快递行业竞争格局分析报告.docx

1、快递行业竞争格局分析报告2016年快递行业竞争格局分析报告正文目录1、国内快递业随电商兴起411、快递核心在时效性，改革开放后兴起412、异地快递份额最大，同城快递增速最快，国际快递增速缓慢5121、异地快递份额最大，收入占比约55%，而同城快递增速最快5122、国际快递属于高端业务，巨头争霸，与进出口贸易紧密相关613、网购驱动快递高增长，并具有逆周期性8131、快递业高速发展的驱动力是电商物流8132、网购具有一定的逆周期性914、十三五快递行业前景展望102、直营或加盟，行业格局尚未定1121、快递企业形成三大梯队，民营快递主导国内快递市场11211、行业门槛不高，竞争激烈。11212、

2、竞争主体多元化12213、国内快递企业已形成三大梯队1322、经营模式以直营和加盟为主16221、国内快递企业的经营模式主要以直营和加盟为主，合作模式占比较小16222、加盟未来转型升级，直营有望厚积薄发17223、直营模式占据中高端市场，有望厚积薄发。183、并购整合是趋势，网络和服务是快递企业成功关键1831、国际巨头发展史昭示未来，并购整合是必经之路18311、UPS的发展历程19312、FedEx、DHL与TNT的发展历程2032、规模网络+精益运营决胜未来2233、重资产投入，资本实力将形成新壁垒264、主要公司分析3041、申通快递3042、顺丰速运3043、中国邮政（EMS）32

3、44、中通快递3545、宅急送快递371、国内快递业随电商兴起11、快递核心在时效性，改革开放后兴起 快递，又名速递，是兼有邮递功能的门对门物流活动，快递公司通过铁路、公路和空运等交通工具，对客户货物进行快速投递。快递在国内外的定义略有差异，但都强调时效性。 国内的快递服务邮政行业标准，认为快递服务是快速收寄、运输、投递单独封装的、有名址的快件或其他不需储存的物品，按承诺时限递送到收件人或指定地点、并获得签收的寄递服务。 美国国际贸易委员会报告中，认为快递是：（1）快速收集、运输、递送文件、印刷品、包裹和其他物品，全过程跟踪这些物品并对其保持控制。（2）提供与上述过程相关的其他服务，如清关和物

4、流服务。从内容上主要可以分成文件和包裹。国内外对快件的标准有一定的规定，包括重量，尺寸，内件等。例如国内规定，快件的单件重量一般超过50公斤，包装规格任何一边的长度不宜超过150厘米，长、宽、高三边长度之和不宜超过300厘米。 按地域划分，快递主要分为同城快递、国内异地快递和国际快递。 同城快递：寄件人和收件人在我国内地同一城市内的快递服务。 国内异地快递：寄件人和收件人分别在我国内地不同城市的快递服务。 国际快递：寄件人和收件人分别在我国内地，和港澳台地区或其他国家的快递服务。快递业在美国兴起，在国内大发展是改革开放后20世纪六十年代，快递业发源于美国。20世纪七十年代，引入以电子计算机为主

5、的先进管理手段，借助高速公路的发展、航空管制的放松，快递业在在美国走向繁荣，并开始快速向全国网络和全球网络规模发展。20世纪八十年代，快递巨头们走向世界。在国内，随着改革开放，中国发展外向型经济,国际快递业首先发展起来，民营快递在珠三角和长三角开始成长，电商兴起后，迎来快速发展。图表1：国内快递业发展历程12、异地快递份额最大，同城快递增速最快，国际快递增速缓慢121、异地快递份额最大，收入占比约55%，而同城快递增速最快快递业务收入从2008年的408亿元，迅速增长到2014年的2045亿元，年复合增长率为31%。其中异地快递份额最大，基本保持在50%以上，增速与行业平均增速基本保持一致。同

