香飘飘度财务分析报告.docx

1、香飘飘度财务分析报告香飘飘6037112019年度财务分析报告一 公司简介公司名称香飘飘食品股份有限公司公司英文名称-公司简称香飘飘股票代码603711成立时间None上市时间2017-11-30交易所上海证券交易所注册地址浙江省湖州经济技术开发区创业大道888号电话-传真公司网址-邮箱ir公司简介二 公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况香飘飘2019年资产总额为3,915,618,538.94元，其中流动资产为2,097,704,242.65元，占总资产比例为53.57%；非流动资产为1,817,914,296.29元，占总资产比例为46.43%； 2019年香飘

2、飘总资产构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)资产总计391,561100.00%333,962100.00%280,786100.00%流动资产合计209,77053.57%194,88358.36%180,99964.46%非流动资产合计181,79146.43%139,07841.64%99,78735.54%2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，

3、香飘飘2019年的流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产以及存货，各项分别占比为59.23%，19.53%和7.92%。2019年香飘飘流动资产构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)流动资产合计209,770100.00%194,883100.00%180,999100.00%货币资金124,25659.23%118,27160.69%132,71773.32%交易性金融资产40,97819.53%00.00%00.00%应收票据及应收账款4,5082.15%4,7652.45%8,1904.53%应收票据00.

4、00%180.01%4250.23%应收账款4,5082.15%4,7462.44%7,7654.29%应收款项融资150.01%00.00%00.00%预付款项11,5405.50%9,5374.89%10,1005.58%其他应收款3,0341.45%8130.42%2,7281.51%存货16,6097.92%15,2787.84%14,1087.79%其他流动资产8,8264.21%46,21723.72%13,1537.27%2.1.3 非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、

5、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，香飘飘2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及无形资产，各项分别占比为65.88%，11.48%和11.33%。2019年香飘飘非流动资产构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)非流动资产合计181,791100.00%139,078100.00%99,787100.00%长期股权投资490.03%00.00%00.00%其他权益工具投资2,8801.58%1,8801.35%1,880

6、1.88%投资性房地产2,7781.53%1,7961.29%1,9281.93%固定资产119,75565.88%82,84959.57%60,98161.11%在建工程20,86211.48%27,81920.00%4,9784.99%无形资产20,60211.33%19,43413.97%18,53518.57%长期待摊费用1,7370.96%5940.43%1640.16%递延所得税资产7,9444.37%3,1392.26%2,5722.58%其他非流动资产5,1802.85%1,5631.12%8,7478.77%2.2 负债及所有者权益结构分析2.2.1 负债及所有者权益基本构成

7、情况香飘飘2019年年总负债金额为1,381,498,199.81元，所有者权益总额为2,534,120,339.13元，其中资本金为419,350,000.0元，资产负债率为35.28%，在负债中，流动负债为1,305,967,443.58元；占负债和所有者权益总额的33.35%，非流动负债为75,530,756.23元，占负债和所有者权益总额的1.93%。2019年香飘飘负债和所有者权益构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)负债和所有者权益(或股东权益)总计391,561100.00%333,962100.00

8、%280,786100.00%流动负债合计130,59633.35%108,07432.36%73,89626.32%非流动负债合计7,5531.93%4,3751.31%14,1255.03%所有者权益(或股东权益)合计253,41264.72%221,51166.33%192,76468.65%2.2.2 流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目， 香飘飘2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及短

9、期借款，各项分别占比为31.34%，31.34%和28.00%。2019年香飘飘流动负债构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)流动负债合计130,596100.00%108,074100.00%73,896100.00%短期借款36,56728.00%39,22836.30%3,5004.74%应付票据及应付账款40,92231.34%00.00%35,32047.80%应付账款40,92231.34%00.00%35,32047.80%预收款项16,85012.90%24,76122.91%14,32319.38

