金融习题答案.docx

1、金融习题答案金融习题答案 1、某日 纽约 USD1=HKD7、78207、7830 伦敦 GBP1= USD1、5140-1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-7.7830 X 1.5150GBP1=HKD11.7819-11.79122、某日 苏黎士 USD1= SF1、2280-1、2290 法兰克福 USD1= E0、9150-0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？解:E1=SF1.2280/0.9160-SF1.2290/0.9150E1=SF1.3406-1.34323、某日 GBP1=HKD12、6560-12

2、、6570 USD1=HKD 7、7800- 7、7810 问英镑与美元的汇率是多少？解:GBP1=USD12.6560/7.7810-12.6570/7.7800 GBP1=USD1.6265-1.62694、某日 巴黎 即期汇率 USD1=E0、8910-0、8920 1个月远期 20-30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？解:一个月远期 USD1=E0.8930-0.89505、某日 香港 即期汇率 USD1=HKD7、7800-7、7810 3个月远期 70-50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？解:三人月远期 USD1=HKD7.7730-7.77606、某日 纽

3、约 即期汇率 USD1=SF1、1550-1、1560 6个月远期 60-80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？解:六个月远期 USD1=SF1.1610-1.16407、某日 伦敦 即期汇率 GBP1=E 1、2020-1、2020 3个月远期 40-50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？解:三个月远期 GBP1=E1.2050-1.20708、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价钱应为多少？即期汇率USD1=RMB6、83106、8380解:150006.8310=2196美元9、某企业出口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报

4、价，应为多少？汇率同上解:110006.8380=1609美元10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？汇率同上解:2500 X 6.8380=17095元11、某企业出口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？汇率同上解:5700 X 6.8310=38937元12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？即期汇率 USD1=SF1、18301、1840解:85001.1830=7185美元13、某出口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？汇率同上解:215001.1840=18159美元14.某日：

5、即期汇率USD1=EUR0.9150 0.9160 3个月 40 - - 60某出口商3个月后将支出1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何经过远期买卖停止套期保值？解:3个月远期 USD1=EUR0.9190-0.9220签3个月远期合约卖出1000万美元,买入919万欧元.15、某日：即期汇率 USD1=SF1.3210 1.3220 6个月 80 -60该出口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该出口商将如何应用远期外汇买卖停止套期保值？解：6个月远期 USD1=SF1.3130-1.3160签6个月远期合约卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元

6、。16、某日：即期汇率 USD1=SF1.2870 1.2880 3个月 50 - 70问：假定某买卖者以为3个月后美元汇率将下跌，他应如何停止远期投机操作？以1000万美元切入假定3个月后即期汇率为USD1=SF1.3680 1.3690，问其操作结果是什么？解:3个月远期 USD1=SF1.2920-1.29501) 买入1000万美元, 卖出1295万瑞士法郎2) 3个月后, 签反向的即期合约. 卖出1000万美元, 买进1368万瑞士法郎.3) 差额:1368万-1295万=SF73万.(盈利)17、某日：即期汇率 USD1=JYP125.50 125.80 2个月 60 - 80问：

7、假定某买卖者以为2个月后美元将下跌，他应如何停止远期投机操作？以1000万美元切入假定：2个月后即期汇率变为USD1=JPY113.10 113.30 问其操作结果是什么？解:2个月远期 USD1=JYP126.10-126.601)卖出1000万美元, 买入1261000000日元2)2个月后对冲,卖出1261000000日元, 1261000000113.30=11129744,买入11129744美元.3)核算: 11129744-10000000=1129744美元(盈利)18、某日：即期汇率 GBP1= USD1.7860 1.7880 3个月汇率GBP1= USD1.8880 1.

8、8900假定某公司如今需求用美元即期换100万英镑停止投资，估量3个月后将收回投资本息和104万英镑，届时需换回美元，问该公司应如何停止外汇掉期操作？其资金头寸结构发作了什么变化？解: 1) 买入100万英镑, 100万 X 1.7880=1788000, 卖出1788000美元. 2) 卖出104万英镑,104万X 1.8880=1963520, 买入1963520美元 3) 核算: 1963520-1788000=175520美元(盈利) 4) 假定不做掉期操作, 该公司寄存的是美元. 做了掉期以后, 该公司寄存的是英镑.19、某日： 即期 USD1= E0.9350 0.9360 1个月

9、 USD1= E0.9340 0.9360 3个月 USD1= E0.9310 0.9320某德国银行估量1个月后将支出1000万美元，3个月后需支出1000万美元，如不思索利率要素，该行能否可作外汇掉期操作？结果是什么？解:可以做掉期, 由于3个月中美元表现为贴水.1)卖出1000万美元, 买入934万欧元.2)3个月后,卖出934万欧元, 93400000.9320=10021459,买入10021459美元3)结果盈利:10021459-1000万=21459美元20、某日： 纽约 GBP1=USD1.6230 1.6240 伦敦 GBP1=USD1.6270 1.6280假定以1000

10、万英镑切入，应如何套汇？结果是什么？解: 1) 在伦敦, 卖出1000万英镑, 买入1627万美元. 2) 在纽约, 卖出1627万美元, 买入10018473英镑. 3) 结果盈利 : 10018473 1000万=18473英镑21、 某日： 纽约 USD1= SF1.2150 1.2160 苏黎世 GBP1= SF1.6150 1.6160 伦敦 GBP1= USD1.5310 1.5320问能否存在套汇时机？假定以1000万美元切入，应如何套汇？并计算套汇结果。解:苏黎世/伦敦市场, 美元与瑞士法郎的汇率:USD1=SF1.6150/1.5320-1.6160/1.5310 =SF1.

