答案与解析【知识点】：第11章第3节不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点【答案】：B【解析】：A项说法错误，财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保险理赔的偿付，并且理赔数量具有很强的随机性，它只能将资金进行短期投资，以保证流动性。C项说法错误，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资。D项说法

5、错误，中年人可能没有短期的大额资金需求，但需要安排资金用于养老，那么他的投资期限可以超过10年。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；5.资产在市场均衡的条件下的收益率取决于该资产或资产组合的( )。A、系统性风险B、非系统性风险C、方差D、总风险点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节系统性风险和非系统性风险的概念【答案】：A【解析】：资产在市场均衡状态下的收益率取决于该资产或资产组合的系统性风险，而不是由方差衡量的总风险。知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及系数的含义；6.某零息债券的面值为2000元，期限为2年，发行价为

6、1500元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为( )。A、12.4%B、15.47%C、18.8%D、19.2%点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节到期收益率和当期收益率与债券价格的关系【答案】：B【解析】：本题考察到期收益的相关计算：其中：P表示债券市场价格；C表示每期支付的利息；n表示时期数；M表示债券面值；y表示到期收益率，y=15.47%考点当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系7.期货交易清算价即每个营业日收盘前( )秒或( )秒内成交的所有交易的价格平均数。A、30：60B、30；90C、45；60D、45；90点击展开答案与解析【知识点】：第9章第2节期货和远期的市场

7、作用【答案】：A【解析】：盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。 8.下列选项中，不属于资产项目的是( )。A、货币资金B、应收票据C、无形资产D、资本公积点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节资产、负债和权益的概念和应用【答案】：D【解析】：资产项目包括货币资金、应收账款、应收票据、存货、固定资产、无形资产、长期股权投资等。资本公积属于资产负债表中的所有者权益项目，所有者权益项目还包括盈余公积、未分配

8、利润、其他所有者权益。 9.依据( )估值方法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。A、贴现现金流B、自由现金流C、成本重置D、风险中性定价点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节DCF估值法的概念和应用【答案】：A【解析】：根据贴现现金流估值法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。故A正确。考点债券的估值方法10.在估算年化波动率时，可假定每年的交易日为( )。A、交易所经营天数B、交易所关闭天数C、A股市场交易日每年的平均天数D、A股市场交易日的最高天数点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节贝塔系数和波动率的概念、计算方法

9、、应用和局限性【答案】：C【解析】：在估算年化波动率时，可假定每年的交易日为A股市场交易日每年的平均天数。知识点：掌握系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；11.有关资本市场线的表述，最准确的是指( )。A、无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线B、与马科维茨有效前沿相交的一条直线C、无风险资产和风险资产的线性组合D、与马科维茨有效前沿相切的一条直线点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节资本市场线和证券市场线的概念与区别【答案】：D【解析】：最佳的资本配置线是与马科维茨有效前沿相切的一条直线，这条直线取代了马科维茨有效前沿，成为新的有效前沿，称为资本市场线(capital mar

10、ket line，CML)。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；12.马科维茨的投资组合理论的主要贡献表现在( )。A、以因素模型解释了资本资产的定价问题B、降低了构建有效投资组合的计算复杂性与所费时间C、确立了市场投资组合与有效边界的相对关系D、创立了以均值方差法为基础的投资组合理论点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节均值方差模型的基本思想【答案】：D【解析】：马科维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。考点均值方差模型概述13

11、.( )只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可。A、所得免疫策略B、久期配比策略C、面值免疫策略D、现金配比策略点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节久期和凸性的应用【答案】：B【解析】：久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。知识点：掌握久期和凸性的应用：14.CAPM研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，( )和( )如何决定的问题。A、投资；利润B、价格；利润C、投资；收益率D、价格；收益率点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：D【解析】：资本资产定价模型(CAPM