10、%应付职工薪酬10,2047.81%9,5018.79%7,83410.60%应交税费11,2488.61%17,96116.62%11,98016.21%其他应付款14,80211.33%16,62315.38%9371.27%2.2.3 非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，香飘飘2019年的非流动负债主要包括递延收益、递延所得税负债以及长期借款，各项分别占比为78.27%，21.73%和0.00%。2019年香飘飘非流动负债构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(

11、%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)非流动负债合计7,553100.00%4,375100.00%14,125100.00%长期借款00.00%00.00%10,97677.71%递延收益5,91178.27%00.00%00.00%递延所得税负债1,64121.73%1713.92%00.00%其他非流动负债00.00%4,20496.08%3,14922.29%2.2.4 所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年香飘飘的所有者权益部分主要包括未分

12、配利润、资本公积以及实收资本(或股本)，各项分别占比为57.03%，27.03%和16.55%。所有者权益构成情况科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)所有者权益(或股东权益)合计253,412100.00%221,511100.00%192,764100.00%实收资本(或股本)41,93516.55%41,93518.93%40,00120.75%资本公积68,49727.03%61,33727.69%46,81224.28%库存股-14,698-5.80%-15,181-6.85%00.00%盈余公积13,1485.

13、19%9,8604.45%6,1783.21%未分配利润144,52957.03%123,56055.78%99,77251.76%2.3利润分析2.3.1 净利润分析2019年香飘飘的净利润为347,408,830.42元，与2018年的314,699,479.73元相比上升了10.39%。2017-2019年香飘飘净利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201726,776201831,46917.53%201934,74010.39%2.3.2 营业利润分析2019年香飘飘的营业利润为440,112,753.21元，与2018年的402,004,528.39元相比上升了9.48%。

14、2017-2019年香飘飘营业利润变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201731,692201840,20026.85%201944,0119.48%2.3.3 利润总额分析2019年香飘飘的利润总额为441,568,662.41元，与2018年的402,455,441.57元相比上升了9.72%。2017-2019年香飘飘利润总额变动趋势年份金额（万元）同比增长率（%）201734,528201840,24516.56%201944,1569.72%2.3.4 成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年香飘飘的成本费用总额

15、为3,583,834,492.1499996元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为65.26%，26.98%和5.97%。2019年香飘飘成本费用构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)成本及费用总额-358,383100.00%-289,430100.00%-232,309100.00%营业成本-233,89765.26%-193,80366.96%-157,89267.97%税金及附加-3,5590.99%-2,7220.94%-2,0240.87%销售费用-96,68626.98%-80,02127

16、.65%-61,72326.57%管理费用-21,3895.97%-13,0104.50%-11,4304.92%研发费用-3,1020.87%-8830.31%0-0.00%财务费用253-0.07%1,011-0.35%761-0.33%2.4 现金流量分析2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年香飘飘的经营现金流量净额为719,951,333.2元，与2018年的613,216,607.45元相比上升了17.41%；投资活动现金流净额为-638,454,997.02元；筹资活动现金流净额为-136,594,591.02元。2017-2019年香飘飘经营、投资及筹资活动

17、现金流净额年份经营活动现金流净额（万元）投资活动现金流净额（万元）筹资活动现金流净额（万元）201710,547-40,70547,394201861,321-76,393-1,363201971,995-63,845-13,6592.4.2 现金流入结构分析2019年香飘飘现金流入总金额为6,148,298,709.790001元，其中经营活动现金流入为4,573,654,333.81元，占现金流入总额的74.39%；投资活动现金流入为1,139,584,099.13元，占现金流入总额的18.53%；筹资活动现金流入为435,060,276.85元，占现金流入总额的7.08%。2019年香飘

18、飘现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)现金流入总额614,829100.00%569,974100.00%593,778100.00%经营活动现金流入小计457,36574.39%398,73369.96%298,05450.20%投资活动现金流入小计113,95818.53%102,92718.06%144,09724.27%筹资活动现金流入小计43,5067.08%68,31411.99%151,62625.54%经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为4,486,547,752.87元,占经