6、城快递体量较小，近年来一直增速最快。而国际快递收入体量相对稳定，增速缓慢。图表2：规模以上快递业务收入构成（2014，亿元）图表3：2009-2014年同城快递增速最快122、国际快递属于高端业务，巨头争霸，与进出口贸易紧密相关国际快递是利润最高的业务，也是资本、技术和知识最为密集的业务。国际速递服务提供商必须具备足够的航空和地面运输能力、枢纽中心和遍布世界主要国家和城市的投递网格、先进的信息跟踪和控制技术。由于进入该领域的门槛高,国际快递的主要玩家是国际四大巨头，美国联邦快递FedEx、美国联合包裹UPS、荷兰天地TNT和德国敦豪DHL。四大巨头在全球快递市场具有绝对统治力，也占据了中国的国

7、际快递市场75%的份额。国内的玩家主要是EMS和顺丰。国际快递体量稳定增速缓慢，与进出口贸易紧密相关。国际快递收入从2008年的147亿元，增长到2014年的316亿元，年复合增长率约14%，远低于快递行业整体水平，体量规模仅与同城快递相当。我国的国际快递市场的需求主体包括外商投资企业，对外贸易企业以及境外企业，这些企业之间的国际贸易往来和信息文化交流非常频繁，其中相当大的部分是通过国际快递业务完成。国际快递业务的收入与进出口金额的波动联系很明显。图表4：2008-2014年国际快递增速较缓图表5：国际快递与进出口金额波动紧密相关13、网购驱动快递高增长，并具有逆周期性131、快递业高速发展的

8、驱动力是电商物流2008-2014年，网购交易额年均复合增长达67%，带动快递业务年均复合增长31%。在电子商务的带动下，国内的快递业进入了高速增长阶段，主要表现在异地快递和同城快递的迅速增长。2014年双十一，天猫销售额达到571亿元，而2015年双十一，天猫销售额达到912亿元，再创新高，一天的销售额体量已经十分巨大。网络购物交易额从2005年的157亿元，增长到2014年的28万亿元，年复合增速达到78%。三通一达的崛起，就是抓住了电商高速发展的机会。此前，快递企业以商务件为主，快递员只跑写字楼。与电商合作后，网购件逐渐成为“三通一达”的主营业务，资料显示，如今来自淘宝天猫的业务在四家公

9、司占到60%至80%，平均每一分钟就能从鼠标里边蹦出98万个包裹。图表6：网络购物交易额GAGR达78%（2005-2014）图表7：2014年网购对社会消费品零售额渗透率超10%132、网购具有一定的逆周期性快递需求受宏观经济增速放缓的影响较小。从增速上来看，增速最高的年份出现在2008年，既有体量较小的原因，也有经济危机下，消费习惯有所变化的原因。经济增速放缓的情况下，消费者对价格更敏感，会更加青睐物美价廉的网络购物。因此，网购具有一定的逆周期型，快递业务依然会保持较快增速。14、十三五快递行业前景展望未来快递增速或有所减缓，但受益于网购对零售的渗透率不断提高，仍将保持较高速发展。2015

10、年10月26日，国务院发布了关于促进快递业发展的若干意见，是快递业发展的重要里程碑，并支持快递企业提升航空运输能力。意见提出了2020年的发展目标。基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系，形成覆盖全国、联通国际的服务网络。（1）产业规模跃上新台阶。快递市场规模稳居世界首位，基本实现乡乡有网点、村村通快递，快递年业务量达到500亿件，年业务收入达到8000亿元。（2014年，快递年业务量为1396亿件，年业务收入为20454亿元）（2）企业实力明显增强。快递企业自主航空运输能力大幅提升，建设一批辐射国内外的航空快递货运枢纽，积极引导培育形成具有国际竞争力的大型骨干

11、快递企业。（3）服务水平大幅提升。寄递服务产品体系更加丰富，国内重点城市间实现48小时送达，国际快递服务通达范围更广、速度更快，服务满意度稳步提高。图表8：2020年快递业年业务收入将达到8000亿元2、直营或加盟，行业格局尚未定21、快递企业形成三大梯队，民营快递主导国内快递市场211、行业门槛不高，竞争激烈。国内快递行业诞生于改革开放之后，虽然目前已经具备一定规模，但只经历了短短三十多年发展，尤其民营快递大多是90年代后才正式成立，目前仍处于发展初期。因此国内快递业有以下几个特征：行业进入门槛较低，对供应商和客户议价能力有限，无明显替代产品，行业竞争激烈。图表9：快递行业五力模型212、竞