11、0542-1.0555存在套汇时机.1)在纽约, 卖出1000万美元, 买入瑞士法郎1215万.2)在苏黎世, 卖出1215万瑞士法郎, 121500001.6160=7518564,买入7518564英镑.3)在伦敦, 卖出7518564英镑, 7518564 X 1.5310=11510921, 买入11510921美元.4)核算损益: 11510921-1000万=1510921美元22、某出口商3个月后需在现货市场购入SF1500000以支付出口货款，为防范汇率风险，拟经过外汇期货停止套期保值。假定：当日：即期汇率USD1=SF1.50001.5010，3个月期货价钱为USD0.680

12、0/SF。3个月后的即期汇率为USD1=SF1.48001.4810，3个月期货价钱为USD0.7000/SF。问:该出口商应如何停止操作？解: 1) 按当日即期汇率测算, 买入SF150万, 150万1.5000=100万,卖出100万美元. 3个月期货, 买入SF150万, 150万 X 0.6800=102, 卖出102万美元. 2) 3个月后, 买入SF150万, 150万1.4800=1013514, 卖出1013514美元 比预算多付:1013514-100万=13514美元(盈余) 3个月前期货市场:卖出SF150万,150万 X 0.7000=105万, 买入105万美元.4)

13、对冲: 105万-102万=3万美元5)盈亏:3万-13514=26486美元23、美国某出口商估量6个月后将收到货款SF1000000，须在市场换成美元。为防范汇率风险，该公司拟经过外汇期货做套期保值。假定当日现汇汇率为USD1=SF1.37781.3788，6个月期货价钱为USD0.7260/SF。6个月后的现汇汇率为USD1=SF1.38501.3860，6个月期货价钱为USD0.7210/SF。 问:该出口商应如何停止操作？解: 1) 按当日即期测算: 卖出SF100万, 100万 1.3788=725268, 买入725268美元 签6个月期货保值合约, 卖出SF100万, 100万

14、X 0.7260=726000, 买入726000美元. 2) 6个月后现货市场,: 卖出SF100万, 100万 1.3860=721501, 买入721501美元 比预算盈余: 721501-725268=-3767美元 6个月期货市场: 买入SF100万, 100万 X 0.7210=721000美元 3) 核算: 726000-721000=5000美元 4) 盈亏: 5000-3767=1233美元24、美国出口商6个月后需支付SF1500万，因判别SF汇率能够大幅度动摇，且对方向无掌握。为防止汇率风险，决议采用外汇期权保植。假定： 1当日即期汇率USD1=SF1.4900， 6个月

15、期权汇率USD1=SF1.5000，期权费2%； 26个月前期权合约到期日的即期汇率区分为：USD1=SF1.4200.SF1.5600 SF1.5010。 问:该出口商应如何停止外汇期权操作？并剖析期权合约到期日出现的3个即期汇率区分给该出口商带来什麽结果？解: 1) 要买进SF1500万, 需15001.5000=1000万美元, 1000 X (1+3%)=1200万美元. 1200万美元的期权费为1200万 X 2%=20万美元 2) 假定6个月后, USD1-SF1.4200, 应执行合约. 3) 假定6个月后, USD1=SF1.5600, 应坚持合约. 假定执行, 卖出1000万

16、美元, 买入1500万瑞士法郎. 假定不执行, 买入1500万瑞士法郎, 卖出9615385美元. 9615385 + 20万=9815385美元 4) 假定6个月后,USD1=SF1.5010, 坚持合约.27、N：USD6个月存款利率8.5% F：EUR6个月存款利率6%即期汇率 USD1=EUR0.9120-0.91406个月 60- 90问：能否做套利？假定能做应怎样操作？结果是什么？以USD1000万切入解: 利差:8.5%-6% = 2.5%6个月远期 USD1=EUR0.9180-0.9230汇差: 0.9180-0.9140/0.9140 X 12 5 = 0.875%利差 汇差, 可做套利.1)卖出EUR814万, 买入USD1000万.2)投资6个月, 1000万 X (1+8.5%)X 6/12=USD104250003)按6个月做远期, 卖出USD10425000, 买入 EUR 95701504)核算: 9570150-9140000 X (1+6%) X 6/12 = EUR 155960