19、营活动现金流入小计的98.1%;收到的税费返还为864,570.13元,占经营活动现金流入小计的0.02%;收到其他与经营活动有关的现金为86,242,010.81元,占经营活动现金流入小计的1.89%。2019年香飘飘经营活动现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)经营活动现金流入小计457,365100.00%398,733100.00%298,054100.00%销售商品/提供劳务收到的现金448,65498.10%389,92597.79%292,16998.03%收到的税费返还860.02%00.00%

20、00.00%收到其他与经营活动有关的现金8,6241.89%8,8072.21%5,8841.97%投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为1,137,439,277.08元,占投资活动现金流入小计的99.81%;取得投资收益收到的现金为2,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的0.18%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为144,822.05元,占投资活动现金流入小计的0.01%。2019年香飘飘投资活动现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（元万）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)投资活动现金流入小计113,958100

21、.00%102,927100.00%144,097100.00%收回投资收到的现金113,74399.81%102,57699.66%141,46398.17%取得投资收益收到的现金2000.18%2000.19%2000.14%处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额140.01%1510.15%40.00%收到其他与投资活动有关的现金00.00%00.00%2,4301.69%筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为435,060,276.85元,占筹资活动现金流入小计的100.0%。 2019年香飘飘筹资活动现金流入构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比

22、(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)筹资活动现金流入小计43,506100.00%68,314100.00%151,626100.00%吸收投资收到的现金00.00%15,18122.22%53,03434.98%取得借款收到的现金43,506100.00%53,13277.78%98,59265.02%2.4.3 现金流出结构分析2019年香飘飘现金流出总额为6,203,396,964.63元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为3,853,703,000.61元,占现金流出总额的62.12%;投资活动现金流出小计为1,778,039,096.15元,占现金流出总额的28.

23、66%;筹资活动现金流出小计为571,654,867.87元,占现金流出总额的9.22%。2019年香飘飘现金流出构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)现金流出总额-620,339100.00%-586,409100.00%-576,542100.00%经营活动现金流出小计-385,37062.12%-337,41157.54%-287,50749.87%投资活动现金流出小计-177,80328.66%-179,32030.58%-184,80332.05%筹资活动现金流出小计-57,1659.22%-69,67711

24、.88%-104,23218.08%经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为2,083,371,319.48元,占经营活动现金流出小计的54.06%;支付给职工以及为职工支付的现金为527,787,674.76元,占经营活动现金流出小计的13.7%;支付的各项税费为422,588,871.56元,占经营活动现金流出小计的10.97%;支付其他与经营活动有关的现金为819,955,134.81元,占经营活动现金流出小计的21.28%。2019年香飘飘经营活动现金流出构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)经营活

25、动现金流出小计-385,370100.00%-337,411100.00%-287,507100.00%购买商品/接受劳务支付的现金-208,33754.06%-204,71360.67%-162,25756.44%支付给职工以及为职工支付的现金-52,77813.70%-45,44213.47%-38,15913.27%支付的各项税费-42,25810.97%-23,0506.83%-17,9146.23%支付其他与经营活动有关的现金-81,99521.28%-64,20419.03%-69,17524.06%投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为531,55

26、2,256.52元,占投资活动现金流出小计的29.9%;投资支付的现金为1,143,486,839.63元,占投资活动现金流出小计的64.31%;支付其他与投资活动有关的现金为103,000,000.0元,占投资活动现金流出小计的5.79%。2019年香飘飘投资活动现金流出构成科目名称2019年2018年2017年金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)金额（万元）百分比(%)投资活动现金流出小计-177,803100.00%-179,320100.00%-184,803100.00%购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金-53,15529.90%-48,57027.09%-34,48918.66%投资支付的现金-114,34864.31%-130,75072.91%-150,31481.34%支付其他与投资活动有关的现金-10,3005.79%0-0.00%0-0.00%筹资活动现金流出小计中偿还债务支付的现金为435,060,276.85元,占筹资活动现金流