12、争主体多元化国内快递业务中民营企业占据主导地位，国际快递业务中外资占据主导地位。由于国内快递业的技术和资金门槛较低，有大量的中小快递企业存在。经邮政监管部门审批获得快递经营许可证的企业，估计有6000多家。国际快递以国际四大巨头为主导，国内快递以民营企业为主导。同城快递的业务收入，民营快递占据近九成席位，国有快递中除EMS有同城业务外，中外运和民航均不涉猎同城件领域，外资快递未涉及。异地快递的业务收入，民营占据近八成席位，国有快递占据两成席位，外资占市场份额的06%。国际快递，外资独领风骚，占据大半边天下，份额约75%。图表10：国有、民营、外资快递企业经营市场状况对比2013213、国内快递

13、企业已形成三大梯队图表11：快递行业形成三大梯队第一梯队以顺丰、EMS为代表。定位中高端客户，时效性与产品附加值较高，不打价格战，网络规模大。例如顺丰有自己的机队，并准备在武汉自建机场，有“顺丰即日”、“顺丰次晨”等定制化的高效服务。第二梯队以通达系为代表。圆通、申通、中通、汇通（2015年更名为百世快递）、韵达。它们围绕淘宝、天猫电商发展起来，同质化程度较高。由于电商议价能力较强，而消费者客户对价格比较敏感，快递难以涨价，因此打起价格战，毛利率下降，未来转型是必经之路。圆通、申通开始构建自己的分拣中心和机队，向顺丰学习。第三梯队是其它较优秀的快递企业。如全峰快递、德邦物流等。德邦从物流领域延

14、伸到快递，早在2013年底，德邦快递低调上线。几千家物流企业也将会产生部分快递优秀企业，但未来更大程度上会被兼并收购。图表12：EMS是国内产品最齐全的快递与物流服务商图表13：顺丰在快递基础上衍生电商与社区O2O1）EMS优势在于产品齐全，覆盖所有市县的全国网络。EMS是国内产品最齐全的快递与物流服务商。产品包括经济、标准、特快等快递服务，合同物流、专业物流、供应链金融、行业解决方案等物流服务，覆盖面极其广泛。EMS拥有行业内最强大的的渠道资源和网络优势，陆路运输网络通达全国所有市县乡镇。根据2012年公布的招股说明书，EMS当时自有行业内最多的16架全货机，构建全国最大的航空运输网络，南京

15、集散中心是亚洲第一、世界第三的快递物流枢纽。并拥有8大枢纽，160个集散中心，形成了覆盖全国所有市县的“集散+直达”式陆路快速网。（2）顺丰优势在定位中高端客户，创新拓展电商与社区O2O，具有领先的战略眼光和执行力。顺丰优选是以全球优质安全美食为主的网购商城。网站于2012年5月31日正式上线，目前网站商品数量超过一万余种，其中70%均为进口食品，采自全球60多个国家和地区。丰趣海淘是顺丰旗下唯一自营的跨境电商平台。丰趣海淘为中国消费者实现轻松快速一键购买全球商品购物服务，主营海外商品类目多元丰富，包含：母婴儿童用品、美妆个护、食品生鲜、保健品、3C家电、流行鞋包、家居生活等上万款式商品。顺丰

16、优选、顺丰海淘、和顺丰嘿客互为犄角，从线上到线下，从国内市场到海外市场，顺丰围绕电商进行布局。顺丰速运旗下金融平台顺银金融，已获得由央行发放的银行卡收单牌照。顺丰定位中高端客户，结合自身的特点和长处，不断创新，衍生相关产品和服务，还推出了“顺手赚”理财产品，和“顺丰仓储融资服务”的供应链金融产品，尝试打造物流+电商+金融的格局。22、经营模式以直营和加盟为主221、国内快递企业的经营模式主要以直营和加盟为主，合作模式占比较小直营模式，是公司总部直接经营、投资、管理各个网点，对各分支机构实施统一经营和管理。外资与国营快递多采用自营模式。加盟模式，是公司将自己所拥有的商标品牌等，以加盟连锁经营合同