12、)以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；15.下列不属于个人投资者特征的是( )。A、风险承受能力较弱B、可投资的资金量较小C、投资管理专业D、专业投资能力不足点击展开答案与解析【知识点】：第11章第2节个人投资者的特征【答案】：C【解析】：个人投资者是以自然人身份进行投资的，其特征主要包括：(1)风险承受能力较弱。(2)可投资的资金量较小。(3)常常需要借助基金销售服务机构进行投资。(4)投资相关的知识和经验较少，专业投资能力不足

13、。(5)投资需求受个人所处生命周期的不同阶段和个人境况的影响，呈现较大的差异化特征。C项属于机构投资者的特征。 16.CFA协会设立全球投资业绩标准(GIPS)是为了( )。A、制定统一的投资绩效评价标准，使投资业绩具有可比性B、规范投资者的投资行为C、监控全球投资风险，防止发生系统性金融风险D、对全球投资业绩进行整体评价点击展开答案与解析【知识点】：第15章第6节全球投资业绩标准 (GIPS) 的目的、作用和要求【答案】：A【解析】：投资业绩的计算和比较有多种方法，然而不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性。为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准(GIPS)委员

14、会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。知识点：理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求17.无差异曲线的特点有( )。 风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的 同一条无差异曲线上所有的点向投资者提供了相同的效用 当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加 风险厌恶程度高的投资者与风险程度低的投资者相比，其无差异曲线更平缓A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节均值方差模型的基本思想【答案】：B【解析】：无差异曲线具有以下特点：(1)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。(2)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。(3)

15、对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说，可以画出无数条无差异曲线，且这些曲线不会交叉。(4)当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加。(5)风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；18.已知某证券系数等于1，则表明证券( )。A、无风险B、有非常低的风险C、与整个证券市场平均风险一致D、比整个证券市场平均风险大1倍点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：C【解析】：系数等于1时，该投资组合

16、的价格变动幅度与市场一致。知识点：掌握系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；19.财险公司吸纳的保费投资期限( )，并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于( )风险资产。A、较短；高B、较长；高C、较短：低D、较长；低点击展开答案与解析【知识点】：第11章第2节机构投资者的特征【答案】：C【解析】：财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的风险。因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。 20.股票的价格是由( )所决定的。A、市场价格B、内在价值C、账面价值D、预期价格点击展开答案与解析【知识点】：第7章第3节内在价值与市场价格*【答案】：B【解析】：股票价

17、格由其内在价值决定,并且受到供求关系的影响。21.下列有关投资者需求中流动性要求的说法，正确的是( )。 流动性是指投资者在短期内以合理价格将资产变现的容易程度 流动性和收益之间往往呈现正向关系 为非预期变现需求做出预防性安排，有必要在投资组合中配置一定比例的流动性强的资产 流动性和税收政策直接影响投资者的风险承受能力A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第11章第3节不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点【答案】：A【解析】：项说法错误，流动性和收益之间往往呈现反向关系。项说法错误，流动性和投资期限直接影响投资者的风险承受能力，进而限制了投资者的风险目标和收益目标。知识点：掌

18、握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容：22.下列关于夏普比率说法中，正确的是( )。 夏普比率中基金收益率和无风险收益率应用平均值的原因，是在测度期间内两者都是在不断变化的 夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率 夏普比率数值越小，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好 夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：B【解析】：夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。知识点：掌握

19、风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：23.与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以( )货币支付利息及本金。A、同种B、不同C、同种或不同D、任意点击展开答案与解析【知识点】：第9章第4节利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式【答案】：B【解析】：与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方。知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；24.如果市场期望收益率为12，某只股票的值为1.2，短期国库券利率为6，如果某投资者估计这只股票的收益率为

20、15，则它的“超额”收益R为( )。A、1.2B、1.8C、6D、13.2点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：B【解析】：根据资本资产定价模型的公式：可得该只股票的预期收益为6%+1.2(12%-6%)=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；25.对普通股的说法中，正确的是( )。 普通股代表公司股份中的所有权份额 普通股的持有者享有股东的基本权利和义务 股东凭借股票可以获得公司的分红 普通股股东无权参加股东大会和对特定事项进行投票A、B、C、D、点击展