17、的形式授予加盟商使用。加盟商在约定地域内各自独立运行管理，并依照公司特许经营制度自负盈亏从事快递的揽收，并接受公司委托的派送。民营快递多采用加盟模式。 民营快递企业多采用加盟模式，主要是为节省资金和快速扩张网络。国外的主流快递公司基本都采用直营模式。而国内民营快递公司发展迅猛，借助加盟商的优势进行快递网络的布局和营销网络的扩张，以节约资金投入，和降低投资风险。图表14：直营与加盟模式的各有优劣直营与加盟各有优劣，但加盟模式服务质量不统一，满意度较低是一大劣势，消费者申诉率远高于直营模式。国家邮政局公布的相关数据显示，2013年至2015年，消费者申诉率超过30%以上的快递企业全部是加盟模式的，

18、而同期直营模式的快递企业，申诉率不超过5%。同时，国家邮政局收到的消费者申诉，95%以上都来自加盟模式快递企业的加盟网点。222、加盟未来转型升级，直营有望厚积薄发 加盟模式主导低端市场，未来或将面临转型。行业发展初期，加盟模式有利于扩张。快递行业发展早期，民营企业资金匮乏，加盟模式能加快快递网络的扩张，加盟商一般具有当地资源，能帮助迅速开拓市场，这在行业早期的跑马圈地阶段，是很有效的。主导低端市场，价格战较严重。加盟模式的快递企业以通达系为代表，紧跟淘宝天猫发展壮大起来。由于电商平台议价能力较强，快递业内又有“谁先涨价谁先死”的共同认识，快递涨价难。由于同质化较严重，为了争夺业务，多采用价格

19、战的打法。并且伴随着人力成本和油价的上升，成本端压力较大。这些因素导致了快递企业盈利能力下滑，快递业行业利润率曾经高达30%左右，如今下降到不到5%。行业逐渐成熟，网络同质化，服务质量变得更重要。目前多家快递企业均构建成全国网络，网络同质化严重，未来要比拼的是精益化管理，是服务质量。加盟模式定位低端快递市场，又由于管理松散，服务质量难以统一，品牌建设难以一蹴而就，未来或将面临转型升级。223、直营模式占据中高端市场，有望厚积薄发。直营模式拥有高效、统一的服务，品牌优势强，因此更受对时效性要求强而价格不敏感的高端客户欢迎，主导了中高端市场。运营初期，直营模式网络扩张受制于资金规模，但盈利能力的强

20、势，能逐渐缓解资金压力。随着用户消费能力的增强，更加看重快递的时效性，高效、服务质量稳定的直营模式快递品牌，将更受青睐。3、并购整合是趋势，网络和服务是快递企业成功关键31、国际巨头发展史昭示未来，并购整合是必经之路 当前国际快递巨头主要是UPS、FedEx、DHL和TNT，不但在全球占据主导地位，也占据了中国的国际快递市场75%份额。前三者位列世界500强。图表15：UPS、FedEx和DHL规模比较（2013）纵观国际快递巨头发展历史，并购整合都是并经之路。FedEx成立之初，就是立足于航空快递。创立不久，即开始全球扩张化的战略，通过不断并购，拓展国内快递业务，延伸至其他物流运输业务。21

21、世纪以来，有选择的扩张欧洲和新兴市场的快递业务。DHL是21世纪开始后，开始大举并购扩张的。2002年开始，德国邮政控制了DHL全部股权，开始了一系列的整合并购。例如收购美国的空运特快公司（AirborneExpress）和英国的英运公司（Exelplc）。相比其他国际巨头，UPS的历史悠久得多。20世纪以前，UPS主要通过自身发展和合作经营进行全球扩张，发展比较稳健。进入21世纪，其它巨头纷纷加快全球扩张，为应对日趋激烈的竞争，UPS也加快并购步伐步伐。通过并购扩张欧洲国内快递业务，2005年收购了中外运的中国国内包裹的运输业务。自2013年开始，UPS一直谋求收购TNT，但由于会影响竞争，

22、被欧盟否决。图表16：国际快递巨头DHL、FedEx、UPS发展路径311、UPS的发展历程联合包裹服务公司（UPS），1907年成立于美国西雅图，是世界上最大的快递承运商与包裹递送公司。UPS早期主要在西雅图开展服务。到1950年代，形成服务网络，遍布所有西部大城市，取得了“公用承运人”的权利，和美国邮政服务展开全面竞争。并拓展航空快递，实现空运服务。1980年以来，正式进入国际市场，目前在200多个国家和地区开展业务。图表17：UPS并购扩张历程312、FedEx、DHL与TNT的发展历程联邦快递(FedEx)是一家国际性速递集团，提供隔夜快递、地面快递、重型货物运送、文件复印及物流服务。

23、联邦快递属于后起之秀，1971年成立于阿肯色州小石城，1973年迁往田纳西州孟菲斯，由前美国海军陆战队队员FrederickWSmith创立。（1）1971-9180年，艰苦创业期。FedEx于1978年在纽约交易所上市。（2）1981-1993年，茁壮成长期。1981年，FedEx将服务拓展至加拿大，开始国际快递服务。1985年在布鲁塞尔机场开设分拣中心。1989年，FedEx收购了美国飞虎航空flyingtiger公司，从此FedEx机队穿行五大洲。（3）1994年以来，全球并购和扩张期，成就了航空快递之王的美名。敦豪（DHL），1969年创立于美国旧金山，目前德国邮政集团持股100%，总

24、部设在比利时的布鲁塞尔。DHL是全球顶尖的邮政和物流公司，在全球航空速递市场占有超过40%的市场份额。1969年，开设第一条从旧金山到檀香山的速递运输航线。2002年开始，德国邮政控制了其全部股权并把旗下的敦豪航空货运公司、丹沙公司（Danzas）以及欧洲快运公司整合为新的敦豪航空货运公司。2003年，收购了美国的空运特快公司（AirborneExpress）。2005年，收购了英国的英运公司（Exelplc）。德国邮政集团与DHL集团合二为一。至此DHL奠定了难以撼动的巨头地位。TNT快递公司，公司总部设在荷兰的阿姆斯特丹，是欧洲第二大快递服务商。从澳大利亚的一辆货运卡车起家，到1996年被

25、KPN以7亿英镑价格并购的TNT速递，通过一系列内部重组及大规模的外部并购扩张发展成为以邮政、快递、物流为基础业务的物流集团。UPS并购TNT失败后，联邦快递以44亿欧元谋求收购TNT。2015年10月20日，路透社称，欧盟将无条件批准联邦快递收购TNT，国际快递业将面临变局。图表18：FedEx并购扩张历程图表19：DHL并购扩张历程32、规模网络+精益运营决胜未来 快递网络主要由快递取送点、各级中转中心（中转场站）和各级网络（运输路线）组织起来，可以分为运输网络和收派网络。快递网络是依附于交通运输网络上的特殊网络，是维持快递业运转的基础。（1）快递取送点。快递取送点是快递网络的始端和末端，

26、对快件进行收寄和投递，是直接获取客户和服务客户的网点，一般散布在快递业务覆盖区域内。（2）中转站。中转站是网络中的集散节点，是对快件进行集散和转让，是进行快件分拣集散的重要节点。大型的中转中心，一般会负责某一片区域或全网快件的集散处理，有利于提高整个快递网络的作业效率。（3）快递运输路线。快递运输路线是在取送中心、中转站之间汽车、飞机等运输工具运行的路线，运输快件。按照运输距离、货量及在网络中的重要程度，可以分为干线和支线。 消费者对便利性的需求，促使快递网络从提高广度到提高密度，网络规模决定发展空间。电商兴起，消费者分散，全网快递需求随之诞生。由于网购的便利性，消费者能跨地域购买商品，消费者

27、可能来自于任何一个省份的下面的市县。这就要求优秀的快递商进行全国布局，才能有效的占领市场。因此在电商快递兴起时期，通达系都采用加盟模式，纷纷跑马圈地，广铺网点，以抢占先机。随着电商渗透率不断提高，快递网络不仅需要广度，还需要密度。随着网购金额不断增长，消费者群体越来越大，快递网络只有提高密度，才能满足消费者寄件和收件便利性的需求。图表20：快递网点示意图图表21：2010-2014年全国快递营业网点数增长较快消费者需求升级，对时效性的要求越来越高，加强航空机队、地面车队与分拣中心的重资产投入将成为快递行业发展趋势。快递的时效性要求高。我国邮政行业标准规定：同城快递服务，服务时限不超过24小时。