21、开答案与解析【知识点】：第7章第1节资本的类型【答案】：B【解析】：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别：26.在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银行的资产组合( )。A、在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元B、在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元C、在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元D、在10天中的损失

22、有99%的可能性会超过10万元点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节风险价值VaR的概念、应用和局限性【答案】：C【解析】：C项正确，风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元，故应选择C选项。考点风险价值27.所有者权益中资本公积不包括( )。A、政府专项拨款转入B、股票发行溢价C、按面值计算的股本金D、法定财产重估增值点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节资产负债

23、表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：C【解析】：资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、政府专项拨款转入等。选项C属于股本。 28.评价基金业绩需要考虑的因素包括投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和( )。A、时期选择B、操作策略C、基金经理的工作年限D、市场行情点击展开答案与解析【知识点】：第15章第1节投资业绩评价应该考虑的因素【答案】：A【解析】：不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别，因此，基金的表现不能仅仅看回报率。为了对基金业绩进行有效评价，必须加以考虑的因素有投资目标与范围、基金风险水平、基金规模和时期选择。 29.假设有两个公司，一个是橙汁生产公司，一

24、个是雨伞制造公司。两个公司的业绩都易受到天气的影响。假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50，平均较为阴雨的概率为50。两个公司在两种状态下的预期收益率如下： 如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司，那么他的预期收益率和标准差分别为( )。A、4：4B、5；5C、4；6D、3；7点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：C【解析】：预期收益率=10%50%+(-2%)50%=4%，标准差=(10%-4%)250%+(-2%-4%)250%1/2=6%知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及系数的含义；30.假设A证券的贝塔系数为1.2，B证

25、券的贝塔系数为0.9，以下说法正确的是( )。A、A证券对市场指数的敏感性较强B、B证券对市场指数的敏感性较强C、A所获得的收益较高D、B所获得的收益较高点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：A【解析】：贝塔系数越大，表明对市场指数的敏感性越强，A证券贝塔系数大于B证券，所以选项A说法正确。考点风险指标31.不同的计息方式会使投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券的到期收益率( )零息债券的到期收益率。A、高于B、等于C、低于D、没关系点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节债券的到期收益率和当期收益率的概

26、念和区别【答案】：A【解析】：不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。知识点：掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；32.以下说法正确的是( )。 参数法又称方差协方差法 历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法 参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值 风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节风险价值VaR的概念、应用和局限性【答案】：C【解析】：蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。知识点

27、：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；33.下列不属于投资限制的是( )。A、流动性B、收益目标C、投资期限D、税收政策点击展开答案与解析【知识点】：第11章第3节不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点【答案】：B【解析】：投资限制通常包括：流动性要求、投资期限、法律法规要求、税收情况以及特殊需求等。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；34.( )表示股票价格和每股收益的比率，揭示了盈余和估价之间的关系。A、市净率B、市盈率C、市现率D、市销率点击展开答案与解析【知识点】：第7章第4节内在估值法与相对估值法的区别【答案】：B【

28、解析】：市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率，揭示了盈余和估价之间的关系。考点市盈率模型35.马科维茨的投资组合理论的基本假设是投资者是( )的。A、厌恶风险B、喜好风险C、厌恶投资D、喜好投资点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节均值方差模型的基本思想【答案】：A【解析】：马科维茨投资组合理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；36.下列对于市净率模型的说法中，错误的是( )。A、市净率=每股市价每股净资产B、每股净资产通常是一个累积的负值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司C、统计学证明每

29、股净资产数值普遍比每股收益稳定得多D、对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标点击展开答案与解析【知识点】：第7章第4节相对价值法【答案】：B【解析】：每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司。知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；37.通常，可行集的形状是( )。A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】：B【解析】：通常，可行集的形状如图123所示：知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；38.利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方