28、国内异地快递服务，服务时限不超过72小时。快递企业等级评定管理办法（试行）规定，快递五星级企业必须满足，重点城市间的快件，72小时准时率在95%以上，百万件快件用户有效申诉在10件以下。快递四星级企业必须满足，重点城市间的快件，72小时准时率在90%以上，百万件快件用户有效申诉在15件以下。快递服务按时效性差异化定价，时间就是金钱，时效性是服务质量和收费依据的重要标准之一。图表22：国内异地快递次晨达产品示例图图表23：国际与国内的快递领先企业的产品服务比较2010-2014年，快递行业平均单价大幅下滑，竞争激烈，精益运营将成为成功企业必备要素。图表24：国际快递平均单价下滑图表25：异地快递

29、均价下滑约50%，同城快递持平过去十年里，中国快递市场高速增长，始终高于中国GDP增速，但在快递行业，异地业务和国际业务的单件价格却呈现逐步下降趋势，2010-2014年，异地快递均价下滑均50%。快递业务量增速高于行业收入增速，反映出快递行业尤其是在电商快递领域，竞争进入白热化。快递企业大部分成本来自人力成本和运输成本（燃油成本）。燃油成本受石油价格影响，而人力成本基本是刚性的，未来人力成本稳定上升将是常态。因此快递企业收入端和成本端均面临压力，未来精益运营的能力，将是成功企业需要具备的要素。33、重资产投入，资本实力将形成新壁垒 转运中心对快递网络时效性，以及企业成本有重要的影响。转运中心

30、对整个快递网络的效率有重要影响。快递服务分为揽收、中转和派送三个环节。中转服务包括分拣称重扫描，和中转运输等环节。用户快件经业务员收取登记后，汇集至网点，再运输到所在区域转运中心，经过中转服务，再派送到目的地的所属转运中心，运输到目的地网点。转运中心是快递网络的重要节点。转运中心涉及到分拣和配送运输，对企业成本影响大。目前快递分拣自动化程度低，在劳动密集型的转运中心，与分拣作业直接相关的人力约为一半,分拣作业时间约占整个转运中心作业时间的30%40%。分拣的成本和配送运输的成本都约为转运中心总成本的40%。图表26：快递分拣流程示意图图表27：转运中心物流成本构成要提高时效性，加强航空运力和自

31、有运力是关键。服务质量和时效性，国内外企业还存在较大差距，从航空运力对比上也可窥见一斑。与公路零担和快货运输相比，航空运输提高运输效率，有很大的优势。国际快递四大巨头都很重视航空运力投入，资料显示，FedEx有超过660架飞机，UPS自有和租赁的飞机共574架，DHL也有420架飞机。除此之外，它们的运输车队规模也都是万辆级别。而国内方面，EMS和顺丰走在前面，但机队规模仅为几十架。图表28：国内外快递领先企业的运力规模与风投资料快递领头企业纷纷投入巨资建设机队和转运中心等。除了顺丰与EMS有自建机队，圆通也开始介入。转运中心也是快递企业重金投入的重点项目。图表29：国内外快递企业机队和转运中

32、心等投资案例申通快递作价169亿元借壳上市，预计国内重要的快递企业未来几年都会上市。快递企业将借助资本力量突围，构建新壁垒。为提高服务质量和时效性，进行精益运营，航空机队、转运中心等重资产投入将成为行业趋势，但由于所需投资金额巨大，预计未来，资本实力将成为快递企业竞争的新壁垒。快递行业竞争日趋激烈。国家邮政局资料显示，2014年各快递公司按照业务量排名为：申通快递、圆通速递、中通快递、顺丰速运、韵达快递、邮政速递、百世汇通、京东快递、天天快递。申通利用借壳的机会加紧上市，部分源自强劲的竞争对手的压力。2015年10月13日，在“圆通2015产业链协同发展交流大会”上，圆通速递董事长透露，预计圆通2015年全年业务量将从2014年的21亿件上升到33亿件，圆通在快递市场占有率为21%。